宏观经济总体表现 - 河南省前三季度地区生产总值增长5.6%，增速位居中部地区第二位 [1] - 规上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额增速均同步位列中部第二 [1] - 经济呈现"五稳"态势，发挥经济大省"挑大梁"的作用 [1] 产业发展与结构 - 第一产业增加值增长3.1%，夏粮总产量超750亿斤，预计全年粮食总产量稳定在1300亿斤以上 [3] - 规上工业41个行业大类中33个增加值正增长，增长面达80.5% [3] - 五大主导产业增速均高于规上工业平均水平，其中汽车及零部件增长20%，装备增长14.3%，食品增长10%，电子信息增长9.2%，新材料增长8.9% [3] - 服务业增加值增长5.9% [3] 投资与消费市场 - 亿元及以上项目完成投资增长8.4%，拉动全部投资增长5.4个百分点 [4] - 民间投资增长7.5%，高于全国水平10.6个百分点 [4] - 工业投资增长19.7%，连续19个月保持两位数高速增长 [4] - 限额以上消费品零售额增长9.9%，23类商品中21类零售额实现增长，增长面达91.3% [4] 对外贸易与市场活力 - 前三季度进出口总值达6431.8亿元，同比增长18.7%，创同期历史新高 [5] - 有进出口实绩的外贸企业数量达1.33万家，同比增长11.4% [5] - 前三季度新设各类企业42.9万户，增长14%，实有民营经济主体增加45.4万户 [6] 新质生产力与创新发展 - 技术合同成交额突破2000亿元 [6] - 高技术制造业增加值增长13.9% [6] - 战略性新兴产业增加值增长11.6% [6] - 新创建国家卓越级智能工厂16个，规上工业企业智能应用场景覆盖率达93.1% [6] 绿色发展与能源转型 - 可再生能源发电装机占比达54.8% [6] - 截至10月26日，空气质量优良天数224.7天，同比增加24.5天 [6]

宏观经济表现 - 前三季度全省GDP增长5.6%，高于全国0.4个百分点，增速居全国第6位、经济大省第3位、中部地区第2位 [3] - 规上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额分别增长8.4%、4.5%、6.2%，分别高于全国2.2个、5个、1.7个百分点，均居经济大省前3位、中部地区第2位 [3] 生产供给 - 夏粮总产量达750.01亿斤，居全国第1位，预计全年粮食总产量稳定在1300亿斤以上，一产增加值增长3.1% [4] - 规上工业41个行业大类中33个增加值正增长，增长面达80.5%，五大主导产业（汽车及零部件增长20%、装备增长14.3%、食品增长10%、电子信息增长9.2%、新材料增长8.9%）合计增长11.8%，对规上工业增长贡献率稳定在60%以上 [4] - 服务业增加值增长5.9%，高于全国0.5个百分点，服务业商务活动指数连续7个月处于景气区间，9月末本外币各项贷款余额达9.3万亿元 [4] 需求潜力 - 亿元及以上项目完成投资增长8.4%，拉动全部投资增长5.4个百分点，民间投资增长7.5%，高于全国10.6个百分点，工业投资增长19.7%，连续19个月保持两位数增长 [5] - 限额以上消费品零售额增长9.9%，高于全国5个百分点，23类商品中21类零售额增长，增长面达91.3% [5] - 进出口总值达6431.8亿元，增长18.7％，高于全国14.7个百分点，有进出口实绩的外贸企业数量达1.33万家、增长11.4% [5] 改革开放与经营主体 - 郑州数据交易中心挂牌数据产品和服务1663个、增长10.1%，新设各类企业42.9万户、增长14%，实有民营经济主体增加45.4万户 [6] - 前8个月规上工业企业营业收入、利润总额分别增长4.3%、10.9%，分别高于全国2个、10个百分点 [6] - 郑州机场货邮吞吐量、中欧（亚）班列开行量分别增长24.4%、54%，郑州航空口岸成为中部首个"万架次"级航空口岸 [6] 转型质效与新质生产力 - 技术合同成交额迈上2000亿元台阶，高技术制造业增加值增长13.9%，高于全国4.3个百分点，战略性新兴产业增加值增长11.6%，为2022年以来最高增速 [7] - 前8个月租赁和商务服务业、文化体育和娱乐业等营业收入增速均超过20%，39个开发区跻身全国500强、数量居全国第1位 [7] - 新创建国家卓越级智能工厂16个，规上工业企业智能应用场景覆盖率达93.1% [7]

贸易格局变化 - 2025年前8个月中国取代美国成为德国最大贸易伙伴，德中贸易总额达1663亿欧元，德美贸易总额为1644亿欧元[1] - 同期德国对美国出口额1010亿欧元，同比下降6.5%，其中8月出口109亿欧元，环比下降2.5%，同比下降20.1%，创2021年11月以来新低[1] - 德国从美国进口额为634亿欧元[1] 美国关税政策影响 - 美国自8月1日起对大多数欧盟输美商品征收15%关税，导致德国汽车、机械及化工等传统出口商品在美需求显著减少[1] - 美国对进口汽车及相关商品加征关税措施自4月生效，德国对美出口持续承压[2] - 超过一半受访德国企业计划减少对美贸易，约四分之一企业表示将暂停或取消在美投资[2] 行业冲击与公司应对 - 德国汽车行业在截至6月底的一年内净减岗位约5.15万个，占全部岗位近7%[2] - 梅赛德斯-奔驰、大众等整车制造商及博世、大陆集团、采埃孚等零部件供应商宣布开支削减计划[2] - 博世计划裁员约1.3万人，蒂森克虏伯钢铁计划到2030年裁员约1.1万人，西门子宣布到2027年9月裁员约6000人，DHL将在年底前裁员约8000人[2] 宏观经济与企业状况 - 德国企业破产数量7月达12年来最高水平，预计今年将有超过2.2万家企业申请破产，平均每天超过60家[3] - 受美国关税政策等因素影响，预计2025年德国经济仅增长0.2%[3]

德中美贸易关系变化 - 2025年前8个月，中国取代美国成为德国最大贸易伙伴，德中贸易总额达1663亿欧元，德美贸易总额为1644亿欧元 [1] - 同期德国对美国出口额1010亿欧元，同比下降6.5%，其中8月出口109亿欧元，环比下降2.5%，同比降幅达20.1%，创2021年11月以来新低 [1] - 美国自8月1日起对大多数欧盟输美商品征收15%关税，德国批发和外贸协会主席指出这是导致德国对美出口下降的关键原因 [1] 美国关税政策对企业的影响 - 德国工商大会调查显示，超一半受访企业计划减少对美贸易，约四分之一企业将暂停或取消在美投资 [2] - 美国对进口汽车及相关商品加征关税使德国汽车、机械及化工等传统出口商品在美需求显著减少 [1][2] - 德国企业对美出口面临巨大挑战，若失去在美市场份额需开拓其他市场 [2] 德国汽车行业受冲击情况 - 安永报告显示，在截至今年6月底的过去一年内，德国汽车行业净减岗位约5.15万个，占全部岗位近7% [2] - 美国高额关税迫使梅赛德斯-奔驰、大众等整车制造商以及博世、大陆集团、采埃孚等零部件供应商宣布开支削减计划 [2] 企业裁员与破产趋势 - 多家公司宣布大规模裁员计划：DHL年底前裁员约8000人，西门子到2027年9月裁员约6000人，蒂森克虏伯钢铁到2030年裁员约1.1万人，博世计划裁员约1.3万人 [2] - 德国企业破产数量7月达12年来最高水平，预计今年将有超2.2万家企业申请破产，平均每天超60家 [3] 对德国整体经济的影响 - 德国央行行长指出美国关税及政策不确定性抑制德国经济增长，对处于关键调整期的工业部门构成重大冲击 [3] - 慕尼黑经济研究所预测，受美国关税政策等因素影响，2025年德国经济仅增长0.2% [3]

贸易格局变化 - 2025年前8个月，中国取代美国成为德国最大贸易伙伴，双边贸易总额达1663亿欧元，而德美贸易总额为1644亿欧元 [1] - 同期德国对美国出口额为1010亿欧元，同比下降6.5% [1] - 2025年8月德国对美出口仅为109亿欧元，环比下降2.5%，同比降幅达20.1%，创2021年11月以来新低 [1] 美国关税政策影响 - 美国自2025年8月1日起对大多数欧盟输美商品征收15%关税 [1] - 美国市场对德国汽车、机械及化工等传统出口商品的需求显著减少 [1] - 自2025年4月美国对进口汽车及相关商品加征关税生效以来，德国对美出口持续承压 [2] 企业战略调整 - 超过一半受访德国企业计划减少对美贸易，约四分之一企业表示将暂停或取消在美投资 [2] - 梅赛德斯-奔驰、大众等整车制造商以及博世、大陆集团、采埃孚等零部件供应商陆续宣布开支削减计划 [2] - 德国企业必须开拓其他市场以应对可能失去的美国市场份额 [2] 行业与就业冲击 - 在截至2025年6月底的一年内，德国汽车行业净减岗位约5.15万个，占全部岗位近7% [2] - DHL宣布2025年底前裁员约8000人，西门子宣布到2027年9月裁员约6000人 [2] - 到2030年，蒂森克虏伯钢铁计划裁员约1.1万人，博世计划裁员约1.3万人 [2] 经济整体前景 - 德国企业破产数量在2025年7月达到12年来最高水平，预计全年将有超过2.2万家企业申请破产，平均每天超过60家 [3] - 慕尼黑经济研究所预测，受美国关税政策等因素影响，2025年德国经济仅增长0.2% [3]

中国制造业出海投资趋势 - 中国制造业出海投资呈现明确的复苏趋势 [1] - 新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”的绿地投资引领出海热潮 [1] - “新三样”投资主要流向东南亚（马来西亚、印度尼西亚、泰国等）、欧洲（匈牙利）和北非（摩洛哥）以利用当地资源、市场或区位优势 [1] - 非“新三样”投资，特别是电子元件和消费电子组装，高度集中于越南，使其成为承接中国制造业就业岗位最多的国家 [1] - 墨西哥作为进入北美市场的“跳板”，吸引了来自中国的大量汽车及零部件投资 [1] 区域金融合作框架 - 从中国-东盟到中国-泰国的金融合作已形成多层次的协调框架 [2] - 《清迈倡议多边化协议》为区域金融稳定提供安全网 [2] - “一带一路”倡议引导大规模基础设施融资 [2] - RCEP为跨境金融交易建立统一规则 [2] - 本币结算框架和数字金融创新（如mBridge项目）的推进正重塑区域金融生态 [2] 在泰中国企业的融资状况 - 大型企业主要依赖具有本地便捷性和本币信贷优势的泰国商业银行以及母公司资金 [2] - 中国的银行在泰机构为大型企业提供补充支持 [2] - 大多数大型企业认为泰国融资成本高于中国 [2] - 中小企业更多依赖内部资金和合作伙伴关系，对正规银行贷款的依赖度较低 [3] - 中国企业贷款利率明显低于泰国，但跨境借贷面临资本流动限制和额外交易成本 [3] - 泰国较高的融资成本源于高额贷款损失准备金、高昂运营成本、附加费用以及较高的资本储备水平 [3] 在泰中国企业的外汇风险管理 - 外汇风险管理已成为在泰中国企业的关键金融需求 [3] - 在大型企业中，47%使用远期合约进行对冲，另有47%还没有正式的风险管理策略 [3] - 在中小企业中，67%几乎没有任何形式的外汇风险管理措施 [3] - 制约中小企业参与外汇风险管理的因素包括套期保值工具成本较高、获得复杂金融产品的机会有限、金融素养和内部资金管理能力不足 [4] 金融机构的机遇与建议 - 金融机构可开发简化且低成本的套期保值工具、打包式金融产品、数字化外汇平台、能力建设服务以及中泰银行联合融资机制 [4] - 中泰金融机构可加强合作，提供简化低成本的对冲工具，将贸易融资与外汇解决方案打包，构建数字化外汇管理平台，开展双语咨询与金融素养培训 [4] - 针对中国金融行业建议金融管理部门统筹内外管理跨境资金流动，将上海建成出海企业服务中心，大型金融企业构建境内外综合服务体系，中小金融机构与大型机构合作共建服务链 [5] - 针对泰国金融机构建议推进其在跨境支付创新中的作用，积极参与mBridge项目，扩大对人民币跨境支付系统的参与，探索与中国的银行建立更深入的合作关系 [5]

中国在WTO起诉印度电动汽车及电池补贴措施 - 中方于近期在WTO就印度影响汽车和可再生能源技术领域贸易的措施提出磋商请求[1] - 中方认为印方相关措施涉嫌违反国民待遇等多项WTO义务，并构成明令禁止的进口替代补贴[1] - 这些措施被指给予印度本国产业不公平的竞争优势，损害了中方利益[1] 印度被诉的具体补贴计划 - 印度国家先进化学电池储能计划旨在鼓励在印度建立千兆级ACC电池生产设施，并着重于实现国内附加值最大化[3] - 汽车及汽车零部件行业生产挂钩激励计划旨在促进先进汽车技术产品的国内生产[3] - 印度电动乘用车制造促进计划旨在吸引全球电动汽车制造商投资，将印度打造为电动汽车制造目的地[4] - 上述三个项目均属于印度"印度制造"计划的一部分，旨在吸引全球投资并加强印度制造业[4] 印度补贴计划的具体条款与要求 - 电动乘用车计划允许获批申请人以15%的减免关税税率进口整车，为期最长五年[4] - 享受关税减免的电动汽车最低价格必须达到35000美元，每个受益方的年度进口配额上限为80000辆[4] - 获批申请人必须在获批后三年内在印度建立制造工厂[5] - 该计划规定国内附加值里程碑为第三年至少达到25%，第五年至少达到50%[5] 中方的立场与后续程序 - 中方保留在磋商过程中及今后提出设立专家组请求的权利[6] - 中方期待收到印度答复并商定磋商日期，磋商是WTO争端解决的第一步[7] - 若60天后磋商未能解决争议，投诉方可以请求设立专家组进行裁决[7] - 中方敦促印方恪守WTO承诺，立即纠正错误做法[8]

文章核心观点 - 文章为一份由民生证券汽车研究团队编制的汽车行业重点公司2025年第三季度财报披露日历 [1][2] - 日历详细列出了在2025年10月各交易日计划披露三季报的汽车行业上市公司名单 [1] - 研究团队专注于汽车四化（智能化、电动化、全球化、高端化）趋势研究 [6][15] 2025年10月三季报披露安排 - 披露期从10月13日开始至10月30日结束，覆盖整个10月的交易日 [1] - 10月17日、10月25日及10月26日之后暂无公司安排披露 [1] - 10月24日及10月30日为披露高峰期，分别有20家和超过70家公司计划披露 [1] - 部分重点整车企业披露日期：长安汽车、北汽蓝谷、广汽集团、长城汽车（10月24日）[1]；宇通客车（10月28日）[1]；东风股份（10月29日）[1]；江淮汽车、比亚迪、上汽集团、中国重汽、福田汽车、一汽解放、潍柴动力（10月30日）[1] 公司分类概览 - 披露公司名单涵盖了整车、零部件、商用车、两轮车等汽车行业多个子板块 [2] - 零部件公司数量众多，分布在各披露日，体现了汽车产业链的广泛性 [1][2] - 最终具体披露日期需以各公司实际公告为准 [2]

会议概况 - 2025投资淮安金秋经贸恳谈会于10月16日召开，旨在促进开放合作 [2] - 市委书记史志军致辞，市长顾坤主持，多名知名企业家出席 [2] 经济发展表现 - 地区生产总值连续四年年均增长7.1%，今年上半年增速达6.8%，稳居全省第一 [5] - 1-8月20项主要经济指标中16项跻身全省前三 [5] - 在建30亿元以上工业项目达52个 [6] - 国家级、省级专精特新企业数量较“十三五”末增长8倍 [6] - 年内新能源、新一代信息技术两大产业集群产值预计突破千亿元 [6] 核心发展优势 - 工业强市战略突破，发展基础坚实 [6] - 坐拥长三角一体化、大运河文化带等国家战略交汇的区位优势 [6] - 拥有“米字型”高铁网、国际机场、高运力运河闸等便捷交通网络，获批国家综合货运枢纽补链强链支持城市 [6] - “淮安企业家日”、“营商服务专员”等机制提升营商环境，民营企业满意度实现“四连升” [6] 重点产业布局 - 重点发展新一代电子信息、汽车及零部件、新材料、新能源、绿色食品等产业 [8] - 鹏鼎控股、荣芯半导体等龙头企业集聚，打造全国最大印制电路板产业集群 [8] - 比亚迪新能源商用车基地落地，目标为全国最大新能源商用车单体生产基地 [8] - 天合光能、巨石玻纤等百亿级项目已投产，推动产业链向高端迈进 [8] 合作与签约成果 - 会议期间举行了重大项目签约仪式，项目涉及先进制造、现代物流、绿色能源等领域 [8] - 合作企业代表认可淮安“物流成本最低、要素成本最低、办事效率最高、服务环境最优”的营商环境 [7]

市场指数水平与支撑位 - MSCI中国指数若下跌至74点水平 市场或将获得显著支撑 投资者可能再度逢低入市 [1] - 目前MSCI中国指数报约85点 [1] - 当前市场走势与4月份情形高度相似 当时指数在74点附近吸引了大量资金回流 [1] 市场表现与板块动态 - MSCI中国指数自4月份关税战升级后的低点已反弹约36% [1] - 短期内或出现部分获利回吐 [1] - 在4月份的抛售中表现较弱此后出现明显反弹的板块本轮或将面临更大抛压 包括数据中心 互联网 科技硬件 汽车及零部件以及生物科技等行业 [1] 估值与资金流向 - 目前估值已具备吸引力 加之政策预期升温 市场资金有望重演越跌越买的趋势 [1]