文章核心观点 - 多家中国上市公司在手订单饱满且生产排期已至2026年至2029年 为公司未来数年的营收与利润增长提供了强劲动能和确定性 [1][2][3][4] - 订单饱满现象广泛存在于多个行业 尤其是电力设备 机械设备和电子行业 主要受益于下游需求带动 特定领域客户需求提升及公司自身运营效率改善 [5][6] - 机构预测部分订单充足的公司未来三年净利润复合增速将显著改善甚至超过40% 部分公司当前市场表现落后于行业 但未来成长性被看好 [4][7] 具体公司订单与排产情况 - **中集集团**：截至2025年6月末 海工手持订单约55.5亿美元 已排产至2027/2028年 全年营收及利润有望保持较强增长趋势 [1] - **中国船舶**：订单饱满 排期已至2028年底 部分已到2029年 [2] - **中国动力**：主要产品低速柴油机订单已排产到2028年 [2] - **苏美达**：截至2024年底 船舶制造业务在手订单85艘 生产排期至2028年 [3] - **振江股份**：海外燃气轮机配套产品订单已排到2027年 [3] - **龙净环保**：储能电芯订单饱满 现有产能满产满销 排产期已至2026年6月 [4] - **天合光能**：已签单的海外储能订单超10GWh 预计主要在2025—2026年交付 2026年储能出货目标为保持50%以上的同比增速 [4] 行业分布与订单充足原因 - 近期公开表示订单饱满的公司有77家 分布于13个行业 其中电力设备行业公司数量超过20家 机械设备行业超过15家 电子行业数量也居前 [5][6] - **电力设备行业**订单充足主要受益于下游锂电 电解液 储能 铅酸蓄电池及半导体相关业务需求带动 [6] - **机械设备行业**订单充足受益于机器人零部件及航空零部件客户需求提升 以及公司自身运营效率提升和市场开拓 [6] - **具体公司案例**： - 联泓新科作为电解液溶剂主要供应商 其锂电碳酸酯溶剂装置产品订单饱满 全产全销 [6] - 欧科亿在手订单充足 新增订单快速增长 新项目产能预计年底加速释放 [6] - 科德数控在手订单充足 正在加速推进产能建设 [6] 未来业绩成长性预测 - 机构一致预测显示 部分公司2025—2027年净利润复合增速有望超过40% 包括中国船舶 天合光能 中国动力 [4] - 部分公司未来三年净利润复合增速有望超过过去三年 包括天合光能 中国动力 中集集团 [4] - **中集集团案例**：过去三年净利润复合增速为-23.6% 机构预测其2027年净利润中值有望超过45亿元 未来三年净利润复合增速有望超过15% [4] - 在77家订单充足的公司中 有19家机构预测其未来三年净利润复合增速超过过去三年 但年内股价表现跑输所属行业指数 [7] - **捷捷微电案例**：年内股价跌幅超过20% 而其所属电子行业年内涨幅超40% 机构预测公司今后三年净利润复合增速有望接近30% 而过去三年为负值 [7]

公司经营与订单交付情况 - 公司于今年10月份交付的低速柴油机主要为2023年的订单 [2] - 公司目前产能利用率较高 [2] - 公司计划通过产能结构调整、产线优化、轮班等多种方式提升产能利用率，进而增加产值 [2]

公司业绩预增 - 预计2025年上半年归母净利润8亿元至11 5亿元 同比增长68 28%至141 90% [1] - 预计归母扣非净利润7亿元至10 5亿元 同比增长66 99%至150 49% [1] - 业绩高增长受益于船舶行业高景气与政策支持双重驱动 [1] 业务与订单情况 - 公司主营七类动力业务及机电配套业务 涵盖燃气 蒸汽 柴油机等动力领域 [1] - 截至4月份在手订单约620亿元 低速柴油机订单排产至2028年 [2] - 2025年交付的低速机多为2022年承接订单 价格较去年交付订单上涨 [2] 行业驱动因素 - 全球造船业处于新周期上行阶段 绿色动力船舶订单爆发式增长 [1] - 1-4月中国造船完工量 新接订单量 手持订单量分别占全球市场49 9% 67 6% 64 3% [2] - 中国新接绿色动力船舶订单国际市场份额从2021年31 5%增至2024年78 5% [3] 产品与技术布局 - 低速柴油机销售规模快速增长 船用低速发动机价格增长带动毛利率提升 [2] - 成功研发甲醇双燃料 氨燃料等低碳发动机应对IMO减排要求 [3] - 提升低碳零碳主机占比 优化新能源汽车低压电池等高附加值产品结构 [1] 行业竞争格局 - 中国在LNG船 大型集装箱船 汽车运输船等高附加值船型取得突破 [3] - 绿色智能船舶技术优势叠加政策支持推动行业集中度提升 [4] - 头部企业有望通过维保服务和技术迭代进一步打开盈利空间 [4] 成本与盈利优化 - 深入贯彻"成本工程" 聚焦三项费用压控提升产品盈利能力 [2] - 柴油机板块量价齐升叠加降本增效措施使毛利率显著提升 [1]