私募产品备案增长 - 截至2025年8月31日 私募市场合计备案产品7907只 较2024年同期4340只增长82.19% [1] - 自3月以来单月备案数量突破1000只 6-8月连续三个月维持在1100只以上 7月备案1299只创年内新高 8月备案1139只 [1] 量化策略产品表现 - 量化策略产品新发表现突出 宽德投资以118只备案居首 黑翼资产112只 明汯投资101只紧随其后 [1] - 中小盘指增产品受到量化巨头广泛青睐 [1] 管理人规模分布 - 2154家私募管理人中 1038家备案仅1只产品 732家备案2-4只 241家备案5-9只 90家备案10-19只 39家备案20-49只 14家备案不少于50只 [2] - 76家百亿私募合计备案1936只产品 占总量的24.48% 平均每家备案不少于25只 [2] 头部机构备案分化 - 截至上半年末黑翼资产以95只备案领跑 宽德投资79只紧随其后 [3] - 截至8月末宽德投资备案118只 黑翼资产备案112只 三季度备案速度出现分化 [3] - 7-8月明汯投资备案41只 宽德投资39只 九坤投资37只 世纪前沿36只 保持稳定速度 [3] - 黑翼资产7-8月新增备案仅17只 较二季度大幅放缓 [3] - 正定投资上半年备案62只排行业第3 但7月以来无新产品备案 [3] 产品备案监管情况 - 监管可能要求对备案信息补正或退回产品 原因包括投资策略过于宽泛 密集申报同类产品 管理人经营出现重大变动等 [4] 量化策略环境与偏好 - 中小盘风格占优 个股波动率提升 市场成交额维持高位 为量化策略创造理想交易环境 [5] - 截至8月末股票量化多头策略(指数增强)产品备案1666只 占量化产品总量46.48% 中性策略798只占22.27% [5] - 宽德投资备案主要集中在股票量化多头策略 尤其是中证500指增产品 黑翼资产偏爱量化多头和量化CTA策略 同样侧重中证500指增 明汯投资包含多只空气指增基金 [5] 行业驱动因素 - A股市场企稳回升 科技创新政策利好及产业升级预期带动人工智能、新能源、半导体等核心赛道活跃 市场风险偏好提升 投资者情绪回暖 [6] - 监管环境优化 合规体系完善 信息披露透明度提高 运作规范性增强 提供稳定可预期的发展环境 [6] - 私募证券产品业绩亮眼 量化产品超额收益凸显 吸引资金关注和配置需求 [6] - 产品创新与策略多元化趋势明显 为不同风险偏好投资者提供灵活投资选择 [6] 策略容量规划 - 市场活跃度较高 量化行业容量明显扩容 超额收益表现优异 反映市场风险承受能力提升 [7] - 在各策略容量总和基础上适度打折规划管理规模 因不同策略产品线可能存在重叠持仓或交易标的 [7]

【深圳商报讯】（记者 陈燕青）再有百亿私募被列入网下投资者限制名单。近日，中国证券业协会披 露一则自律措施决定书称，决定将百亿私募深圳红筹投资列入网下投资者限制名单六个月，并予以警 示。 官网显示，深圳红筹投资成立于1997年6月，坐落于深圳蛇口，注册资本9497万元人民币，最新公司净 资产超10亿元。公司2014年5月完成中基协私募投资基金管理人备案，以二级证券市场投资为主，目前 管理证券私募基金总规模超百亿元。 红筹投资董事长唐亮曾是一名超级牛散，他曾在持有陕西煤业（601225）期间获得超过20亿元收益。 决定书显示，上交所今年3月开展网下投资者自律检查时，发现红筹投资在网下询价业务中存在八类违 规情形，涉及决策程序、定价依据、研报机制、投决机制等关键流程。 证券业协会在决定书中强调，红筹投资若再次出现同类违规行为，将依规采取更严厉的处理措施。 ...

● 本报记者 王辉 今年以来，随着A股结构性行情持续演绎，私募行业强者恒强的马太效应愈发显著。第三方机构最新监 测数据显示，截至9月12日，国内证券投资类百亿级私募数量已达92家。其中，百亿级量化私募增至45 家，占比接近五成。整体来看，量化私募的崛起与主观策略私募的分化，正在重塑行业竞争格局。 "百亿俱乐部"持续扩容 今年以来，A股市场在政策暖风和基本面边际改善的双重推动下，走出了一轮结构性行情。私募行业， 尤其是中大型私募机构成为这轮行情最大的受益者之一。 根据第三方机构朝阳永续最新统计，截至9月12日，国内证券投资类百亿级私募已达92家，较今年1月末 的80家明显增加。其中，百亿级量化私募数量增至45家；百亿级主观策略私募为40家。值得注意的是， 多家机构于年内新进入"百亿俱乐部"，其中量化私募成为主力军。 "多家机构进入'百亿俱乐部'，主要还是因为市场热度上升，整体居民财富正向权益市场转移。"今年晋 级百亿级私募的复胜资产总经理杜浩然表示。他表示，近年来私募行业用实际业绩证明了私募产品在财 富管理市场中的配置价值，推动高净值客户从自己下场投资转向配置私募产品。 融智投资FOF基金经理李春瑜分析，今年以 ...

● 本报记者王辉 今年以来，随着A股结构性行情持续演绎，私募行业强者恒强的马太效应愈发显著。第三方机构最新监 测数据显示，截至9月12日，国内证券投资类百亿级私募数量已达92家。其中，百亿级量化私募增至45 家，占比接近五成。整体来看，量化私募的崛起与主观策略私募的分化，正在重塑行业竞争格局。 "市场到了这个阶段，私募整体规模呈现稳步提升的局面。"杜浩然表示。在他看来，行业规模还会继续 上升，但不同策略对资金的吸引力会出现明显分化。 "百亿俱乐部"持续扩容 今年以来，A股市场在政策暖风和基本面边际改善的双重推动下，走出了一轮结构性行情。私募行业， 尤其是中大型私募机构成为这轮行情最大的受益者之一。 根据第三方机构朝阳永续最新统计，截至9月12日，国内证券投资类百亿级私募已达92家，较今年1月末 的80家明显增加。其中，百亿级量化私募数量增至45家；百亿级主观策略私募为40家。值得注意的是， 多家机构于年内新进入"百亿俱乐部"，其中量化私募成为主力军。 "多家机构进入'百亿俱乐部'，主要还是因为市场热度上升，整体居民财富正向权益市场转移。"今年晋 级百亿级私募的复胜资产总经理杜浩然表示。他表示，近年来私募行业用 ...

最新人气基金经理TOP20 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近段时间以来，A股市场持续走强，板块行情却明显分化。然而，此前广受市场追捧的量化指增产品，开始面临跑不赢大盘的压力。与此同时， 不少今年以来沉寂已久的主观产品净值开始回升，掀起一阵"主观逆袭"的浪潮。 私募排排网数据显示，截至 9月14日近一周，在人气前20的基金经理中，主观私募旗下的基金经理（以下简称主观基金经理）共有15位，且包揽 前8名！ 在这15位主观基金经理中，头部私募旗下的主观基金经理共有8位，规模为50亿以下私募的基金经理共有7位。 人气位列第 1的是但斌，他所管的产品收益近一个月继续攀升，今年来、近三年平均收益分别为 *** %、 *** %。 其中，"东方港湾马拉松全球 A类份额"累计净值最高，已经达到约 *** ，成立以来收益高达 *** %。（点此查看收益） [应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可扫码查看收益数据。] 那么，这些人气居前的主观基金经理最新业绩如何，他们最近又有什么新动向呢？ （注：本文业绩数据截至2025年9月12日） 0 1 但斌人气第 ...

【环球网财经综合报道】中国证券业协会（以下简称"中证协"）近日披露自律措施决定书，决定将百亿级私募红筹投资列入网下投资者限制名单六个月，并 予以警示。这是今年以来私募机构在网下打新业务中合规问题的又一典型案例。 红筹投资并非个例。中证协7月披露的网下投资者和配售对象限制名单显示，宁泉致远55号私募证券投资基金自2025年6月至12月被限制参与相关业务。今年 4月，盈峰资本因未审慎报价、定价依据不充分等八项违规行为被限制网下打新6个月，并被要求参加合规教育。上海辰翔基金也因类似问题被上交所予以监 管警示。 中证协在决定书中强调，红筹投资若再次出现同类违规行为，将依规采取更严厉的处理措施。 当前，私募行业正处在规范化发展的关键阶段。业内人士普遍认为，只有持续提升合规水平，完善内控机制，私募机构才能在激烈的市场竞争中行稳致远。 规范发展不仅是监管要求，更是私募机构实现长期健康发展的必由之路。 中证协决定书显示，上交所今年3月开展网下投资者自律检查时，发现红筹投资在网下询价业务中存在八类违规情形，涉及决策程序、定价依据、研报机 制、投决机制等关键流程。具体包括：未履行报价评估和决策程序、定价依据不充分、研究报告撰写机 ...

又一家百亿级私募，被列入网下投资者限制名单。 近日，中国证券业协会（简称"中证协"）披露一则自律措施决定书称，决定将百亿级私募红筹投资列入网下投资者限 制名单六个月，并予以警示。据该决定书，上交所今年3月开展网下投资者自律检查时，发现红筹投资存在八类违规 情形，涉及决策程序、定价依据、研报机制、投决机制等网下询价业务的全部关键流程。中证协表示，红筹投资若 再次出现同类违规行为，将依规采取更严处理措施。 值得注意的是，今年以来，宁泉资产、盈峰资本等多家私募或旗下产品被拉入打新"黑名单"。多位业内人士透露，行 业监管不断细化将引导私募业逐步走上规范发展之路，在此背景下，私募在管理方面必须提升合规水平，尤其是进 一步完善合规细节，方能实现稳健成长。 红筹投资被限制打新半年 近日，中证协发布自律措施决定书称，红筹投资在上海证券交易所2025年3月开展的网下投资者自律检查中，存在八 类违规情形，包括未履行报价评估和决策程序、定价依据不充分、研究报告撰写机制不完善、未建立健全必要的投 资决策机制、未制定完善的合规管理制度、相关合规检查工作执行不到位等问题。因此，决定将红筹投资列入网下 投资者限制名单六个月，并予以警示。 ...

基金经理尹涛的投资哲学与策略 - 投资框架融合宏观策略与行业轮动 在动态平衡中构建攻守兼备的资产配置[6] - 采用"牛市打持久战 平衡市和熊市打游击战"的双策略模式[11] - 核心能力在于从政策措辞变化中捕捉产业风向转变 例如通过2023年中央经济工作会议表述变化发现低空经济机会[3][4] 宏观政策分析能力 - 27年职业生涯中前10年担任财经记者 建立独特的政策破译能力[3] - 保持研读政策原文习惯 通过对比历年表述变化识别经济周期信号[3][4] - 早期接触发改委和财政部官员经验 理解政策制定者思考方式和对经济形势的判断[3] 资产配置与风险管理 - 2008年全球金融危机期间判断国内通胀快速回落 建议加大债券仓位低配权益资产 使组合在暴跌中取得较好收益[4] - 认为大类资产配置是财富管理生存刚需 而非锦上添花选项[5] - 通过灵活仓位控制管理回撤 某产品历史季度平均股票仓位85% 最低不足七成 最高超九成 2023年四季度末仓位降至67%[12] 行业配置与选股逻辑 - 每年优选3至5个高景气度行业重点布局 2024年减仓电力设备 增配汽车和家用电器[6][7] - 偏好成长类股票 深挖高ROE可持续成长的优质白马企业[8] - 关注行业阶段性趋势而非盲目追求长期配置[7] 个股挖掘与调研方法 - 通过敏感扎实严谨耐心四关键词发现超额收益个股[9] - 对重仓股采用外科医生模式 仔细研究财务报表附注和会计政策[10] - 案例：挖掘市值30多亿元的高性能复合材料公司 股价上涨一倍不止[9] - 案例：从80元/股开始布局某新能源车企 见证其从年产70万辆成长为年销超400万辆的行业巨头[14] 业绩表现与管理规模 - 管理五只公募基金规模合计超过14亿元[5] - 民生加银内核驱动基金过去半年净值增长率达19.18% 过去一年增长率为18.70%[5] - 该产品过去两年业绩排名位列同类前5%分位[5] 时代机遇与投资方向 - 认为AI创新药新消费三大领域正在爆发"中国式创新"化学反应[17] - 指出中国经济发展结构剧烈变化 创新驱动部分不断上升且构建壁垒更高[17] - 强调投资需要听懂时代切换的脚步声 最大阿尔法藏在时代转折的裂缝中[15][17] 职业经历与能力进化 - 2008年从媒体转型至长城人寿保险投资部 管理规模最高超百亿元[4] - 2011年底加入从容投资担任投资经理五年半 加深对投资和风控的理解[5] - 2017年加入民生加银基金 现任权益投资部总监助理和投资决策委员会成员[5]

中小型私募业绩表现 - 截至2025年8月底，成立5年以上的私募共6608家，其中规模5-50亿的私募近1年、近3年业绩均跑赢规模50亿以上头部私募 [3] - 规模5-50亿且成立5年以上的私募共892家，近1年、近3年、近5年平均收益分别为50.19%、53.54%、78.6% [3][8][12] - 近1年收益20强上榜门槛为所有榜单最高，近3年20强上榜门槛为***%，近5年20强上榜门槛为***% [3][8][12] 近1年业绩排名 - 一久私募基金以***%收益夺冠，旗下4只产品均由韩勇锋管理，采用基本面研究和成长股投资策略 [5][6] - 主观私募主导近1年榜单，包揽前7名，共14家上榜；量化私募和混合型私募各3家 [4] - 管理规模5-10亿的私募数量最多，共9家，翰荣投资为量化私募中表现最佳，位列第12 [4][7] 近3年业绩排名 - 一久私募基金以***%收益蝉联冠军，富延资本旗下8只产品平均收益***%，位列前三且今年收益领跑榜单 [8][9][10] - 主观私募占16家，混合型和量化私募各2家，管理规模10-20亿的私募数量最多（9家） [8] - 神农投资在20-50亿规模私募中表现最佳，近3年平均收益***%，强调创新药投资需理性 [8][11] 近5年业绩排名 - 恒邦兆丰以***%收益夺冠，坚持价值投资理念，聚焦成长性行业和低估值企业 [12][13] - 主观私募包揽前9名，共16家上榜，管理规模10-20亿私募数量最多（9家） [12] - 富延资本、神农投资、三和创赢分列第2、3、4名，平均收益均超行业78.6%水平 [12][13] 长期业绩稳健私募 - 仅恒邦兆丰、富延资本、龙航资产、优波资本4家私募同时上榜近1/3/5年榜单20强 [14] - 4家均为主观私募，规模分布为5-10亿（2家）、10-20亿（1家）、20-50亿（1家） [14] - 龙航资产旗下产品均由蔡英明管理，专注医药消费、高端制造等行业长期研究 [14][16]

全球主要股指表现 - 近一年A股主要指数表现亮眼 创业板指涨幅82.87% 上证指数涨幅35.74% 深证成指涨幅52.08% [1][2] - 港股同步走强 恒生科技指数涨幅59.36% 恒生指数涨幅39.40% [1][2] - 美股三大指数相对落后 纳斯达克指数涨幅21.12% 标普500涨幅14.37% 道琼斯工业平均涨幅9.58% [1][2] 私募行业整体业绩 - 全市场307家私募机构近一年股票策略平均收益达65.90% 显著跑赢主要股指 [3] - 39家私募机构实现收益翻倍 收益率超100% [3] 百亿规模私募业绩排名 - 38家百亿私募中量化机构包揽前十 黑翼资产、量派投资、鸣石基金位列前三 [4][6] - 上榜机构全部采用量化策略 主要集中于上海地区（7家） [4][6] - 头部机构黑翼资产拥有12只展示产品 采用全流程AI量化投资 覆盖多策略产品线 [7] 50-100亿规模私募表现 - 22家机构中同犇投资（主观）、远信投资（主观）、超量子基金（量化）位列前三 [8][10] - 策略分布均衡 量化私募占5家 主观私募占4家 混合策略1家 [8] - 超量子基金创始人具MIT博士背景 擅长数学统计工具开发 [10] 20-50亿规模私募特征 - 40家机构中盛冠达（量化）、竹润投资（主观）、量盈投资（量化）排名前三 [11][12] - 量化与主观策略各占5家和4家 混合策略1家 [11] - 冠军机构盛冠达拥有自主研发的8大管理系统 覆盖量化资管全生命周期 [13] 10-20亿规模机构亮点 - 42家机构中能敬投资控股（主观）、玖歌投资（主观）、量利私募（混合）居前三 [14][16] - 主观策略占主导（5家） 量化3家 混合策略2家 [14] - 深圳泽源（第4名）专注北交所高频量化策略 看好科技消费领域增长潜力 [17] 5-10亿规模组别特点 - 51家机构中主观策略占8席 一久私募基金、北京禧悦私募、富延资本包揽前三 [18][20] - 优波资本（第4名）等主观机构表现突出 混合策略仅占2家 [18][20] 5亿以下小型私募格局 - 113家机构中主观策略占据绝对优势 前10名中占9席 [21][23] - 沁昇基金、慧创蚨祥、滨利投资位列前三 该组别上榜门槛为各规模组最高 [21][23] - 小规模主观私募更易通过押注赛道脱颖而出 大规模机构依赖量化策略的α收益能力 [23]