海南自贸港跨境资产管理试点实施细则 - 支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的资管产品 涵盖投资主体资格 产品范围 账户安排及资金流动机制 [3] - 初始试点设定境外投资者购买资管产品的资金净流入规模上限为100亿元人民币 后续可动态调整 [5] - 投资主体面向全球境外机构及符合条件的个人 产品范围包括风险等级R1-R4的私募资管产品 公募基金及保险资管产品 [6] - 允许通过人民币银行结算账户或自由贸易账户购买试点产品 鼓励人民币计价结算 [6] - 试点为境外投资者提供配置人民币资产新通道 同时为境内资管机构拓展客户来源及业务增长空间 [8] 海南自贸港个人所得税优惠政策优化 - 新办法优化"累计居住满183天"核算方法 将离岛出差 休假 培训天数纳入统计 同时要求实际居住不少于90天 [10] - 将享受优惠的特定行业范围从"航空 航运 海洋油气勘探"优化调整为"航空航天 航运 海洋油气勘探" [12] - 要求享惠人才所属企业须在海南实质性运营 业务发展与享惠情况匹配 并强化离岛情况申报公示及多部门联合抽查监管 [14] - 个人所得税15%优惠政策自2020年6月实施以来累计享惠达3.9万人次（截至2024年12月底） [15]

（原标题：长城资产等在重庆新设合伙企业，出资额约25亿） 企查查APP显示，近日，重庆长南企业管理合伙企业（有限合伙）成立，出资额约25亿元，经营范围包 含：企业管理；企业管理咨询；社会经济咨询服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）。企查 查股权穿透显示，该企业由中国长城资产管理股份有限公司旗下芜湖长城房地产风险资产盘活投资中心 （有限合伙）等共同出资。 ...

公司人事任命 - 中信保诚资产管理有限责任公司任命陈征宇为总经理 [1] - 任命经二届董事会2024年第一次定期会议批准 [1] - 国家金融监督管理总局北京监管局核准该任命 [1] 任命生效时间 - 总经理任命自2025年8月19日起正式生效 [1]

美国股市估值状况 - 美国股市处于泡沫早期阶段 资产价格昂贵 [1] - 投资者已有16年未经历严重市场回调 市场对回调缺乏警惕 [1] - 当前市场状况类似1990年代末科技股投资热潮时期 [1] 市场指标表现 - 科技股估值相当高 部分个股相对于历史处于高位 [1] - 美国股票总市值与GDP比率指标处于历史最高水平 [1] - 由于企业私有化延迟上市等因素 该指标实际状况比表面更令人担忧 [1] 投资策略建议 - 建议在投资组合中增加防御性配置 [2] - 投资信贷产品比股票更具防御性 尽管债券利差处于狭窄水平 [2] - 美国仍是全球最佳投资地 但投资环境已出现一定程度恶化 [2] 市场历史参照 - 科技泡沫时期市场在预警后仍继续上涨数年才最终破裂 [1] - 均值回归是大概率事件 市场存在调整可能性 [1] - 自4月份关税政策宣布后股市出现释压性反弹走势 [1]

项目背景与问题 - 天拖地块改造项目搁置十余年 原为天津拖拉机厂搬迁后地块 2013年以超百亿元总价成交 为天津首个百亿级地块[2] - 项目规划地上总建筑面积超百万平方米 涵盖住宅 商业 写字楼 酒店等多业态 计划保留部分老厂房改造为商业用途[2] - 前期开发6期住宅后 因项目公司股东流动性问题导致剩余3宗商服用地开发停滞 银行贷款逾期形成不良资产[2] - 项目长期无人管理 存在严重社会安全隐患 且位于天津市中心城区 与周边成熟区域形成巨大视觉落差影响市容[2] 资产重组模式 - 中国长城资产联合天津市政公司采用"司法接拍+政策协同"方式 通过设立24亿元特殊目的载体(SPV)专项基金实现洁净化资产收购[1] - 协调债权银行启动抵押物司法处置 按调规后住宅性质进行司法评估 在拍卖公告中明确土地性质变更事宜[3] - 双方按7:3出资比例设立有限合伙SPV 再通过SPV成立项目公司完成法拍取得地块[3] - 创新运用《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》赋予的司法接拍权 斩断原项目公司债务风险传导链条 保留债权银行追索权[4] 项目规划与社会效益 - 将打造准"四代宅" 配建生活基础设施 优化社区服务 新建一所小学提供1000多个学位 引入"五马路小学+南开中学"九年一贯制教育资源[3] - 最大限度保留红砖厂房 机械构件等工业元素 利用拆除旧砖复刻历史肌理 将旧厂区转化为融合商业 文创的活力街区[3] - 项目深度契合中央城市工作会议精神 以存量空间重生呼应城市发展模式转型 推动结构优化 品质提升与文脉赓续[6][7] 公司战略与行业影响 - 为房地产项目风险化解提供可复制的"天津模式" 形成"风险隔离 民生补短 资本循环"新范式[1][4] - 公司累计投放资金超百亿元 解决工程款80余亿元 推动发放农民工工资约5亿元 兑付房企理财产品15亿元 带动超1000亿元货值项目复工复产[5] - 打造"金融+地产"双轮驱动模式 通过专项城市更新基金等方式开展城市更新与房地产纾困业务 履行国有金融机构职责[7]

公司动态 - 重庆长南企业管理合伙企业（有限合伙）近日成立，出资额约25亿元 [1] - 公司经营范围涵盖企业管理 企业管理咨询 社会经济咨询服务 信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务） [1] - 该公司由中国长城资产管理股份有限公司旗下芜湖长城房地产风险资产盘活投资中心（有限合伙）等共同出资 [1] 股权结构 - 企查查股权穿透显示重庆长南企业管理合伙企业由中国长城（000066）资产管理股份有限公司旗下机构参与出资 [1]

美股市场泡沫风险 - 美国股市正处于泡沫的初期阶段 尽管回调临界点尚未到来[1] - 当前价格太贵 投资者上次经历严重的市场调整已是16年前[1] - 市场形势类似1990年代后期科技股热潮时期 当时美联储主席发出非理性繁荣警告[1] 科技股估值水平 - 部分科技股相对于历史水平估值相当高[1] - 市场对科技股的热情高涨 类似1990年代末期泡沫形成阶段[1] - 在科技股泡沫破裂前 市场仍持续上涨数年[1] 投资策略建议 - 建议在投资组合中增加防御性资产配置[1] - 投资信用产品相比股票更具防御性 尽管债券利差偏紧[1] - 回归均值的可能性很大 投资者已不习惯思考市场回调[1] 美国市场投资价值 - 美国被视为高价的好车 仍是全球最佳投资地点[1] - 世界其他地区缺乏美国市场的活力和理想监管环境[1] - 美国基本投资环境略有恶化 但相对优势依然显著[1]

日前，随着中国长城资产联合天津市政公司完成天拖地块3宗核心地块司法接拍，这一搁置十余年 的城市"锈带"正式启动重建。 以不良资产经营为主业的中国长城资产创新运用"司法接拍+政策协同"的方式盘活了存量土地，通 过24亿元特殊目的载体（SPV）专项基金实现"洁净化资产收购"，为房地产项目风险化解提供了可复制 的"天津模式"，精准践行"化解风险、服务实体"的国有金融机构使命，彰显资产管理公司做好主责主业 的改革成效。 搁置十余年 改造项目亟待破局 《金融时报》记者在采访中了解到，天拖地块改造项目搁置了十余年。2013年，随着原天津拖拉机 厂整体搬迁到开发区，天拖地块开始挂牌出售，在多家房地产公司近百轮加价后溢价成交，成为天津首 个成交总价突破百亿元的地块。该地块规划地上总建筑面积超百万平方米，涵盖住宅、商业、写字楼、 酒店等多种业态，而且将保留部分老厂房，改造后用作商业等用途。 在项目前期，该地块陆续开发了6期住宅，剩余3个地块作为商服用地后置开发，后因项目公司股东 出现流动性问题，该地块开发被长期搁置，银行贷款继而逾期形成不良资产。项目现场长期无人管理， 社会安全隐患严重。此外，该项目地处天津市中心城区，与周边开 ...

政策核心内容 - 海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则于8月21日正式生效 初始额度为100亿元人民币 [1] - 试点面向全球境外机构及符合海南学习、就业、生活条件的境外个人投资者 突破地域和身份限制 [1] - 投资范围涵盖R1至R4风险等级的公开募集证券投资基金、私募资管产品、保险资管产品及其他金融监管部门认可产品 [1] - 要求资管产品以人民币计价结算 募集资金投向境内市场 [2] 市场影响与机遇 - 为境外离岸人民币提供回流投资通道 推动人民币在跨境金融交易中的应用 [2] - 吸引境外投资者参与海南金融市场 助力构建区域性资产管理中心 [2] - 带动境内外资管机构入驻 促进法律、会计等专业服务产业链发展 [2] - 试点规模上限可根据经济金融发展、市场需求及国际收支状况动态调整 [3] 战略意义与定位 - 是我国资本项目开放的重要探索 针对当前开放程度较低领域进行先行先试 [3] - 在国家宏观审慎管理框架下实施有监管、有隔离、有控制的开放 [3] - 为分阶段开放资本项目积累经验 为后续扩大开放提供新思路 [3] - 助力海南成为连接国内外金融市场的重要枢纽 [4]

政策核心内容 - 海南跨境资管试点于8月21日正式生效 额度为100亿元人民币 开启境外资金投资境内市场新通道 [1] - 试点要求资管产品以人民币计价结算 募集资金投向境内市场 [2] - 试点规模上限可根据海南自贸港经济金融发展 市场需求 国际收支状况设定及动态调整 [3] 投资主体范围 - 试点面向全球境外机构和符合条件境外个人投资者 打破地域和身份局限 [1] - 境外个人投资者需符合在海南自贸港学习 就业 生活等相关条件 [1] 投资产品范围 - 涵盖R1至R4风险等级公开募集证券投资基金 证券基金期货经营机构私募资产管理产品 保险资产管理产品及其他金融监管部门认可资管产品 [1] - 产品范围从低风险货币基金到高风险私募股权产品 满足不同风险偏好投资者需求 [1] 政策影响 - 为人民币国际化提供新助力 推动境外投资者便捷持有人民币资产 [2] - 吸引境外投资者参与海南金融市场 提升市场活力 助力高水平对外开放 [2] - 吸引境内外资产管理机构入驻海南 带动法律 会计等专业服务产业链发展 [2] - 为我国资本项目开放重要探索 为分阶段开放资本项目积累经验 [3] 政策定位 - 试点在国家宏观审慎管理框架下实施 属于有监管 有隔离 有控制的开放 [3] - 初期100亿元额度被视为压力测试 监管部门将动态调整规模 [3]