EDA软件断供中国市场 - 美国商务部BIS要求Synopsys和Cadence暂停向中国客户发货EDA软件 需获得许可证才能出口至中国或中国"军事最终用户" [2][3] - 受限EDA软件涉及《商业控制清单》分类号3D991和3E991 BIS认为其存在"军事最终用途"风险不可接受 [3] - Synopsys中国收入占比约16% Cadence中国收入占比约12% 新规可能实质禁止其在华业务 [3] - 美国遏制中国半导体产业手段升级 从限制制造设备扩展至EDA软件领域 [4] 特朗普关税威胁iPhone供应链 - 特朗普警告对非美国组装的iPhone征收25%关税 施压苹果将生产迁回美国 [5][7] - 分析师指出承担25%关税比将组装迁至美国更具经济可行性 因亚洲供应链成本效益难以复制 [5][6] - 若征收关税 每台iPhone成本或增至3500美元 但财务负担仍低于重建供应链的资本支出 [8] - 苹果计划2026年前将美国市场大部分iPhone生产转移至印度 富士康在印投资15亿美元建厂 [6] 中国新能源汽车价格战 - 比亚迪宣布22款新能源车降价 最高降幅达35% 海鸥车型降价20% 海豹混动版降价34% [9] - 行业竞争加剧 约100个品牌争夺市场 中汽协发文反对"内卷式"价格战 称其侵蚀行业利润 [9][10] - 中汽协倡议企业遵守公平竞争 不以低于成本价倾销 避免损害产业链安全 [10] - 新能源汽车新车销售占比超40% 但行业盈利水平下降 价格战冲击正常经营 [10]

赴港上市进展 - 韦尔股份已委任中金公司和瑞银集团担任港股上市联席保荐人 预计募资规模或将达到10亿美元 目前相关方案仍在磋商阶段 最终发行规模仍存在调整可能 [1] - 公司董事会已审议通过发行H股并在香港联交所主板上市的相关议案 将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况 在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行 [1] - 公司已聘请香港立信德豪为本次港股上市审计师 正积极推进与中介机构就发行细节展开全面讨论 [1] - 此举是为加快公司的国际化战略及海外业务发展 增强公司的境外融资能力 进一步提高公司的综合竞争力 [1] - 募资用途包括加强关键核心技术及产品开发 全球化市场与业务拓展 目标产业战略投资及并购 补充营运资金及其他一般公司用途 [1] 财务表现与业务构成 - 2024年公司实现营业收入257.31亿元 同比增长22.41% 归母净利润为33.23亿元 同比猛增498.11% [2] - 境外营业收入为209.62亿元 占总营收的81.47% [2] - 2024年全球前十大IC设计业者营收合计约2498亿美元 年增49% 其中韦尔股份2024年营收达30.48亿美元 年增21% 排名第九 [2] - 图像传感器解决方案是公司的主要收入来源 2024年度实现营业收入191.90亿元 占主营业务收入的比例为74.76% 较上年增加23.52% [4] - 触控与显示解决方案业务实现营业收入10.28亿元 较上年同期减少17.77% 模拟解决方案则实现营业收入14.22亿元 较上年同期增加23.18% [4] 战略并购与品牌重塑 - 公司于2019年完成了对全球前三大图像传感器芯片设计公司豪威科技的收购 逐步构建了图像传感器解决方案 显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系 [5] - 2019年第四季度公司净利润环比激增457.1% 达到3.3亿元 CMOS图像传感器业务迅速成为公司核心支柱 2019年即贡献了83.56%的营收 [6] - 公司中文名称拟变更为豪威集成电路（集团）股份有限公司 英文名称拟变更为OmniVision Integrated Circuits Group,Inc. A股证券简称拟变更为豪威集团 [4] - 名称变更旨在更加全面地体现公司的产业布局和实际情况 准确反映公司未来战略发展方向 便于集团化管理及精细化管控 进一步发挥公司品牌效应及品牌优势 [5][6] 市场表现 - 截至5月30日收盘 韦尔股份股价报收124.6元/股 跌2.77％ 总市值约1516亿元 [7]

AI ASIC市场发展机遇 - AI ASIC在计算能力、效率、功耗及单位算力成本上显著优于GPU、CPU等通用芯片，成为需求增长的核心驱动力 [1] - ASIC可适应多样化业务场景和客户需求，具备业务布局灵活性 [1] - 下游CSP公司对芯片特定任务性能的优化需求推动ASIC产业发展 [1] 海外CSP公司自研芯片进展 - 谷歌发布第六代TPU芯片Trillium，算力较上一代提升2倍以上，能效比显著提升 [2] - AWS推出Trainium2芯片，性能为第一代的4倍，通过NeuronLink技术实现多芯片互联 [2] - Ultra Server设计将64个Trainium2芯片连接至单个节点，解锁新功能 [2] 芯片设计公司业绩与预期 - 博通2024财年AI业务收入同比大增220%至122亿美元，预计2027年该业务收入达600-900亿美元 [3] - Marvell预计24-26财年AI业务收入从5.5亿提升至25亿美元，增长加速 [3] - 博通和Marvell作为全球龙头，率先受益于AI需求增长，并对业务发展给予高增预期 [3] 国内产业链发展潜力 - 国内产业链公司依托一站式芯片设计能力和本土化优势，有望打开成长空间 [1] - ASIC设计复杂度高，需求增长将带动芯片设计公司及设计服务公司受益 [1]

行情 - 市场整体大涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.7%、1.24%、1.37%，超4400股上涨，仅800余股下跌，两市成交量小幅放量但不足1.2万亿 [4] - 题材方面，EDA概念、数字人民币、无人驾驶、核聚变、创新药等板块表现强势，其中数字人民币成为最强板块，涨幅达6.81% [3][14] - 金融科技、web3.0、英伟达概念、跨境电商等也有相对强势表现，珠宝饰品、农药、黄酒板块跌幅居前 [3] EDA概念 - 受美国政府限制向中国出售芯片设计软件消息影响，EDA概念集体发力，概伦电子、广立微双双20CM涨停，华大九天涨超14%，板块最终大幅收涨5.53% [7] - 申通地铁因间接参股华大九天历史被炒作，虽已退出相关投资但仍一字涨停，市场炒作逻辑脱离基本面 [9] 数字人民币 - 板块集体爆发，御银股份2连板，海联金汇、汇金股份（20CM）等12只个股涨停，板块全天单边走强，最终大涨6.81% [13][14] - 港股众安在线涨31%与A股形成共振，媒体进一步推高板块情绪，web3.0概念联动上涨 [15][16] 无人驾驶 - 板块掀起涨停潮，云内动力、通达电气4连板，德邦股份3连板等14只个股涨停，板块收涨3.44% [19] - 特斯拉无人驾驶测试进展催化行情，马斯克称Model Y测试无事故并计划提前交付 [20][21] 核聚变 - 融发核电5连板，合锻智能2连板等7只个股涨停，板块盘中涨近4%后回落，最终收涨2.48% [25][26] - 王子新材5月涨幅超130%，14连阳刷新年内新高，成为板块抱团龙头 [27][28] 创新药 - 华森制药3连板，联化科技2连板等6只个股涨停，常山药业、美迪西等涨超10% [3]

收购交易进展 - 新思科技以340亿美元收购Ansys的计划已获得FTC批准，需出售光学和光子软件工具业务给Keysight Technologies [1] - Ansys将把一款功耗分析产品出售给Keysight [1] - 交易仍需中国监管批准，此前已获欧盟委员会和英国竞争与市场管理局的类似和解协议 [1][7] - 交易预计将在2024年上半年完成 [7] 收购的战略意义 - 收购将显著增强新思科技在EDA软件领域的龙头地位，扩大对铿腾电子的市场份额优势 [2] - Ansys的仿真技术将补强新思科技在系统级仿真和集成仿真工具方面的能力，完善芯片设计全流程解决方案 [2] - 合并后技术组合可更好支持6G、AI芯片架构及量子计算芯片等复杂设计需求 [2] 行业与客户需求 - AI芯片研发热潮推动英伟达、AMD、苹果等客户对新思科技EDA软件需求激增 [3] - 云计算巨头（如亚马逊、微软）自研服务器芯片也扩大了新思科技的客户群 [3] - 台积电和三星在先进制程（5nm、3nm）中依赖新思科技的EDA工具优化芯片设计 [3] 监管环境与地缘政治 - FTC批准标志美国反垄断执法转向和解倾向，与拜登时代强硬立场形成对比 [4] - 中国监管批准是交易最后障碍，但中美技术争端可能增加审批难度 [6] - Keysight自身也在推进收购Spirent Communications Plc的监管审批 [5] 公司业务与竞争格局 - 新思科技与铿腾电子是EDA软件领域主要竞争者 [6] - Ansys的仿真软件用于产品性能预测，帮助工程师降低成本并加速上市 [6] - 交易完成后，新思科技将剥离光学业务和Ansys的PowerArtist给Keysight [7]

美股市场表现 - 美股全线走低，道指跌244 95点，跌幅0 58%，报42098 70点，纳指跌0 51%，报19100 94点，标普500指数跌0 56%，报5888 55点 [1] - 明星科技股跌多涨少，特斯拉跌1 6%，微软跌0 7%，亚马逊跌0 6%，英伟达跌0 5%，谷歌跌0 3%，苹果涨0 1%，Meta涨0 2% [2] - 纳斯达克中国金龙指数跌0 6%，阿里巴巴、京东跌超2%，百度跌0 9% [3] 美联储会议纪要 - 美联储会议纪要显示未来几个月可能面临通胀上升和失业率上升的"艰难权衡"，与会者一致认为经济前景不确定性增加，需采取谨慎态度 [1] - 中长期美债收益率走高，2年期美债涨4 4个基点至3 99%，10年期美债涨4 7个基点至4 78% [1] 英伟达业绩 - 英伟达营收440 4亿美元，同比增长69%，市场预期433 1亿美元，净利润同比增长26%至188亿美元，调整后每股盈利0 96美元，市场预期0 93美元 [5] - 数据中心部门销售额增长73%至391亿美元，占总营收88%，游戏部门营收38亿美元增长42%，汽车和机器人部门营收增长72%至5 67亿美元 [5] - 英伟达在股票回购上花费141亿美元，支付股息2 44亿美元 [6] - 公司预计第二季度收入为450亿美元±2%，分析师平均预期为459亿美元，因出口限制导致H20收入损失约80亿美元 [8] 其他个股及市场动态 - 运动服装零售商Dick's Sporting Goods涨1 7%，第一季度业绩超预期 [10] - 网络安全公司Okta重挫16%，公司维持全年业绩展望但警告经济环境风险 [10] - WTI原油近月合约涨1 56%报61 84美元/桶，布伦特原油近月合约涨1 26%报64 90美元/桶 [10] - COMEX黄金期货跌0 17%报3293 60美元/盎司 [10]

美股市场表现 - 三大股指全线走低，道指跌24495点（跌幅058%），纳指跌051%，标普500指数跌056% [2] - 明星科技股多数下跌，特斯拉跌16%，微软跌07%，亚马逊跌06%，英伟达跌05%，谷歌跌03%，苹果涨01%，Meta涨02% [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌06%，阿里巴巴、京东跌超2%，百度跌09% [4] 美联储政策动态 - 美联储会议纪要显示未来几个月可能面临通胀上升和失业率上升的"艰难权衡"，强调采取谨慎态度 [2] - 中长期美债收益率走高，2年期美债涨44个基点至399%，10年期美债涨47个基点至478% [2] 英伟达业绩 - 营收4404亿美元（同比增长69%），净利润188亿美元（同比增长26%），调整后EPS 096美元（超预期093美元） [5] - 数据中心部门销售额391亿美元（同比增长73%），占总营收88%，游戏部门营收38亿美元（增长42%），汽车/机器人部门营收567亿美元（增长72%） [5] - 股票回购141亿美元，支付股息244亿美元 [6] - 预计第二季度收入450亿美元±2%（含H20出口限制导致的80亿美元损失） [7] 其他个股表现 - 运动服装零售商Dick's Sporting Goods涨17%，因一季度业绩超预期 [8] - 网络安全公司Okta重挫16%，因维持全年展望但警告经济环境风险 [9] 大宗商品市场 - WTI原油涨156%至6184美元/桶，布伦特原油涨126%至6490美元/桶 [9] - COMEX黄金期货跌017%至329360美元/盎司 [10] 宏观经济数据 - 美国抵押贷款申请连续第二周下降，30年固定利率连续第三周上升 [9]

公司上市计划 - 公司于5月28日递交港交所上市招股书，计划募资用于研发创新、生产测试设备升级及全球营销能力提升[1] 公司历史与业务 - 公司历史可追溯至2020年，控股股东应伟通过收购Zentel Japan 20%权益及后续增持进入DRAM领域[2] - 公司为内存芯片设计及AI存算解决方案供应商，采用无晶圆厂模式，依赖力积电作为唯一代工供应商[3] - 2022-2024年从力积电采购占比分别为34.4%、49.1%和42.4%[3] - "Zentel"品牌传承自Zentel Japan，产品涵盖110纳米至25纳米内存芯片[3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为6.10亿元、5.80亿元和6.46亿元[4] - 同期净亏损1.39亿元、2.44亿元和1.09亿元，经调整净亏损1.37亿元、9316.3万元和5281.0万元[4][7] - 2023年亏损扩大主因股份支付费用达1.51亿元[6] - 2024年销售存储容量达3420万GB，三年复合增长率57.4%[3] 市场地位 - 2024年销售超1亿片内存芯片，按收入计在中国内地利基DRAM市场排名第四[3] 股权结构 - 注册资本2.7亿元，主要股东包括杭州鼎辕电子科技合伙企业（持股25.41%）等10家机构[2][5] - 控股股东应伟同时担任公司法定代表人[5] 高管薪酬 - 2023年董事薪酬总额1.18亿元，其中应伟获股份支付费用8595.7万元[8][9] - 2024年董事薪酬降至1020万元[8]

公司上市申请 - 浙江力积存储科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人 [1] 公司业务概况 - 公司是中国领先的内存芯片设计公司及AI存算解决方案供应商，2024年销售超过1亿片内存芯片，实现收入6.46亿元人民币 [4] - 公司产品总存储容量由2022年的约1380万GB增至2024年的约3420万GB，复合年增长率为57.4% [4] - 按2024年利基DRAM收入计，公司在全球利基DRAM市场的中国内地公司中排名第四 [4] - 公司是中国AI存算行业的先行者，掌握WoW3D异构集成核心技术，力争成为率先实现高带宽内存产品量产的中国内地公司之一 [4] 产品与技术 - 公司产品布局全面，涵盖各代际的DRAM存储器类型，可提供完整的系统级存储解决方案 [5] - 产品广泛应用于消费类电子、网络通信、汽车电子、能源及工业控制系统等领域 [5] - 公司已掌握从研发设计到量产出货的全产业链多项成熟技术及专门知识 [5] - 公司战略重点是开发高带宽和高性能产品，满足不同市场需求 [5] 供应链与客户 - 公司与全球知名晶圆代工厂力积电保持长期合作关系 [5] - 与全球前十大内存模组生产厂商中的威刚科技和记忆科技建立了合作关系 [5] - 公司Zentel内存品牌继承自拥有超过20年历史的ZentelJapan [5] - 具备国际化研发和销售团队，与全球优质客户建立了业务关系 [5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年收入分别约为6.10亿元、5.80亿元、6.46亿元人民币 [6] - 同期年内亏损分别约为1.39亿元、2.44亿元、1.09亿元人民币 [6] - 2024年毛利率为9.3%，较2023年的3.7%有所提升 [8] - 2024年研发开支占收入比例为14.8%，较2023年的13.3%有所增加 [8]

公司业绩表现 - 炬芯科技2024年净利润同比增长26.9%，2025年一季度净利润同比增长385%，成为公司上市以来最好的季度表现 [2] - 2025年一季度业绩在传统淡季表现优于2024年第四季和第三季 [2] 研发投入与技术创新 - 公司年均研发投入占比达30%，专注于IC设计领域的技术孵化 [2] - 采用存内计算技术提升能效比，实现大算力AI功能，在相同电池续航下支持AI算力 [3] - 追求极致能效比，每毫瓦算力比高通高几倍至十几倍，形成技术壁垒 [3] 市场地位与增长策略 - 炬芯科技在蓝牙音箱市场达到第二大市占率，并突破国际一线品牌如哈曼、索尼、Bose [2] - 从国产替代转向全球市场，提升渗透率和市场占有率，目标成为行业第一 [2] - 基于私有无线通讯协议开拓低延迟、高音质无线传输音频市场，形成第二增长点 [2] 公司背景与管理理念 - 炬芯科技前身炬力集成曾为纳斯达克上市公司，2016年下市后于2021年在科创板上市 [3] - 董事长周正宇持股2%，团队持股比例达30%，采用股权激励方式保障长期竞争力 [4] - 强调破除固有思维，避免重复过去模式，注重创新和团队核心竞争力的挖掘 [4] 行业前景 - 端侧AI被视为推动音频市场持续增长和AI落地的重要因素，预计将支撑公司未来高速增长 [3]