9月12日，工信部等三部门联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称 《方案》）。 《方案》指出，近年来，全球能源结构绿色低碳转型加速推进，我国正加快构建新型电力系统，为电力 装备行业带来旺盛需求，整体来看，电力装备行业稳增长形势良好。 《方案》明确，2025—2026年主要目标是：传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收 稳中有升；发电装备产量保持在合理区间，供给得到有效保障，新能源装备出口量实现增长；重点地 区、重点企业带动作用加强，电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右，龙头企业年均 营收增速10%左右；推动一批标志性装备攻关突破和推广应用。 专家：核电开发推进节奏有望较此前略有加快 2023年9月，工信部曾发布《电力装备行业稳增长工作方案（2023—2024年）》。当时文件提出的主要 目标是：发挥电力装备行业带动作用，同时考虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，稳定电力装 备行业增长，力争2023—2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速 9%左右。 厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受《每日经济新闻》记者微 ...

相比之下，新一轮方案更注重精准发力。其中，为了发挥头部企业的带头作用，龙头企业的年均营收增 速设定在10%左右。 "2025-2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升；发电装备产量保持 在合理区间，供给得到有效保障，新能源装备出口量实现增长；重点地区、重点企业带动作用加强，电 力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右，龙头企业年均营收增速10%左右；推动一批标 志性装备攻关突破和推广应用。" 9月12日，工信部、市场监管总局、国家能源局联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》（下称"方案"），提出上述今明两年电力装备行业四项主要目标。 方案提出了一系列工作举措，主要围绕提升供给侧供给能力、扩大需求侧有效市场、优化环境侧发展生 态三大方面。 在提升供给能力方面，方案要求提高装备供给质量，统筹实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工 程，突破一批标志性装备；在需求侧，一方面要求依托重大工程项目、新能源基地建设、煤电"三改联 动"等扩大国内有效需求，一方面提出积极开拓国际市场，加强绿色基建、新型基建等领域合作，拓展 新兴市场，拓宽电力装备海外市场渠道。在 ...

行业增长目标 - 2025-2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右 新能源装备营收稳中有升 [1] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右 龙头企业年均营收增速10%左右 [1] - 2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速目标为9%以上 工业增加值年均增速9%左右 [2] 供给侧发展举措 - 统筹实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程 突破一批标志性装备 [1] - 通过专项在新能源 智能电网装备等领域支持关键核心产品创新项目 保障装备供给能力 [5] - 发电装备产量保持在合理区间 供给得到有效保障 新能源装备出口量实现增长 [1] 需求侧市场拓展 - 依托重大工程项目 新能源基地建设 煤电"三改联动"等扩大国内有效需求 [1] - 加快"沙戈荒"新能源基地 风光水一体化基地和特高压电力外送通道等项目建设 [5] - 深化与新兴市场国家在风电 光伏 储能等领域全产业链合作 拓展海外市场 [5] 行业现状与挑战 - 截至2024年6月底风电光伏装机达16.7亿千瓦 超过火电装机规模 [3] - 2024年上半年风电平均利用率降至93.2% 光伏发电利用率降至94% 低于2023年同期的96.7%和98.2% [3] - 2023年新能源装机量增长34% 但发电量仅增长27% 存在结构性适配缺口和消纳问题 [3] 市场竞争与价格趋势 - 风电整机企业签署自律公约 2024年1-7月陆上风电机组中标均价1552元/千瓦 较2023年全年提升超9% [5] - 明阳智能上半年营收同比增长超45% 金风科技同比增长41% [5] - 光伏 风电行业曾出现产能大规模无序扩张 导致供需失衡和系统性亏损 [4] 政策导向与产业调整 - 新一轮方案更注重精准发力和系统统筹 核心考量为"需求驱动 以质取胜 结构优化 安全可控" [4] - 规范光伏产业竞争秩序 要求遏制低价无序竞争 健全价格监测和产品定价机制 [4] - 发挥首台（套）政策体系作用 加快创新产品推广应用 优化行业发展环境 [1]

行业增长目标 - 传统电力装备年均营收增速保持6%左右 [1][10] - 新能源装备营收稳中有升 [1][10] - 龙头企业年均营收增速10%左右 [1][10] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右 [4][10] 供给端措施 - 统筹实施产业基础再造和重大技术装备攻关 突破一批标志性装备 [4][7][8] - 加快风电等新能源装备产业高质量发展 巩固优势产业领先地位 [4] - 推动新一代信息技术与电力装备深度融合 加快装备绿色化升级 [5][7] - 提升电力装备智能化水平 开展智能工厂梯度培育行动 [5] 需求端措施 - 依托能源领域重大工程项目稳定电力装备需求 [4][7][11] - 稳步推进风电光伏等新能源基地建设 [4][8] - 有序推进一批沿海核电项目 [4] - 推进智能微电网建设和电源侧储能应用 [4] 国际市场拓展 - 深化与新兴市场国家在风电光伏储能等领域全产业链合作 [4][8] - 引导企业合理有序开展海外布局 强化产品质量 [4] - 鼓励能源开发企业 装备制造企业 金融机构组团出海 [4] - 深化国际合作 鼓励零部件制造企业融入海外供应链 [4] 技术创新与推广应用 - 充分发挥首台（套）政策作用 加快创新产品推广应用 [4][5][8] - 组织开展能源领域首台(套)评定和保险补偿政策 [5] - 通过标准升级引导电力装备质量提升和大规模设备更新 [5][8] - 推进高附加值产品再制造 [5] 细分领域机遇 - 输配电装备市场需求持续稳定增长 特高压交直流输电成套装备技术体系形成 [12] - 发电装备供给结构改善 煤电水电风电太阳能发电技术持续领跑全球 [12] - 数字化智能化转型需求提振 研发设计生产制造运维服务环节迎接深度改造 [12]

行业政策与目标 - 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发《电力装备行业稳增长工作方案(2025—2026年)》提出八项举措以扩大国内有效需求、加快装备推广应用、优化行业发展环境 [1] - 方案设定四点目标：传统电力装备年均营收增速保持6%左右、新能源装备营收稳中有升；发电装备产量保持在合理区间且新能源装备出口量增长；电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右、龙头企业年均营收增速10%左右；推动一批标志性装备攻关突破和推广应用 [3] - 新方案与2023年版本相比进行差异化调整，增加新能源装备出口量增长目标，更注重精准发力和系统统筹，核心考量包括"需求驱动、以质取胜、结构优化、安全可控" [3] 行业现状与需求 - 全球能源结构绿色低碳转型加速推进，我国加快构建新型电力系统，电力装备行业需求旺盛，当前发电装机容量达36.5亿千瓦 [2] - 18兆瓦海上风电机组并网运行，"华龙一号""国和一号"三代核电机组批量应用，新能源装备成为制造业优势领域，基本满足国内需求 [2] - 电力需求增长底层驱动力持续存在，包括电动汽车替代燃油车、AI数据库使用、数据中心电力需求等 [5] 市场表现与投资 - 政策利好推动A股电力设备板块整体走强，卧龙电驱、科华数据、大洋电机触及涨停，崧盛股份、科林电气等涨超5% [1] - 2025年1~7月全国电源工程投资完成4288亿元同比增长3.4%，电网工程投资完成3315亿元同比增长12.5% [8] - 2025年将开工陕西至河南、西藏至大湾区等4条特高压工程，总投资首次超过8000亿元，加快特高压线路投资建设进程以带动上下游产业链 [9] 供给侧举措 - 提升供给能力通过提高装备供给质量和推动绿色智能转型，统筹实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程突破标志性装备 [7] - 强化优质供给和有效需求相结合、国内市场与国际市场相结合、经济增长和产业升级相结合 [4] - 更加突出通过"质的有效提升"带动"量的合理增长" [5] 需求侧举措 - 扩大有效市场包括扩大国内有效需求和积极开拓国际市场，国内依托重大工程项目稳定需求，推进新能源基地建设、煤电"三改联动"、水电工程及沿海核电建设 [8] - 国际市场方面深化与新兴市场国家在风电、光伏、储能等领域全产业链合作，引导企业合理有序海外布局，支持电力领域对外承包工程合作和零部件制造企业融入海外供应链 [8] 环境侧举措 - 发挥首台(套)政策体系作用加快创新产品推广应用，优化行业发展环境引导良性竞争，强化标准支撑引领带动装备质量提升和大规模设备更新 [8] - 加强产业链协同支持先进制造业集群发展，发挥重点集群带动及链主引领作用，培育优质中小企业和特色产业集群 [8]

政策背景与目标 - 工业和信息化部 市场监管总局 国家能源局联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》以稳定经济增长并实现工业经济发展主要预期目标[1] - 方案提出八项举措包括扩大国内有效需求 加快装备推广应用 优化行业发展环境等[1] - 政策目标包括传统电力装备年均营收增速保持6%左右 新能源装备营收稳中有升 发电装备产量保持在合理区间 新能源装备出口量实现增长 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右 龙头企业年均营收增速10%左右[3] 行业现状与需求 - 全球能源结构绿色低碳转型加速推进 中国加快构建新型电力系统 电力装备行业需求旺盛[2] - 发电装机容量达36.5亿千瓦 18兆瓦海上风电机组并网运行 华龙一号 国和一号三代核电机组批量应用 新能源装备成为制造业优势领域[2] - 电力需求增长是核心驱动力 包括电动汽车替代燃油车 AI数据库使用 数据中心电力需求等[5] 市场表现与投资 - 受政策利好影响 A股电力设备板块整体走强 卧龙电驱 科华数据 大洋电机触及涨停 崧盛股份 科林电气等涨超5%[1] - 2025年1~7月全国电源工程投资完成4288亿元同比增长3.4% 电网工程投资完成3315亿元同比增长12.5%[8] - 2025年将开工陕西至河南 西藏至大湾区等4条特高压工程 总投资首次超过8000亿元[9] 供给侧举措 - 提升供给能力 提高装备供给质量 推动绿色智能转型[7] - 统筹实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程 突破一批标志性装备[7] - 强化产业链协同 支持先进制造业集群发展 发挥重点集群带动及链主引领作用[8] 需求侧举措 - 扩大国内有效需求 依托重大工程项目稳定电力装备需求 推进新能源基地建设 煤电三改联动 水电工程及沿海核电建设[8] - 开拓国际市场 深化与新兴市场国家在风电 光伏 储能等领域全产业链合作 引导企业合理有序开展海外布局[8] - 支持电力领域对外承包工程合作 鼓励能源开发企业 装备制造企业 金融机构组团出海[8] 环境侧举措 - 发挥首台套政策体系作用 加快创新产品推广应用[8] - 优化行业发展环境 引导行业良性竞争[8] - 强化标准支撑引领 通过标准提升带动装备质量提升和大规模设备更新[8] 战略方向 - 方案核心考量是需求驱动 以质取胜 结构优化 安全可控[3] - 更加注重精准发力和系统统筹 通过质的有效提升带动量的合理增长[3][5] - 强化优质供给和有效需求相结合 国内市场与国际市场相结合 经济增长和产业升级相结合[4]

研究所 供需拖累政策托底 观望为主 ----国信期货铁合金周报 2025年9月12日 研究所 目 录 CONTENTS 4 总结及后市展望 1 行情回顾 2 锰硅产业链概况 3 硅铁产业链概况 研究所 Part1 第一部分 行情回顾 行情回顾·要闻概览 研究所 数据来源：WIND、Mysteel、钢之家、国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 1. 9月12日上午，工商银行深圳分行、建设银行深圳分行、浦发银行深圳分行、上海银行深圳分行等当地多家银行机构相继发布公告称， 即日起，依据最新政策，将不再区分首套住房和二套住房。每位客户商业性个人住房贷款的具体利率水平，将根据深圳市市场利率定 价自律机制要求，并结合银行经营状况、客户风险状况等因素合理确定。 2. 9月12日，河南省住房和城乡建设厅、中共河南省委金融委员会办公室等八部门联合印发《关于支持住房消费的若干措施》，重点围 绕加大购房补贴力度、支持多子女家庭购房、合理提高住房公积金个人住房贷款额度等12个方面推出一揽子举措。 3. 9月12日，工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2 ...

政策目标与装机规模 - 国家发改委和国家能源局提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 带动项目直接投资约2500亿元 [1][3] - 新型储能技术路线以锂离子电池为主 各类技术路线及应用场景进一步丰富 培育试点应用项目和典型应用场景 [3] - 2025年上半年全国新型储能装机规模达9491万千瓦/2.22亿千瓦时 较2024年底增长约29% 内蒙古和新疆装机超1000万千瓦 山东、江苏、宁夏超500万千瓦 [8] 电力装备行业增长目标 - 工信部等部门提出2025-2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右 新能源装备营收稳中有升 [5] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右 龙头企业年均营收增速10%左右 [5] - 发电装备产量保持在合理区间 新能源装备出口量实现增长 [5] 具体领域发展措施 - 加快推进陆上大型风电光伏基地 推动海上风电规范有序建设 积极推进分布式开发和水风光一体化开发 [1][5] - 稳步推进核电开发 积极安全有序推动一批沿海核电项目核准建设 [1][5] - 推动沙漠、戈壁、荒漠等新能源基地合理规划建设新型储能 建设系统友好型新能源电站 [3] - 研究煤电机组与电化学储能、飞轮储能、热储能等联合运行 提升调节能力 [3] 应用场景与技术创新 - 在负荷密集接入、大规模新能源汇集等关键电网节点开展独立储能电站建设 [4] - 推广配电网新型储能应用 提升对电力系统稳定运行支持能力 [4] - 聚焦工业园区、算力设施、商业综合体等场景 创新绿电直连、虚拟电厂、智能微电网等应用模式 [4] - 加快推进构网型储能在高比例新能源电网、弱电网及孤岛电网的示范应用 [4] 市场表现与行业数据 - A股市场多只储能、核电、光伏概念股涨停 包括德明利、科华数据、太原重工等10多只个股 [1][8] - 2025年8月国内储能系统招标容量达47.2GWh 同比增长2158% 环比增长1142% [8] - 2025年前8月储能系统累计招标达144.1GWh 同比增长约216% [8] - 陆上风电招标和交付持续高增 零部件环节量利齐增 主机环节单价和毛利率拐点迹象明显 [9] 行业规范与自律 - 研究制定风电装备制造行业规范条件和管理办法 推动研发迭代保持合理节奏 [6] - 深入实施光伏制造行业规范条件政策 引导产业优化布局和转型升级 [6] - 支持企业优化招投标规则 引入多种评价体系 开展装备全生命周期评估 [6] 行业前景与优势 - 核电年发电利用小时数常年保持7000小时以上 位居所有电源之首 且不排放二氧化硫、氮氧化物等污染物 [10] - 核电在应对气候变化、促进能源绿色转型和保障能源安全方面具有无可比拟的优势 [10] - 光伏行业已形成"提价"和"限产"两大基本路线 供给侧改革带动价格修复的逻辑清晰 [9]

行业增长目标 - 到2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右 [1] - 新能源装备营收稳中有升且出口量实现增长 [1] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右 [1] - 龙头企业年均营收增速10%左右 [1] 政策支持措施 - 供给侧实施产业基础再造和重大技术装备攻关突破标志性装备 [1] - 需求侧依托大型风电光伏基地等能源工程建设稳定国内需求 [2] - 环境侧落实首台套推广应用政策并通过标准提升带动设备更新 [2] - 新部署能源领域国家科技专项项目并提升装备智能化绿色化水平 [1] 行业发展背景 - 全球能源结构绿色低碳转型加速推进新型电力系统建设 [1] - 能源转型为电力装备行业带来旺盛需求 [1] - 行业整体稳增长形势良好 [1]

政策目标 - 力争2025-2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右 [1] - 新能源装备营收稳中有升且出口量实现增长 [1] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速目标为7% [1] - 龙头企业营收增速目标为10%左右 [1] 行业发展重点 - 加快"沙戈荒"新能源基地、风光水一体化基地和特高压电力外送通道等项目建设 [1] - 深化与新兴市场国家在风电、光伏、储能等领域全产业链合作 [1] - 引导企业合理有序开展海外布局并鼓励能源开发企业、装备制造企业、金融机构组团出海 [1] - 鼓励零部件制造企业积极融入海外供应链 [1] 市场反应 - 电力设备板块盘中走高 [2] - 科华数据涨停 股价达69.04元 市值356亿元 [2][4] - 卧龙电驱涨停 股价达46.15元 市值721亿元 [2][3] - 威力传动、电气风电等个股涨幅超过5% [2]