财务表现 - 2025年上半年营收19.4亿元，同比增长26.6%，归母净利润3.0亿元，同比增长106.5% [1] - 2025年第二季度营收9.4亿元，同比增长7.5%，环比下降5.1%，归母净利润1.1亿元，同比下降4.8%，环比下降40.0% [1] - 2025年第二季度毛利率达40.1%，同比提升6.7个百分点，环比提升1.6个百分点，净利率12.1%，同比下降1.6个百分点，环比下降7.1个百分点 [1] 研发投入 - 2025年第二季度研发费用2.3亿元，同比增长45.2%，环比增长36.5%，研发费用率高达24.2%，同比提升6.3个百分点，环比提升7.4个百分点 [2] - 研发投入持续加大，短期对利润带来压力，但对高端化产品布局有望助力未来业绩 [2] 产品与技术 - 新一代智能可穿戴芯片BES2800采用6nm FinFET工艺，单芯片集成多核CPU/GPU、NPU、大容量存储、低功耗Wi-Fi和双模蓝牙，性能、功耗和技术创新大幅提升 [2] - BES2800芯片在TWS耳机、智能手表、智能眼镜等终端产品中广泛应用，为可穿戴设备提供强大算力和高品质无缝连接体验 [2] - BES2700、BES2800等芯片已在智能眼镜和无线麦克风项目中量产落地，芯片应用场景进一步丰富 [3] 市场拓展 - 智能手表市场成功导入小天才、颂拓等国内外新客户并量产，2025年上半年智能手表芯片出货量保持快速增长 [3] - 芯片逐步向智能眼镜、无线麦克风等低功耗无线应用场景延伸，向低功耗无线计算SoC领域的平台型芯片公司发展 [3] 业绩展望 - 预计2025年营收45.9亿元，同比增长40.5%，归母净利润8.3亿元，同比增长81.3% [4] - 预计2026年营收60.1亿元，同比增长31.1%，归母净利润12.2亿元，同比增长46.5% [4] - 预计2027年营收75.0亿元，同比增长24.7%，归母净利润16.1亿元，同比增长31.7% [4] - 智能手表/手环业务快速增长，AI眼镜虽未放量但具备良好卡位优势，高端化战略在多领域建立领先优势 [4]

财务表现 - 2025年上半年收入19.38亿元 同比增长26.58% [1] - 2025年上半年归母净利润3.05亿元 同比增长106.45% [1] - 2025年上半年扣非归母净利润2.84亿元 同比增长153.37% [1] - 第二季度收入9.44亿元 同比增长7.48% 环比下降5.13% [1] - 第二季度归母净利润1.14亿元 同比下降4.79% 环比下降40.31% [1] - 上半年毛利率达39.27% 同比提升6.08个百分点 [1] - 第二季度毛利率40.12% 同比提升6.73个百分点 环比提升1.65个百分点 [2] - 第二季度归母净利率12.08% 同比下降1.59个百分点 环比下降7.12个百分点 [2] 业务发展 - 智能可穿戴芯片BES2800在智能眼镜和无线麦克风产品中广泛应用 [1] - 智能手表芯片成功导入小天才和颂拓等国内外新客户并实现量产 [3] - 芯片应用向低功耗无线场景延伸 BES2700和BES2800芯片实现量产落地 [3] - 公司向低功耗无线计算SoC领域的平台型芯片公司发展 [3] 技术研发 - 采用6/12nm先进工艺研发新一代可穿戴主控芯片 [2] - 多核异构SoC技术集成多核CPU 音频DSP 2.5DGPU和协处理器等模块 [3] - 双频低功耗Wi-Fi技术实现Wi-Fi6连接芯片量产 具备低功耗和低延时优势 [3] - 2025年上半年研发费用3.95亿元 同比增长22.77% [3] - 研发人员总数621人 占比86.25% [3] 市场竞争力 - 在TWS耳机领域率先推出支持双耳通话和集成主动降噪的领先产品 [2] - 在智能手表领域推出业内首颗运动手表单芯片主控并导入多家品牌客户 [2] - 市场份额持续提升 产品结构优化和成本控制能力强化 [1][2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入19.38亿元，同比增长26.58% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长106.45% [1] - 扣非净利润2.84亿元，同比增长153.37% [1] - 综合毛利率39.3%，同比提升6.1个百分点 [1] 业务发展 - 新一代智能可穿戴芯片BES2800在智能手表、智能眼镜终端实现广泛应用 [1] - 智能手表市场成功导入小天才、颂拓等国内外新客户并实现量产 [1] - 芯片应用场景从蓝牙耳机、智能手表延伸至智能眼镜、无线麦克风等低功耗无线领域 [1] 研发投入 - 2025年上半年研发费用3.95亿元，同比增长22.77% [2] - 报告期末研发人员总数达621人，研发人员占比86.25% [2] 市场地位 - 公司在智能可穿戴与智能家居市场份额持续提升 [1] - 新芯片量产落地巩固了行业技术领先地位 [1]

公司业务布局 - 公司芯片产品广泛应用于智能可穿戴市场 包括TWS耳机 智能手表/手环 智能眼镜等产品[1] - 智能可穿戴市场是公司重要的战略布局方向[1] 产品技术进展 - 基于BES2800的智能眼镜方案已经实现量产[1] - 方案通过全集成的音频输入输出实现轻量化模型的本地运行[1] - 低功耗双模Wi-Fi/BT技术可快速将部分在线语音AI需求与云端相互响应[1] - 适配市场上主流的ISP芯片 形成带视频和拍照功能及图像识别的多模态智能眼镜系统[1] - 技术方案可实现更长佩戴时间[1]

文章核心观点 - 合肥科技产业在2025年展现出强劲发展势头 六家企业在技术创新、模式探索和产业协同方面表现突出 涵盖数字服务、汽车智能化、数据智能、光电识别和可穿戴设备等多个领域 [1] 企业概况与定位 - 聚名科技是安徽省综合性互联网平台企业 以成为安徽互联网行业领军企业为愿景 业务覆盖互联网产业多元化版图 [3] - 神策数据是国内领先的数据智能服务商 构建"分析云+营销云+数据根基平台"三位一体产品矩阵 [4] - 蔚来汽车是总部位于合肥的智能电动汽车企业 专注于研发与制造创新 秉持创新高品质发展理念 [5] - 亚美光电是高新技术企业 深耕光电智能识别装备研发与制造 非传统互联网企业但融入互联网技术 [6] - 华米科技是智能可穿戴产品及健康云服务企业 2018年成为首家在美上市的中国智能硬件公司 [7] - 斑马智行是智能汽车操作系统企业 由斑马网络100%控股 核心团队源自阿里巴巴OS事业部 [8] 技术创新与研发 - 聚名科技持续加大新技术新产品研发投入 2025年5月主办第二届数字营销推广者节 [3] - 神策数据依托全渠道数据融合与全域ID打通能力 提供从数据采集到智能触达的全链路解决方案 [4] - 蔚来汽车拥有换电技术、电池租用服务和自动驾驶技术 推出ES8、EC7、ET7等多款车型 [5] - 亚美光电运用互联网+多光谱人工智能技术 提升色选机和X光异物检测机的智能化程度 [6] - 斑马智行核心团队拥有超10年操作系统研发经验 前期资金投入累计超100亿元 研发人员占比超80% [8] 行业地位与成就 - 聚名科技旗下合肥寻云网络2024年11月再度入选安徽省服务业百强企业 [3] - 神策分析核心产品赋能多行业数字化升级 以数据底座×智能引擎双轮模式领跑营销科技赛道 [4] - 华米科技2018年2月登陆纽约证券交易所 成为中国首家在美上市的智能硬件公司 [7] - 斑马智行华东运营总部落地合肥经开区 完善合肥新一代汽车产业链 [8] 规模与布局 - 华米科技拥有超1400名员工 在合肥、北京、深圳、上海、南京及美国硅谷设有办公机构 [7] - 斑马智行员工人数近2000人 业务布局覆盖全国多地 合肥是重要业务据点 [8] 产业协同效应 - 蔚来汽车为消费者提供环保智能的出行选择 车型具备卓越续航里程和性能 [5] - 斑马智行围绕智能网联汽车和智慧出行服务平台开展业务 为合肥汽车产业智能化注入动力 [8]

会议基本信息 - 股东大会类型为2024年年度股东大会，由董事会召集，采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [4] - 现场会议于2025年5月20日10点在中国（上海）自由贸易试验区科苑路399号10幢8层公司会议室召开 [4] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2025年5月20日9:15-15:00 [4] 审议议案概况 - 议案一审议2024年度董事会工作报告，已由第二届董事会第十三次会议通过 [6] - 议案二审议2024年度独立董事述职报告，已由第二届董事会第十三次会议通过，内容于2025年4月8日披露 [10] - 议案三审议2024年度监事会工作报告，已由第二届监事会第十一次会议通过 [12] - 议案四审议2024年度财务决算报告，已由第二届董事会第十三次会议通过 [14] - 议案五关于2024年年度利润分配预案，因母公司期末可供分配利润为负数，不进行利润分配 [16] - 议案六审议2024年年度报告及摘要，已由董事会和监事会通过，于2025年4月8日披露 [19] - 议案七关于续聘普华永道中天会计师事务所为2025年度审计机构，已由董事会和监事会通过 [21] - 议案八关于修订公司章程及附件，包括股东大会议事规则和董事会议事规则，已由第二届董事会第十三次会议通过 [21][22] - 议案九关于修订公司部分管理制度，包括独立董事工作制度、关联交易管理制度和对外担保管理制度，已由第二届董事会第十三次会议通过 [24][25] 2024年经营业绩 - 2024年营业收入338,574.28万元，较上年同期增长30.23% [50][54] - 归属于上市公司股东的净利润为-69,301.37万元，亏损较上年同期增加 [50] - 基本每股收益和稀释每股收益均为-1.70元/股，同比增加亏损0.48元/股 [50] - 研发投入约12.42亿元，占营业收入的36.68% [31] - 经营活动产生的现金流量净额为-40,359.89万元，较去年同期增加净流入27,400万元 [54][58] 主营业务表现 - 芯片产品收入301,376.08万元，在营业收入中占比89.01%，为公司营收的核心支柱 [27] - 蜂窝基带类芯片表现突出，成为推动营收增长的关键引擎 [28] - 芯片定制业务收入33,572.83万元，同比增加48.38% [31] - IP授权业务收入3,523.63万元，同比下降71.44% [31] 产品与技术研发 - 2024年合计投入18个研发项目，其中新开立4项，顺利完成6项 [31] - 研发人员1,138人，占公司总人数的89.75%，其中硕博占比超过70% [31] - 首款四核智能手机芯片成功商用，出货量超过百万颗 [32] - 首款八核智能手机芯片平台和首款5G RedCap SOC智能手机芯片平台在年末推出 [32] - 4G Cat.1主芯片累计出货量已超过4亿颗，在Cat.1 bis领域取得接近50%的市场份额 [33] - 4G Cat.4主芯片累计出货量突破1亿颗 [33] 市场拓展与客户 - 产品已在132个国家和地区实现规模化商用出货，与超过350家运营商建立合作关系 [34] - 芯片通过T-Mobile、AT&T、Verizon等北美主流运营商的严格认证 [34] - 智能穿戴产品覆盖100多家品牌客户，累计出货量已突破 [35] - 车载前装方案单品年销售规模突破百万级，打入国内本土主流品牌汽车厂商供应链 [35] 公司治理与资本运作 - 2024年完成股份回购计划，累计回购股份1,335.88万股，支付资金总额约8.15亿元 [36] - 2024年10月完成预留部分142.50万股限制性股票向731名激励对象的授予工作 [37] - 公司连续两年荣获上海证券交易所信息披露工作最高等级A类评价 [38][39] - 总资产653,686.87万元，较报告期初减少10.44% [54]

公司经营情况 - 2024年实现营业收入12.97亿元，同比减少41.06%，归母净利润-2.0609亿元，主要受防务产品延期交付影响 [8] - 2025年主营业务收入预算为25亿元，其中军品16.85亿元，民品8.15亿元，研发费用预算2.5亿元 [47] - 公司推进向特定对象发行股票项目，募集资金将投入智能驾驶、红外成像等新兴领域及生产线数字化改造 [13] 关联交易 - 2025年预计与兵器集团及光电集团附属企业日常关联交易总额39.96亿元，包括采购外协件5亿元、销售产品12.5亿元等 [28][29][30] - 全资子公司新华光与华光小原2024年实际关联交易额1.6706亿元，较预计增加4332万元，因光学市场订单回暖 [36][37] - 拟与兵工财务签订《金融服务协议》，存款余额上限20亿元，综合授信额度10亿元，贷款利率不高于LPR [39][42][43] 公司治理 - 董事会2024年召开7次会议审议57项议案，各专业委员会召开10次专项会议，决策流程规范 [8][10][11] - 监事会2024年召开5次会议审议21项提案，对公司财务、关联交易及内控实施监督，审计报告为标准无保留意见 [14][18][19] - 续聘立信会计师事务所为2025年审计机构，财务审计费用25万元，内控审计费用11万元 [48][51] 财务数据 - 2024年末资产总额41.9541亿元，负债18.4641亿元，资产负债率44.01%，同比上升6.02个百分点 [22][23] - 经营活动现金流净额5019万元，投资活动现金流净额-1.5201亿元，加权平均净资产收益率-8.51% [22][23] - 因2024年度亏损，拟不进行现金分红、送股或资本公积转增股本 [24] 战略规划 - 编制"十五五"规划基本思路，聚焦科技创新和数字化转型，目标成为国内一流数智化光电企业 [8][21] - 优化信息披露机制，强化投资者关系管理，计划通过业绩说明会、调研活动提升市场认同度 [13] - 落实新"国九条"要求，调整内部监督结构，完善治理制度以提升规范运作水平 [12][13]

财务表现 - 24年公司营收32.63亿元（同比+49.94%），归母净利润4.60亿元（同比+272.47%），均超预期（原预期33.73/3.94亿元）[1] - 1Q25营收9.95亿元（同比+52.25%，环比+25.88%），归母净利润1.91亿元（同比+590.22%，环比+11.18%），创单季度新高[1] - 1Q25综合毛利率同比提升5.54个百分点至38.47%，净利率同比提升14.93个百分点至19.16%[1] 业务驱动因素 - 智能可穿戴市场增长及国补政策刺激需求，智能手表芯片销售占比提升且均价上涨[1] - 24年智能手表/手环芯片出货量超4000万颗，营收10.45亿元（同比+116%），占比提升10个百分点至32%[2] - 6nm FinFET工艺BES2800芯片在三星AI耳机、OPPO Watch X2量产，技术领先地位巩固[2] 产品结构与研发 - 24年蓝牙音频芯片占比62%（同比-9个百分点），智能手表/手环芯片占比32%（同比+10个百分点）[2] - 24年研发费用6.17亿元（同比+12.27%），1Q25研发费用1.67亿元（同比+1.48%），费用率降至16.80%[2] 未来展望 - 25年BES2800芯片将导入新客户，NPU、蓝牙、低功耗研发投入有望转化业绩[3] - 公司技术优势或延伸至智能眼镜市场，BleeqUp AI眼镜已采用高通+恒玄双SOC方案[3] - 上调25/26年归母净利润预测至9.20/12.72亿元（原6/7.95亿元），新增27年预测16.26亿元[3] 市场与估值 - 目标价上调至421.9元（原290元），基于55倍25年PE（Wind一致性预期）[3] - 智能可穿戴市场持续增长，公司手表/手环业务市占率有望进一步提升[3]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入达9 95亿元 同比增加52 25% 创单季度历史新高 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1 91亿元 同比增长590 22% [1] 业绩驱动因素 - 智能可穿戴市场持续增长 国补政策对消费需求有明显促进作用 [1] - 智能手表芯片销售占比提升 芯片产品迭代带动销售均价较去年同期上升 [1] - 产品结构变化推动综合毛利率提升 营收大幅增长带来规模效应 [1] - 期间费用率因规模效应快速下降 [1]