本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 2025年已接近尾声，量化私募今年在业绩、规模、产品备案、出海等多个方面均迎来大丰收。私募排排网数据显示，截至2025年11月底，头部 量化私募（规模50亿以上）从2024年底的63家大幅增加至91家。此外，头部量化私募的年内备案产品数和获得9号牌照的数量成为头部私募中 的"主力"。从业绩层面来看，今年来至少有3只产品符合排名规则的头部量化私募共有61家，平均收益为31.71%，大幅跑赢同期沪深300指数 17.94%的涨幅，且全部实现正收益。 接下来，笔者将结合2025年1-11月的业绩，从规模跃升、9号牌照、备案数量几个角度为大家盘点头部量化私募最新状况，并为大家筛选出短中 长期（近1、3、5年）业绩均位居前列的头部量化私募。 01 从业绩层面来看，在规模跃升的私募中，今年来至少有3只产品符合排名规则的私募共有26家， 云起量化、千朔投资、海南盛丰私募、大岩资 本、鸣熙资本 位列前5。 43家头部量化实现规模跃升！海南盛丰等私募跃升多级 规模方面，今年头部量化私募阵营迎来一波"大换血"。在91家头部量化私募中，远和私募是唯一一家今年完成备案、 ...

事件概述 - 前Two Sigma高级副总裁吴舰因涉嫌金融欺诈被指控，其在小红书平台炫耀的2350万美元（约合人民币1.67亿元）年薪成为调查导火索[1][5][8] - 指控称其在约20个月内秘密操纵至少14个投资模型，导致客户蒙受1.65亿美元损失，而公司内部可能获得4.5亿美元额外收益[34][35][47][48] - 案件暴露了量化投资行业在模型监管、风险控制和激励机制方面的深层问题[53][54][55] 当事人背景 - 吴舰拥有清华大学工学学士学位和美国康奈尔大学哲学博士学位，具备顶尖数理基础和科研能力[10][12][13] - 职业轨迹从Citadel实习开始，于2018年4月加入Two Sigma，并在五年内从量化研究员快速晋升至高级副总裁[15][16][17][18] - 34岁时其薪酬水平远超同行，甚至超过部分对冲基金高管和投资银行CEO，2022年报酬出现异常倍数级增长[4][5][17] 量化投资行业特性 - 行业依赖数学模型和算法从市场数据中挖掘交易信号，管理资产规模庞大，例如Two Sigma管理资产超600亿美元[16][22][24] - 策略具有跨学科特点，涉及流体动力学、自然语言处理等技术，通过分析另类数据（如卫星图像）预测市场[23][24][25] - 核心原则是策略间的“不高度相关”，以分散风险，避免模型同质化导致系统性共振风险[26][27][30] 欺诈手法分析 - 吴舰通过未经授权修改模型代码，使新模型复制现有成功策略的交易行为，而非独立生成预测信号[35][36][37] - 此行为导致公司风险控制失效，客户资金被集中押注于高风险策略，与实际披露的投资策略严重偏离[38][39] - 欺诈直接目的是人为提升模型业绩，以换取高额个人奖金，其2350万美元奖金被用于购买纽约曼哈顿豪宅[33][39][51] 行业风险与监管挑战 - 量化模型具有“黑箱”特性，数百万行代码的复杂性使得实时监管和穿透式审计存在技术困难[53][54] - 传统风控体系侧重于交易行为监控，但对模型研发环节的代码审查缺乏有效技术手段，风控部门技术能力可能落后于核心团队[54] - “重奖重罚”的薪酬制度将短期经济回报与复杂长期风险直接捆绑，可能激励冒险和欺诈行为[55] 行业影响 - 案件揭示了量化基金在管理客户资产与自有资产时可能存在的利益冲突和道德风险问题[41][49][50] - 行业需反思唯数字论的激励文化，并建立更具技术含量的监管和风控体系，以防范类似事件重演[55][57]