核心观点 - 上周市场震荡小幅回落，受美联储推迟降息及通胀担忧、海外地缘政治紧张、重要论坛无超预期政策亮点和量能欠缺等因素影响 [1][5][13][15] - 市场呈“上下空间”有限的震荡态势，短期大幅突破或下跌可能性低，结构性行情延续 [2][14][15] - 临近中报披露窗口，市场风格或切换，资金从高位股流向低位股，中报业绩成关注焦点，投资者宜“轻指数、重个股”，聚焦科创板“1+6”受益标的及估值合理、中报业绩有改善预期的低位股 [2][14][15] 上周五市场综述 - 早盘沪深三大指数开盘涨跌不一、走势分化，沪指窄幅震荡，创指和深成指小幅调整；午后三大指数震荡回落，尾盘均绿盘报收 [3] - 行业方面，船舶制造、电子化学品等板块涨幅居前，采掘、贵金属等板块跌幅居前；概念股方面，复合集流体、光刻机等概念股涨幅居前，盲盒经济、人脑工程等概念股跌幅居前 [3] - 个股涨少跌多，市场情绪低迷，两市成交额 10677 亿元，上证指数报 3359.90 点，跌幅 0.07%；深证成指报 10005.03 点，跌幅 0.47%；创业板指报 2009.89 点，跌幅 0.84%；科创 50 指报 957.87 点，跌幅 0.53% [4] 上周市场回顾 - 沪指周跌幅 0.51%，深证成指周跌幅 1.16%，创业板周跌幅 1.66%，科创 50 指数周跌幅 1.55% [5] - 周一市场小幅修复，沪深三大指数缩量上行，部分科技板块活跃，但成交量未有效放大 [5] - 周二沪深三大指数弱势震荡，油气概念股大涨 [5] - 周三市场反应平淡，深化科创板改革“1+6”政策措施推出，为科创板注入新活力 [5] - 周四沪深三大指数集体调整，油气股逆势上涨，多数板块个股下跌，压力源于美联储和中东地缘冲突 [5] - 周五早盘沪深三大指数走势分化，沪指窄幅震荡，创指和深成指小幅调整，航运港口等板块强势，油气股回调 [5] 上周盘面点评 船舶制造等军工股活跃 - 周三和周五军工股大涨，受以伊冲突升级、油轮租赁价格上涨消息刺激 [6] - 2020 - 2024 年军工板块表现有起伏，2025 年可能高位震荡、个股分化 [6] - 2020 - 2025 年中国国防预算平稳增长，地缘风险和国产大飞机赛道发展为军工行业带来机会，2025 年二季度可逢低关注细分领域 [6][7] 光伏设备等新能源赛道股活跃 - 周一风电设备、周二电池等、周五固态电池和光伏设备等新能源赛道股活跃，固态电池领域热度上升，技术取得进展 [8] - 2022 - 2024 年新能源赛道调整充分，后市有技术性反弹需求，全球“双碳”目标推动需求，光伏供给侧改革有望加大力度并蔓延至其他行业，值得逢低关注 [8] 银行股力撑指数 - 近期银行板块碎步上行，全球政治经济环境不确定使资金避险属性提升，银行稳分红、低波动，股息率性价比凸显，有估值重塑机会 [9] - 高股息个股有逢低配置价值，收益稳定、能抵御风险且有政策支持，但需注意公司经营状况变化影响股息，挑选时排除低供给壁垒和产业下行周期资产 [9] 油气等概念股大幅上行后回调 - 周二和周四油气相关概念股上涨，周五回落，中东局势紧张使油价波动 [10] - 若中东局势升级或伊朗关闭霍尔木兹海峡，油价将受较大影响 [10] 人脑工程概念股冲高回落 - 周二人脑工程概念股领涨，周三至周五大幅回落，受美股脑机接口概念热炒和国内侵入式脑机接口临床试验成果影响 [11] 数字经济概念股上涨后回调 - 周一数字经济概念股走强，周四周五回调，香港特区政府将处理稳定币牌照申请 [12] - 未来几年数字经济产业有望高速发展，概念股可能高位震荡、个股分化，绩优个股可逢低关注，纯炒题材个股可择机高抛 [12] 后市大势研判 - 市场震荡小幅回落原因同核心观点所述 [13][14][15] - 市场态势、风格变化及投资建议同核心观点所述 [2][14][15]

油气ETF及关联指数表现 - 截至06月23日09:33，油气ETF(159697SZ)上涨185%，其关联指数国证油气(399439SZ)上涨182% [1] - 主要成分股中，招商南油上涨1016%，中国海油上涨161%，中远海能上涨607%，中国石化上涨087%，中曼石油上涨673% [1] 霍尔木兹海峡事件影响 - 伊朗议会国家安全委员会委员库萨里表示，伊朗议会已得出结论认为应关闭霍尔木兹海峡，最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中 [1] - 霍尔木兹海峡是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道，全球约三分之一的海运原油贸易途经该海峡 [1] - 中信证券研报指出，美国6月21日对伊朗核设施实施打击后，中东局势或难以迅速降温，伊朗可能采取报复行动包括袭扰霍尔木兹海峡等关键航道 [1] 资金流动情况 - 自冲突以来，油气ETF在上周每日资金均为净流入，合计流入金额108亿，净流入率127% [2] 关联产品及个股 - 油气ETF（159697），联接基金（A类 019827，C类 019828，I类 022861） [3] - 关联个股包括中国石油（601857）、中国石化（600028）、中国海油（600938）、广汇能源（600256）、杰瑞股份（002353）、招商轮船（601872）、中远海能（600026）、新奥股份（600803）、海油工程（600583）、招商南油（601975） [3]

核心观点 报告汇总宏观消息、行业动态、上市公司情况，回顾市场表现并展望后市，指出短线或震荡走低，中期关注沪指前期低点支撑，跌破则中期趋势转空，需谨慎等待明确信号 [12] 宏观消息汇总 - 市场监管总局将加快出台质量融资增信工作政策措施 [5] - 中国人民银行与香港金融管理局联合举办跨境支付通启动仪式 [6] - 中央网信办开展“清朗·整治AI技术滥用”专项行动第一阶段工作 [6] 行业最新动态 - 国际固态电池科技大会开幕，相关个股有赢合科技、先导智能等 [8] - 游戏行业迎政策利好，估值具吸引力，相关个股有巨人网络、掌趣科技等 [8] - 人形机器人产业链集结杭州，相关个股有胜宏科技、五洲新春等 [8] 上市公司聚焦 - 景业智能股东询价转让初步定价43.90元/股，分红预案调整为10派0.6453元 [10] - 深圳华强通过CVC方式小比例参股多家半导体IDM或设计企业 [10] - 奥赛康全资子公司江苏奥赛康药业甲氨蝶呤注射液获得药品注册证书 [10] - 信濠光电拟向立讯精密转让全资子公司安徽信光100%股权 [10] 市场回顾及展望 - 6月20日周五市场全天震荡走低，创业板指领跌，沪深两市成交额1.07万亿，较上日缩量1829亿，超3600只个股下跌，白酒、港口航运、银行股表现好，油气股调整 [12] - 短线或延续震荡走低格局，中期关注沪指前期低点3332附近支撑，守住可留意热门板块短线修复机会，跌破则中期趋势转空，需谨慎等待明确止跌转强信号 [12] 股指期货收盘情况 |品种|收盘|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | |上证指数|3359.9|-0.07%| |上证当月连续|2675.2|0.62%| |深证成指|10005.03|-0.47%| |沪深当月连续|3849.2|0.31%| |创业板指|2009.89|-0.84%| |恒生期货指数|30328.43|1.26%| [16]

▲图为中哈高质量共建"一带一路"标志性项目——哈萨克斯坦谢列克风电场。中国电建/ 供图 时针拨回2023年，习近平主席在西安主持首届中国—中亚峰会，中国—中亚机制提升至 元首层级会晤。两年后，习近平主席在第二届中国—中亚峰会首提"中国—中亚精神"，为构 建更加紧密的中国—中亚命运共同体指明前进方向、提供行动指南。 从千年古都西安到草原明珠阿斯塔纳，中国与中亚共同栽下的合作之树已是花满枝头、 硕果累累。当贯穿中国与土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦的中亚—中国天然气管道 安全稳定输送天然气，当中亚地区单体最大风电项目在乌兹别克斯坦克孜勒库姆沙漠御风舞 动，当哈萨克斯坦标杆"风光"项目为草原带来绿色清洁电力……中国—中亚高质量能源合作 实现了"硬联通"、"心联通"。 全方位、多层次、全产业链 能源合作格局稳固 习近平主席在第二届中国—中亚峰会上发表主旨发言指出，两年来，中国同中亚国家共 建"一带一路"走深走实，贸易额增长35%，产业投资、绿色矿产、科技创新等合作积极推 进。中方提供的一揽子金融支持项目正在全面落实。越来越多新能源汽车、光伏等中国产品 走进中亚，蜂蜜、水果、小麦、禽肉等中亚农产品丰富了中国老百姓的 ...

市场走势分析 - 沪指跌破3400点 周五收于3360点附近 成交量缩至万亿水平 市场情绪低迷 [3] - 创业板接近2000点 超跌反弹需求增大 [3] - 3340-3360点为前期震荡平台下沿及60日均线位置 支撑力度较强 [3] 技术面 - 平均股价缺口已补完 其他指数缺口未补完 短期调整可能到位 [3] - 若下周初缩量跌破3340点 可能下探至3300点寻找支撑 [3] 消息面 - 中东冲突导致油价上涨 布伦特原油大涨 高盛预测可能突破100美元 [4] - 油气板块（山东墨龙）和黄金板块（西部黄金）受益 [4] - 出口依赖高的电子和家电企业可能受拖累 [4] - 跨境支付通上线 利好银行（工行）和数字货币板块（楚天龙） [4] - 央行宣布八项金融开放举措 包括设立数字人民币国际运营中心 [4] - 国办发文支持科技企业上市 科创板长期政策红利不变 [4] 政策面 - 央行释放1.4万亿流动性 LPR未动 政策以精准滴灌为主 [5] - 地产松绑（广州取消限购）刺激建材和家居板块 [5] - 科技（半导体、AI算力、人形机器人）和消费赛道受政策支持 [5] 资金流向 - 北向资金净流出200多亿 内资主力净流出600多亿 [6] - 半导体（晶华微）和医药（恒瑞医药）逆势吸金 [6] - 银行（招行）和电力（长江电力）成为资金避风港 [6] 投资策略 - 建议仓位控制在5成左右 留足子弹 [7] - 关注跨境支付、超跌科技（AI算力、半导体）和避险品种（油气、黄金） [7] - 白酒（茅台、五粮液）可关注但不宜追高 [7] 风险规避 - 需规避解禁股（铁建重工、龙芯中科） [8] - 警惕中报业绩雷 [8] - 若沪指放量跌破3336点 需及时减仓 [8]

中东局势对市场影响 - 特朗普宣布伊朗关键核浓缩设施被彻底摧毁 导致以色列TA-125指数上涨1%创历史新高 TA-35基准指数上涨1.2% [1][3] - 沙特阿拉伯Tadawul全股指数上涨1% 科威特和卡塔尔基准股指均上涨0.7% 埃及股指下跌1.5% [3] - 以色列民航部门宣布22日14时起开放领空并恢复部分航班 [3] 掘金大赛赛事安排 - 第64期比赛模拟资金50万元 报名时间6月21-30日 比赛时间6月23-30日 [1][9] - 周赛奖励机制：第1名688元 第2-4名188元/人 第5-10名88元/人 正收益选手均分500元 [1][9] - 月度积分王奖励：第1名888元 第2-4名288元/人 第5-10名188元/人 第11-30名68元/人 第31-100名18元/人 [1][10] 参赛福利与规则 - 报名即获"火线快评"5天免费权限 周赛前10名追加10天权限 [2][11] - 每期需操作≥3只股票否则积分打8折 月度积分相同者按末期收益率排名 [10] - 可申请加入比赛交流群获取市场热点信息 群联系方式通过企业微信添加 [2][11] 市场板块与投资策略 - 中东局势或利空油气、甲醇、碳酸锶、油运板块 军工黄金板块面临抛压 [5] - 5G-A、PCB产业链覆铜板、券商板块被看好 保险高速公路等高股息资产受关注 [5] - 量化游资题材股快涨快跌需小仓位操作 长线资金主导股票适合主仓位配置 [5] 火线快评产品效果 - 6月16日提示甲醇和碳酸锶板块机会 相关个股金牛化工、兴化股份、金瑞矿业当周大涨 [6][8] - 产品包含热点事件、行业逻辑及公司分析 由达哥团队研发 [6][11] 参赛操作指引 - 通过每日经济新闻App"私人订制"栏目报名 需设置参赛昵称 [13] - 比赛入口在"进入交易"选项 训练营无奖励仅用于技巧练习 [11][13]

市场表现 - 上周A股市场整体走低，上证指数全周下跌0.51%，收于3359.9点 [1] - 申万一级行业中仅银行、通信、电子等少数行业实现上涨，美容护理、纺织服饰、医疗生物等行业跌幅居前 [2] - 稳定币、PCB、固态电池等细分板块表现活跃 [2] - 截至6月20日18时，共有208家上市公司发布投资者调研纪要，约50家机构调研相关个股实现正收益，其中易实精密、远航精密等周涨幅超20%，林泰新材、南极光、蓝焰控股、运达股份、沪电股份等涨幅超10% [2] 电子板块 - 电子板块关注度最高，乐鑫科技接待了超250家机构调研，南极光接待机构超60家，曼恩斯特、华荣股份、国能日新等公司接待机构超40家 [2] - 南极光是唯一通过任天堂认证的背光模组供应商，Switch 2上市4天销量突破350万台，公司配套的背光源模组产品已实现规模化稳定交付 [2] - Switch 2项目的成功量产验证了公司在高端电竞显示模组领域的核心技术能力与品控体系，未来有望通过蝴蝶效应驱动群聚订单，加速公司在游戏电竞、户外智能设备、车载显示、笔记本电脑等多领域的全球渗透进程 [4] - PCB概念近期股价表现亮眼，本周内中信PCB累计涨幅达6%，行业将进入新一轮产能扩张期 [4] - 沪电股份确认AI驱动的服务器、数据存储和高速网络基础设施需求增长以及新兴应用领域的拓展为行业带来发展机遇，市场上相关高阶产品的产能供应并不充裕，预计2025年下半年产能将得到有效改善 [5] - 深南电路综合产能利用率仍处于相对高位，PCB业务因算力及汽车电子市场需求延续，近期工厂产能利用率保持高位运行，伴随AI技术的加速演进和应用上的不断深化，电子产业对于高算力和高速网络的需求日益迫切 [5] 能源市场 - 中东局势影响全球能源市场走势，杰瑞股份表示中东地区是公司的重点战略市场之一，也是公司业务布局最全和收入规模最大的海外市场 [6] - 华荣股份表示石油开采、炼化等投资规划远远超前于"油价定价"，石油作为全球刚性需求的战略性投资及生产资源，不可能受短期"油价波动"的影响 [6]

对外投资概述 - 公司全资子公司神开科技以6000万元收购蓝海智信51%股权，标的公司100%股权作价11765万元，交易完成后蓝海智信将成为公司控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 本次交易经公司董事会审议通过，未构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东大会审议 [1] 交易标的基本情况 - 蓝海智信主营业务为油气行业智能钻探技术，产品包括井场数据采集传输系统、水平井地质导向建模软件、钻井优化软件系统等，2024年营业收入3177万元，净利润1029.7万元，2025年一季度净利润亏损193.3万元 [2][3][4] - 标的公司核心技术包括Pilot GS地质导向软件（提升油藏钻遇率）、DrillPro钻井优化软件（平均缩短钻井周期3-20天）和UniHori地质工程一体化云平台，技术指标领先国内同类产品 [5][6][8] - 研发人员占比超40%，核心团队来自斯伦贝谢等国际油服企业，已获高新技术企业认证，产品应用于国内八大页岩气资源区 [6][7][9] 交易定价依据 - 采用收益法评估标的公司股东权益价值为11980万元，较账面价值增值269.61%，最终协商作价11765万元 [11] - 收购对价分四期支付：65%在交割后支付，10%在2025年业绩达标后支付，10%在2026年业绩达标后支付，15%在全部业绩承诺完成后支付 [13][15] 业绩承诺与补偿机制 - 交易对方承诺2025-2027年扣非净利润分别不低于1500万元、1800万元和2100万元，三年累计5400万元 [17] - 若未达标将按差额比例补偿，补偿金额=（承诺净利润-实际净利润）×（转让对价/承诺净利润总和） [18] - 极端情况下公司可要求交易对方以6%年单利回购股权 [20] 战略协同效应 - 收购将推动公司"定测录导钻+AI中枢"智慧井场生态系统建设，预计单井服务附加值提升30%以上 [10][20] - 技术融合可形成"硬件+软件+服务"闭环生态，加速抢占智能化油气装备市场份额 [20]

收购交易 - 神开股份计划使用部分募集资金收购蓝海智信51%股权 交易对价为6000万元 [1] - 交易完成后 蓝海智信将成为神开股份的控股子公司 并纳入公司合并报表范围 [1] 标的公司业务 - 蓝海智信是油气行业智能钻探技术创新企业 致力于通过数据驱动的一体化解决方案赋能石油公司与钻探企业 [1] - 主营业务包括井场数据采集传输系统 水平井地质导向建模软件 钻井优化软件系统 地质工程一体化云平台 [1] - 能够提供随钻AI算法等软件的定制研发 [1] 技术应用价值 - 公司技术可实现钻井效率提升 作业风险管控与单井产能最大化 [1]

市场表现 - A股三大指数回调，沪指跌0.07%，收报3359.90点，沪深两市成交额10677亿元，较昨日缩量1829亿元，上涨个股1540只，下跌个股3645只 [1] - 固态电池概念股延续强势，PCB产业链的铜箔股大涨，油气、区块链概念股分化，高标股金时科技、利民股份连续两个跌停 [1] 掘金大赛 - 第63期比赛冠军收益率37.25%，亚军35.15%，季军35.08%，488名选手取得正收益 [1] - 冠军采用超短线策略，交易朗新集团、创识科技、逸豪新材、江龙船艇等个股盈利 [5] - 亚军抓住军工股晨曦航空、核污染防治概念股捷强装备、区块链概念股楚天龙机会 [5] - 季军交易油气股通源石油、固态电池概念股海科新源（连续两天20CM涨停）获利 [6] 热点板块 - 受以色列伊朗冲突刺激，碳酸锶、甲醇、油气、核污染防治概念股大涨，区块链概念股表现突出 [3] - 火线快评6月16日提示甲醇和碳酸锶板块机会，相关个股金牛化工、兴化股份、金瑞矿业周一到周四大涨 [7][8] - 参赛高手看好保险、公路等红利资产，题材股方面关注5G-A、覆铜板，但提醒小市值股受游资量化影响波动剧烈 [9] 赛事安排 - 第64期比赛模拟资金50万元，报名时间6月21-30日，比赛时间6月23-30日，正收益即可获奖 [10] - 周赛奖励：第1名688元，第2-4名188元/人，第5-10名88元/人，其余正收益选手均分500元 [1][10] - 月度积分王奖励：第1名888元，第2-4名288元/人，第5-10名188元/人，第11-30名68元/人，第31-100名18元/人 [1] 参赛福利 - 报名可查看优秀选手持仓，加入交流群获取市场热点信息 [12][13] - 报名赠送5天"火线快评"权限，周赛前十名额外获10天权限，内容含热点事件、行业逻辑及公司分析 [8][12] - 月度积分计算规则：每期操作至少3只股票可获得全额积分，否则积分为80% [11]