公司表现 - 元气森林"好自在"品牌在2024年中式养生水品类中销量排名领先[1] - 产品上市四个月销售额破亿 截至2024年12月销售额突破10亿元[2] - 采用真材实料加传统熬煮工艺 产品包含红豆薏米水 红枣枸杞水 绿豆水及新口味陈皮山楂[2] 产品研发 - 研发过程中对接近40种红豆品种进行筛选 最终选定珍珠红品种[3] - 坚持0糖0脂0卡健康配方 精准契合年轻群体既要口感又要养生的双重需求[2] - 包装设计融合传统熬煮元素与现代简约美学 引发年轻消费者情感共鸣[3] 市场动态 - 2023年中式养生水市场规模同比增长350% 达到4.5亿元[2] - 预计2028年市场规模将突破百亿元[2] - 消费者对药食同源理念接受度显著提升 推动养生水品类爆发式增长[2] 战略定位 - 品牌以"做自己爱喝 愿意给家人喝的产品"为核心理念[3] - 通过差异化定位迅速破圈 成为细分赛道领导者[1][2] - 创新驱动增长 围绕品质打造爆款产品[3]

国际研讨会概况 - 2025教育促进农村可持续发展能力建设国际研讨会在京举办，由北京师范大学、联合国教科文组织国际农村教育研究与培训中心和泰国皇室基金会联合主办 [2] - 泰王国诗琳通公主出席并发表主旨演讲，高度评价中泰在农业农村发展及农村教育领域的合作成果 [2] - 诗琳通公主强调合作将有效促进减贫、提升社区发展韧性，并推动中泰建交50周年教育交流 [2] 天丝集团企业战略与愿景 - 公司以"激发潜能，共创美好未来"为愿景，以尽心、尽力、尽责三大支柱为战略框架，助力全球可持续发展 [3] - 在"尽责"领域重点通过教育推动社区可持续发展，尤其在业务所在地开展社会责任项目 [3] - 公司定位为泰国在华投资领军企业，同时是全球红牛品牌及商标的创始者和所有者 [3] 天丝集团教育实践案例 - 在泰国实施"学校午餐有机农业项目"，开发有机农业课程并创造社区经济机会 [4] - 与泰国法政大学合作"培英学堂"项目，推动教育生态系统创新 [4] - 在中国启动"育见未来"教育公益项目，聚焦四川凉山10个乡村振兴重点帮扶县的体育教育，培训乡村教师并支持城乡教育均衡发展 [4] 公司高层表态与市场战略 - 中国区CEO曾森鸿提出将红牛"真牛精神"融入凉山教育帮扶，强调人才振兴是乡村振兴基础 [6] - CEO许馨雄表示2025年中泰建交50周年之际，公司将持续深耕中国市场，通过教育助学践行可持续发展战略 [6] - 中国已成为公司最重要海外投资市场，未来将在澜湄合作机制下深化区域发展合作 [6]

公司财务表现 - 2023年公司收入8744.2万美元，净利润1675.4万美元 [1] - 2024年收益达1.58亿美元（约11.58亿元人民币），同比增长80.32%，净利润0.33亿美元（约2.42亿元人民币），同比增长94.12% [1] - 椰子水产品贡献总收益95.6%，电解质水品牌Innococo占剩余部分 [1] 市场分布特征 - 中国内地市场收入1.46亿美元（约10.69亿元人民币），占总营收92.4% [1] - 中国香港市场占比4.6%，其他地区占比3% [1] - 业绩增长主要源于持续渗透中国内地市场导致销量增加 [2] 市场竞争格局 - 2023年Q1市占率47.48%，2024年Q1升至55.53%，2024年Q4降至30.33%，2025年Q1回升至36.42% [6] - 仍为市场份额最大品牌，但面临佳果源、欢乐家、可可满分、佳乐及盒马自营品牌等竞品冲击 [7] - 新兴品牌超吉椰市场份额从2024年Q2的2.73%升至2025年Q1的8.21%，成为第二大品牌 [7] 产品定价策略 - IF椰子水350ml装售价65.9元/12瓶（0.016元/毫升），超吉椰245ml装售价29.9元/10瓶（0.012元/毫升） [7] - 行业每百毫升均价从2023年Q1的1.91元降至2025年Q1的1.46元，降幅23.5% [7] - IF同期均价降幅9.6%，2024年Q2起定价持续高于市场平均水平 [7][8] 供应链与生产成本 - 全部椰子原料采购自泰国，2024年泰国高温导致椰青零售价从9.9元涨至16.9元 [8] - 竞品采用越南（便宜约1元）、印尼或国产老椰子降本，公司原料成本难以下探 [8] - 代工厂集中泰国，最大代工厂General Beverage为创始人旗下企业，提供原料与生产 [10] 运营模式特点 - 采用轻资产代工模式，97%以上业务依赖前五大客户分销 [9] - 代工厂管理难度大，品控与现场管理成为关键竞争力 [10] - 竞品佳果源代工厂同时服务胖东来、山姆、星巴克等企业，抗风险能力更强 [11] 未来发展战略 - 上市募资用于拓展泰国及其他地区代工厂合作 [11] - 计划将采购范围扩展至泰国周边产区 [11] - 拟开发更多果蔬产品以丰富产品矩阵 [11]

文章核心观点 东鹏饮料董事、副总裁兼董事会秘书张磊高薪酬引发关注，高薪背后是公司业绩支持与扩张战略布局，公司在业绩向好时股东多次减持，且正冲击港股加速海外扩张，但海外市场存在挑战 [1][3][5] 高管薪酬情况 - 张磊2024年在东鹏饮料获546.55万元税前年薪，相比之前在怡亚通的34.39万元年薪增长约16倍，该薪酬在已披露董秘薪酬的85家A股上市公司中排名第一 [1][2] - 另外两位董事、副总裁2024年税前年薪均为721.39万元，董事长林木勤年薪552.73万元，执行总裁林木港年薪496.14万元，监事会主席余斌年薪623.37万元，2024年董监高薪资支出总额4603.82万元 [2] - 近年公司高层通过分红、股票减持获丰厚回报，2021 - 2024年分别分红12亿、8亿、10亿、13亿元 [2] 薪酬合理性分析 - 民营企业人才战略与业绩表现密切相关，保持高水平团队需付出高竞争力薪资，利于短期业绩和长期稳定成长 [3] - 食品饮料行业竞争激烈，东鹏饮料作为头部企业，高管承担重任，公司给予高薪为激励人才和匹配业绩贡献 [3] 公司业绩情况 - 2024年公司营收达158.39亿元，同比增长40.63%；净利润33.27亿元，同比大增63.09% [1][3] 股东减持情况 - 2月21日公司第三大股东鲲鹏投资因自身资金需求，计划减持不超过7168944股股份，即不超过公司总股本的1.3786%，2024年公司多次发布股东/实际控制人股份减持公告 [3] 公司股价与市值 - 截至4月11日，东鹏饮料股价收报255.22元/股，总市值为1327亿元 [4] 赴港上市与全球化战略 - 4月4日公司向香港联交所递交上市申请，意在扩张海外市场，此前提到港股上市可提高资本实力和综合竞争力，提升国际化品牌形象，满足国际业务发展需要，推进全球化战略 [5] - 2024年3月公司拟以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资；年底拟与全资子公司合资设立印尼公司开展软饮料生产与贸易业务 [5] - 2024年11月公司投资12亿元建立海南生产基地项目，设立海南东鹏食品饮料有限公司，有助于满足海南及东南亚区域销售需求，减少物流运输成本 [6] 海外市场挑战与应对 - 国内市场竞争激烈，海外市场也有挑战，如东南亚市场泰国天丝旗下红牛等产品占据先发优势和相当市场份额 [1][6] - 海外市场拓展存在文化差异、市场竞争、供应链建设难度大等问题，公司需深入市场调研、加强本土化运营、建立本地供应链克服阻力 [6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 本轮价格竞争由龙头基于份额增长诉求主导，过往价格战龙头能在价格竞争和份额提升中获动态博弈平衡，公司秉承长期主义，竞争优势依旧，份额有望逐步修复企稳，且饮料业务收入占比持续提升下，绿水对利润率影响有望边际削弱 [9][15] - 短期波动不影响行业长期增长逻辑，中长期看，包装水渗透率仍有提升空间，饮料细分赛道景气延续，产品推新及培育、渠道网络布局、品牌心智占领仍是行业竞争胜负手，看好公司作为优质龙头的中长期价值 [9][15] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 2018 - 2023年公司营收CAGR约16%，净利润CAGR约27%，凭借深厚护城河体系在核心业务领域取得显著竞争优势，成长为饮料龙头 [9][15] - 2024年公司业绩增速因舆情事件受负面冲击，公司积极回应维护品牌形象，调整策略推出绿瓶纯净水，逐步助推市场份额修复 [15] 中国软饮龙头，包装水 + 饮料双引擎发展 秉承长期主义，极致品质主义打造饮料王国 - 公司1996年成立，从包装水业务起家，逐步拓展饮料产品矩阵，目前已布局多个品类，实现双轮驱动发展 [9][16] - 股权结构集中且稳定，创始人钟睒睒为实控人，有利于保证产品质量 [17] - 创始人勇于创新、善于营销，管理团队经验丰富，为公司持续发展提供坚实保障 [21] - 2021年公司推出股权激励计划，截至2023年末已归属431.82万股，占公司已发行股份的0.038%，有利于调动核心人才积极性 [22] 业绩稳健增长，双擎驱动彰显韧性 - 2023年公司主营收入和净利润同比大幅增长，2018 - 2023年收入CAGR达16%；2024年主营收入和归母净利润同增0.5%和0.4%，舆论事件致包装水业务承压，业绩增速放缓 [24] - 分产品看，包装水业务2018 - 2023年收入CAGR达11.5%，2024年收入同比 - 21.3%，当前舆论影响缓和，份额有所回升；饮料业务2024年收入同比 + 20.3%，茶饮料业务增速迅猛 [26][27] - 公司2022 - 2024年平均ROE约为41%，明显高于同行业水平，高净利润率为核心驱动因素，包括高毛利率和费率优化 [31] 天然水护城河稳固，经营底气足 供应链：布局超前，产业深耕 - 公司自1996年起前瞻性布局优质天然水源，截至2024年末已有12个优质水源地，临近五大消费腹地，实现分布式产能就近区域供应 [39] - 公司在果汁和无糖茶业务从源头布局，保障产品品质，如在新疆和江西建立生产基地，在黄山建设研发中心等 [40][44] - 公司纵向一体化控制成本，围绕水源地建厂，实现全自动化生产，通过铁路专线运输和“铁汽联运”方案，形成低成本物流网，物流及仓储开支占比稳中有降 [45][47] - 公司不断扩大产能，截至2020年5月拥有12个生产基地和多条生产线，产能高于华润饮料，目前在建工程共5个项目，预计将为公司发展添动力 [51][54] - 公司研发流程规范，产品标准严格，拥有闭环产品质量保障体系，科研功底扎实，在东方树叶研发中树立行业品质标杆 [57][60] 产品端：以水为基，茶饮崛起 - 公司业务涵盖包装饮用水和饮料两大板块，2024年占总营收分别约为37%/63%，饮料业务收入超包装饮用水业务 [65] - 公司坚守“天然、健康”理念，深耕包装饮用水，根据不同需求丰富产品矩阵，包括包装创新和产品升级 [67][69] - 饮料业务打造第二增长引擎，2024年茶饮料、功能饮料、果汁饮料分别实现营收167.45亿元、49.32亿元、40.85亿元，各品类持续丰富产品矩阵 [68] 品牌端：天然水更健康，心智强占有 - 公司另辟蹊径塑造“天然水，健康水”概念，通过公布实验报告、广告宣传等方式，在“天然水赛道”占据消费者心智 [79] - 公司广告语设定独具匠心，持续迭代，从不同维度巩固“绿色、天然、健康”品牌定位 [79][86] - 公司积极顺应潮流，开展年轻化营销，聘请代言人、植入综艺、举办跨界营销和联名活动，保持领先地位 [83] 行业天空海阔，龙头稳步向前 基本盘：包装水刚需高频，市场规模稳步扩张 - 2018 - 2023年中国包装水市场规模CAGR约7%，我国人均饮用量低于美日韩，伴随场景扩容及人均消费量提升，市场规模仍有增长空间 [9] - 舆论事件后公司包装水份额有所回升，龙头韧性足 [27] 第二引擎：茶饮先行，果汁待放 - 2018 - 2023年中国饮料市场规模CAGR为4.0%，无糖茶实现快速增长，2018 - 2023市场规模CAGR近30%，24年渗透率从7.7%提升至15.2%，但仍远低于日韩，渗透率有望进一步提升 [9] 盈利预测及估值 - 预计2025 - 2027年营收495、552、608亿元，同比 + 15.4%、11.6%、10.1%，归母净利润141.5、159.8、178.5亿元，同比 + 16.7%、12.9%、11.7%，对应PE为25/ 22/20倍 [9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 本轮价格竞争由龙头基于份额增长诉求主导，过往价格战龙头能在竞争和份额提升中获动态平衡，公司秉承长期主义，竞争优势依旧，份额有望修复企稳，且饮料业务收入占比提升下绿水对利润率影响有望削弱 [9][15] - 短期波动不影响行业长期增长逻辑，中长期包装水渗透率有提升空间，饮料细分赛道景气延续，产品推新及培育、渠道网络布局、品牌心智占领仍是竞争胜负手，看好公司中长期价值 [9][15] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 2018 - 2023年公司营收CAGR约16%，净利润CAGR约27%，凭借战略定力、技术创新与用户洞察在核心业务领域取得竞争优势成长为饮料龙头 [15] - 2024年公司业绩增速受舆情事件冲击，公司积极应对并调整策略，推出绿瓶纯净水助市场份额修复 [15] 中国软饮龙头，包装水+饮料双引擎发展 秉承长期主义，极致品质主义打造饮料王国 - 公司1996年成立，从包装水业务起家，逐步拓展饮料产品矩阵，实现双轮驱动发展 [16] - 股权结构集中稳定，创始人钟睒睒为实控人，有利于保证产品质量 [17] - 创始人勇于创新、善于营销，管理团队经验丰富忠诚度高，为公司发展提供保障 [21] - 2021年公司推出股权激励计划，截至2023年末已归属431.82万股，占已发行股份0.038%，激励核心人才 [22] 业绩稳健增长，双擎驱动彰显韧性 - 2023年公司主营收入426.67亿元，同比+28.36%；净利润120.79亿，同比+42.19%；2018 - 2023年收入CAGR达16% 2024年主营收入428.96亿元，同增0.5%；归母净利润121.23亿元，同增0.4%，舆论事件使包装水业务承压，增速放缓 [24] - 包装饮用水业务2018 - 2023年收入CAGR达11.5%，24年收入同比-21.3%至159.5亿，舆论影响缓和后份额回升 [26][27] - 饮料业务24年收入同比+20.3%至269.4亿，茶饮料业务增速迅猛，旗下东方树叶/茶π等产品销售优异 [27] - 2022 - 2024年公司平均ROE约41%，高利润率为核心驱动因素，高毛利率源于品牌溢价、规模效应和结构优化，费率优化得益于品牌护城河效应、渠道效率提升和精准营销策略 [31][35] 天然水护城河稳固，经营底气足 供应链：布局超前，产业深耕 - 公司自1996年起布局优质天然水源，截至2024年末有12个优质水源地，临近五大消费腹地，实现分布式产能就近供应 [39] - 果汁业务从源头布局，对供应链全程管控；无糖茶业务保障产品品质，2024年加码云南茶叶投资 [40][44][46] - 公司纵向一体化控制成本，围绕水源地建厂，运输能力提升使物流及仓储开支占比稳中有降 [45][47] - 截至2020年5月公司有12个生产基地，产线多且灌装速度快，产能高于华润饮料，在建工程5个项目将添新动力 [51][54] - 公司研发流程规范，质控体系完善，科研实力助力东方树叶树立行业品质标杆 [60] 产品端：以水为基，茶饮崛起 - 公司业务涵盖包装饮用水和饮料两大板块，2024年占总营收分别约37%/63%，饮料业务超包装饮用水业务 [65] - 包装饮用水业务坚守“天然、健康”理念，根据需求丰富产品矩阵，进行包装创新和产品升级 [67][69] - 饮料业务2024年茶饮料、功能饮料、果汁饮料营收分别为167.45亿、49.32亿、40.85亿元，占比39.04%、11.5%、9.5% [68] - 茶饮料中东方树叶成无糖茶赛道引领者，茶π定位中高端，新品助推单品生命周期延长 [70][71] - 功能饮料中尖叫定位细分，力量帝维他命树立专业健康形象 [75] - 果汁饮料中农夫果园转向三四线市场，水溶C100保持稳定需求，100%NFC果汁受青睐 [76][77] 品牌端：天然水更健康，心智强占有 - 公司另辟蹊径塑造“天然水，健康水”概念，在“天然水赛道”占据消费者心智 [79] - 公司广告语独具匠心，从不同维度演绎水的天然，巩固品牌定位 [79][86] - 公司开展年轻化营销，聘请代言人、综艺植入、跨界联名，保持领先地位 [83] 行业天空海阔，龙头稳步向前 基本盘：包装水刚需高频，市场规模稳步扩张 - 2018 - 2023年中国包装水市场规模CAGR约7%，我国人均饮用量低于美日韩，市场规模有增长空间 [9] - 包装水市场量价齐升，格局上龙头韧性足，份额渐修复 [11] 第二引擎：茶饮先行，果汁待放 - 2018 - 2023年中国饮料市场规模CAGR为4.0%，无糖茶增长快，2018 - 2023市场规模CAGR近30%，24年渗透率提升但仍低于日韩，渗透率有望进一步提升 [9] 盈利预测及估值 - 预计2025 - 2027年营收495、552、608亿元，同比+15.4%、11.6%、10.1%，归母净利润141.5、159.8、178.5亿元，同比+16.7%、12.9%、11.7%，对应PE为25/ 22/20倍 [9]

上市计划 - 公司拟在香港联合交易所主板上市，发行股份数目和价格等细节尚未最终确定 [1] - 预计募集资金将用于完善产能布局、推进供应链升级、加强品牌建设、拓展海外市场等多个方面 [1] - 联席保荐人为摩根士丹利和UBS瑞银集团 [2] 公司概况 - 公司是中国功能饮料行业的领军企业，主营业务为各类饮料的研发、生产和销售 [3] - 产品涵盖能量饮料、运动饮料、茶饮料、咖啡饮料等多个品类 [3] - "东鹏特饮"是核心产品，具有极高的知名度，"累了、困了、喝东鹏特饮"的广告语深入人心 [3] - 公司通过差异化的产品定位和精准的营销策略，将"东鹏特饮"打造成为国民级的功能饮料 [3] 市场地位 - 按销量计，公司在2021-2024年连续四年在中国功能饮料市场排名第一，2024年市场份额达到26.3% [5] - 在全球功能饮料市场中，2024年公司位列第四 [5] - 公司已建立起覆盖全国近400万家终端销售网点的立体化销售网络，实现了中国近100%地级市的覆盖 [7] 财务表现 - 2022-2024年，公司收入从8500.0百万元增长至15830.3百万元，年复合增长率达36.5% [5] - 净利润由1440.5百万元增至3326.4百万元，年复合增长率高达52.0% [5] - 原材料及包装材料成本占比较高，2022-2024年分别占营业成本的80.9%、81.0%及79.1% [10] 行业前景 - 中国软饮行业规模庞大且持续增长，功能饮料是其中增长最快的细分品类 [6] - 预计到2029年，中国功能饮料市场规模将达2810亿元，2024-2029年年复合增长率为11.0% [7] 竞争优势 - 公司具有强大的品牌影响力、完善的销售网络和领先的数字化运营体系 [7] - 公司在行业内率先启用"一物一码"和"五码关联"技术，搭建了全流程、多层次、一体化的数字化运营体系 [8] 潜在挑战 - 软饮行业竞争激烈，公司面临来自众多竞争对手的挑战 [9] - 头部企业凭借规模优势、品牌影响力和深度覆盖的销售网络巩固市场份额 [10] - 新进入者不断带来创新产品和竞争压力 [10] - 原材料价格受供需动态、商品价格波动等多种因素影响 [10] - 新品市场接受度和盈利能力存在不确定性 [12]

文章核心观点 4月3日东鹏饮料在港交所递交招股书拟在香港主板上市 其是中国第一、全球领先的功能饮料企业 业绩表现良好 实控人为林木勤 [3] 公司概况 - 公司成立于1994年 是中国第一、全球领先的功能饮料企业 收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一 [3] - 按销量计 公司在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一 市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3% [3] - 公司已建立起覆盖全国的立体化销售网络 截至2024年12月31日 覆盖全国近400万家终端销售网点 实现中国近100%地级市覆盖 与超过2亿消费者进行连接 同超过3000个经销伙伴深度合作 [5] 业绩情况 - 2022 - 2024年 公司营收分别为85.00亿元、112.57亿元和158.30亿元 复合年增长率为36.5% [6] - 2022 - 2024年 公司净利润分别为14.41亿元、20.40亿元和33.26亿元 复合年增长率为52.0% 同期净利润率分别为16.9%、18.1%和21.0% [6] 股东情况 - 截至最后实际可行日期 林木勤作为实益拥有人直接持有公司已发行股本总额的49.74% [7] - 东鹏远道、东鹏致远及东鹏致诚作为实益拥有人合共持有公司已发行股本总额的0.42% 林木勤作为有限合伙人分别持有三者99.998%、99.89%及99.87%的权益 [7] - 截至最后实际可行日期 林木勤自身及通过其控制的有限合伙企业直接和间接控制公司发行股本的50.16% [8] 实控人情况 - 林木勤出生于1964年 现年61岁 1997年至今历任公司副总经理、董事长、总经理、集团总裁 现任公司董事长、总裁 [9]

文章核心观点 东鹏饮料招股书围绕公司概况、业务、行业、财务等方面展开，公司作为中国领先功能饮料企业，在市场、业务、财务等方面表现良好，未来将推进全国化和国际化战略，致力于成为全球领先综合饮料集团 [1] 公司概况 - 中国领先功能饮料企业，2021 - 2024年在中国功能饮料市场销量排名第一，产品涵盖能量、运动、茶饮料等品类，“东鹏特饮”成百亿级单品 [1] - 收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3% [39] - 建立覆盖全国的立体化销售网络，截至2024年12月31日，覆盖近400万家终端销售网点，实现近100%地级市覆盖 [1][40] - 数字化体系建设走在行业前沿，启用“一物一码”和“五码关联”技术，与超2亿消费者连接，和约400万终端销售网点互动，与超3000个经销伙伴合作 [40] - 在全国布局九大生产基地，以销定产，实现产销协同，构筑成本和效率优势 [41] - 积极承担公益事业，秉持“让爱更有能量”公益理念 [42] 行业分析 - 中国软饮行业规模庞大且持续增长，功能饮料是增长最快的细分品类 [1] - 2019 - 2024年中国功能饮料市场零售额年复合增长率达8.3%，预计2024 - 2029年将以11.0%的年复合增长率增长 [1] - 2024年中国软饮行业零售额约1.3万亿元，是全球第二大软饮消费市场 [43] - 预计2029年功能饮料市场规模达2810亿元，能量饮料行业规模达1807亿元，运动饮料行业规模增至997亿元 [47] 业务模式 销售 - 建立覆盖全国的立体化销售网络，通过经销商、重客、线上销售等多渠道销售产品 [1] - 加大冰柜投放，探索餐饮、社交电商及直播带货等新兴渠道 [60] 生产 - 拥有九大生产基地，采取以销定产模式，2022 - 2024年整体设计产能和产能利用率不断提升 [1] - 战略性扩大现有生产基地，规划新设施提升产能及优化布局 [67] 研发 - 注重研发创新，推出多款新产品 [1] 财务状况 - 2022 - 2024年，收入从8500.0百万元增长至15830.3百万元，年复合增长率达36.5%；净利润从1440.5百万元增至3326.4百万元，年复合增长率达52.0% [2] - 2022 - 2024年经营活动产生的净现金流分别达2026.1百万元、3281.3百万元和5789.4百万元，自2021年上市以来每年分派股息，累计派息达41亿元，累计派息率约60% [69] 募集资金用途 若发行成功，募集净额将用于完善产能布局、加强品牌建设、推进全国化战略、拓展海外市场、加强数字化建设、增强产品开发能力以及补充营运资金等 [2] 未来展望 - 持续推进全国化和国际化战略，拓展渠道网络，加强产品创新和品牌建设，提升数字化运营水平，完善产能布局和供应链体系，吸引和培养人才，成为全球领先的综合饮料集团 [2] - 聚焦功能饮料行业，拓展品类布局，满足消费者多元化需求 [51] - 持续投入产品开发、品牌建设和数字化建设，探索海外市场与投资并购机会 [52]

公司概况 - 东鹏饮料是中国第一、全球领先的功能饮料企业，收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一 [1][2] - 公司成立于1994年，计划于2025年4月3日向港交所递交招股说明书，实现"A+H"两地上市 [2] - 按销量计算，公司在中国功能饮料市场的份额从2021年的15.0%增长至2024年的26.3%，连续4年排名第一 [2] 产品与市场表现 - 产品矩阵涵盖能量饮料、运动饮料、茶饮料、咖啡饮料等6大品类，其中"东鹏特饮"为零售额超百亿的大单品 [4] - 2024年能量饮料收入达133.04亿元，2022-2024年复合增长率27.3%；运动饮料"东鹏补水啦"2024年收入近15亿元，同比增长280.4% [4] - 销售网络覆盖全国400万家终端网点，地级市覆盖率近100%，累计投放冰柜30万台 [4] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为85.00亿元、112.57亿元、158.30亿元，复合增长率36.5% [4] - 同期净利润从14.41亿元增至33.26亿元，复合增长率52.0%，净利润率从16.9%提升至21.0% [4] - 经营活动净现金流从20.26亿元增至57.89亿元，2022年起累计派息41亿元，派息率约60% [4] - 权益回报率从2022年的31.0%提升至2024年的47.5% [5] 发展战略 - 港股募集资金将用于产能布局、品牌建设、渠道拓展、海外市场探索及数字化建设等7大方向 [5]