哈根达斯与星巴克中国市场现状 - 哈根达斯母公司通用磨坊考虑出售在华冰淇淋门店业务，潜在交易金额5亿-8亿美元，附带商标授权[1] - 星巴克中国评估超过20家机构投资者，计划出售70%股权（每家不超过30%），保留30%股权[1] - 2025年哈根达斯中国门店数量缩减至250余家，较巅峰时期减少近四成[16] - 星巴克中国同店销售额增长2%，但交易量增长6%，显示业绩回暖依赖降价策略[28] 品牌历史与高端定位策略 - 哈根达斯1996年进入中国，定位"高端进口"，单球售价25元（当时职工月均工资500元）[2][3] - 采用全进口原料+奢华门店策略，旗舰店装修成本超百万，70%门店分布在一线及新一线城市[3][5][6] - 星巴克1999年进入中国，初期通过合资模式运营，2006-2017年逐步收回直营权，选址毗邻奢侈品牌[6][8] - 两者通过"第三空间"概念塑造精英消费符号，2017年哈根达斯中国销售额占全球业务近半[5][8] 市场环境变化与竞争压力 - 新式茶饮（35元/杯）2015年后冲击两者基本盘，瑞幸"九块九"策略加速市场份额流失[9][11] - 哈根达斯2017年开始从商场一楼撤至负一层，2022年转向零售/电商渠道，2023年发力即时零售[10] - 星巴克中国市场份额从2017年42%降至2024年14%，2022年启动下沉战略计划新增3000家门店[11][12] - 2024年中国冰淇淋市场规模1835亿元，Gelato品类增速10%，Godiva等新竞品定价更高（55-59元）[23] 战略调整与资本运作 - 哈根达斯2024年进驻15个低线城市，但面临产品创新不足（仅8种口味）和本土化缺失问题[13][21] - 星巴克2025年首次大规模降价，加码县域市场（已进入17个县级市），拓展非咖啡饮品场景[12] - 通用磨坊2025Q3国际销售额降3%（主因中巴市场），哈根达斯中国客流量两位数下滑[20] - 潜在买家关注哈根达斯门店网络价值，星巴克吸引KKR/高瓴/华润等20家机构竞购[20][28]

行业出口表现 - 浙江省消暑产品5-7月出口额达1.2亿元 同比增长30% [1][2] - 产品覆盖全球40余个国家和地区 包括中亚、东南亚及欧洲市场 [1][2] - 啤酒类产品出口量实现约20%增长 [2] 企业生产与创新 - 浙江天鹰聚能食品冰淇淋年出口量超1万箱 采用自动化生产线实现精准配比与机械臂作业 [1] - 杭州千岛湖啤酒新增白啤等特色产品 通过智能化灌装产线提升产能 [2] - 企业根据海外客户需求优化产品标识 如醒目保质期提醒等个性化设计 [2] 政策支持与通关效率 - 钱江海关提供针对性出口标准指导 解决不同市场准入差异问题 [1] - 推行"提前申报""即报即验"便利措施 缩短通关时间以抢抓订单 [2] - 海关专家团队协助企业优化标签内容布局 确保符合出口市场管理要求 [2]

这是2025年4月2日拍摄的邯郸市博物馆文创冰淇淋。新华社发（黄昱璋 摄） 新华社石家庄8月14日电（记者黄昱璋、董笑坤、白林）炎炎夏日，冰淇淋市场热度正盛。近年来，从 风靡全国各大景区的文创冰淇淋，到主打新鲜的手工现制冰淇淋，形态各异的"花式"冰淇淋不断在中国市 场出现，以满足民众日益多元的消费需求。 在河北石家庄的一家商场内，17岁的小杨正为刚买到的抹茶冰淇淋拍照。她对记者表示，"高颜值"是 自己购买这款冰淇淋的主要原因，"它的造型很漂亮，还点缀了花瓣，我一下就被吸引了"。 小杨的消费选择并非个例。在小红书等社交平台上，不少网友晒出自己买过的形态各异的冰淇淋：从 绽放的花朵到逼真的水果，每一款造型都独具匠心，"可爱""有趣""舍不得吃"等成为常见评价。 正值暑期旅游旺季，各种造型精美的文创冰淇淋同样深受游客青睐。在邯郸市博物馆，以"战国铜鎏金 嵌玉三龙形饰"和"汉代凤鸟形铜灯"为灵感的文创冰淇淋高度还原馆藏文物造型，以吸引游客购买。 在"情绪消费"如火如荼之时，随着生活水平的提高和健康意识的增强，中国消费者对冰淇淋品质的要 求也在不断升级。作为一名冰淇淋爱好者，23岁的董女士在采访中表示，"口感好"和"吃 ...

公司扩张与市场定位 - 野人先生门店数量从2月400家增至1000家 半年新增600家门店[1] - 公司在全国冰淇淋门店数量排名第三 仅次于DQ（1708家）和波比艾斯（1086家）[1] - 客单价定位28-38元中高端市场 与哈根达斯（40-50元）形成直接竞争[1][6] - 主打现制意式冰淇淋概念 采用低速搅拌工艺实现绵密口感[2] - 通过超级加盟商模式快速扩张 加盟店比例超过80%[4][5] 商业模式与运营表现 - 采用超级加盟商模式 要求加盟商具备多店运营经验（如名创优品/蜜雪冰城背景）[4] - 单店投入至少50万元 多店加盟需投入约500万元[5] - 毛利率达60% 与蜜雪冰城相当 回本周期6-12个月[6] - 核心品类仅5款经典口味 SKU较少 仅北京部分门店有奶茶品类[6] - 堂食贡献主要收入 依赖商圈选址和客流质量[6] 区域市场表现差异 - 上海市场去年7月首店 目前门店超100家[5] - 新一线城市门店月营业额8-9万元 低于预期14-15万元[8] - 三线城市仅头部商圈表现良好 其他点位回本困难[8] - 县城门店依赖节假日消费 平日营业额约4000元 周末难破万[9] - 需通过"半价"和"买一送一"活动维持客流[9] 行业环境与竞争格局 - 中国冰淇淋市场规模达1835亿元 Gelato细分市场以10%增速突破120亿元[12] - 意式冰淇淋连锁化率较低 Venchi等品牌门店不足百家[2] - 哈根达斯母公司拟以150亿欧元（约1200亿人民币）估值被收购[10] - 波比艾斯定位15元客单价大众市场 与公司形成差异化竞争[12] 发展挑战与风险因素 - 面临食品安全投诉 现做定位遭受质疑[12] - 冬季为消费淡季 奶茶品类尚未形成竞争力[12] - 主要客群为亲子家庭 消费频次低于茶饮[12] - 加盟商需同步承接优质和低质点位[5] - 全国营销投入巨大 仅五六月份达上千万元[8]

商报记者孟佳俊 目前，这两个品牌在杭州都布局了不少门店。记者前天晚上特意前往拱墅吾悦广场探访，发现野人先生 的门店位于一楼，位置优越且店面较大，还设有堂食座位，不少年轻人正坐在店内享用冰淇淋。"五常 大米口味的冰淇淋特别受年轻人欢迎。"店员介绍说，口味创新是品牌的优势，团队会推出本地化特色 口味，比如已将五常大米、仙居杨梅等食材融入冰淇淋研发中。 与此同时，相对亲民的价格也是这些本土品牌的一大竞争力。位于负一层的波比艾斯门店，客单价大多 在10至20元出头。例如，标准杯的抹茶暴风雪卖16元，明显比DQ同类型的暴风雪便宜一些。而野人先 生的定价比波比艾斯要高一些：单口味约130克，经典口味28元、金牌口味38元；双拼约155克38元。要 是选择经典口味，在大众点评上买优惠券，24.9元就能拿下。 "哈根达斯的口味这么多年没什么新意，翻来覆去就那几种，早就吃腻了。"杭州95后冰淇淋爱好者陈雨 坦言，在她看来，传统品牌逐渐失去市场，症结就在于缺乏创新。"现在这些本土品牌完全不一样，他 们会用仙居杨梅、眉县猕猴桃这些地方特色原料做文章，吃起来清爽不腻，我特别愿意尝试。而且它们 网上营销做得很到位，经常有优惠券，吸引力 ...

行业并购动态 - 高盛集团拟以150亿欧元（约1200亿元人民币）收购全球第二大冰淇淋生产商Froneri 若交易达成将改写全球冰淇淋行业格局 [5] - 高盛可能通过"延续基金模式"收购PAI Partners持有的Froneri多数股权 旨在延长投资回报周期并深度介入美国冰淇淋市场 [7] - 交易若达成将推动市场集中度提升、品牌战略调整及供应链整合 但高盛仅获得哈根达斯在欧美等特定区域经营权 中国市场仍由通用磨坊掌控 [8] 哈根达斯中国市场表现 - 哈根达斯在华门店数量从2024年1月的466家锐减至2025年7月的370家 客流量持续双位数下滑 [12] - 客单价高达57.93元 远高于DQ的23.03元和蜜雪冰城的7.27元 高昂价格成为阻碍客流增长的重要因素 [15] - 通用磨坊2025财年第三季度净销售额48亿美元（约348亿元人民币）同比下降5% 净利润6.26亿美元（约45.38亿元人民币）同比下降7% 中国所在的国际市场净销售额同比下降3% [10] 市场竞争与消费趋势 - 3-5元价格带冰淇淋占据近半市场份额 2025年5-6月销售额占比达45.98% 而12元以上高价产品份额仅3.95% 反映消费者更注重质价比平衡 [21][22] - 新兴茶饮品牌如蜜雪冰城2024年前九个月售出约14亿支冰淇淋 通过低价策略和密集门店布局分流哈根达斯市场份额 [13][24] - 冰淇淋消费场景多元化 元祖、奈雪、喜茶等品牌通过产品创新（如冰淇淋欧包、芥末冰淇淋）瓜分市场份额 [23] 企业战略调整 - 通用磨坊采取优化门店网络、拓展零售渠道（如7-ELEVEn、全家、罗森便利店及山姆会员店快闪特卖）、推出本土化产品等措施应对困境 [16] - 2025年7月与阿里云签署战略合作协议 将核心业务系统迁上云端以提升运营效率 [18] - 哈根达斯需在维持品牌调性同时优化性价比、下沉渠道并强化本土化创新 全渠道运营与消费场景拓展成为关键 [26] 行业格局演变 - 冰淇淋市场从"功能消费"向"体验消费"转型 消费者注重情感价值与社交属性 品牌需通过产品创新和渠道优化重塑价值 [23][29] - 若高盛收购成功 欧美市场可能进一步巩固哈根达斯高端地位 但需应对雀巢等合作伙伴的战略博弈 [26] - 哈根达斯案例预示全球食品行业进入"质价比时代" 品牌需以消费者为中心适应新生存法则 [4][20]

交易概况 - 高盛正与法国私募公司PAI谈判 计划以约1250亿元人民币收购世界第二大冰淇淋生产商Froneri股权 [1] - Froneri旗下拥有哈根达斯 奥利奥 吉百利等多个知名冰淇淋品牌 [1] - 若交易成功 高盛将间接获得哈根达斯在某些区域的运营权 [1] 哈根达斯品牌历史 - 哈根达斯最初由美国食品巨头品食乐收购并独立运营 后转至英国酒业巨头帝亚吉欧旗下 [1] - 品牌在帝亚吉欧期间迅速拓展至欧洲和亚洲市场 尤其在中国市场具有显著影响力 [1] - 目前通用磨坊掌握哈根达斯全球品牌所有权 并负责北美以外地区运营 [1] 高盛战略意图 - 收购反映高盛业务多元化战略 直接投资成长型企业成为新选择 [3] - 通过控股实体企业可深度介入经营管理 开辟新利润增长点 [3] - 体现对高端冰淇淋市场长期看好 认为哈根达斯具有强大品牌影响力和增长潜力 [3] - 可能借鉴巴菲特投资哲学 寻找具有护城河优势的企业进行长期持有 [4] 市场前景 - 新兴市场消费升级背景下 高端冰淇淋市场具有巨大增长潜力 [3] - 高盛计划通过资本运作和市场资源帮助哈根达斯拓展市场 优化供应链 提升品牌价值 [3] - 优质资产成为投资者竞相追逐对象 围绕此类资产的竞争将愈发激烈 [6] 潜在协同效应 - 高盛可能引入先进财务管理理念 市场营销策略和技术创新手段 [4] - "持股+经营"模式可确保投资收益稳定性 同时提升企业核心竞争力 [4] - 凭借资金实力和专业团队 高盛在优质资产竞争中占据有利位置 [6]

行业背景与市场趋势 - 中国冰淇淋行业2021年市场规模约1600亿元 预计2024年达1835亿元 其中Gelato细分赛道增速达10% 市场规模突破120亿元[10] - 意式冰淇淋(Gelato)凭借健康属性(低脂肪)和差异化口感(绵密质地)逆势崛起 在美式冰淇淋退潮背景下攻入一线城市高端商场[2] - 传统巨头面临挑战 哈根达斯母公司通用磨坊考虑出售中国门店业务 初步估值达数亿美元[14] 品牌竞争格局 - 海外高端品牌占据价格顶端：VENCHI双球杯装120克售价59元 家庭装500克售价210元；il laboratorio三球售价约70元[3] - 本土品牌野人先生定位相对亲和：单口味130克售价28-38元 通过晚上9点后买一送一等活动吸引年轻客群[3] - 门店数量排名：DQ和波比艾斯位居前二 野人先生以超1000家门店位列第三 哈根达斯以370家位列第四[4] 野人先生业务模式 - 扩张策略：2023年新开63家门店 2024年新增超240家 4-5月单月新开均超100家 目前覆盖26省99城 上海116家/北京103家[4][5] - 门店模型：专注购物中心B1/首层 面积30-60平方米 开放式操作台展示制作流程 单店配置5名员工[5][8] - 加盟体系：加盟店占比超80% 设置100万元验资门槛 要求加盟商具备茶饮/水吧/冰淇淋行业经验[7][8] 财务表现与运营效率 - 毛利率水平：品牌披露毛利率约60% 工作人员称可达65%-70% 行业个别口味毛利率甚至达90%[9] - 回本周期：店均10个月回本 业绩突出门店2-3个月盈利 但2024年部分店铺营收下滑超30%[9] - 成本结构：物料成本低+标准化程度高+人力占比低支撑高毛利 但需承担核心商圈高租金成本[9] 营销与流量策略 - 社交平台曝光：抖音/小红书"Gelato、野人先生"相关话题播放量以亿计算[7] - 试吃转化策略：通过高频试吃展示绵密口感 实现行业高位转化率 消费者因试吃产生购买行为[11][12] - 价格促销：推出19.9元双口味新店专享、70元三次卡等团购优惠 加盟商需参与品牌规定活动[13] 行业挑战与风险 - 复购难题：部分消费者认为30元左右定价偏高 口味未达回购标准 社交平台类似反馈普遍[13] - 竞争加剧：蜜雪冰城1.5元冰淇淋占据大众市场 麦当劳将冰淇淋作为引流品 2025年Gelato市场竞争预计进一步激烈[13] - 选址壁垒：核心商圈高客质铺位获取难度大 新手品牌难以进入优质渠道[9]

核心观点 - 中国冰淇淋品牌通过产品创新、供应链升级和本土化运营成功拓展东南亚、中东及非洲市场 海外业务营收实现双位数增长并突破国际品牌垄断 [6][8][16] 市场表现与销售数据 - 印度尼西亚市场单日最高销售3.5万支冰淇淋 沙特销售点超3000家且月销量达50万支 [8] - 伊利Cremo冰淇淋近三年年均销售额实现双位数增长 覆盖泰国等14个国家地区 [8] - 伊利冷饮业务2024年财报显示海外营收增长13% [8] 产品与品牌策略 - 针对年轻消费群体推出热带水果口味产品 包装采用当地文化元素设计 [15] - 通过免费提供冰柜策略渗透10余城市中小型零售终端 [15] - Joyday品牌定位"热情活力、快乐分享" 产品具备抗化性技术改良 [12][15] 供应链与物流创新 - 采用陆海联运及大功率冷机冷链车 运输时效缩短至15天内抵达中东 [10][11] - 海关通关时长由6-8小时压缩至2小时内 东盟原产地证书享受30%关税优惠 [10] - 海外自建工厂覆盖印尼、泰国 配套完善分销网络与冷链体系 [11] 行业生态拓展 - 国产冰淇淋机海外订单增长20% 1-7月产量超8000台同比增30% [12] - 海外公益活动覆盖百万人次 包括儿童关爱、体育赛事支持等领域 [16]

行业背景与市场趋势 - 中国冰淇淋行业市场规模从2021年约1600亿元增长至2024年预计1835亿元 其中Gelato细分品类增速达10% 市场规模突破120亿元[10] - 意式冰淇淋(Gelato)凭借健康属性(低脂肪)和差异化口感(绵密质地)在一线城市核心商圈快速兴起 定价普遍高于30元/份[2][3] - 行业竞争加剧 传统巨头哈根达斯母公司考虑出售中国门店 初步估值达数亿美元[13] 公司业务模式与产品策略 - 主打"现制现卖"意式冰淇淋 核心卖点为"当天现做 拒绝隔夜" 热卖款包括西西里岛开心果/巧克力Gelato/五常大米等口味[3] - 单份产品规格为130g单口味或155g双拼 价格区间28-38元 通过晚上9点后买一送一等活动吸引年轻客群[3] - 采用高频试吃策略提升转化率 试吃转化率处于行业高位[11] 门店扩张与渠道布局 - 2024年开启爆发式扩张：2023年新开63家门店 2024年新增超240家 当前全国门店总数超1000家(直营约150家 加盟占比超80%)[4][5][7] - 单月新开店峰值超100家(2024年4/5月) 门店数位居冰淇淋品类第三 仅次于DQ和波比艾斯[4] - 聚焦一二线城市核心商圈(上海116家/北京103家) 95%门店位于购物中心B1层或首层 单店面积控制在30-60平方米[4][10] 加盟体系与运营管理 - 加盟商需具备茶饮/水吧/冰淇淋相关经验 验资门槛100万元(单店最低投入60万元)[7] - 供应链由总部统配原材料与设备 仅个别地区水果可本地化采购[8] - 单店配置5名员工 需接受总部1周标准化培训 加盟商需参与品牌方组织的折扣活动[7][12] 财务表现与盈利能力 - 品牌毛利率达65%-70% 行业普遍毛利率在60%以上 部分口味可达90%[8] - 平均回本周期10个月 业绩突出门店可实现2-3个月盈利[8] - 通过抖音等平台推出19.9元双口味新店专享/70元三次卡等团购优惠引流[11] 市场竞争与挑战 - 同类品牌加速布局：意大利品牌Venchi坚持高端路线(客单价更高) iGELATO国内门店达32家 Luneurs等本土品牌共同竞争[10] - 消费者对价格敏感 部分客群认为30元左右定价偏高且口味未达预期复购水平[12] - 行业闭店率较高 2025年Gelato市场竞争预计进一步加剧 部分经营者反映门店营收下滑超30%[9][12]