12月以来券商调研活动概况 - 12月以来已有超过200家A股上市公司迎来券商调研，调研活动保持活跃 [3] - 券商分析师作为调研主力，积极实地走访以挖掘布局方向 [3] - 电子、机械设备等行业的调研热度居高不下 [3][4] - 近期备受市场热捧的存储芯片概念相关企业是券商密集调研的对象 [3] 热门调研行业分布 - 电子行业和机械设备行业均有31家公司接受调研，并列成为调研数量最多的行业 [5] - 基础化工、电力设备、汽车行业分别有17家、15家和14家公司接待券商调研 [5] - 电子行业被调研企业覆盖半导体、光学光电子、消费电子等多个细分赛道 [5] - 机械设备行业被调研标的中包含多家年内股价翻倍的热点公司 [5] 高关注度公司及调研焦点 - **杰瑞股份** 成为12月以来券商关注度最高的企业，累计接待47家券商调研，调研围绕其海外业务进展、天然气设备订单增长以及近期入局数据中心发电领域 [1][5] - **伟测科技** 接待了24家券商调研，今年以来股价累计涨幅超135.14% [1][7] - **可孚医疗** 接待21家券商调研，今年以来股价上涨36.81% [1] - **和元生物** 接待20家券商调研，今年以来股价上涨40.28% [1] - **福莱新材** 接待19家券商调研，今年以来股价上涨132.93% [1] - **亨通光电** 接待18家券商调研，今年以来股价上涨22.34% [1] - **飞龙股份** 接待16家券商调研，今年以来股价上涨118.29% [1] - 盛达资源、灿芯股份、国科军工、胜宏科技等公司也吸引了超过10家券商的调研 [1][5] 存储芯片赛道受密集调研 - 存储芯片相关公司受到券商的密集关注 [7] - **伟测科技** 接待了中信建投、摩根大通等20余家券商的现场参观，公司测试的存储芯片种类主要为Nor Flash，今年以来股价累计涨幅超135% [7] - 存储器模组厂商 **江波龙** 在12月接受中信资管、瑞银等机构调研，该公司是存储芯片核心概念股，今年以来股价涨超200%，公司表示AI应用将持续推升需求，预计第四季NAND Flash价格持续上涨 [7] - **东芯股份** 在12月接待了多家券商及外资机构调研，该公司是国内领先的存储芯片设计公司，今年以来股价涨幅近400%，公司介绍四季度网通和安防监控领域市场需求较好 [8] - 中泰证券策略首席分析师指出，存储芯片为AI时代战略“卡脖子”环节，是科技板块中期核心关注的细分赛道，随着AI产业爆发，存储芯片需求大幅增长，价格出现明显上涨趋势 [8] 券商2026年度投资策略观点 - 多家券商发布2026年度投资策略，普遍认为科技板块仍将是2026年最值得看好的投资主线之一 [3][9] - **国金证券** 策略首席分析师认为，2026年中国权益市场应关注中国盈利预期修复带来的机会 [9][10] - **中泰证券** 策略首席分析师中期看好四条主线：1) AI产业链关键环节与“应用侧”扩散，如存储芯片、人形机器人；2) “反内卷”受益的上游资源；3) 与情绪价值相关的新消费领域；4) 全球收益率走低背景下的确定性品种 [10] - **华安证券** 策略首席分析师认为，2026年A股有望过渡到盈利支撑的行情，科技依旧是最强主线，基于供需逻辑改善的涨价链条值得重视 [10] - **中原证券** 首席经济学家看好三大主线：1) 以人工智能技术为代表的科技创新；2) 以“人工智能+”赋能传统产业升级的数智化；3) 以“投资于人”促进消费提振的价值回归 [10]

人形机器人产业进展 - 人形机器人产业进入量产准备的关键阶段，建议积极布局 [1] - 特斯拉Optimus明确2026年量产计划，技术持续迭代，例如新一代灵巧手配备50个执行器，显示技术落地可行性 [1] - 国内宇树科技完成IPO辅导，智元机器人完成股改，释放IPO信号，印证产业成熟度提升与资本周期启动 [1] 工业母机ETF（159667）概况 - 该ETF跟踪中证机床指数（931866） [1] - 指数从沪深市场选取50只涉及机床整机及其关键零部件制造和服务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股主要集中于机械设备行业，重点聚焦制造业领域，具有较高的行业集中度特征 [1]

核心观点 - 截至11月30日，共有1021家公司公布了股东户数，其中481只股票股东户数较上期（11月20日）下降，显示筹码趋于集中 [1][3] - 股东户数降幅超过10%的个股有26只，其中华英农业降幅最大，达25.80% [3] - 历史数据显示，筹码集中股整体走势可能强于大盘，上一期（11月20日）筹码集中股在11月11日以来平均下跌2.52%，跑赢同期下跌2.94%的沪指，其中38%的个股获得超额收益 [2] 股东户数变动概况 - 共有1021只个股公布了截至11月30日的股东户数 [1][3] - 与上期（11月20日）相比，股东户数下降的个股有481只 [1][3] - 股东户数降幅超过一成的个股有26只 [3] 股东户数降幅居前个股详情 - **华英农业**：最新股东户数为50,981户，较上期下降25.80%，筹码集中以来股价累计下跌28.89%，期间主力资金净流出2.13亿元 [3] - **红相股份**：最新股东户数为51,410户，较上期下降19.50%，筹码集中以来股价累计上涨39.30%，期间主力资金净流出1.19亿元 [3] - **海马汽车**：最新股东户数为200,890户，较上期下降19.43%，筹码集中以来股价累计下跌4.67% [3] - **杭州高新**：最新股东户数为10,361户，较上期下降18.01%，筹码集中以来股价累计上涨5.85% [3] - **欣龙控股**：最新股东户数为50,294户，较上期下降18.00%，筹码集中以来股价累计下跌8.26% [3] 市场表现与行业分布 - 最新一期（11月30日）筹码集中股，在11月21日以来平均下跌0.93% [3] - 涨幅居前的个股包括：福晶科技上涨52.16%、杰瑞股份上涨39.37%、红相股份上涨39.30% [3] - 从行业分布看，筹码集中股主要集中在机械设备（58只）、基础化工（50只）、医药生物（42只）等行业 [3] 历史筹码集中股表现回测 - 对上一期（11月20日）筹码集中股的监测显示，这些股票在11月11日以来平均下跌2.52%，同期沪指下跌2.94% [2] - 其中38%的筹码集中股跑赢大盘，获得超额收益 [2] - 上期股东户数降幅超过一成的个股中，绿岛风期间涨幅最高，达41.70%，常山药业、普路通等涨幅也居前 [2]

文章核心观点 - 市场普遍预期2026年的“春季躁动”行情可能在2025年12月中下旬提前启动，这由多重积极因素共振推动 [1] 三大支撑力量 - **全球流动性宽松**：美联储将于当地时间本周三（北京时间11日凌晨3点）公布今年第三次降息，全球宽松浪潮深化，日元加息缓解跨境资金压力，A股作为估值洼地吸引力凸显 [2] - **国内政策组合拳**：中央经济工作会议定调2026年实施“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”，首要任务是扩大内需、建设强大国内市场，并聚焦新型消费、高端制造等新质生产力方向 证监会于12月6日提出适度拓宽优质券商资本空间与杠杆上限，强化分类监管 [3] - **风险因子降低**：全球主要经济体政策路径渐明，地缘冲突与关税波动等外部不确定性减弱，国内资本市场改革深化，上市公司质量提升，市场内在稳定性增强 [4] 产业新赛道成为强劲引擎 - **商业航天**：发射任务密集落地，从火箭制造到卫星应用的全产业链逐步进入业绩兑现期 [5] - **科技赛道**：AI算力与应用双轮驱动加速，硬件端国产芯片与服务器放量在即，应用端大模型、智能终端、行业解决方案不断涌现，被市场誉为“中国版iPhone时刻” [5] - **其他受益板块**：机械设备、建筑装饰等顺周期板块受益于政策托底，社服、传媒等消费复苏赛道估值修复空间打开 [5] 布局三大核心主线 - **大金融板块**：券商受益于资本杠杆空间适度放宽与市场交投活跃度回升，业务弹性有望释放 保险板块在资金运用约束松绑和低估值背景下，迎来估值修复与配置价值双重提升 [6] - **科技成长赛道**：聚焦政策支持力度强、产业进展迅速的前沿领域，如商业航天、AI算力基础设施、具身智能等，这些方向正从技术突破迈向商业化落地 [7] - **顺周期核心资产**：优选供给端已充分出清、盈利拐点明确的中游制造（如专用设备、化工新材料）以及受益于消费回暖的复苏类标的（如社服、家电、汽车等） [7] 十大券商观点精要 - **华泰证券**：配置注重性价比，成长方向关注航空装备、AI产业链相关的储能和电网电源设备，周期方向关注化工品及能源金属 [8] - **开源证券**：科技中长期占优，看好军工、传媒（游戏）等品种 周期关注化工、钢铁等 稳定型红利资产、黄金等作中长期底仓 [8] - **国信证券**：12月外部环境对A股压制缓解，流动性方面美联储短期降息预期升至80%以上，内部资金获利了结动机减弱，交易结构有望改善 [8] - **申万宏源证券**：12月中旬政策布局期、抢跑保险开门红可能触发春季行情，高股息行情提前抢跑，春季行情或是高位震荡反弹 [8] - **华金证券**：当前春季行情可能于今年12月中下旬提前开启，短期政策和外部事件可能偏积极，短期流动性可能进一步宽松 [8] - **国海证券**：2026年A股盈利预期将随PPI回升改善，未来两个月春季行情或提前启动，成长风格回归，科技是主线 [8] - **华西证券**：A股多路增量资金入市可期，海外美联储降息概率大，人民币汇率偏强利于外资增配 监管层下调保险资金股票投资风险因子及年初“开门红”预期下，保险资金入市动能强 [8] - **国金证券**：非银机构约束放松与全A盈利回升形成正向循环 经济上生产出口与全球制造业复苏共振概率增加 短期美元反弹不影响长期降息趋势，制造业回升带来确定性机会 [9] - **信达证券**：历史上跨年行情启动前市场大多会先有一定调整，本质上是交易性资金为博弈跨年行情腾挪安全边际，2025年12月或成为布局跨年行情的窗口期 [9] - **兴证证券**：明年景气来源集中在具备产业趋势的AI等、受益于PPI回暖等的“涨价链”、具备全球竞争优势的“出海链”及红利板块，个股筛选思路或转向自由现金流 [9]

公司基本信息 - 四川鸿之鑫机械有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张顶群 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司核心业务涉及数控机床、金属切削机床及机床功能部件的销售 [1] - 公司业务涵盖机械零部件、矿山机械、农业机械等各类机械设备销售 [1] - 公司业务延伸至金属材料、五金产品、有色金属合金等原材料销售 [1] - 公司业务包括技术服务、技术开发、技术咨询等多项技术相关服务 [1] - 公司业务涉及新能源原动设备销售 [1] - 公司业务包含智能仪器仪表、电子测量仪器等仪器仪表销售 [1] - 公司业务还涵盖润滑油、橡胶制品、建筑防水卷材、安防设备、消防器材、办公用品、建筑材料及食用农产品等多元化产品销售 [1]

科创板整体市场表现 - 以最新收盘价计算，科创板平均股价为41.30元 [1] - 科创板股今日上涨的有246只，下跌的有343只 [1] - 收盘价超过100元的有71只，股价在50元至100元之间的有137只，股价在30元至50元的有146只 [1] 高价股表现与溢价 - 科创板股价最高的是寒武纪-U，报收1420.88元，下跌1.05% [1] - 科创板百元股今日平均上涨0.59%，其中上涨的有39只，下跌的有32只 [1] - 科创板百元股最新收盘价相对发行价平均溢价515.78% [1] - 溢价幅度居前的有上纬新材、寒武纪-U、安集科技，溢价幅度分别为4258.85%、2106.68%、1475.32% [1] 行业分布 - 科创板百元股较为集中的行业有电子、医药生物、机械设备，分别有37只、9只、8只股票上榜 [1] 资金流向 - 科创板百元股今日主力资金合计净流出24.31亿元 [2] - 净流入资金居前的有华盛锂电、长光华芯、思瑞浦，净流入资金分别为1.72亿元、1.45亿元、0.72亿元 [2] - 净流出资金居前的有寒武纪-U、中芯国际、德科立，净流出资金分别为3.85亿元、2.66亿元、2.34亿元 [2] 融资融券情况 - 百元股最新（12月9日）融资余额合计988.30亿元 [2] - 融资余额居前的有寒武纪-U、中芯国际、海光信息，最新融资余额分别为149.60亿元、130.82亿元、80.90亿元 [2] - 最新融券余额合计为4.20亿元 [2] - 融券余额居前的有海光信息、寒武纪-U、中芯国际，最新融券余额分别为0.47亿元、0.44亿元、0.25亿元 [2] 部分高价股具体数据 - C摩尔-U最新收盘价735.00元，今日上涨16.98%，换手率51.93% [2] - 源杰科技最新收盘价691.66元，今日上涨2.39% [2] - 海博思创最新收盘价262.00元，今日下跌8.12%，换手率14.32% [2] - 长光华芯最新收盘价152.64元，今日上涨8.09%，换手率12.00% [3] - 华盛锂电最新收盘价108.78元，今日上涨7.72%，换手率13.22% [4]

公司成立与基本信息 - 江门市晋福设备有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围广泛，涵盖一般项目和许可项目 [1] - 一般项目包括机械设备销售、第一类医疗器械销售、医护人员防护用品零售、体育用品及器材零售、专用设备修理、日用杂品销售、金属工具销售、文具用品零售、办公用品销售、照明器具销售、玻璃仪器销售、塑料制品销售、电子测量仪器销售、专用化学产品销售（不含危险化学品）、日用化学产品销售、五金产品零售、电气设备销售、电气设备修理、仪器仪表修理、日用电器修理、通用设备修理、普通机械设备安装服务 [1] - 许可项目为消毒器械销售，需经相关部门批准后方可开展 [1]

公司设立与基本信息 - 东莞市晨锦浩机械设备有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务为机械设备销售、普通机械设备安装服务、机械零件及零部件销售 [1] - 公司业务延伸至五金产品的批发、研发与零售，以及有色金属合金、模具、机床功能部件及附件、刀具的销售 [1] - 公司提供通用设备、专用设备及电气设备的修理服务 [1] - 公司同时经营润滑油、工程塑料及合成树脂、日用品及金属材料的销售业务 [1]

天眼查App显示，近日，广东泓众智造机械设备有限公司成立，法定代表人为袁朝然，注册资本500万 人民币，经营范围为一般项目：机械设备销售；机械设备租赁；机械设备研发；专业设计服务；非居住 房地产租赁；以自有资金从事投资活动；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营 业执照依法自主开展经营活动）。 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [6] 报告核心观点 - 报告认为机械行业出口稳定增长，低空经济持续推进 [1] - 报告看好工程机械行业后续维持稳步增长态势 [3] - 报告认为低空经济在消费市场开拓与安全技术融合的推动下，向更安全、更普及、更具活力的方向发展 [2] 周度行情回顾总结 - **整体市场表现**：2025年11月30日至12月5日，上证综指上涨0.37%，深证成指上涨1.26%，创业板指上涨1.86% [1][11] - **行业相对表现**：申万机械设备指数上涨2.77%，跑赢沪深300指数1.49个百分点，在31个申万一级行业中排名第4 [1][11] - **子板块涨跌**：申万工程机械子板块涨幅最大，为5.86%；专用设备、通用设备、自动化设备分别上涨2.73%、2.19%、2.49%；轨交设备Ⅱ下跌0.97% [1][11][14] - **个股表现**：周涨幅最大的个股为国机重装（+42.46%），周跌幅最大的个股为ST远智（-18.64%） [20][21] 重点板块跟踪总结 - **低空经济板块**： - 政策层面迎来关键指引，文化和旅游部与民航局联合印发文件，明确提出规范有序发展低空旅游，支持开发特色线路与产品，并研究制定空中游览市场管理办法 [2] - 技术层面，民航局发布推动“人工智能+民航”高质量发展的实施意见，重点部署人工智能在低空飞行动态监视、障碍物精准识别与主动避障等安全场景的应用 [2] - **机械设备板块**： - 报告认为国内龙头企业在出口端具备较强竞争优势 [3] - 2025年11月，挖掘机总销量为20,027台，同比增长13.9%；其中国内销量9,842台，同比增长9.11%，出口量10,185台，同比增长18.8% [3] - 2025年1月至11月，挖掘机累计销量212,162台，同比增长16.7%；其中国内累计销量108,187台，同比增长18.6%，出口累计103,975台，同比增长14.9% [3] 行业重要动态总结 - **行业新闻**： - 全球首台双臂协作巡操机器人“钧仪”上岗配电间，具备自主学习能力并能联通企业运维数据平台 [22] - 前10个月，服务零售额同比增长5.3%，网上零售额同比增长9.6%，高能效等级家电、新能源汽车零售额保持较快增长 [23] - 以人形机器人为代表的具身智能产业规模正以超50%的增速跨越式发展，我国已有超过150家人形机器人企业 [23] - 1至10月份，规模以上装备制造业增加值同比增长9.5%，规模以上数字产业制造业增加值同比增长9.5%；航空、航天器及设备制造业投资同比增长19.7% [23] - 世界最大压缩空气储能电站（华能金坛盐穴压缩空气储能二期项目）完成核心设备透平机吊装，该设备核心部件100%国产化 [24] - 我国单机容量最大、效率最高燃机（国家能源集团浙江安吉电厂1号燃气机组）正式投入商业化运营 [25] - **公司公告**： - 锐奇股份决定注销未开展具体业务的控股孙公司上海擎宝机器人科技有限公司 [26] - 众合科技出售子公司温瑞公司75%股权，交易作价3,225万元，交易完成后温瑞公司不再纳入合并报表范围 [27] - 同飞股份总股本由169,749,340股增加至170,579,150股，注册资本相应增加 [28] - 永创智能决定不提前赎回“永02转债”，且未来三个月内若再次触发赎回条款亦不行使赎回权利 [29][30] - 荣亿精密拟向股东借款不超过人民币8,000万元用于补充流动资金，借款利率为一年期LPR [31] 投资建议总结 - **低空经济领域**： - **基建方面**：建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达 [4] - **整机方面**：建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充 [4] - **核心零部件方面**：建议关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔 [4] - **空管及运营方面**：建议关注中信海直、中科星图及四川九洲 [4] - **机械设备领域**： - **出口链板块**：建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等 [4] - **工程机械板块**：建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等 [4] - **工业母机板块**：建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等 [4]