招商考察活动 - 漳河新区管委会副主任石拥军带队赴上海、浙江开展招商考察，对接低空经济、食品研发生产、房地产开发代建及水经济产业等领域合作[1] - 考察期间拜访多家行业标杆企业，调研研发成果、创新技术、产业模式、业务板块及供应链布局[1] - 深入了解企业发展现状与未来规划，为后续合作奠定基础[1] 上海考察重点 - 重点考察低空经济、食品研发生产领域企业，关注研发成果与供应链布局[1] - 与多家企业负责人座谈交流，探讨合作方向[1] 浙江考察重点 - 拜访知名房地产开发代建管理公司，学习未来社区和片区综合开发"投建营"一体化模式[1] - 实地考察千岛湖水经济产业园，调研水饮料、水康养、水文旅融合项目[1] - 重点关注水源地保护、精深加工、品牌运营及全季旅游联动模式[1] 合作意向 - 漳河新区强调区位交通、产业基础、营商环境等优势，邀请企业回访考察[1] - 企业对新区产业发展和营商环境给予高度评价，表示将加强沟通并安排回访[1]

市场回顾 - 上周权益市场主要指数全线飘红，上证指数涨幅最大达2.11%，万得全A（1.94%）、北证50（1.56%）、沪深300（1.23%）、科创50（0.65%）和创业板指（0.49%）均有不同程度上涨 [4][7] - 申万31个行业中先进制造板块集体反弹，国防军工（5.93%）、有色金属（5.78%）、机械设备（5.37%）领涨，医药生物（-0.84%）、计算机（-4.62%）表现落后 [4][12] - 债券市场长短端利率下行，10年期国债利率下降1.68BP至1.706%，1年期国债利率下降2.28BP至1.351%，期限利差小幅走阔 [8][10] - 基金市场中偏股基金指数上涨1.73%，二级债基指数上涨0.55%，中长债和短债基金指数分别上涨0.07%和0.06% [11][12] 权益类产品配置策略 事件驱动 - 2025世界机器人大会聚焦"机器人+"应用，建议关注嘉实制造升级A（机械设备25.17%）、华夏智造升级A（机械设备36.8%）、信澳核心科技A（计算机47.15%）[13] - 2025低空经济大会将展示飞行器制造等产业链机会，推荐嘉实创新成长（国防军工71.76%）、华安制造先锋A（国防军工32.7%）、华夏军工安全A（国防军工81.43%）[14] - 生猪行业"反内卷"政策加速落地，工银农业产业（农林牧渔71.7%）、嘉实农业产业A（农林牧渔70.23%）、银华农业产业A（农林牧渔83.6%）具配置价值 [15] 资产配置 - 采用均衡底仓+杠铃策略，红利端推荐安信红利精选A（银行17%），科技成长端推荐嘉实港股互联网核心资产（传媒25.32%）[16][20] - 军工板块战略价值凸显，2024年国防预算同比增7.2%，申万国防军工指数估值处于合理区间 [18] - 科技成长方向受政策支持，AI技术推动及国产替代需求提升港股互联网龙头估值 [17] 稳健类产品配置策略 - 央行上周净投放1635亿元，资金面维持宽松，7月出口同比增7.2%显示韧性 [22] - 美联储副主席鲍曼支持年内三次降息，美债收益率曲线趋平 [22][26] - 短债基金建议配置诺德短债A（久期2.24）、华安纯债A（久期4.41），固收+基金可关注安信新价值A（转债仓位4.91%）[28] - 可转债等权价格中位数超1300，需警惕高估值调整风险 [23]

公司股价表现 - 西锐(02507)盘中涨幅超7%至55.8港元创历史新高 收盘涨4.8%报54.55港元 成交额1.66亿港元 [1] 行业动态 - 沃兰特航空与泰国Pan Pacific及中国航空技术国际工程签署协议 获500架VE25-100天行eVTOL订单 总金额17.5亿美元 创国内eVTOL订单新高 [1] - 东北证券指出低空经济产业处于"政策+商业化加速"双共振期 行业蓄势待发 [1] 公司业务分析 - 西锐产品线覆盖中低端至高端市场 核心为SR2X系列活塞飞机和愿景喷气机 [1] - 海通国际认为私人航空市场将受益于高净值人群增长、区域扩张、技术升级及政策支持 [1] 业绩预期 - 华创证券预测西锐2025年业绩增速超30% 当前PE约12倍 显著低于同业 [1]

政策动态 - 江苏省人大常委会批准《苏州市低空经济促进条例》和《无锡市低空经济发展促进条例》 两部法规将于10月1日同步施行 [1][2] - 美国交通部公布无人机新规提案 取消远程无人机飞行"逐案审批"制度 允许商用无人机超视距飞行（BVLOS） 此举将显著降低Alphabet旗下Wing和沃尔玛等企业的运营成本 推动无人机在物流 农业及制造业的规模化应用 [1][2] 行业进展 - 莱仕康（湖北）物业管理有限公司在武汉成立 注册资本2000万元 首创"低空技术+智慧物业+城市应急"模式 [2] - 山东省国兴低空经济集团有限公司正式注册成立 注册资本5亿元 业务涵盖通用航空服务 无人机研发制造 工业机器人销售等 旨在整合省内低空产业链资源 [2] - 浙江绍兴越城区低空经济配套产业园引入纵横股份等18个项目 总投资超266亿元 纵横股份布局无人机无人值守系统及大型固定翼机型研发 形成"研发-制造-服务"全链条生态 [2] 企业动态 - 峰飞航空自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）凯瑞鸥成功实现全球首次海上石油平台物资运输飞行 创新远海物资补给模式 [2] - 低空经济板块A股相关标的平均涨跌幅为+4.2% 涨幅前五标的分别为山河智能（+22.1%） 西域旅游（+21.6%） 西测测试（+11.2%） 绿能慧充（+10.9%） 普利特（+9.9%） [3] - 美股亿航智能上涨+3.3% Archer Aviation上涨+1.7% Joby Aviation上涨+0.5% Eve Holding下跌-6.8% Vertical Aerospace下跌-9.1% [4]

文章核心观点 - 低空经济作为新兴综合性经济形态 通过创造新消费场景 优化供应链 提升消费体验和培育消费文化等方式 直接或间接促进消费增长 成为经济增长的重要引擎[1][2][3][4] 政策支持 - 两办印发《提振消费专项行动方案》明确加快完善低空经济监管体系 有序发展低空旅游 航空运动和消费级无人机等低空消费[1] - 2025年政府工作报告提出推动商业航天 低空经济等新兴产业安全健康发展[1] - 国务院《"十四五"旅游业发展规划》推进无人机等技术的综合集成应用[1] - 国家发改委《"十四五"现代流通体系建设规划》探索丰富无人机 无人车等城市配送应用场景[1] 新消费场景创造 - 低空旅游与娱乐领域提供直升机观光 热气球体验和跳伞运动等新兴业态 满足个性化高端化体验需求[2] - 城市空中交通领域电动垂直起降飞行器商业化运营后可提供便捷短途通勤服务 释放城市消费潜力[2] - 鼓励企业与文旅目的地 交通枢纽合作开发主题化套餐化低空旅游产品 探索"空中出租车"初期商业运营模式[2] 消费供应链优化 - 无人机物流大幅降低偏远地区配送成本 扩大电商市场覆盖范围[2] - 低空经济配套产业如飞行器制造 维修及数据服务带动上下游产业链投资与就业[2] - 建议设立专项基金扶持本土飞行器制造 零部件研发及维修技术培训 建立区域性维修服务中心和数据服务平台[2] 消费体验提升 - 低空经济与文旅 农林 应急医疗等领域深度融合 提高服务质量和响应速度[3] - 无人机在景区巡检可及时发现安全隐患 在农林植保中精准喷洒农药肥料 在抢险救援中快速投送物资[3] - 建议加快建设覆盖全域的低空智控平台 实现跨部门数据共享与空域协同调度[3] 消费文化培育 - 滑翔伞 航空模型等低空运动普及使航空文化走向大众 形成新消费习惯和兴趣群体[3] - 建议建设标准化滑翔伞基地 航空模型飞行营地及公共试飞空域 举办多样化赛事及社群活动[3] - 将航空知识纳入教育体系 推出消费激励措施 强化安全监管与保险保障[3] 产业发展前景 - 低空经济与新型消费深度融合推进技术创新与制度创新[4] - "低空+"模式向物流配送 旅游观光 医疗救助等领域渗透拓展[4] - 人类活动空间从二维拓展至三维空域 消费增长想象空间突破传统局限[4]

本届展会的国际阵容呈现"全产业链覆盖"特征：上游芯片企业将展示适用于智能终端的低功耗芯片，中游设备制造商带来柔性显示、智能传感等核心部件， 下游品牌则发布面向消费者的智能家电、可穿戴设备等终端产品。从技术研发到市场应用的完整链条展示，将为观众呈现消费电子产业的生态全貌。 低空经济领域的国际参与再添重磅嘉宾：一家全球知名的航空科技品牌亚太区总裁已确认出席，并将参与"低空经济技术标准与安全规范"闭门研讨会。该研 讨会将汇聚多国行业协会代表、企业技术专家，旨在推动区域内低空飞行器认证、空域管理等标准的协同，为产业规模化发展奠定基础。 CES Asia 2025的全球吸引力再创新高：200家全球顶尖消费电子品牌确认参展，国际展商来自30个国家和地区，占比突破20%，这一系列数据不仅刷新展会 纪录，更凸显了亚洲消费科技市场对全球产业的辐射力与凝聚力。 作为连接全球与亚洲市场的桥梁，CES Asia 2025将举办"国际品牌亚洲渠道拓展峰会"，邀请京东、阿里、Lazada等亚洲主流零售平台负责人，解析不同区域 市场的渠道特征与合作模式。同时，展会设置的"全球创新产品评选"将为国际品牌提供面向亚洲消费者的展示窗口，助力优质 ...

招商引资成效 - 截至7月底香港本地公司总数突破150万家 非香港公司数量超过15000家 均创历史新高 [1] - 2023年1月至7月投资推广署协助1333家企业在港开设或扩展业务 注入1740亿港元首年直接投资 创造19000个新增就业岗位 [1] 重点企业引进 - 引进重点企业办公室已引进84家前沿科技企业 预计带来500亿港元投资 创造20000个就业机会 [3] - 第五批10多家重点企业即将公布 累计引进企业将达100家 新一批包括多家国际领先医药企业 [3] - 香港国际化场景吸引企业测试无人驾驶技术 参与低空经济"监管沙盒"计划 应用数字孪生等创新技术 [3] 投资平台建设 - 香港投资管理有限公司已投资超100个项目 其中10多家公司已或准备递交在港上市申请 [4] - 该公司每1港元投资带动超5港元市场长期资金跟投 资金来源包括主权基金 退休基金等多元化主体 [4] - 平台聚焦培育本地初创 同时引导内地及海外优质企业来港落户 发挥联通世界的独特优势 [4]

资本市场改革核心方向 - 增强国内资本市场吸引力和包容性作为两大核心任务 [1] - 吸引力建设聚焦投资回报提升和上市公司质量优化 [1] - 包容性建设侧重服务科技创新企业和新质生产力发展 [2] 市场吸引力建设举措 - A股总市值突破100万亿元且主要股指震荡上行 [1] - 新"国九条"及"1+N"政策体系推动上市公司分红回馈投资者 [1] - 通过并购重组、回购增持等工具提升上市公司投资价值 [1] 市场包容性建设进展 - 科创板实施"1+6"政策并设置科创成长层 [2] - 为未盈利但科技含量高的企业打开资本市场通道 [2] - 新一代信息技术行业近5年营收复合增长率达12.5% [2] - 新材料行业近5年营收复合增长率达17.9% [2] 吸引力和包容性协同效应 - 高质量上市公司为市场提供价值投资标的并吸引中长期资金 [3] - 前沿科技企业上市增强市场价值发现功能并扩大资金流入 [3] - 形成"投资有回报 融资有渠道"的良性循环机制 [3] 资本市场结构转型 - 硬科技企业推动资本市场向高质量结构转型 [2] - 通过多层次资本市场建设和差异化上市标准提升包容性 [2] - 资金形成机制创新服务于科技-产业-金融循环体系 [3]

香港企业注册与投资情况 - 截至7月底香港本地注册公司总数超过150万家 注册非香港公司超过15000家 两项数据均创历史新高 [1] - 2023年1月至7月投资推广署协助1333家企业在港开设或扩展业务 引入1740亿港元首年直接投资 创造超过19000个新增职位 [1] - 外资企业在香港找到商机并持续扩张 内地企业联合香港团队探索海外新兴市场 [1] 重点企业引进与投资 - 引进重点企业办公室已引进84家前沿科技企业 预计未来数年带来500亿港元投资 创造超过20000个职位 [1] - 香港投资管理有限公司已投资超过100个项目 其中超过10家公司已或准备递交在港上市申请 [2] - 港投公司每1港元投资带动超过5港元市场长期资金跟投 资金来自主权基金 退休基金等机构 [2] 前沿技术应用与产业升级 - 海内外企业利用香港国际化场景测试前沿技术 包括无人驾驶 低空经济监管沙盒等 [2] - 企业推介感知系统 数字孪生技术 一体化信息管理平台等 助力香港智能化城市管理 [2] 国际化合作与市场拓展 - 港投公司支持本地企业与泰国合作绿色能源项目 推动香港电动车充电技术出海 [3] - 金融科技企业拓展印尼市场 提供普惠金融服务 [3] - 引进办将公布第五批十多家重点企业 总数达约100家 新一批包括国际领先医药企业 [3] 招商引资策略 - 香港持续引入海内外优质企业落户或扩展业务 提振本地经济 增加就业机会 [1] - 香港作为试水跳板协助海外企业开拓内地市场 [1] - 香港招商引资步伐加快 步伐越走越稳 越快 [3]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [12] 核心观点 - 洁净室工程受益于功率半导体国产替代加速，订单外溢效应显现，重点关注亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份 [2][8] - 商业航天领域一级市场活跃带动二级市场情绪，上海港湾凭借钙钛矿电池专利切入第二增长曲线 [2][9] - 低空经济政策密集落地，进入订单兑现期，关注全产业链机会 [2][10] 洁净室领域 - 功率半导体板块表现强势，斯达半导周涨幅6.6%，芯导科技周涨幅16.88% [8] - 特朗普宣布对芯片及半导体征收约100%关税，加速中国半导体产业自主化进程 [8] - 晶圆制造等环节的百级无尘环境需求直接拉动洁净室EPC订单，高等级过滤器等设备交期已拉长 [8] - 亚翔集成2025年半年度未完工项目总金额61.05亿元人民币，海外业务可持续性强 [9] - 圣晖集成2025上半年营业收入12.95亿元同比+39.0%，期末在手订单28.13亿元同比+69.2% [9] - 柏诚股份中标多个洁净工程项目，在面板+半导体领域有望突破 [9] 商业航天领域 - 蓝箭航天启动科创板IPO辅导，屹信航天正式启动上市 [9] - 商业航天产业链涵盖火箭及卫星制造、发射与地面测控、通信应用等环节 [9] - 钙钛矿电池具备高吸光能力、低成本等优点，有望在卫星领域落地应用 [9] - 上海港湾子公司布局四项核心专利，随着星座组网落地将打开第二成长曲线 [9] 低空经济领域 - 2021年"低空经济"概念首次写入国家规划，2023年列入战略性新兴产业 [10] - 政策密集落地推动行业从主题催化进入订单兑现期 [10] - 上游关注华阳国际、华设集团的基础设施选址和设计咨询业务 [10] - 中游关注中交设计的飞行器产业园EPC总承包 [10] - 下游关注隧道股份的低空航线投运和空管数据服务 [10] 行业数据 - 2025年7月建筑业PMI为52.8%，环比增长1.8% [52] - 2025年6月固定资产投资完成额5.7亿元同比+0.1%，制造业投资4.5亿元同比+5.6% [55] - 2025年6月狭义基建投资2.5亿元同比+2.0%，广义基建投资3.4亿元同比+5.8% [60] - 2025Q1建筑业总产值5.8万亿元同比+2.5%，建筑工程5.1万亿元同比+2.1% [80]