公司治理结构调整 - 公司拟调整治理结构，监事会职权由董事会审计委员会行使，股东大会变更为股东会 [1] - 同步修订公司章程及附件《股东大会议事规则》《董事会议事规则》，废止《监事会议事规则》 [1][3] - 修订涉及经营宗旨调整，新增控股股东及实际控制人、独立董事等专节，完善内部审计规定 [1] 公司章程修订内容 - 明确法定代表人职责及追偿机制，新增党组织活动保障条款 [5] - 调整股份发行原则，强调同类别股份同等权利，规范股份回购情形及程序 [7][10] - 修订股东权利条款，允许股东查阅会计账簿，完善股东诉讼机制 [13][17] 股东会议事规则变更 - 股东会职权新增分拆上市决议事项，明确特别决议需2/3表决权通过 [23] - 调整股东会召集程序，审计委员会可提议召开临时会议，10%以上股份股东可自行召集 [25][27] - 优化提案机制，1%以上股份股东可提出临时提案，需提供持股证明及授权文件 [28] 董事会职能强化 - 董事会新增可持续发展委员会职责，明确专门委员会运作规范 [1] - 修订董事选举程序，要求详细披露候选人背景及持股情况 [30] - 规范董事会决议效力，轻微程序瑕疵不影响决议执行 [16] 信息披露与合规管理 - 要求控股股东及实际控制人遵守诚信义务，不得占用资金或违规担保 [19][20] - 新增控股股东股份质押及转让限制条款，需维持控制权稳定 [20] - 明确重大事项披露要求，包括关联交易、利润分配等可能损害中小股东利益的行为 [45]

公司基本情况 - 公司全称为广州越秀资本控股集团股份有限公司，英文名称为GUANGZHOU YUEXIU CAPITAL HOLDINGS GROUP CO, LTD [2][4] - 公司成立于1992年12月24日，2000年7月18日在深交所上市，首次公开发行6000万股人民币普通股 [2][3] - 公司注册资本为人民币5,017,132,462元，注册地址为广州市天河区珠江西路5号6301房自编B单元 [5][6] - 公司股票代码为000987，统一社会信用代码为914401011904817725 [1][2] 公司治理结构 - 公司为永久存续的股份有限公司，董事长为法定代表人 [7] - 董事会由12名董事组成，其中职工代表董事1名，独立董事不少于1/3 [113] - 股东会为公司最高权力机构，董事会执行股东会决议，对股东会负责 [112][114] - 公司设立党组织，为党组织活动提供必要条件 [11] 股份相关事项 - 公司股份总数5,017,132,462股，均为普通股，在中国证券登记结算有限责任公司集中存管 [21][23] - 公司股份发行实行公开、公平、公正原则，同类别股份具有同等权利 [19] - 公司不接受本公司股票作为质押标的，控股股东质押股份应维持公司控制权和经营稳定 [31][46] - 公司可因减少资本、员工持股计划等情形回购股份，回购比例不得超过已发行股份总数10% [27][29] 股东权利与义务 - 股东享有分红权、表决权、知情权等权利，连续180日以上单独或合计持股3%以上股东可查阅会计账簿 [36][37] - 控股股东、实际控制人应维护公司独立性，不得占用资金、违规担保或进行非公允关联交易 [45] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过 [82][84] - 选举两名以上董事时实行累积投票制，控股股东不得干预人事选举结果 [88] 董事会运作 - 董事会每年至少召开两次定期会议，临时会议需提前3个工作日通知 [122][124] - 董事会决议需全体董事过半数通过，关联董事应回避表决 [126][127] - 独立董事具有聘请中介机构、提议召开临时股东会等特别职权 [136] - 董事会下设审计委员会，对财务报告、内部控制等进行监督 [40] 经营范围与经营理念 - 公司经营宗旨为"金融服务实体经济，推动高质量发展"，致力于成为多元金融投资控股集团 [15] - 经营范围包括企业自有资金投资、企业管理服务等 [16] - 公司贯彻创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，履行社会责任 [17] - 公司实行产业经营与资本运作双轮驱动发展战略 [15]

公司股价与估值 - 7月1日收盘价9.69元 下跌1 92% [1] - 滚动市盈率PE达141 27倍 显著高于行业平均73 21倍和行业中值27 33倍 [1][2] - 市净率4 60倍 高于行业平均1 79倍和行业中值1 63倍 [2] - 总市值49 68亿元 在行业中排名第13位 [1][2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数84726户 较上次增加20527户 [1] - 户均持股市值35 28万元 户均持股数量2 76万股 [1] 主营业务 - 主营业务包括融资租赁 小额贷款 软件和信息技术服务 典当 融资担保 供应链服务等 [1] - 主要产品涵盖融资租赁 小额贷款 典当业务 软件和信息技术服务 融资担保 网贷信息中介服务 供应链业务 [1] - 荣获"长三角科创租赁创新案例"称号 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入8987 57万元 同比增长7 13% [1] - 净利润1742 84万元 同比增长29 83% [1] - 销售毛利率高达81 55% [1] 行业对比 - 多元金融行业PE平均73 21倍 中值27 33倍 [1] - 江苏金租PE最低为12 04倍 海德股份PE最高达58 98倍 [2] - 行业中市值最高为中油资本911 49亿元 最低为瑞达期货89 99亿元 [2]

公司表现 - 7月1日收盘价6.77元，下跌1.31%，总市值339.66亿元，滚动市盈率13.68倍 [1] - 2025年一季报营业收入27.42亿元，同比下滑9.42%，净利润6.57亿元，同比增长40.52%，销售毛利率22.24% [1] - 主力资金7月1日净流出75.43万元，但近5日累计净流入1653.88万元 [1] - 主营业务包括不良资产管理、融资租赁、私募基金管理和资本投资，主要产品为不良资产管理处置和新能源业务 [1] - 获得"2023年中国私募股权投资机构30强"等多项行业奖项 [1] 行业比较 - 所处多元金融行业平均市盈率73.21倍，行业中值27.33倍，公司排名第7位 [1] - 公司PE(TTM)13.68倍低于行业平均73.21倍和行业中值27.33倍 [1][2] - 市净率1.11倍，低于行业平均1.79倍和行业中值1.63倍 [1][2] - 总市值339.66亿元，在可比公司中排名第三，仅次于中油资本911.49亿和江苏金租361.44亿 [2] - 在12家可比公司中，PE(TTM)仅高于江苏金租12.04倍和陕国投A13.11倍 [2]

公司表现 - 7月1日收盘价14.38元，单日跌幅10.01%，总市值144.92亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)达327.16倍，静态PE(静)485.88倍，市净率7.71倍 [1][2] - 2025年一季报营业收入6.43亿元，同比增幅259.09%，净利润120.32万元，同比增幅109.07% [1] - 主营业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理等7大板块，曾获上期所橡胶项目二等奖等荣誉 [1] 机构持仓 - 截至2025年一季报，8家机构合计持股13048.63万股，持股市值12.88亿元，包括3家QFII、3家其他机构及2家基金 [1] 行业对比 - 所属多元金融行业平均PE73.21倍，中值27.33倍，公司PE排名行业第20位 [1] - 行业总市值平均213.42亿元，中值181.03亿元，公司总市值144.92亿元低于平均水平 [1][2] - 同行业可比公司PE对比：江苏金租12.04倍、陕国投A13.11倍、越秀资本13.68倍，均显著低于公司PE水平 [2]

公司股价与估值 - 7月1日收盘价5.85元，下跌1.18%，滚动市盈率58.98倍，总市值114.34亿元 [1] - 静态市盈率34.64倍，市净率2.15倍 [2] 行业对比 - 多元金融行业平均市盈率73.21倍，中值27.33倍，公司排名第16位 [1] - 行业平均市净率1.79倍，中值1.63倍，公司市净率高于行业中值 [2] - 江苏金租PE最低（12.04倍），中粮资本PE最高（41.98倍） [2] 机构持仓 - 2025年一季报显示6家机构持仓，合计持股14.99亿股，持股市值86.77亿元 [1] - 持仓机构包括5家其他机构及1家基金 [1] 主营业务 - 主营科技清收个贷不良服务、机构困境资管、优质资管业务 [1] - 主要产品为资产管理及金融科技服务 [1] 财务表现 - 2025年一季报营收2.21亿元，同比下滑36.02% [1] - 净利润9704.45万元，同比下滑58.40%，销售毛利率98.91% [1] 同业数据 - 同业公司中江苏金租总市值最高（361.44亿元），瑞达期货市净率最高（3.14倍） [2] - 越秀资本、国网英大、渤海租赁等公司PE介于13-22倍区间 [2]

股价表现与估值 - 7月1日收盘价7.21元，单日下跌1.23%，总市值911.49亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)21.74倍，静态PE(静)19.59倍，市净率0.89倍 [1][2] - 行业平均PE(TTM)73.21倍，行业中值27.33倍，公司PE排名行业第11位 [1][2] 资金流向 - 7月1日主力资金净流出10171.69万元，近5日累计净流出23437.72万元 [1] 公司业务与荣誉 - 主营业务为银行等金融领域产品的生产、销售和研发，主要产品包括对外投资、投资管理及咨询 [1] - 近期获得金融适老化服务优秀案例、2024保险业数字化转型优秀案例等多项行业奖项 [1] 财务数据 - 2025年一季报营业收入89.47亿元，同比下滑7.77% [1] - 净利润12.69亿元，同比下滑26.57%，销售毛利率仅0.59% [1] 同业对比 - 江苏金租PE(TTM)最低（12.04倍），海德股份最高（58.98倍） [2] - 行业平均总市值213.42亿元，中值181.03亿元，公司总市值911.49亿元显著高于同业 [2] - 市净率方面，瑞达期货最高（3.14倍），渤海租赁最低（0.65倍），公司为0.89倍低于行业中值1.63倍 [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.39% 深成指涨0.11% 创业板指跌0.24% 北证50指数涨0.68% [1] - 全市场成交额14965亿元 较上日缩量207亿元 超2600只个股上涨 [1] 板块表现 - 涨幅居前板块 创新药 光刻机 贵金属 银行 电力 [2] - 创新药概念股大涨 舒泰神 昂利康盘中创历史新高 前沿生物 塞力医疗等多股涨停 [2] - 光刻机概念股延续活跃 凯美特气 海立股份 旭光电子涨停 [2] - 银行板块集体反弹 建设银行 浦发银行续创历史新高 [2] - 电力板块表现活跃 华电辽能 华银电力封板涨停 [2] - 跌幅居前板块 多元金融 数字货币 云计算 电池 [2] - 多元金融板块调整 弘业期货盘中跌停 南华期货 海南华铁跌幅居前 [2] - 数字货币概念股表现落后 吉大正元 翠微股份尾盘触及跌停 四方精创 京北方 雄帝科技下挫 [2] 涨停天梯榜 - 4连板 诚邦股份 [3] - 3连板 际华集团 [4] - 2连板 合金投资 创新医疗 凯美特气 利君股份 雪迪龙 长城电工 亚星化学 四创电子 吉鑫科技 长城军工 常青科技 再升科技 西上海 [4] 最强风口榜 - 专精特新板块 13家涨停 3只连板股 最高连板数为3天3板 涨停股代表 际华集团 雪迪龙 [5] - 军工板块 12家涨停 5只连板股 最高连板数为10天8板 涨停股代表 际华集团 长城军工 [6] - 芯片概念板块 11家涨停 3只连板股 最高连板数为4天4板 涨停股代表 诚邦股份 雪迪龙 [7] 热点概览 - 创新药 国家医保局 国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模 相关个股 舒泰神 贵州百灵 塞力医疗 [10] - 电力 7月份全国大部地区气温预计接近常年同期到偏高 多地将迎来用电高峰 相关个股 华银电力 华电辽能 乐山电力 [11] - 半导体 多家"独角兽""小巨人"企业科创板IPO申请获上交所受理 包括摩尔线程和沐曦股份 摩尔线程拟募集资金80亿元 沐曦股份拟募资39.04亿元 上半年上交所已受理30单IPO申请 科创板企业超七成 [12][13]

A股多元金融板块震荡调整 - 弘业期货股价跌幅超过7% [1] - 南华期货和翠微股份股价跌幅均超过6% [1] - 瑞达期货和永安期货股价跟随下跌 [1]

报告行业投资评级 - 非银金融行业维持“增持”评级 [1][28] 报告的核心观点 - 非银金融平均估值低具安全边际 行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融 重点推荐新华保险、中国财险、中国人保、中国平安、中信证券、同花顺、九方智投控股 [44] 根据相关目录分别进行总结 非银行金融子行业近期表现 - 最近5个交易日（2025年06月23日 - 2025年06月27日）非银金融各子行业跑赢沪深300指数 多元金融、证券、保险、非银金融整体分别上涨9.96%、7.56%、3.89%、6.39% 沪深300指数上涨1.95% [4][9] - 2025年以来（截至2025年06月27日） 保险行业表现最好 其次为多元金融行业 保险、多元金融、证券、非银金融整体分别上涨7.45%、3.95%、-2.64%、0.69% 沪深300指数下跌0.33% [10] - 公司层面 最近5个交易日保险行业中国太保、中国平安表现较好 天茂集团相对落后；证券行业国盛金控、天风证券、湘财股份表现较好 东吴证券相对落后；多元金融行业弘业期货涨幅较大 江苏金租表现较差 [11] 非银行金融子行业观点 证券 - 2025年06月交易量同比大幅提升 截至06月27日 6月日均股基交易额15212亿元 较上年6月上涨84.97% 较上月增长10.70%；截至06月26日 两融余额18385亿元 同比提升23.64% 较年初下降1.40%；截至06月27日 6月IPO发行5家 募集资金26.55亿元 [4][15] - 6月权益市场表现亮眼 沪深300、创业板、上证综指、中债总全价、万得全A指数分别上涨2.12%、6.58%、2.29%、0.29%、3.82% [16] - 虚拟资产牌照热度持续 中资券商争相布局 6月24日国泰君安国际获香港证监会批准升级牌照 成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商；6月27日 天风证券子公司获香港虚拟资产第三类牌照 [19] - 沪深交易所拟调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例 由5%调整为10% [4][21] - 券商板块有望提升 6月27日证券行业（未包含东方财富）2025E平均PB估值1.2x 推荐中信证券、同花顺、东方财富等 [4][22] 保险 - 金监总局披露5月保费 寿险保费增速向好 财险业务稳健 2025年1 - 5月人身险原保费24473亿元 同比+3.7%；5月单月人身险公司保费同比+16.6% 较4月增速提升；1 - 5月产险公司保费达7805亿元 同比+5.2%；5月单月产险公司保费达1320亿元 同比+5.4% [4][24] - 金融监管总局、央行联合发布方案 加强普惠保险体系建设 推进专业化体制机制建设 丰富产品供给 提供优质服务 强化监管政策引领 [26] - 保险业经营顺周期 随着经济复苏 负债端和投资端将改善 2025年06月27日保险板块估值0.60 - 0.99倍2025E P/EV 处于历史低位 行业维持“增持”评级 [4][28] 多元金融 - 信托：2024年信托资产规模达29.56万亿元 同比增长23.58% 利润总额231亿元 同比降幅45.5% 行业进入平稳转型期 [4][29] - 期货：2025年5月全国期货交易市场成交量6.79亿手 成交额54.73万亿元 同比分别下降4.51%和1.55%；4月全国期货公司净利润7.82亿元 同比下滑5.08% 环比3月下滑44.60% 创新业务或为未来方向 [4][36][41] 行业排序及重点公司推荐 - 行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融 重点推荐新华保险、中国财险、中国人保、中国平安、中信证券、同花顺、九方智投控股 [44]