展会概况 - 2025年中国·廊坊国际经济贸易洽谈会开幕，吸引全球近30个国家和地区的550余家企业参展 [1] - 展会设置6万平方米展区，包含内外贸一体化进出口商品展、智慧物流技术与装备展、新能源汽车展、外贸优品中华行—多业态融合消费市集4个板块 [3] - 邀请近8000家采购商参会，促进产销对接 [3] 展会主题与定位 - 展会以"共建全国现代商贸物流重要基地，共谱京津冀协同发展新篇章"为主题 [3] - 全国唯一以现代商贸物流为主题的专业性展会，前身始于1984年，2000年起落户廊坊 [3] 行业成果发布 - 发布《中国商贸物流发展报告》、《中国跨境电商年度发展报告暨跨境电商百强企业发展报告》 [3] - 公布"全球物流企业50强"榜单、"中国商业零售TOP100"榜单、2025中国快递业国际发展指数(廊坊指数) [3] - 首发推广"降低全社会物流成本金钥匙典型案例" [3] 企业参与情况 - 奇瑞商用车首次参展，带来新款城市末端配送箱货产品，定位解决"最后一公里"配送问题 [5] - 圆通国际作为国内首批国际化快递公司，借助展会平台拓展海外业务 [5] 行业影响力 - 快递行业有"南青浦、北廊坊"的说法，凸显廊坊在物流领域的战略地位 [5] - 展会专业性获企业认可，成为商贸物流领域重要合作平台 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 继续坚定看好汽车，关注机器人、智能化、红利三条主线 [3] - 坚持技术创新是汽车反内卷且走向健康发展的本质，2025年看好【AI机器人+AI智能化+红利&好格局】三条主线，6月优选【红利&好格局主线】 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周板块行情复盘 - 本周A股汽车板块排名第20，港股汽车与汽车零部件板块排名第24；年初至今，A股汽车板块排名第6，港股汽车与零部件板块排名第9 [7][11][14] - 本周SW商用载货车、SW商用载客车上升，SW商用载货车表现最好；已覆盖标的中江淮汽车、春风动力、威迈斯涨幅较好 [15][23] - 本周SW商用载客车/商用载货车（TTM）上升，SW汽车/乘用车/汽车零部件下降；全球整车估值（TTM）持平，A股整车维持稳定 [32][42] 板块景气度跟踪 - 2025年6月第1周乘用车周度上险数据35.5万辆，环比上周/上月周度-22.6%/-14.8%；新能源汽车19.9万辆，环比上周/上月周度+18.6%/-1.2%，渗透率56.2% [47][48] - 报废/更新政策落地，预计2025年国内零售销量2369万辆，同比+4.1%；新能源乘用车销量1435万辆，同比+33.33%，渗透率60.6% [49][50] - 预计2025年L3智能化渗透率达27%，L2+智能化渗透率达36% [52] - 预计2025年重卡上险量70万辆，同比+16.3%；出口量31万辆，同比+6.6%；批发销量101万辆，同比+12.0% [54] - 2025年大中客国内销量有望实现31%的增长，出口销量有望实现20%的增长，新能源出口增速更快 [59] - 本周机器人指数表现为-1.39%，近一月-6.15%，年初至今+23.64%；25年为人形机器人量产元年，关注Gen3样机发布节奏 [63] 核心关注个股跟踪 - 小鹏G7亮相，定位为极致空间而生的家庭科技美学中型SUV，预售价23.58万元，成为全球首款具备L3算力的新能源汽车 [2][65] - 多家车企将供应商支付账期调整至60天以内 [2][65] - 爱柯迪与宁波昕飞签署《吸收合并协议》，旭升集团实施差异化分红方案，银轮股份合资成立“依智灵巧”，松原安全获得B客户项目定点，保隆科技获得自主品牌头部车企的毫米波雷达定点，经纬恒润龙拱港港口无人水平运输设备采购项目（三期）投入运营，知行科技旗下艾摩星机器人完成“充电机器人”全链路功能验证 [66] 年度金股 - 2025年度金股组合包括AI成长风格和高股息红利风格，涉及小鹏汽车-W、上汽集团、赛力斯等公司 [70]

重庆市公共领域车辆全面电动化工作方案核心内容 发展目标 - 2025年底建成"特色鲜明、体系健全、创新发展"的公共领域车辆全面电动化试点先行区 [6] - 累计推广新能源汽车超18万辆 其中2025年新增和更新公务用车 城市公交 出租等领域车辆电动化比例超90% [6] - 新增和更新环卫 邮政等领域车辆电动化比例力争达80% [6] - 累计建成公共充电桩4.8万个以上 换电站240座以上 高速公路服务区实现超充基础设施全覆盖 [6][7] 2023年推广目标 - 新能源公交车6500辆 新能源环卫车300辆 新能源邮政车600辆 [1] - 新能源快递车1000辆 新能源城市物流配送车6万辆 新能源机场用车500辆 [1] - 特定场景用车4000辆 [1] 重点任务：车辆电动化 公务用车 - 累计推广4500辆新能源公务用车 党政机关严格落实"应采尽采 应配尽配"原则 [7] - 推广新能源汽车"分时租赁"保障基层公务出行 [7] 城市公交 - 累计推广6500辆新能源公交车 新增和更新车辆电动化比例超90% [4][7] - 探索"融资租赁 车电分离 充维外包"采购模式 [4][7] 出租车 - 累计推广新能源巡游出租车1.1万辆 网约出租车9.5万辆 [4][7] - 新增和更新车辆电动化比例超90% 推进换电模式示范运营 [4][7] 物流运输 - 累计推广新能源邮政车600辆 快递车1000辆 城市物流配送车6万辆 [4][7] - 重点推动中心城区邮政快递 城市物流配送车辆电动化 [4][7] 特种车辆 - 累计推广新能源环卫车300辆 新增和更新电动化比例力争80% [4][7] - 累计推广新能源机场用车500辆 特定场景用车4000辆 [1][7] 充换电基础设施建设 - 城际网络：高速公路服务区实现超充全覆盖 推动成渝地区协同建设 [7] - 城市网络：居住区以智能有序慢充为主 "三中心"布局超充 快充 慢充结合 [8] - 农村网络：实现公共充电站"乡镇全覆盖" 重点覆盖交通枢纽 乡村旅游区等 [8] 技术创新应用 - 推广480千瓦及以上液冷超充 建设"充储"一体化站（储能≥200千瓦时） [8] - 扩大V2G项目规模 推动新能源汽车参与虚拟电厂 聚合交易 [8] - 推进"车网互动"示范城市建设 实现新能源汽车与电网高效互动 [8] 政策保障 - 落实购置税 车船税减免及停车费减免 通行便利等优惠政策 [9] - 鼓励金融机构设计电动化专项融资方案 保险机构推出专项保险 [9] - 举办重庆国际汽车展览会等行业活动加强宣传推广 [10]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘 中国重汽报收于17 28元 较上周下跌2 7% [1] - 本周最高价18 15元(6月10日) 最低价17 17元(6月13日) [1] - 当前总市值203 02亿元 在商用车板块市值排名5/13 两市A股排名760/5150 [1] 经营情况 - 1-5月产销量同比增长 整体表现优于行业水平 [2] - 通过重汽国际公司保持良好出口态势 [2] 行业政策 - 2025年3月国家推出货车"以旧换新"政策 将天然气重卡纳入补贴范围 [2] - 政策加速老旧车辆淘汰更新 推动新能源和天然气重卡市场发展 [2] 新能源领域 - 2025年1-5月全国新能源重卡累计销售5 1万辆 同比增长195% [2] - 中短途运输场景电动化趋势扩大 行业处于快速发展阶段 [2] - 公司在新能源领域表现良好 将持续推进技术创新和场景化应用 [2]

醇氢电动技术路线 - 公司发布以绿色甲醇为核心的"醇氢电动"技术路线，成为本届车展备受瞩目的新能源焦点 [1] - 远程星际U12M醇氢电动巴士全球首秀，搭载全球首创的醇氢电动技术，配备自主研发的甲醇增程器、电机直驱系统及400L超大容量甲醇箱，续航里程超700公里 [2] - 醇氢电动车相较传统纯电动车和燃油增程动力具备更长续航、更快补能、更低排放等优势，每升甲醇可发电2度以上，折合电价低于1元/kWh，运营成本较燃油车降低32%-52% [2] - 排放方面与柴油车相比，PM污染物下降98%，一氧化碳下降88%，氮氧化物下降82% [2] 绿色甲醇全栈生态 - 绿色甲醇通过风电、光电制氢，与二氧化碳结合生成液态燃料，是一种具有零碳属性的新能源 [3] - 公司形成覆盖"碳捕集—甲醇制备—甲醇运输—甲醇加注—醇氢车辆"环节的全栈式绿色生态闭环 [3] - 依托吉利控股集团逾20年甲醇技术积淀，公司已形成涵盖车辆、能源、基建、运维的系统能力 [3] - 甲醇加注站可在汽柴油加油站基础上改造利用，改造成本为每座5-10万元人民币 [3] 醇氢电动应用场景 - 醇氢电动车辆在香港的推广解决了纯电动车在港"充电难、续航焦虑"问题 [2] - 公司推出清洁能源移动电源车"醇补电"创新方案，用醇氢电动发电机组代替传统柴油发电机 [4] - 全球首个醇氢电动船舶方案已实现10000吨级近海及内河船舶新能源化转型，燃料成本降超40%、排气污染物减超93%，较纯电船购置成本降30% [4] 香港市场潜力 - 香港凭借区位、航运枢纽及能源贸易网络优势，正成为醇氢电动非道路场景应用的前沿窗口 [4] - 截至2024年上半年，全球甲醇动力船手持订单已达242艘 [4] - 香港有望成为公司全球示范的首个样板市场 [5]

重卡市场整体表现 - 2025年5月重卡市场整体销量8.87万辆，环比增长1%，同比增长14% [4] - 1-5月累计销量22.13万辆，同比下降3%，较4月累计降幅缩窄1个百分点 [8][18] 牵引车市场表现 - 5月牵引车销量4.35万辆，环比增长2%，同比增长0.2%，同比增幅转正但仍跑输重卡大盘 [4] - 近五年5月牵引车销量呈降-降-增-增-增走势，2025年5月销量为近五年第二，但仅为2021年同期销量的一半左右 [6] - 1-5月牵引车累计销量22.13万辆，同比下降3%，净减少7000余辆 [8][18] 企业竞争格局 - 重汽以1.18万辆销量蝉联5月销冠，市场份额27.14%，同比增长4% [10][12] - 行业前十企业合计份额99.28%，前五企业份额89.93%，重汽、解放、陕汽、东风、福田份额分别为27.14%、19.33%、18.29%、13.23%、11.94% [15][16] - 徐工、远程、江淮、北汽等企业同比大幅增长，增幅分别为178%、121%、76%、78% [12][20] 累计销量与份额变化 - 1-5月重汽累计销量6.10万辆，同比增长1%，市场份额27.58% [12][23] - 徐工和远程累计销量同比分别增长179%和110%，福田和北汽重卡分别增长43%和54% [20][23] - 福田、徐工、重汽、陕汽市场份额同比提升明显，分别提升4.09、2.21、1.11、1.13个百分点 [23] 行业排名变动 - 宇通重返月榜前十，远程上升一位至第8，前七名企业排名保持稳定 [16] - 与2024年年终相比，福田暂列行业第4，徐工上升一位至第6，远程暂列第8 [23]

远程星享V7E全球首秀 - 远程新能源商用车全新一代纯电VAN车型星享V7E在香港车展完成全球首秀，主题为"新汽车·新征程" [1][3] - 选择香港作为首秀地点体现公司国际化战略布局，旨在通过香港车展链接全球合作商机并辐射亚太市场 [3] 产品核心优势 - **空间设计**：整车尺寸5000mm×1820mm×1985mm，货厢空间达7.5立方米，配备270度磁吸尾门和1100mm开度双侧滑门 [4] - **续航性能**：搭载51度自研玄武电池，续航375公里，支持2C液冷快充（30%-80%充电仅15分钟，充电10分钟可续航2小时） [6][7] - **智能化配置**：采用12.3寸中控屏+7寸液晶仪表，配备吉利乘用车同款芯片，驾驶室左右贯通设计提升便利性 [7] 市场定位与预售活动 - 产品填补7方-8方物流市场空白，计划2026年海外上市 [13] - 推出"7元享7000元礼包"预售活动，包含充电会员价、超1100元换胎礼包、10年80万公里电池质保等11项权益 [8][9][11] 行业动态补充 - 同期行业要闻包括1.85亿元公交车招标结果、5月商用车销量33.5万辆（福田占15%份额）、154辆中国工程车出口菲律宾等 [17]

业务合并协议核心内容 - 丰田汽车与戴姆勒卡车达成最终协议，计划2026年4月完成日野汽车与三菱扶桑卡客车的业务合并，新公司以控股形式运营 [2] - 双方各自持有新公司25%股份，日野汽车将发行新股并以1500亿日元（约10亿美元）转让羽村工厂给丰田 [3] - 合并后新公司将全资持有日野和三菱扶桑，年销量合计超23万辆（日野15万辆+三菱扶桑8万辆），成为亚洲卡车市场领军者 [5] 合并动因分析 - 外部驱动：应对全球商用车行业电动化、自动驾驶及排放合规压力（如欧盟Stage VI、中国国七标准），分摊高额研发成本 [6] - 内部协同：日野在亚洲轻卡市场（东南亚）占优，三菱扶桑依托戴姆勒技术储备在重卡及电动化领先，合并后可降低零部件成本15%-20% [6] - 戴姆勒卡车目标：改善三菱扶桑的盈利表现（此前拖累整体业绩） [4] 战略与资源整合 - 技术路线：未来5年投入200亿美元研发电动卡车技术，目标2030年实现800公里续航、L4自动驾驶及40%电动化车型销量占比 [7] - 生产整合：共享电动卡车底盘技术及采购体系，加速氢燃料电池卡车落地 [6] - 资本运作：计划2026年东京上市募资500-800亿日元，用于工厂智能化改造（引入1000台协作机器人）及东南亚布局5000个快充站 [8] 市场与竞争影响 - 区域覆盖：合并后日本本土市占率超60%，东南亚份额提升至35%，借助戴姆勒欧美网络及丰田渠道拓展全球市场 [7] - 产品布局：形成"纯电-混动-氢燃料"全技术路线，填补中重型电动卡车空白 [7] - 生态构建：结合丰田移动出行生态与戴姆勒数据平台，打造"车-货-场-云"一体化服务（2027年服务收入占比目标15%） [8] 合并历程与行业意义 - 时间线：2023年5月达成意向→2024年2月因排放丑闻推迟→2025年重启谈判并最终敲定 [5] - 行业趋势：标志商用车领域从单打独斗转向战略联盟，未来5年或现更多并购整合 [8] - 专家观点：此次合并是电动化与智能化浪潮下资源深度整合的典型案例 [8]

科瑞咨询 市场洞察丨新能源轻卡区域下沉市场与城乡物流需求分析 原创 阅读全文 分享一篇文章。 ...

商用车市场整体表现 - 2025年1-5月商用车累计销量175.27万辆，同比增长1%，净增长2.14万辆 [9][21] - 5月单月销量33.46万辆，环比下降9%，同比下降2%，同比增速由4月的+3%转负 [4][5] - 近五年5月销量呈现降-降-增-增-降趋势，2025年5月销量在近五年中排名第三，处于正常水平 [7] - 1-5月累计销量在近五年中排名第二，但与2021年同期相比仍有70万辆差距 [9] 企业竞争格局 - 5月销量前十企业合计份额74.52%，前五企业份额达49.76% [17] - 福田以4.9万辆（14.63%份额）蝉联月销冠军，2025年已连续5个月居榜首 [12][18] - 重汽（3.47万辆/10.38%）、东风（3.34万辆/9.99%）分列二三名 [14][18] - 前十企业中有6家实现同比增长：重汽（+18%）、东风（+22%）、江淮（+3%）、江铃（+2%）、陕汽（+13%）、长城（+3%） [14] - 陕汽排名上升至第7位（4月第11位），江淮上升3位至第5位，重汽上升1位至第2位 [18] 累计销量与份额变化 - 1-5月累计销量前十企业合计份额76.47%，前五企业份额50.88% [27] - 福田累计销量27.14万辆（15.48%份额），同比+9%，份额提升1.11个百分点 [14][27] - 重汽累计销量17.83万辆（10.17%份额），同比+9%，份额提升0.7个百分点 [14][27] - 累计销量超10万辆的企业还包括东风（16.84万）、长安（16.19万）、解放（11.17万）、江淮（10.4万） [23] - 江铃（+7%）、长城（+8%）、陕汽（+11%）累计增速均高于行业整体水平 [25] 行业动态特征 - 头部企业间竞争激烈，多组"邻居"企业份额差距不足0.5%：长安与东风、江淮与解放、五菱与江铃等累计份额差距均小于0.5% [27][29] - 行业前十成员与2024年终排名基本一致，仅重汽从第4位升至第2位 [27] - 5月销量前十企业中有11家销量破万，与4月持平 [12]