文章核心观点 - 2025年量化私募行业在规模、业绩、产品备案及出海等多个维度均实现显著增长，头部阵营快速扩张，行业呈现繁荣景象 [2] 头部量化私募规模跃升 - 截至2025年11月底，头部量化私募（规模50亿以上）数量从2024年底的63家大幅增加至91家 [2] - 在91家头部量化私募中，有43家实现了规模跃升，占比接近50%，数量多于主观私募的41家 [3] - 规模跃升的43家私募中，有30家是从50亿以下规模跃升至头部阵营，13家是从50-100亿规模进一步跃升至100亿以上 [4] - 按跃升级别划分，跃升4级的私募有1家（坤灵私募），跃升3级的有2家（海南盛丰私募、安子基金），跃升2级的有12家，跃升1级的有28家 [4] - 在规模跃升的私募中，有26家至少有3只产品符合排名规则，其中云起量化、千朔投资、海南盛丰私募、大岩资本、鸣熙资本位列业绩前5 [5][7] 量化私募“出海”与9号牌照持有情况 - 截至2025年11月底，持有香港9号牌照的头部量化私募共有30家 [9] - 这些私募的获牌时间集中于近9年（2016年之后），其中2020年之后获牌的占多数，共有24家 [9] - 2025年新增6家持牌头部量化私募，分别是优美利投资、平方和投资、致诚卓远、上海合骥私募、前海博普资产、黑翼资产 [9] - 在30家持牌私募中，百亿规模的有23家，准百亿规模的有7家；办公地以上海（12家）、深圳（5家）、北京（4家）为主 [11] - 在“出海”的头部量化私募中，有26家至少有3只产品符合排名规则，业绩前5均为百亿私募，分别是宁波幻方量化、天演资本、进化论资产、龙旗科技、世纪前沿 [12][14] 头部量化私募产品备案情况 - 截至2025年12月12日，年内备案产品数超过10只的私募共有225家，其中头部量化私募有70家，占比31.11% [16] - 备案产品数超过50只的私募共有28家，其中头部量化私募多达24家 [16] - 备案产品数位列前5的私募均超过100只，其中4家为百亿量化私募，分别是明汯投资（146只）、世纪前沿（142只）、黑翼资产（132只）、宽德私募（124只） [17][18] - 在备案产品数超过50只的24家头部量化私募中，有20家至少有3只产品符合排名规则，业绩前5分别为诚奇私募、进化论资产、龙旗科技、世纪前沿、海南盛丰私募 [18][20] 头部量化私募中长期业绩表现 - 在头部量化私募中，近1、3、5年符合排名规则的产品数均至少有3只的私募共有21家 [23] - 在上述所有时间区间收益均位于前50%的私募仅有5家，分别为宁波幻方量化、聚宽投资、龙旗科技、明汯投资、洛书投资，其中4家为百亿私募 [23] 行业整体业绩表现 - 2025年以来，至少有3只产品符合排名规则的头部量化私募共有61家，其平均收益为31.71%，大幅跑赢同期沪深300指数17.94%的涨幅，且全部实现正收益 [2]

市场整体表现与私募产品逆势表现 - 2025年11月A股市场高位震荡，三大股指均收跌，上证指数微跌1.67%，深证成指下跌2.95%，创业板指下跌4.23% [1] - 在此背景下，有2303只成立满1年的私募产品净值在11月逆势创下历史新高，占同类产品的比例约为44.59% [1] - 按产品类型划分，创新高产品中非量化产品有1199只，量化产品有1104只 [1] 创新高产品策略与规模分布 - 按一级策略划分，股票策略产品最多，有1362只，占比约59.14%，主要包括主观多头和量化多头 [1] - 其他策略产品数量为：多资产策略321只，期货及衍生品策略302只，债券策略233只，组合基金85只 [1] - 按公司规模划分，来自5亿以下规模私募的创新高产品最多，有778只，占比约34%，来自百亿私募的产品有389只 [2] 长跑型私募产品表现 - 在创新高产品中，成立满10年的“长跑型”私募产品有20只，其中成立以来年化收益超10%的“双十基金”产品有16只 [3] - 这20只产品中，主观多头产品占12只，宏观策略和CTA产品各占3只，量化多头和FOF基金产品各占1只 [3] - 深圳凯丰投资有3只产品在列，资瑞兴投资、海南丰岭私募各有2只产品在列 [3] 重点长跑型产品案例 - 产品规模最大的是深圳凯丰投资旗下吴星管理的宏观策略产品“凯丰宏观策略9号证券投资”，成立于2015年7月29日，截至2025年11月底产品规模约为***亿元，年化收益接近***%，今年1-11月收益超***% [5] - 凯丰投资成立于2012年，是国内宏观策略头部资管公司，致力于通过产业链细节研究和安全边际比较研究构建多资产、多市场、多工具的投资组合 [6] - 双隆投资旗下李隽、陈挺共同管理的量化CTA产品“双隆-隆元1号”，最新规模约为***亿元，年化收益接近***%，今年1-11月收益超***% [6] - 双隆投资成立于2007年初，专注量化投资，2020年后聚焦CTA策略并升级为全周期CTA策略体系 [6] 量化多头策略产品表现 - 来自5亿以上规模私募的创新高产品中，核心策略为“股票-量化多头”的产品共有515只 [7] - 筛选出的“创新高的量化多头产品近一年收益20强”上榜门槛接近***%，其中量化选股产品占11只，“其他指增”产品占6只 [7] - 百亿私募产品共有8只在列，龙旗科技有2只上榜，稳博投资、灵均投资、平方和投资、聚宽投资、明汯投资、蒙玺投资则各有1只产品上榜 [7] - 近一年收益前5名产品依次来自：今通投资、久铭投资、翰荣投资、稳博投资、兆信私募基金 [7] 重点量化多头产品案例 - 产品规模最大的是翰荣投资旗下聂守华、贺杰共同管理的量化选股产品“翰荣安晟进取一号B类份额”，最新规模约为***亿元，近一年收益超***%，位列第3名 [9] - 翰荣投资共有3只成立满1年的产品在11月创历史新高，近一年收益均值超***% [9] - 公司团队主要毕业于国内外知名高校，投研成员有华尔街知名机构从业经验，量化策略以纯量价数据为主，通过高频策略赚取选股收益和日内短周期交易的阿尔法 [10] 主观多头策略产品表现 - 来自5亿以上规模私募的创新高产品中，核心策略为“股票-主观多头”的产品共有331只 [11] - 筛选出的“创新高的主观多头产品近一年收益20强”上榜门槛超***%，百亿私募产品仅1只上榜 [11] - 近一年收益前5名产品依次来自：能敬投资控股、上海歌汝私募、珺容资产、乾图投资、乾弘久盛资产 [11] 重点主观多头产品案例 - 产品规模最大的是乾图投资旗下黄立图管理的产品“乾图唐玄甲”，最新规模约为***亿元，近一年收益接近***%，位列第4名 [13] - 黄立图是乾图投资创始人，拥有15年以上市场研究投资经历，核心投资框架为“价值、趋势、博弈” [13] - 乾图投资在12月月报中表示，A股市场在震荡整固后，结构性“慢牛”行情有望持续，基本面扎实且能兑现业绩的公司将重新进入上行周期 [14] 期货及衍生品策略产品表现 - 来自5亿以上规模私募的创新高产品中，核心策略为“期货及衍生品策略”的产品共有169只 [15] - 筛选出的“创新高的期货及衍生品策略产品近一年收益20强”上榜门槛接近***%，其中量化CTA产品占9只，主观CTA产品占7只 [15] - 百亿私募中，仅有信弘天禾有1只产品上榜 [15] - 近一年收益前5名产品依次来自：弈祖投资、海升基金、华澄私募、申优资产、中盈蓝景 [15] 重点期货及衍生品策略产品案例 - 位居榜首的产品是弈祖投资旗下林健伟管理的主观CTA产品“弈祖青圭礼东”，最新规模约为***亿元，近一年收益超***% [17] - 林健伟具有30年以上期货投资经验，弈祖投资成立于2015年7月，长期专注和聚焦衍生品类资产的投资 [18] 多资产策略产品表现 - 来自5亿以上规模私募的创新高产品中，核心策略为“多资产策略”的产品共有207只 [19] - 筛选出的“创新高的多资产策略产品近一年收益20强”上榜门槛超***%，其中复合策略产品占15只，宏观策略产品占5只 [19] - 百亿私募中，久期投资、黑翼资产、博润银泰投资各有1只产品上榜 [19] - 近一年收益前5名产品依次来自：久期投资、海升基金、宁波数法私募、晨乐资产、喜世润投资 [19] 重点多资产策略产品案例 - 喜世润投资旗下关歆管理的“喜世润黄金增强1号A类份额”，最新规模约为***万元，近一年收益超***%，位居第5 [23] - 关歆是喜世润投资总经理，拥有21年投资研究经验，具备高级黄金投资分析师资格 [23] - 喜世润投资成立于2012年5月，以对冲和策略分散为基本方法，从资产配置和投资策略两个层面把控宏观系统风险 [23]

公司荣誉与市场认可 - 重阳投资荣获“金阳光·五年卓越私募公司奖” [1] - “上证·金阳光”奖由中国资本市场历史最悠久、影响力最大、最受业内认可的权威评选活动之一颁发 [5] - 该奖项由上海证券报、中国证券网主办，并联合权威评价机构秉持公开、公正、公平原则评选 [5] 公司投资理念与承诺 - 重阳投资秉持“价值投资，绝对收益”的投资理念 [5] - 公司致力于发现价值、投资于价值，做真正有实力、负责任的机构投资者 [5] - 公司表示将继续为广大投资者创造更为稳健而长久的收益 [5]

私募基金地域分布与聚集度 - 资本向经济活力强的区域聚集，私募聚集度反映区域经济与产业升级潜力 [2] - 旗下至少有3只产品有业绩展示的私募共649家，其中上海、深圳、北京、杭州、广州五城合计486家，占比74.88% [2] - 厦门、成都、珠海、西安、长沙、重庆等13个区域性经济强市也聚集了至少5家私募 [2] - 从头部私募（规模50亿以上）分布看，海南澄迈的私募最多，共有6家 [2] 主要城市私募数据总览 - **上海**：符合规则公司202家，产品997只，今年来平均收益27.54%，头部私募45家 [3] - **深圳**：符合规则公司112家，产品627只，今年来平均收益31.97%，头部私募17家 [3] - **北京**：符合规则公司91家，产品493只，今年来平均收益31.14%，头部私募18家 [3] - **杭州**：符合规则公司45家，产品234只，今年来平均收益37.63%，头部私募4家 [3] - **广州**：符合规则公司36家，产品187只，今年来平均收益34.74%，头部私募2家 [3] - **其他地区**：符合规则公司163家，产品824只，今年来平均收益25.26%，头部私募20家 [3] - **总计**：符合规则公司649家，产品3362只，今年来平均收益29.33%，头部私募106家 [3] 上海地区私募表现 - 上海有202家私募符合规则，平均收益27.54% [4] - 从投资模式看，主观、量化、混合型私募分别有89家、71家、42家 [4] - 上海头部私募共45家，占据全国总数的42.45% [4] - 规模5亿以上私募共146家，收益10强上榜门槛数据未公开 [4] - 海升基金位列榜首，旗下4只产品平均收益数据未公开，公司成立于2015年12月，员工26人，投研20人，深耕复合、期货期权、股票多头等多策略 [4][5] 北京地区私募表现 - 北京有91家私募符合规则，平均收益31.14% [6] - 从投资模式看，主观、量化、混合型私募分别有48家、31家、12家 [6] - 北京头部私募共17家，占当地私募总数近五分之一 [6] - 规模5亿以上私募共60家，收益10强上榜门槛数据未公开 [6] - 华澄私募在量化私募中表现最好，排名第3，旗下3只产品平均收益数据未公开，公司成立于2015年，专注商品期货、股指期货、期权等场内衍生品量化交易 [6][7] 深圳地区私募表现 - 深圳有112家私募符合规则，平均收益31.97% [8] - 从投资模式看，主观私募占多数共72家，量化、混合型私募分别有24家、16家 [8] - 深圳头部私募共18家，数量仅次于上海，略多于北京 [8] - 规模5亿以上私募共71家，收益10强上榜门槛数据未公开 [8] - 中颖投资排名第3，旗下4只产品平均收益数据未公开，公司成立于2011年5月，聚焦科技成长类企业投资，认为中国正处于科技创新的重要周期起点 [11] - 深圳泽源排名第6，旗下3只产品平均收益数据未公开，公司成立于2015年11月，应用计算机技术和人工智能算法进行量化与基本面结合的投资 [11] 杭州地区私募表现 - 杭州有45家私募符合规则，平均收益37.63% [13] - 从投资模式看，主观私募18家略多于量化私募17家，混合型私募10家 [13] - 杭州头部私募有4家，其中宁波幻方量化、龙旗科技2家百亿量化私募进入10强 [13] - 规模5亿以上私募共30家，收益10强上榜门槛数据未公开 [13] - 橡木资产位列第6，旗下5只产品平均收益数据未公开，公司成立于2018年3月，核心策略为中高频量价多因子选股 [14][15] 广州地区私募表现 - 广州有36家私募符合规则，平均收益34.74% [16] - 从投资模式看，主观私募23家，量化私募10家，混合型私募3家 [16] - 广州头部私募仅有2家，其中阿巴马投资进入10强 [16] - 规模5亿以上私募共30家，收益10强上榜门槛数据未公开 [16] - 泽元投资排行第4，旗下5只产品平均收益数据未公开，公司成立于2014年1月，践行“原教旨主义”价值投资理念，聚焦资产当下的“清算价值”与“重置成本” [18] 其他地区私募表现 - 其他地区有163家私募符合规则，平均收益25.26% [19] - 厦门、成都、珠海地区私募数量排名前3，分别有21家、17家、12家；西安、长沙、重庆各有9家 [19] - 从投资模式看，主观私募93家占比近60%，量化私募32家，混合型私募38家 [19] - 其他地区头部私募有20家，其中海南澄迈的私募数量较多，共有6家 [19] - 规模5亿以上私募共85家，收益10强上榜门槛数据未公开，路远私募、致合资管、壹点纳锦(泉州)私募位列前3 [19]

早在今年7月29日，贵州农村商业联合银行股份有限公司筹建工作小组就发布公告称，7月28日，贵州省 农村信用社联合社召开社员大会，会议通过了《审议取消贵州省农村信用社联合社法人资格并组建贵州 农村商业联合银行股份有限公司的议案》等相关议案，决定在贵州省联社基础上组建贵州农村商业联合 银行股份有限公司，并授权贵州农商联合银行筹建工作小组组织实施和开展筹建工作，直至此次获准开 业。 记者关注到，作为国内最炙手可热的白酒企业，茅台集团即中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司的 股东身份格外引人关注。茅台集团曾对发展金融板块寄予厚望，公开消息显示，公司董事会还曾研讨并 通过了《关于筹建成立茅台集团金融控股公司的议案》。 实际上，除了本次出资成为贵州农商联合银行重要股东外，记者通过工商查询软件梳理了解到，在银行 业领域，茅台集团还是贵州仁怀茅台农村商业银行股份有限公司和贵州凤冈农村商业银行股份有限公司 的股东。同时，集团还投资参股了贵州银行股份有限公司（简称"贵州银行"）和贵阳银行股份有限公司 （简称"贵阳银行"）两家贵州本地的上市城市商业银行。 来源：泰山财经 记者：林俊洁 12月15日，贵州农村商业联合银行股份有限公司 ...

2025年1-11月A股市场表现与主观多头策略业绩综述 - 2025年1-11月A股市场呈现慢牛特征，科技成长、资源类周期等板块轮番发力，三大指数均涨超15%，其中创业板指以42.54%涨幅领先[2] - 从波动性指标看，A股主要指数年化波动率、最大回撤普遍低于恒生指数、日经225等外围主要指数，符合慢牛行情特征[2] - 同期，符合排名规则的2049只主观多头私募产品收益均值达34.39%，明显跑赢A股大部分主要指数[3] 不同规模私募主观多头策略业绩排名（1-11月） 百亿私募（管理规模≥100亿） - 截至11月底，197只符合规则的百亿主观多头产品收益均值为23.72%，正收益产品占比94.42%[4] - 收益前三产品分别来自远信投资、久期投资和望正资产[4] - 远信投资王傲野管理的“远信中国积极成长C类份额”位居前列，该产品自2023年9月成立后，于2025年6月起净值大幅飙升，实现翻倍以上收益并创历史新高[6] - 望正资产王鹏辉与旷斌管理的“望正共赢3号”位居前三，该私募于2025年10月新晋百亿规模，基金经理王鹏辉具备24年证券基金从业经验[6] - 11月份，望正资产对组合进行调整优化，对涨幅较大标的进行减仓，同时挖掘被低估优质公司，维持“核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）”布局思路[7] 50-100亿私募 - 截至11月底，111只符合规则的产品收益均值为29.83%，正收益产品占比95.49%[8] - 收益前三产品分别来自喜世润投资、彤源投资和盛麒资产[8] - 喜世润投资关歆管理的“喜世润聚源1号”位居前列，基金经理关歆在黄金研究领域深耕数十年，认为黄金价格可能进入新的“反身性”循环，推动金价进入波动较低、逐级上升的“慢牛”走势[11] - 盛麒资产蔡智俊管理的“盛麒宝鉴”位居前三，公司实控人曾文凯自2021年起重仓资源板块，先后切换煤炭、石油，并于2023年进入黄金和铜，近期COMEX黄金价格再度突破4300[11] - 彤源投资薛凌云管理的“彤源同裕1期C类份额”位居第二[12] 20-50亿私募 - 截至11月底，226只符合规则的产品收益均值为41.17%，正收益产品占比93.81%[13] - 收益前三产品分别来自能敬投资控股、上海歌汝私募和北京禧悦私募[13] - 能敬投资控股张慧管理的“能敬卓瑜二号”位居前列，该产品在11月收益表现突出，产品净值再创历史新高[15] - 珺容资产毛科技和郑欣慰管理的“珺容佳毅价投1号”在11月份收益表现最为亮眼，并以此上榜1-11月收益排名[16] 10-20亿私募 - 截至11月底，225只符合规则的产品收益均值为37.77%，正收益产品占比96%[17] - 收益前三产品分别来自信持力资产、德远投资和北恒基金[17] - 信持力资产申龙吉管理的“信持力定增精选28号”位居前列，基金经理拥有12年以上证券行业从业经历[20] - 精砚私募何云峰管理的“精砚创峰A类份额”上榜，公司近年来坚持科技主线，更多关注“原有主业扎实牢靠、且新技术带来新需求”的品种[20] 5-10亿私募 - 截至11月底，330只符合规则的产品收益均值为37.32%，正收益产品占比96.67%[21] - 收益前三产品分别来自蓝宝石基金、聚力基金和乾弘久盛资产[21] - 蓝宝石基金刘燕管理的“蓝宝石知行一号”位居前列，公司投资理念为自上而下选行业与自下而上选个股结合[24] 0-5亿私募 - 截至11月底，960只符合规则的产品收益均值为33.71%，正收益产品占比93.23%[25] - 收益前三产品分别来自龙辉祥投资、诚朴(深圳)资产和广龙(深圳)投资[25] - 龙辉祥投资杨仲光管理的“龙辉祥1号”位居前列，基金经理具有15年以上的证券投资经验[27]

私募行业高质量发展核心动能与挑战 - 私募行业在规模快速增长的同时，面临平衡规模扩张与业绩稳定性的核心难题，以及投研体系迭代升级等一系列现实挑战 [1] - 行业需在非标转标、市场配置需求旺盛的背景下，破解规模与业绩平衡的关键课题，以实现可持续发展 [3] 规模与业绩稳定性的权衡 - 规模与收益存在内在张力，中小规模下较易获取超额收益，规模向更大体量迈进时平衡难度显著提升 [4] - 破解难题需明确战略选择：进入权益类等大策略容量领域，或组合多个低相关性小策略形成综合方案 [7] - 平衡规模与业绩的核心不仅在于资产端策略区分，更在于负债端客户需求的精准匹配，实现资金与策略深度契合 [8] - 当前中国处于“资产荒”阶段，居民资产配置正从房地产和银行存款转向优质股权市场，这为私募通过布局优质股权实现规模与收益同步增长提供了历史机遇 [8] - 量化投资规模承载能力有限，唯一能承接巨额居民财富的领域是优质股权市场，中国资本市场有望迎来大牛市 [10] - 平台化发展模式（多策略、多PM）通过资源共享与机制创新，为规模与业绩的平衡提供支撑 [10] - 不同策略有各自管理边界，平台化模式可共享研究资源提升效率，建立交流机制实现优势互补，并推动PM认知自身能力边界 [12] - 资管公司需完善从高波到低波的波动率梯度产品体系，并注重渠道客群定位与负债端性质的匹配，通过合理风险预算设定规模扩张边界 [13] - 以绝对回报为目标，需进行多资产配置以平衡不同风格资产权重，对冲单一风格带来的业绩波动，在规模扩张中维持稳定性 [15] - 资产配置需综合考虑宏观经济、市场环境、资产估值及成长与价值风格的驱动逻辑等因素 [15] 投研体系建设与能力升级 - 在AI技术快速发展背景下，投研人员的核心价值应体现在创造力与综合问题解决能力上 [16] - 投研体系建设两大方向：一是流程固化与技术替代，借助AI工具处理程序性工作；二是让投研人员聚焦前沿与未知领域的探索 [17] - 投研能力升级的关键在于核心决策层（灵魂人物）的知识迭代与自我革命，需敢于突破传统认知，主动学习新产业知识 [17] - 传统产业萎缩与新兴产业发展的背景下，投研团队面临“有经验者知识结构固化，有新思维者缺乏经验”的困境 [18] - 破解困境需核心人物自我革新，并建立内部PK机制激发年轻投研人员活力 [18] - 主观权益管理人需突破自身经验与认知局限，以开放心态接受新业务、新模式、新业态 [19] - 投研人员需具备纵深历史眼光，思考宏观命题以梳理中长期投资思路，投研体系建设需围绕低频而关键的核心决策，实现技术赋能与深度思考结合 [19] - AI工具可大幅提升信息收集整理效率，未来投研工作的核心是在AI提供的共识性信息基础上形成独特见解，并科学评估见解准确度 [20] - 投研体系建设需发挥AI工具价值，同时培养投研人员的独立思考与判断能力，实现人与AI协同成长 [20]

为了给予更多有价值的信息，笔者依据管理规模首次突破百亿这一里程碑的时点，将百亿级机构划分为三类：一是 规模首次跨越百亿已超过 5 年的"老牌百亿" ；二是 在近 1-5年间达成百亿目标的"百亿中生代" ；三是 近一年内新晋、仍处在规模与业绩高压磨合期的 "百亿新秀" ，并统 计出上述三类百亿私募名单及最新业绩情况。 01 "老牌百亿"：TOP10中量化私募独占8席！幻方、诚奇居前3！ 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 百亿私募作为私募行业的头部力量，一直备受市场关注。今年，私募业重回"百家百亿私募"的"双百时代"，其中有不少私募为今年首次突破百 亿，这些近1年首次突破百亿的"百亿新秀"业绩成色如何？跟"百亿中生代"、"老牌百亿"私募业绩相比，能否更胜一筹？ 截至2025年11月底， 管理规模首次突破百亿至今已超过 5年的"老牌百亿"私募 共有37家，平均花费7.3年进入百亿阵营，其中 盘京投资 、 源峰 基金 、 衍复投资等私募管理规模迅速突破百亿，用时 均 不足 3 年 。 | 菲高 | 公司简称 | 核心策 略 | 模式 | 公司投资 是否有 办公 9号牌 | 城市 | 实控 ...

文章核心观点 - 顶级外资量化私募腾胜投资通过年末募资，其在中国市场的管理规模已跨越100亿元人民币关口，标志着外资量化机构可能已度过试探阶段，完成了本土化策略调适并进入规模承载新阶段 [1][7][10][12] 募资动态与渠道信号 - 12月15日，外资私募腾胜投资在内地市场启动新一轮产品募资，由中信证券、中金财富等头部券商渠道参与代销 [1] - 外资私募在岸展业时，与中信证券、中金财富等头部机构合作是常见的“标准动作” [1] - 此次募集的产品以中证500指数增强策略为主体，并配置少量商品期货CTA策略，旨在以指数增强为收益底盘，用CTA策略平滑收益 [2] 公司背景与管理层 - 腾胜投资成立于2018年11月，是全球顶级量化对冲基金Two Sigma在中国内地设立的外商独资私募证券管理人 [4] - Two Sigma管理规模一度处于数百亿美元区间 [5] - 公司近年完成实质性管理权调整，以解决创始人层面围绕控制权与管理路径的公开矛盾 [6] - 腾胜投资的法定代表人兼总经理为Carissa L Xu，拥有中外金融体系交叉的从业背景，曾任职于湘财证券、泰达荷银基金、瑞银证券、富达投资等机构，后加入Two Sigma亚太区负责中国在岸业务 [6] 规模跃迁与行业地位 - 根据中国基金业协会2023年1月17日更新的备案信息，腾胜投资管理规模显示为50至100亿元区间 [8] - 渠道端信息显示，在2023年11月完成逾10亿元人民币募资后，公司资产管理规模已正式跨越100亿元关口 [8] - 在境内外资私募中，其规模仅次于管理近600亿元在岸人民币客户资产的桥水中国基金，位居第二 [8] - 与2021年6月光大证券研究报告判断的10至20亿元区间相比，其管理规模增长超过一个数量级，进入百亿级别 [9][10] 策略演变与本土化调适 - 腾胜投资在中国市场经历了清晰的策略取舍过程，其产品方向从多元资产策略收敛至更主流的指数增强策略 [12][15] - 公司自成立以来共备案3只私募证券投资基金，数量不多 [14] - 早期产品“腾胜中国瀚量多元资产1号”（2021年8月成立）定位多元资产策略，于2023年11月提前清盘 [14] - 多元资产策略在中国市场面临“看得懂但不好比较”的现实问题，而量化选股（指数增强）策略逻辑更清晰、业绩可比性强，是资金、渠道与管理人形成共识最快的区域 [15][16] - 2023年4月26日成立的第三只产品策略更为聚焦，回到指数增强框架，贴近中国量化私募竞争最激烈也最成熟的核心战场 [15] - 策略调整表明，外资量化机构完成在岸落地的关键并非引入最复杂的海外模型，而是在尊重本土资金需求与竞争结构的前提下，选择最能承载规模的表达方式 [15][16]

文章核心观点 - 百亿量化私募上海量派投资管理有限公司发布声明，揭露有不法分子假冒公司及员工名义，通过诱导下载非法APP等方式进行诈骗活动，公司已就此报警 [1][5] - 诈骗活动在私募行业并非个例，今年以来已有多家知名私募机构发布过类似风险提示，且诈骗手段不断升级，甚至出现了利用AI技术仿冒知名投资人的情况 [4][8] 公司声明与诈骗手段 - 不法分子假冒量派投资及其创始人、CEO孙林和其他员工身份，虚构员工信息，诱导投资人下载“脉达”APP进行非法荐股 [5] - 不法分子进一步诱导投资人下载冒用公司名义的非法虚假APP“量派阿尔法”实施诈骗 [5] - 诈骗分子通过伪造的“量派投资会员入会规则”进行招揽，规则中详细列出了从VIP1到终身会员的不同等级、年费、操作资金门槛及盈利分成比例，例如VIP1年费7880元对应20万以下操作资金，公司与客户盈利分成比例为7:3 [6] - 伪造的规则承诺“20个交易日会员出现亏损，公司补亏70%”，并强调会员需严格按“老师”信号操作 [6] - 量派投资严正声明，公司为中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人，所有产品均可在协会官网查询备案信息 [7] - 公司从未组织或进行任何培训、直播教学等非法活动，也从未开发或发行任何交易软件或交易程序，任何以公司名义进行的荐股、收费、承诺收益等行为均为诈骗 [7] 行业风险与类似案例 - 今年以来，已有和谐汇一、中欧瑞博、华安合鑫、敦和资管、龙旗科技等多家私募发布过警惕“李鬼”的风险提示 [8] - 诈骗手段多样，包括诱导下载非法APP、销售虚假超高收益理财产品，甚至使用AI技术 [4] - 私募大佬但斌掌舵的东方港湾曾遭遇AI“李鬼”冒充，不法分子利用AI生成但斌的图片、视频或“股东大会”图片，在视频号以直播预约为饵，引导至内部交流群进行非法“指导” [8] - 东方港湾声明，公司及但斌本人从未以任何名义向社会公开荐股，提醒投资者提高警惕 [8]