投资评级 - 维持"买入"评级 预计2025-2027年EPS分别为0.56元、0.68元、0.81元 对应PE分别为13倍、11倍、9倍 [1][8] 核心财务表现 - 2025H1营收248.55亿元（同比增长1.30%） 归母净利润27.65亿元（同比增长20.84%） [5] - 毛利率28.15%（同比下降0.16pct） 净利率11.67%（同比提升1.31pct） [5] - 2025Q2营收127.38亿元（同比下降0.19% 环比增长5.12%） 归母净利润13.55亿元（同比下降1.29% 环比下降3.94%） [5] - 费用率变动：销售费用率+0.69pct 管理费用率-0.63pct 研发费用率+0.36pct 财务费用率-2.06pct（2025H1同比） [5] 业务板块表现 - 起重机械营收83.74亿元（同比增长1.24%） 混凝土机械营收48.69亿元（同比增长15.66%） [5] - 土方机械营收42.93亿元（同比增长22.11%） 出口销售规模同比增长超33.00% [5] - 高机业务营收25.92亿元（同比下降34.47%） 农机业务营收19.88亿元（同比下降15.16%） [5] - 小麦机稳居国内市占率前两位 拖拉机及水稻机产品线实现逆势增长 [5] 全球化战略进展 - 海外营收138.15亿元（同比增长14.66%） 占总营收55.58%（同比提升6.48pct） [5] - 海外市场毛利率31.37% 较国内市场高7.26pct [5] - 非洲区域营收同比增长超179.00% 中东/东南亚/澳新保持高速增长 新兴区域销售占比约39.00% [5] - 推进"航空港+地面部队+飞行部队"端对端模式 拓展海外研发制造基地 [5] 创新业务布局 - 全新开发3款人形机器人（含1款轮式+2款双足） 数十台进入工厂开展机械加工/物流/装配/质检试点 [5][6] - 构建120个工位的具身智能训练场 打通"数据采集-模型训练-应用迭代"全流程闭环 [6] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业总收入分别为494.56亿元/548.02亿元/621.79亿元 [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为48.58亿元/58.79亿元/70.05亿元 [7]

转自：新华财经 新华财经北京9月3日电 新华财经和面包财经研究员根据上市公司的信披数据统计，2025年8月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约56.28亿 元，涉及278家公司；增持金额合计约1.89亿元，涉及38家公司。增、减持金额相抵之后，净减持金额54.39亿元。 8月份，各行业中，计算机行业减持金额居首位，食品饮料行业增持金额最多。 从月度变化趋势来看，2025年8月，董监高及其关联人减持金额同比上升367.1%，环比下降16.56%；增持金额同比下降86.4%，环比下降62.82%。 图1：2024年8月至2025年8月沪深两市上市公司董监高及关联人月度增减持金额变化 绿的谐波、网宿科技、东方国信（维权）减持金额居前 2025年8月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约56.28亿元，涉及278家公司。 具体来看，8月减持金额最多的个股为绿的谐波。该公司董事左昱昱、左晶通过二级市场买卖的方式合计减持270万股，减持金额约3.73亿元。 网宿科技减持金额排在第二位，该公司董事刘成彦通过竞价交易的方式合计减持2443.8万股，减持金额约3.03亿元。 8月董监高及其关联人减持金额排 ...

股价表现 - 股价创历史新高 上涨15.02%至35.99元 [2] - 成交量664.52万股 成交金额2.25亿元 换手率7.91% [2] - A股总市值57.69亿元 流通市值30.22亿元 [2] 行业对比 - 机械设备行业整体涨幅0.08% [2] - 行业内177只个股上涨 4只涨停 400只下跌 [2] - 跌幅居前个股包括凯腾精工(-10.18%)、吉冈精密(-8.50%)、祥和实业(-7.13%) [2] 融资数据 - 最新两融余额2958.71万元 全部为融资余额 [2] - 近10日融资余额增加398.73万元 环比增长15.58% [2] 财务业绩 - 上半年营业收入1.01亿元 同比增长16.81% [2] - 净利润2930.99万元 同比增长55.40% [2] - 基本每股收益0.1800元 加权平均净资产收益率8.41% [2]

股价表现 - 恒进感应股价创历史新高 截至9:34上涨15.01%至28.51元[2] - 成交量655.20万股 成交金额1.82亿元 换手率达9.93%[2] - A股总市值38.20亿元 A股流通市值18.82亿元[2] 行业比较 - 机械设备行业整体涨幅0.41% 285只个股上涨[2] - 涨幅前三分别为恒进感应(15.01%) 兰剑智能(11.04%) 秦川机床(10.04%)[2] - 278只个股下跌 跌幅前三为凯腾精工(-7.76%) 吉冈精密(-6.34%) 新莱应材(-5.25%)[2] 融资数据 - 最新两融余额1544.67万元 融资余额1544.67万元[2] - 近10日融资余额增加370.54万元 环比增长31.56%[2] 财务业绩 - 上半年营业收入4506.12万元 同比增长60.47%[2] - 净利润763.72万元 同比增长26.77%[2] - 基本每股收益0.0600元 加权平均净资产收益率1.69%[2]

股价表现 - 龙溪股份股价创历史新高 上涨4.76%至30.38元 [1] - 成交量达3768.01万股 成交金额11.47亿元 换手率9.43% [1] - A股总市值和流通市值均为121.38亿元 [1] 行业对比 - 机械设备行业整体涨幅0.36% 336只个股上涨 [1] - 汉钟精机、众辰科技等3只个股涨停 [1] - 行业内230只个股下跌 凯腾精工跌幅11.58%居首 [1] 融资交易 - 最新两融余额5.55亿元 融资余额5.55亿元 [1] - 近10日融资余额减少3271.94万元 环比下降5.57% [1] 机构评级 - 近10日2家机构给予评级 [1] - 国泰海通证券8月29日给予目标价29.27元 [1] 财务数据 - 上半年营业收入7.45亿元 同比下降18.57% [1] - 净利润6476.21万元 同比增长0.61% [1] - 基本每股收益0.1621元 加权平均净资产收益率2.23% [1]

私募调研频率 - 8月私募机构合计调研A股公司6053次 环比增长243.34% [1] - 1152家私募机构参与调研 覆盖641家A股公司 [1] - 私募平均仓位达75.55% 连续三周加仓 [5] 行业调研分布 - 医药生物行业获1095次调研 涉及85家公司 成为最受关注行业 [1] - 电子行业获947次调研 覆盖91家公司 [1] - 计算机/机械设备/电力设备行业均获超400次调研 [1] 重点调研公司 - 迈瑞医疗获117次调研 为最受关注个股 [2] - 水晶光电/飞凯材料/安集科技8月股价涨幅分别达33.11%/23.41%/17.24% [2] - 德赛西威/海康威视获超50次调研 [2] 私募机构动态 - 深圳尚诚资产（管理规模<5亿元）以143次调研位居活跃度榜首 [2] - 高毅资产进行67次调研 为百亿级私募中最积极 [2] - 头部FOF私募观察到同行调研范围延伸至二线龙头及中小市值标的 [2] 投资主线聚焦 - 私募集中关注"硬科技"与"大健康"两条核心赛道 [2] - 科技板块关注逻辑基于人工智能技术迭代及新质生产力政策 [3] - 医药板块关注度提升与估值合理性及创新药政策预期改善相关 [3] 调研特征分析 - 获调研企业多具备核心竞争力和创新能力 [4] - 调研热点从6-8月持续集中在电子/医药生物/机械设备等硬科技领域 [4] - 私募调研注重企业核心技术壁垒和可持续盈利模式 [3]

市场整体两融余额变化 - 9月2日沪指下跌0.45% 市场两融余额为22884.52亿元 较前一交易日减少85.39亿元[1] - 沪市两融余额11692.60亿元 较前一交易日减少25.08亿元 深市两融余额11118.61亿元 减少60.29亿元 北交所两融余额73.31亿元 减少179.46万元[1] - 融资余额增加的行业有14个 非银金融行业融资余额增加14.68亿元 医药生物行业增加3.73亿元 有色金属行业增加2.50亿元[1] 个股融资余额增幅表现 - 融资余额增长股票1658只 占比44.58% 其中362股融资余额增幅超过5%[1] - 瑞星股份融资余额增幅达100.61% 最新余额381.66万元 股价上涨2.35%[1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨4.67% 恒进感应涨幅29.99% 曼卡龙涨幅11.91% 新泉股份涨幅10.00%[2][3] - 中熔电气融资余额增幅69.42% 但股价下跌7.60% 海正生材融资余额增幅54.82% 股价下跌6.06%[3] 行业融资余额分布特征 - 融资余额增幅前20个股覆盖机械设备（瑞星股份、海天精工、恒进感应）、医药生物（百济神州、维康药业、海昇药业）、汽车（新泉股份、安徽凤凰）等12个行业[3] - 非银金融行业融资余额增加14.68亿元 为全行业最高增幅[1] - 电子行业出现分化 中熔电气融资余额增幅69.42% 但利扬芯片增幅33.95%[3] 融资余额降幅显著个股 - 2061股融资余额下降 其中417只降幅超过5%[3] - 恒合股份融资余额降幅43.16% 最新余额60.06万元[3] - 宁新新材融资余额降幅34.20% 中设咨询降幅31.01%[3] - 融资余额降幅前20个股中 电力设备行业占比较高（欧陆通、派诺科技、科士达、紫建电子）[4][5] 重点个股表现对比 - 百济神州融资余额116519.00万元 增幅43.24% 股价上涨8.28%[3] - 数据港融资余额105492.13万元 增幅28.49% 股价上涨4.56%[3] - 江海股份融资余额123311.81万元 降幅21.89% 股价下跌9.99%[5] - 欧陆通融资余额80048.95万元 降幅29.96% 股价下跌11.14%[4]

市场指数表现 - 上证指数收盘3828点，单日下跌0.45%，近5日上涨8.38% [1] - 深证综指收盘2414点，单日下跌2.04%，近5日下跌1.08% [4] - 大盘指数近1个月下跌0.57%，近6个月上涨11.37% [2] - 中盘指数近1个月下跌2.13%，近6个月上涨13.14% [2] - 小盘指数近1个月下跌2.48%，近6个月上涨9.84% [2] 行业涨跌表现 - 涨幅居前行业：衣商行II单日涨2.54%，近6个月涨14.95%；国有大型银行II单日涨2.11%，近6个月涨13.82%；股份制银行II单日涨1.95%，近6个月涨7.84%；白色家电单日涨1.78%，近6个月涨2.45%；饰品单日涨1.66%，近6个月涨34.32% [2] - 跌幅居前行业：通信设备单日跌6.71%，近6个月涨94.07%；其他电源设备Ⅱ单日跌5.71%，近6个月涨22.82%；元件Ⅱ单日跌5.49%，近6个月涨69.98%；其他电子Ⅱ单日跌4.88%，近6个月涨23.99%；IT服务Ⅱ单日跌4.82%，近6个月涨9.48% [2] 北交所二季报盈利分析 - 25Q2单季营收增速4.9%，环比下降0.4个百分点；单季归母净利润增速-16.6%，环比下降8.8个百分点；ROE TTM为6.0%，环比下降0.1个百分点 [8] - 资产周转率TTM达62.6%，环比上升0.5个百分点；销售净利率TTM达5.5%，环比下降0.2个百分点 [8] - 盈利压力源于海外扰动及转固压力：对美出口增速下滑，出口占比超50%企业单季扣非净利润增速转负至-4.4%，环比下降21.0个百分点；固定资产增速达30.2%，环比上升2.0个百分点，处于历史高位 [8] - 毛利率TTM达22.4%，环比下降0.3个百分点，下滑幅度高于其他板块；资本开支增速连续2个季度负增长，在建工程增速连续2个季度大幅回落 [8] 行业景气度分化 - 科技制造引领景气：计算机、通信、电力设备、机械设备、农林牧渔等行业收入和利润增速同时上行 [8] - 周期消费板块分化：除农林牧渔外，医药、建材等行业盈利改善；电子、国防军工行业beta持续但北证alpha偏弱；汽车、美容护理行业北证alpha较强但行业beta承压 [8] 产业链亮点解析 - 科技高景气：全球半导体销售额、智能手机出货量、PC出货量均维持扩张；北证AI产业链中报亮点包括曙光数创、雷神科技等 [8] - 中游制造结构性复苏：传统机器人、工程机械景气复苏，与新兴产业趋势共振（如万通液压）；铁路运输、海风、特高压电网等高景气赛道关注铁大科技、广信科技；汽配领域关注人形机器人新增长点（开特股份、奥迪威）及高壁垒赛道（林泰新材、建邦科技）；光伏/锂电产业链在反内卷政策下出现小幅修复 [8] - 消费板块分化：农林牧渔景气修复，关注永顺生物、海昇药业；alpha较强农业企业包括一致魔芋、康农种业、润农节水 [8] - 周期行业处于底部：关注建筑等结构性景气修复方向，如青矩技术、铜冠矿建 [8] 高景气高增长筛选思路 - 景气持续向上：近四个季度营收TTM同比增速和扣非净利润TTM同比增速逐季向上，包括开特股份（持续高增长）、富士达、无锡晶海、美心翼申（走出泥沼） [3][8] - 远期盈利预测上修：2026E净利润增速Wind一致预测值在25年8月较25年5月边际提高10个百分点以上，包括曙光数创、纳科诺尔、戈碧迦、林泰新材、海能技术 [3][8] - 合同负债&预收账款高增：同比和环比均高增的个股，包括康农种业、昆工科技、众诚科技 [3][8]

私募调研频率变化 - 8月私募机构合计调研A股公司6053次 环比增长243.34% [1][2] - 参与调研私募机构数量达1152家 覆盖641家A股公司 [2] - 调研频率提升反映私募对后市积极心态 通过勤跑调研捕捉投资机会 [1][3] 行业调研分布 - 医药生物行业以1095次调研跃居榜首 涉及85家公司 [2] - 电子行业获947次调研 覆盖91家公司 [2] - 计算机 机械设备 电力设备行业均获超400次调研 跻身前五大热门行业 [2] - 医药生物取代计算机成为最受私募青睐行业 科技和高端制造领域获密集关注 [1][2] 重点调研公司 - 迈瑞医疗获117次调研 为8月最受关注A股公司 [2] - 水晶光电 飞凯材料 安集科技获电子行业密集调研 8月股价涨幅分别为33.11% 23.41% 17.24% [2] - 德赛西威 海康威视获计算机行业超50次调研 [2] 私募机构参与特征 - 管理规模5亿元以下深圳尚诚资产以143次调研位居榜首 [3] - 高毅资产进行67次调研 为百亿级私募中最积极 [3] - 调研范围从热门赛道延伸至二线龙头及中小市值标的 [3] 调研主线方向 - 聚焦硬科技和大健康两条核心赛道 [4] - 硬科技代表行业电子 通信 计算机获密集覆盖 [4][5] - 医药生物行业调研热度与估值合理 政策改善及基本面预期相关 [4] 私募仓位动态 - 国内股票私募平均仓位75.55% 环比上升0.69个百分点 [7] - 仓位连续三周加仓 百亿级私募平均仓位78.11%仍处年内高位 [7]

私募机构调研活动整体情况 - 8月共有1152家私募机构参与A股上市公司调研 覆盖27个申万一级行业中的641只个股 合计调研次数达6053次 环比大幅增长243.34% [1] - 调研升温主要缘于三方面原因：上市公司半年报密集披露期 市场震荡上行赚钱效应提升 结构性机会明确部分板块迎来配置窗口 [1] - 中小管理规模私募机构成为调研主力军 管理规模5亿元以下的深圳尚诚壹品资产管理有限公司以143次调研居首 [3] 私募机构重点调研行业及个股表现 - 医药生物行业累计被调研1095次涉及85只个股 成为最受关注行业 电子行业紧随其后被调研947次覆盖91只个股 [2] - 计算机 机械设备 电力设备等行业获得私募机构调研次数均超450次 [2] - 机械设备行业大元泵业月内股价累计涨幅达108.80% 获12家私募机构调研 电力设备行业欧陆通股价涨幅101.91% 吸引百亿级私募关注 [1] - 通信行业新易盛 天孚通信和剑桥科技等3只个股月内股价累计涨幅均超70% [1] 高关注度个股及行业分布特征 - 医药生物行业迈瑞医疗以117次调研居首 安杰思以61次调研进入关注度前十 电子行业水晶光电 飞凯材料和安集科技均被调研不少于50次 [2] - 计算机行业德赛西威和海康威视均获得不少于50次调研 [2] - 股价涨幅前十个股中通信 电子 电力设备等科技相关行业公司占据半壁江山 [2] - 百亿级私募上海高毅资产月内调研67次 尤其偏爱医药生物板块共调研17只相关个股 [3]