市场整体表现与私募产品逆势表现 - 2025年11月A股市场高位震荡，三大股指均收跌，上证指数微跌1.67%，深证成指下跌2.95%，创业板指下跌4.23% [1] - 在此背景下，有2303只成立满1年的私募产品净值在11月逆势创下历史新高，占同类产品的比例约为44.59% [1] - 按产品类型划分，创新高产品中非量化产品有1199只，量化产品有1104只 [1] 创新高产品策略与规模分布 - 按一级策略划分，股票策略产品最多，有1362只，占比约59.14%，主要包括主观多头和量化多头 [1] - 其他策略产品数量为：多资产策略321只，期货及衍生品策略302只，债券策略233只，组合基金85只 [1] - 按公司规模划分，来自5亿以下规模私募的创新高产品最多，有778只，占比约34%，来自百亿私募的产品有389只 [2] 长跑型私募产品表现 - 在创新高产品中，成立满10年的“长跑型”私募产品有20只，其中成立以来年化收益超10%的“双十基金”产品有16只 [3] - 这20只产品中，主观多头产品占12只，宏观策略和CTA产品各占3只，量化多头和FOF基金产品各占1只 [3] - 深圳凯丰投资有3只产品在列，资瑞兴投资、海南丰岭私募各有2只产品在列 [3] 重点长跑型产品案例 - 产品规模最大的是深圳凯丰投资旗下吴星管理的宏观策略产品“凯丰宏观策略9号证券投资”，成立于2015年7月29日，截至2025年11月底产品规模约为亿元，年化收益接近%，今年1-11月收益超***% [5] - 凯丰投资成立于2012年，是国内宏观策略头部资管公司，致力于通过产业链细节研究和安全边际比较研究构建多资产、多市场、多工具的投资组合 [6] - 双隆投资旗下李隽、陈挺共同管理的量化CTA产品“双隆-隆元1号”，最新规模约为亿元，年化收益接近%，今年1-11月收益超***% [6] - 双隆投资成立于2007年初，专注量化投资，2020年后聚焦CTA策略并升级为全周期CTA策略体系 [6] 量化多头策略产品表现 - 来自5亿以上规模私募的创新高产品中，核心策略为“股票-量化多头”的产品共有515只 [7] - 筛选出的“创新高的量化多头产品近一年收益20强”上榜门槛接近***%，其中量化选股产品占11只，“其他指增”产品占6只 [7] - 百亿私募产品共有8只在列，龙旗科技有2只上榜，稳博投资、灵均投资、平方和投资、聚宽投资、明汯投资、蒙玺投资则各有1只产品上榜 [7] - 近一年收益前5名产品依次来自：今通投资、久铭投资、翰荣投资、稳博投资、兆信私募基金 [7] 重点量化多头产品案例 - 产品规模最大的是翰荣投资旗下聂守华、贺杰共同管理的量化选股产品“翰荣安晟进取一号B类份额”，最新规模约为亿元，近一年收益超%，位列第3名 [9] - 翰荣投资共有3只成立满1年的产品在11月创历史新高，近一年收益均值超***% [9] - 公司团队主要毕业于国内外知名高校，投研成员有华尔街知名机构从业经验，量化策略以纯量价数据为主，通过高频策略赚取选股收益和日内短周期交易的阿尔法 [10] 主观多头策略产品表现 - 来自5亿以上规模私募的创新高产品中，核心策略为“股票-主观多头”的产品共有331只 [11] - 筛选出的“创新高的主观多头产品近一年收益20强”上榜门槛超***%，百亿私募产品仅1只上榜 [11] - 近一年收益前5名产品依次来自：能敬投资控股、上海歌汝私募、珺容资产、乾图投资、乾弘久盛资产 [11] 重点主观多头产品案例 - 产品规模最大的是乾图投资旗下黄立图管理的产品“乾图唐玄甲”，最新规模约为亿元，近一年收益接近%，位列第4名 [13] - 黄立图是乾图投资创始人，拥有15年以上市场研究投资经历，核心投资框架为“价值、趋势、博弈” [13] - 乾图投资在12月月报中表示，A股市场在震荡整固后，结构性“慢牛”行情有望持续，基本面扎实且能兑现业绩的公司将重新进入上行周期 [14] 期货及衍生品策略产品表现 - 来自5亿以上规模私募的创新高产品中，核心策略为“期货及衍生品策略”的产品共有169只 [15] - 筛选出的“创新高的期货及衍生品策略产品近一年收益20强”上榜门槛接近***%，其中量化CTA产品占9只，主观CTA产品占7只 [15] - 百亿私募中，仅有信弘天禾有1只产品上榜 [15] - 近一年收益前5名产品依次来自：弈祖投资、海升基金、华澄私募、申优资产、中盈蓝景 [15] 重点期货及衍生品策略产品案例 - 位居榜首的产品是弈祖投资旗下林健伟管理的主观CTA产品“弈祖青圭礼东”，最新规模约为亿元，近一年收益超% [17] - 林健伟具有30年以上期货投资经验，弈祖投资成立于2015年7月，长期专注和聚焦衍生品类资产的投资 [18] 多资产策略产品表现 - 来自5亿以上规模私募的创新高产品中，核心策略为“多资产策略”的产品共有207只 [19] - 筛选出的“创新高的多资产策略产品近一年收益20强”上榜门槛超***%，其中复合策略产品占15只，宏观策略产品占5只 [19] - 百亿私募中，久期投资、黑翼资产、博润银泰投资各有1只产品上榜 [19] - 近一年收益前5名产品依次来自：久期投资、海升基金、宁波数法私募、晨乐资产、喜世润投资 [19] 重点多资产策略产品案例 - 喜世润投资旗下关歆管理的“喜世润黄金增强1号A类份额”，最新规模约为万元，近一年收益超%，位居第5 [23] - 关歆是喜世润投资总经理，拥有21年投资研究经验，具备高级黄金投资分析师资格 [23] - 喜世润投资成立于2012年5月，以对冲和策略分散为基本方法，从资产配置和投资策略两个层面把控宏观系统风险 [23]