财务业绩 - 2025年上半年营收138.76亿元，同比增长204.4% [1] - 税前利润61.57亿元，同比增长401.2% [1] - 归属上市公司股东的净利润45.74亿元，同比增长396.5% [1] - 业绩远超市场预期并超过2024年全年水平 [1] 区域收入表现 - 中国各渠道收入82.83亿元，同比增长135.2% [1] - 亚太收入28.51亿元，同比增长257.8% [1] - 美洲收入22.65亿元，同比增长1142.3% [1] - 欧洲及其他地区收入4.78亿元，同比增长729.2% [1] IP运营战略 - 从单一盲盒厂商进化为"IP全产业链运营商" [2] - 采取差异化运营策略提升IP热度和商业化能力 [2] - 2025年上半年有13个艺术家IP收入过亿元 [2] - THE MONSTERS家族收入48.14亿元，MOLLY收入13.57亿元，SKULLPANDA收入12.21亿元，CRYBABY收入12.18亿元，DIMOO收入11.05亿元 [2] - LABUBU跻身世界级IP行列 [2] 渠道拓展 - 官网覆盖37个国家 [2] - 在18个国家设立线下门店 [2] - 线下门店数量净增40家达571家 [3] - 机器人商店净增105台达2597台 [3] 线上业务布局 - 在东南亚通过Shopee与Lazada触达本地消费者 [3] - 在欧美市场借助Amazon提升影响力 [3] - 在多个国家入驻TikTok打造内容生态 [3] 未来发展方向 - 持续拓展与授权IP的合作范畴 [3] - 推出多样化的潮流玩具及联名款产品 [3] - 与动漫、游戏、电影等版权方开展合作 [3] - 已获得大部分授权IP的全球授权 [3]

财务表现 - 2025年上半年营收138.76亿元，同比增长204.4% [2] - 税前利润61.57亿元，同比增长401.2% [2] - 归属上市公司股东的净利润45.74亿元，同比增长396.5% [2] - 业绩远超市场预期并超过2024年全年水平 [2] 区域收入增长 - 中国收入82.83亿元，同比增长135.2% [2] - 亚太收入28.51亿元，同比增长257.8% [2] - 美洲收入22.65亿元，同比增长1142.3% [2] - 欧洲及其他地区收入4.78亿元，同比增长729.2% [2] IP运营与商业化 - 公司从单一盲盒厂商进化为"IP全产业链运营商" [3] - 2025年上半年共有13个艺术家IP收入过亿元 [3] - THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO分别实现收入48.14亿元、13.57亿元、12.21亿元、12.18亿元和11.05亿元 [3] - LABUBU跻身世界级IP行列，成为2025年上半年全球最热门IP之一 [3] 全球业务拓展 - 官网覆盖37个国家 [3] - 在18个国家设立线下门店 [3] - 通过机器人商店拓展业务版图 [3] - 线下门店数量净增40家至571家，机器人商店净增105台至2597台 [4] 线上业务布局 - 在东南亚通过Shopee与Lazada触达本地消费者 [4] - 在欧美借助Amazon规模与物流能力提升影响力 [4] - 入驻TikTok打造高质量内容生态，结合直播活动吸引年轻用户 [4] 产品与授权策略 - 持续探索与授权IP合作，推出多样化潮流玩具及联名款产品 [4] - 与动漫、游戏、电影等版权方合作，提供更多选择 [4] - 已获得大部分授权IP的全球授权，打造独特潮流玩具体验 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营收138.8亿元人民币，同比增长204.4% [2][3] - 经调整净利润47.1亿元人民币，同比增长362.8% [2][3] - 经营溢利60.4亿元人民币，同比增长436.5% [3] - 基本每股盈利344.17人民币分，同比增长395.3% [3] IP业务表现 - THE MONSTERS IP营收48.1亿元，同比增长668%，占总营收34.7% [3][4][6] - MOLLY IP营收13.6亿元，同比增长73.5%，占比9.8% [4][6] - SKULLPANDA IP营收12.2亿元，同比增长112.4%，占比8.8% [4][6] - CRYBABY IP营收12.2亿元，同比增长248.7%，占比8.8% [4][6] - DIMOO IP营收11.1亿元，同比增长192.5%，占比8.0% [4][6] - 五大IP营收均突破10亿元，另有13个IP营收突破亿元 [4] 产品结构变化 - 毛绒产品营收61.4亿元，同比增长1276.2%，占比44.2% [6] - 手办产品营收51.8亿元，同比增长94.8%，占比37.3% [6] - 自主产品收入占比99.1%，其中艺术家IP占比88.1% [6] 区域市场表现 - 中国区域营收82.8亿元，同比增长135.2%，占比59.7% [8][9] - 亚太区域营收28.5亿元，同比增长257.8%，占比20.6% [8][9] - 美洲区域营收22.6亿元，同比增长1142.3%，占比16.3% [8][9] - 欧洲及其他区域营收4.8亿元，同比增长729.2%，占比3.4% [8][9] 全球业务扩张 - 在全球18个国家开设571家门店，新增线下门店40家 [9] - 新增机器人商店105台，官网覆盖37个国家 [9] - 34个国家同步上线自研App [9] - 美洲市场门店达41家（净增19家），欧洲市场门店达18家（净增4家） [8]

核心业绩表现 - 2025年上半年营收达138.8亿元，同比增长204.4%，经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8% [2] - 毛绒产品营收首次超越手办，达61.4亿元（占比44.2%），同比增长1276.2%；手办营收51.8亿元（占比37.3%），同比增长94.8% [7] IP运营成果 - THE MONSTERS（含LABUBU）营收48.1亿元，同比增长668%，占总营收34.7% [3][6][7] - 五大IP营收均超10亿元：MOLLY（13.6亿/+73.5%）、SKULLPANDA（12.2亿/+112.4%）、CRYBABY（12.2亿/+248.7%）、DIMOO（11.1亿/+192.5%）[6][7] - 13个IP营收破亿元，包括HIRONO（7.28亿）、HACIPUPU（3.32亿）等 [6][7] 区域市场发展 - 中国区营收82.8亿元（占比59.7%），同比增长135.2% [11] - 亚太区营收28.5亿元（占比20.6%），同比增长257.8% [11] - 美洲区营收22.6亿元（占比16.3%），同比增长1142.3%，美国门店增至41家 [11] - 欧洲区营收4.78亿元（占比3.4%），同比增长729.2%，门店增至18家 [11] 全球扩张进展 - 全球门店总数达571家，覆盖18个国家，上半年新增40家线下门店及105台机器人商店 [11] - 官网覆盖37个国家，其中34国同步上线自研App [11] - 启动全球组织架构升级，首次设立四大区域总部 [10] 市场评价与战略 - 中金公司研报认为LABUBU有望成为全球超级IP，第二、第三梯队IP放量可期 [8] - 公司强调IP运营与创意设计是核心发展动力，将持续探索IP价值延展 [7][12]

核心财务表现 - 2025年上半年营收138.76亿元 同比增长204.4% [1][3] - 税前利润61.57亿元 同比增长401.2% [1] - 归属股东净利润45.74亿元 同比增长396.5% [1] - 业绩超2024年全年水平 成为新消费领域现象级增长标杆 [1] 区域市场表现 - 中国区收入82.83亿元 同比增长135.2% [3] - 亚太区收入28.51亿元 同比增长257.8% [3] - 美洲区收入22.65亿元 同比增长1142.3% [3] - 欧洲及其他地区收入4.78亿元 同比增长729.2% [3] IP运营成果 - 13个艺术家IP收入过亿元 THE MONSTERS收入48.14亿元 MOLLY收入13.57亿元 SKULLPANDA收入12.21亿元 CRYBABY收入12.18亿元 DIMOO收入11.05亿元 [4] - LABUBU跻身世界级IP行列 第三代搪胶毛绒"前方高能"系列全球热销 [4] - 持续拓展授权IP合作范畴 获得大部分授权IP的全球授权 [5] 渠道建设进展 - 业务覆盖全球37个国家 在18个国家设立线下门店 [6][7] - 线下门店净增40家达571家 机器人商店净增105台达2597台 [8] - 亚太市场加强旅游零售战略 在知名旅游目的地及机场开店 [8] - 欧美市场通过Amazon拓展 入驻TikTok打造内容电商生态 [8][9] 会员体系表现 - 中国内地累计注册会员5912万人 较2024年底增长1304万人 [9] - 会员贡献销售额占比91.2% 会员复购率50.8% [9]

业绩表现 - 2025年上半年营收138.76亿元 同比增长204.4% [2] - 税前利润61.57亿元 同比增长401.2% [2] - 归属上市公司股东净利润45.74亿元 同比增长396.5% [2] - 业绩远超市场预期并超过2024年全年水平 [2] 区域收入结构 - 中国区收入82.83亿元 同比增长135.2% [4] - 亚太地区收入28.51亿元 同比增长257.8% [4] - 美洲地区收入22.65亿元 同比增长1142.3% [4] - 欧洲及其他地区收入4.78亿元 同比增长729.2% [4] IP运营成果 - 13个艺术家IP收入过亿元 THE MONSTERS达48.14亿元 MOLLY达13.57亿元 SKULLPANDA达12.21亿元 CRYBABY达12.18亿元 DIMOO达11.05亿元 [5] - LABUBU跻身世界级IP行列 第三代搪胶毛绒"前方高能"系列全球热销 [5] - 持续拓展授权IP合作范畴 获得大部分授权IP的全球授权 [6] 渠道建设 - 业务覆盖全球37个国家 在18个国家设立线下门店 [7][8] - 线下门店净增40家至571家 机器人商店净增105台至2597台 [8] - 中国聚焦提升顾客体验 亚太加强旅游零售战略 美洲聚焦美国市场 欧洲深化区域总部建设 [8] 线上运营 - 东南亚通过Shopee与Lazada触达消费者 欧美借助Amazon提升影响力 [9] - 多国入驻TikTok打造内容生态 通过直播活动吸引年轻用户 [9] - 中国内地注册会员数从4608万人增长至5912万人 新增1304万人 [9] - 会员贡献销售额占比91.2% 会员复购率50.8% [9] 战略定位 - 从单一盲盒厂商进化为IP全产业链运营商 [5] - 以"成为世界的泡泡玛特"为目标推进集团化及国际化战略 [3][4]

业绩表现 - 2025年上半年营收138.76亿元，同比增长204.4% [1] - 税前利润达61.57亿元，同比增长401.2% [1] - 归属上市公司股东的净利润45.74亿元，同比增长396.5% [1] - 上半年业绩超过2024年全年水平，成为新消费领域现象级增长标杆 [1] 全球化战略 - 中国各渠道收入82.83亿元，同比增长135.2% [3] - 亚太收入28.51亿元，同比增长257.8% [3] - 美洲收入22.65亿元，同比增长1142.3% [3] - 欧洲及其他地区收入4.78亿元，同比增长729.2% [3] - 业务覆盖全球37个国家，在18个国家设立线下门店 [6][7] - 线下门店数净增40家达571家，机器人商店净增105台达2597台 [7] IP运营 - 从单一盲盒厂商进化为"IP全产业链运营商" [4] - 13个艺术家IP收入过亿元，其中THE MONSTERS收入48.14亿元，MOLLY收入13.57亿元，SKULLPANDA收入12.21亿元，CRYBABY收入12.18亿元，DIMOO收入11.05亿元 [4] - LABUBU跻身世界级IP行列，成为2025年上半年全球最热门IP之一 [4] - 持续拓展与授权IP的合作范畴，推出多种类型潮流玩具及联名款产品 [5] 渠道布局 - 中国市场聚焦提升顾客品牌体验和服务质量 [7] - 亚太市场加强精细化运营，执行旅游零售战略 [7] - 美洲市场聚焦美国市场，快速拓展覆盖范围 [7] - 欧洲市场深化区域总部建设，布局全球知名地标 [7] - 线上业务针对不同市场特点实施差异化运营，在东南亚通过Shopee与Lazada触达消费者，在欧美借助Amazon提升影响力 [8] - 入驻TikTok打造高质量内容生态，结合直播活动吸引年轻用户 [8] 会员数据 - 中国内地累计注册会员总数从4608万人增长至5912万人，新增1304万人 [8] - 会员贡献销售额占比91.2%，会员复购率50.8% [8]

核心财务表现 - 2025年上半年营收138.8亿元人民币 同比增长204.4% [1] - 经调整净利润47.1亿元人民币 同比增长362.8% [1] - 半年营收突破百亿且净利润超2024年全年 [1] 区域业绩分布 - 中国区营收82.8亿元 同比增长135.2% [1] - 亚太区（不含中国）营收28.5亿元 同比增长257.8% [1] - 美洲区营收22.6亿元 同比增长1142.3% [1] - 欧洲及其他地区营收4.8亿元 同比增长729.2% [1] - 四大区域均实现超三位数增长 国际化战略迎来爆发 [1] IP业务表现 - THE MONSTERS系列营收48.1亿元 占总营收34.7% [2] - MOLLY/SKULLPANDA/CRYBABY/DIMOO五大IP营收均突破10亿元 [2] - 13大艺术家IP收入破亿 IP矩阵呈现多元化发展 [2] - LABUBU成为全球爆火超级IP "一超多强"格局初定 [2][3] 产品创新与品类突破 - 毛绒品类营收61.4亿元 收入占比首次超过手办品类 [2] - 产品创新为业绩高速增长注入强劲动能 [2] - 公司正推动成为更加开放包容的全球化IP平台 [2] 长期发展战略 - 公司沉淀出差异化IP价值挖掘路径 持续拓宽IP发展边界 [3] - 推动IP成为全球经典形象 吸引不同文化背景消费者 [3] - LABUBU迎来十周年 MOLLY即将二十周年 IP价值挖掘处于早期阶段 [3]

市场表现 - 恒指午间休盘涨0 62% 恒生科技指数涨1 96% [1] - 零售 汽车板块领涨 南向资金净买入35 67亿港元 [1] - 港股消费ETF（513230）现涨近1% 持仓股中长城汽车 泡泡玛特 吉利汽车 周大福等涨幅居前 [1] 泡泡玛特动态 - 新锐艺术家陈嫣冉在PTS北京国际潮流玩具展展示新IP"KeyA" 风格为未来科幻 预计明年发售产品 [1] - 泡泡玛特7月份海外开店加速 德国开出首家门店 [1] - 二线IP势能快速提升 公司已形成较强潮玩平台属性 头部IP带动其他IP势能提升 [2] - 英国市场TikTok小店销售额前三IP为Labubu（52%） Crybaby（26%） SKULLPANDA（9%） [2] - 菲律宾市场TikTok小店销售额前三IP为小野（46%） Crybaby（40%） HACIPUPU（4%） [2] - 近5个月Labubu Molly SKULLPANDA的SKU更新数量15~20个 二梯队小野 星星人 Zsiga保持10个左右SKU发售数量 [2] 港股消费ETF - 港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数 包含互联网电商龙头+新消费 [2] - 成分股涵盖泡泡玛特 老铺黄金 蜜雪集团等新消费龙头 以及小米 阿里巴巴 腾讯 美团等互联网电商龙头 [2] - 该ETF科技+消费属性突出 [2]

展会概况 - 泡泡玛特主办2025PTS北京国际潮流玩具展于8月1日至3日在国家会议中心举办 [1] - 展会汇聚迪士尼、环球、万代等国际知名IP巨头及国内小众新兴IP [1] - 展会成为全球潮玩IP交流碰撞的国际舞台 [1] IP合作亮点 - LABUBU与小黄人合体、LABUBU与史迪仔合体等中国国潮IP与国际巨头跨界融合成为展会亮点 [3] - 随着LABUBU在海外爆火，相关"娃衣"产业快速发展，部分企业已接到不少东南亚订单 [3] 参展主体 - 展会现场除知名IP外，还有诸多新锐艺术家和小众设计师带来新作品 [4] - 展会成为全球创作者展示创意的重要平台 [4]