董事会会议召开情况 - 会议符合公司法及公司章程规定 [2] - 会议通知于2025年9月11日通过电子邮件发送 [3] - 会议于2025年9月17日以通讯表决方式召开 [4] - 应参会董事7人全部实际参会 [5] 董事会审议事项 - 全票通过取消监事会并修订公司章程议案 [6][7] - 逐项通过修订股东会议事规则等9项治理制度 [9][11][13][15][16][17][19][21][23] - 全票通过召开2025年第二次临时股东大会议案 [26] 监事会会议情况 - 会议符合公司法及公司章程规定 [29] - 会议通知于2025年9月11日通过电子邮件发送 [30] - 会议于2025年9月17日以通讯表决方式召开 [31] - 应到监事3人全部实到 [32] - 全票通过取消监事会并修订公司章程议案 [33][34] 股东大会安排 - 定于2025年10月13日14点在北京市海淀区永嘉北路6号公司201会议室召开 [39] - 采用现场投票与网络投票相结合方式 [39] - 网络投票通过上交所系统进行 时间为9:15-15:00 [39] - 股权登记日为会议召开前收市后 [51] - 现场登记时间为2025年10月9日9:30-16:00 [54] 公司治理结构调整 - 取消监事会设置 改设职工董事 [60] - 修订公司章程以落实新公司法及证监会最新规则要求 [60] - 同步修订股东会议事规则等9项配套治理制度 [60]

成交表现 - 成交额达40.70亿元 创2025年3月18日以来新高 [2] - 较上一交易日成交额10.87亿元增长约274% [2] - 换手率为7.03% [2] 股价变动 - 最新股价单日上涨10.01% [2] 公司基本信息 - 公司成立于1996年2月9日 [2] - 注册资本为341,294.9652万元人民币 [2]

市场指数表现 - 沪指午盘上涨0.45% 盘中一度逼近3900点 [1] - 深证成指上涨0.79% 创业板指上涨0.49% [1] - 科创50指数大幅上涨3.4% [1] 行业板块表现 - 半导体板块强势拉升 中芯国际盘中股价创历史新高 [1] - CPO概念走强 德科立涨停 [1] - 电脑硬件和通信设备板块涨幅居前 [1] - 大金融 煤炭 贵金属等板块走弱 [1] 个股及交易表现 - 人形机器人概念持续活跃 均胜电子涨停 [1] - 天普股份复牌一字涨停 实现12连板 [1] - 全市场半日成交额达1.72万亿元 [1]

股价表现 - 9月18日盘中德科立股价涨停 报140.40元 成交额20.59亿元 换手率10.16% 振幅22.56% [1] - 科创板当日477只个股上涨 14只涨幅超10% 除德科立外 亿华通-U和汇成股份等个股同样涨停 [1] - 科创板当日106只个股下跌 海博思创 浙海德曼 财富趋势分别下跌3.97% 3.91% 3.90% [1] 资金动向 - 德科立上一交易日主力资金净流入1.32亿元 近5日净流入3.93亿元 [2] - 最新两融余额6.34亿元 融资余额6.34亿元 较前一交易日增加1.12亿元 增幅21.38% [2] - 近10日两融余额增加1.48亿元 增幅30.55% 融资余额同步增长30.55% [2] 财务表现 - 上半年实现营业收入4.33亿元 同比增长5.93% [2] - 上半年净利润2809.37万元 同比下降48.17% [2]

A股市场板块涨跌幅排行 | 序号 | 板块 | 涨跌幅(%)▼ | | 总成交量（万手）▼ 总成交额（亿元）▼ | 净流入 (亿元) ▼ | 上涨家数 | 下跌家数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 汽车服务及其 得 | 3.86 | 536.37 | 67.49 | -2.13 | 20 | র্ব | | 2 | 未含体 | 3.63 | 2599.29 | 1803.24 | 175.04 | 159 | ব | | 3 | 橡胶制品 | 2.72 | 208.17 | 30.52 | 1.77 | 14 | 5 | | র্ব | 元件 | 2.72 | 1172.17 | 462.35 | 33.12 | રેર | র্ণ | | 5 | 风电设备 | 2.59 | 1438.09 | 145.73 | 10.03 | 23 | 6 | | 6 | 电子化学品 | 2.40 | 801.04 | 171.76 | 15.19 | 36 | 6 | | 7 | 通信设备 | 2.29 | 1862.77 | 858.2 ...

A股市场开盘表现 - 三大股指集体低开 沪指报3876.06点跌0.01% 深成指报13161.15点跌0.41% 创业板指报3119.77点跌0.88% [3] - 贵金属板块领跌 油气、通信设备、BC电池板块跌幅居前 [3] - 纺织制造、重组蛋白、汽车零部件等板块逆势走高 [3] 个股表现 - 天普股份复牌一字涨停 涨幅10.0% 成交额超2420万元 [4] - 天普股份最新价83.60元 涨幅达10.00% 量比29.57 换手率0.29% [5] - 公司公告明确收购方中昊芯英无资产注入计划 其资本证券化路径与本次收购无关 [6] 央行公开市场操作 - 央行开展4870亿元7天期逆回购操作 利率持平于1.40% [7] - 当日有2920亿元逆回购到期 实现净投放1950亿元 [7] 港股市场开盘情况 - 恒生指数跌0.17% 恒生科技指数平开 [8] - 医疗与消费板块小幅回调 科技网络板块走势分化 [8] - 百度集团高开3% 机器人概念股持续活跃 [8]

公司违规行为与处罚 - *ST东通连续4年虚增收入和利润 违反证券法律法规 [1] - 证监会拟对上市公司罚款2.29亿元 对7名责任人合计罚款4400万元 [1] - 对实际控制人采取10年证券市场禁入措施 [1] 退市与司法处理 - 公司涉嫌触及重大违法强制退市情形 深交所将依法启动退市程序 [1] - 证监会将涉嫌犯罪线索移送公安机关 坚持应移尽移原则 [3] 财务造假动机分析 - 上市公司通过财务"美颜"获取更高估值和融资便利 [1] - 管理层借虚假数据完成业绩考核 获取薪酬奖励及减持套现机会 [1] - 中介机构通过出具虚假审计报告获取超额灰色收入 [1] 监管措施升级 - 监管部门采取立体追责模式 包含罚款/退市/禁入/刑事移送等多维惩戒 [1] - 通过组合拳式监管破除造假生态圈 体现零容忍态度 [1] - 市场禁入措施针对控股股东和实控人等"关键少数" 防止重操旧业 [2] 造假后果与市场影响 - 财务造假导致企业诚信根基受损 需连本带利吐出造假所得 [2] - 强制退市与刑事移送打破"上市圈钱 退市免责"的幻想 [3] - 形成惩防并举的监管闭环 倒逼上市公司完善内控机制 [3]

股价与交易数据 - 9月17日公司股价下跌0.96% 成交额4.65亿元 [1] - 当日融资买入3835.82万元 融资偿还5333.22万元 融资净流出1497.40万元 [1] - 融资融券余额合计5.97亿元 融资余额5.96亿元占流通市值5.55% 超过近一年50%分位水平 [1] - 融券余量6.01万股 融券余额37.20万元 超过近一年50%分位水平 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省广州市黄埔区 成立于1997年11月14日 2010年7月28日上市 [2] - 主营业务为通信基站/机房运维综合管理服务系统的研发、生产、销售和服务 [2] - 主营业务收入构成：车载终端57.90%（其中汽车车载产品36.05%） 智慧政法及视频云27.08%（其中轨交终端产品21.85%） 其他7.36% 动力环境监控5.15% 电子车牌及车路云2.51% [2] 股东结构与财务表现 - 截至6月30日股东户数9.64万户 较上期减少5.64% 人均流通股15985股 较上期增加5.98% [2] - 2025年1-6月营业收入8.97亿元 同比增长36.24% 归母净利润2628.96万元 同比增长683.10% [2] - A股上市后累计派现1.81亿元 近三年累计派现0.00元 [3] 机构持仓情况 - 截至2025年6月30日 香港中央结算有限公司位居第三大流通股东 持股1867.70万股 较上期增加601.57万股 [3]

核心观点 - 海外央行政策分化逐步收敛 四季度预计落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 强化货币财政协同效应应对"特朗普不确定"及地缘政治风险 [3][29] - A股9月第二周主要指数上涨 中证100和中证500单周分别涨4.45%和6.33% 南向资金净流入超550亿元 [3] - 无人叉车行业迎来渗透加速期 2023年中国出货量1.95万台(渗透率1.66%) 预计2025年达3.9万台(渗透率3.17%) 2023年中国市场规模23.85亿美元占全球45% [6] - 买方看好国产芯片 海外算力 游戏出海和猪周期板块 [12] 策略与宏观 - 9月第二周流动性维持宽裕 DR007基本维持在1.48%以下 央行上周净投放资金1961亿元 [3] - 美元指数收于97.62 周环比下行0.12% 人民币报7.12 周度略升值0.04% [3] - 大宗商品中有色金属和原油上行 贵金属小幅反弹 黑色金属回落 猪肉价格反弹 [3] - 预计四季度强化货币财政协同效应 "以我为主"应对海外不确定性 [3][29] 银行业 - 农业银行受益于县域经济潜力释放和深度布局 信贷增长空间较同业更大 [4] - 农业银行个人活期存款占比为可比同业第一 存款成本同业偏低 息差韧性更强 [4] - 农业银行不良率可比同业最低 涉房类业务不良率整体可控 高额拨备夯实安全垫 [4] - 预测2025-2027年归母净利润分别同比增长1.98% 3.94% 4.63% 对应现价BPS为7.69 8.12 8.53元 [4] 机械行业 - 无人叉车从AGV到AMR技术演进驱动智能搬运变革 国产零部件崛起使平均价格明显下降 [6] - 应用领域涵盖生产线配送 仓储出入库 园区转运 港口装卸等全流程场景 [6] - 代表企业林德(中国)深耕车体与智能解决方案 杭叉智能形成仓配一体化模式 [6] - 极智嘉(Geek+)2021年成全球仓储机器人市占率第一 客户超1000家 仙工智能2024年市场份额达23.6% [6][10] 通信与电子 - 润欣科技2025H1营业收入13.58亿元同比增长16.42% 归母净利润2993.36万元同比增长18.23% [13] - 参股国家智能传感器创新中心 强化智能声学 智能家居和生物检测等领域核心技术 [13] - 为客户定制HolaconWB01-L无线智能家电芯片及AI眼镜SOC芯片 推广JDM联合设计制造模式 [13] - 预期2025/2026/2027年营收28.17/31.55/35.72亿元 归母净利润下调至0.75/1.14/1.68亿元 [13][35] - 伟测科技2025H1营业收入6.34亿元同比增长47.53% 归母净利润1.01亿元同比增长831.03% [14] - 智能驾驶渗透率提高 AI算力增长和国产替代推动2.5D/3D Chiplet和SiP等先进封装测试需求 [14] - 投资9.87亿元建设上海总部基地 加码高端和高可靠性芯片测试产能布局 [14] - 客户数量超200家 上调2025-2027年营收预测至15.2/19.6/24.5亿元 归母净利润上调至2.27/3.04/4.34亿元 [14][39] 化工行业 - 麦加芯彩2025H1营业收入8.88亿元同比+17.1% 归母净利润1.10亿元同比+48.8% [20] - 涂料产量4.90万吨同比+4.2% 销量4.76万吨同比+7.8% [20] - 形成"三老+三新+四小"业务格局 三新业务(船舶 海工 光伏涂料)取得明显进展 [20] - 上调2025-2027年归母净利润至2.6/3.2/4.0亿元 [20] - 新安股份2025H1营业收入80.58亿元同比-5.1% 归母净利润6907万元同比-47.7% [49] - 25Q2营业收入44.36亿元环比+22.4% 归母净利润3594万元同比+74.6% [49] - 作物保护业务25H1销售收入28.7亿元同比+14.8% 销量15.2万吨同比+16.0% [50] - 有机硅业务25H1收入18.7亿元同比-14.5% 销量13.2万吨同比-8.3% [50] 医药行业 - 华润医药2025H1营业收入1318.67亿元同比+2.5% 归母净利润20.77亿元同比-20.3% [21][40] - 制药业务收入248.1亿元同比+4.3% 毛利率59.3%同比-0.8ppt [21][40] - 完成南格尔及天士力收购 实现血制品产业链延伸和中药创新能力提升 [21][40] - 在研项目总计476个 其中新药项目178个 中药经典名方50余个 [21][40] 食品饮料 - 重庆啤酒25H1营业收入88.39亿元同比-0.24% 归母净利润8.65亿元同比-4.03% [42] - 25H1销量180.08万千升同比+0.95% 吨价4908元/千升同比-1.2% [42] - 25Q2归母净利率8.75%同比-1.09pct 所得税率同比+7.41pct至27.26% [44] - 预计25-27年营业收入147/151/155亿元 归母净利润12.1/12.6/13.2亿元 [45] 其他重点公司 - 亨通光电25H1营业收入320.5亿元同比增长20.42% 归母净利润16.13亿元同比增长0.24% [30] - 海洋能源领域在手订单金额约200亿元 [30] - 空芯光纤在特定波段实现≤0.2dB/km损耗值 具备批量交付能力 [31] - 调整25-27年归母净利润为33/41/50亿元 对应PE分别为15/12/10倍 [32] - 中兴通讯25H1营收715.5亿元同比增长14.5% 归母净利润50.6亿元同比下滑11.77% [45] - 政企业务营收192.5亿元同比+109.93% 服务器及存储营收同比增长超200% AI服务器营收占比55% [45][46] - 具备12.8T交换芯片自研能力 向51.2T升格 [46] - 调整25-27年归母净利润为85/93/102亿元 对应PE为25/23/21倍 [48] 行业数据与表现 - 上证综指收盘3876.34涨0.37% 创业板指收盘3147.35涨1.95% [15] - 香港恒生收盘26908.39涨1.78% 道琼斯收盘46018.32涨0.57% [18] - 电子行业总市值189993亿元 PE71倍 PB3.9倍 [23] - 医药生物行业总市值314266亿元 PE44倍 PB4.7倍 [23]

股东权益变动 - JPMorgan Chase & Co于2025年9月11日以每股均价34.3432港元减持中兴通讯H股169.21万股[1] - 本次减持涉及金额约5811.21万港元[1] - 减持后JPMorgan Chase & Co持好仓数量降至51,627,481股[1][3] 持股比例变化 - JPMorgan Chase & Co持好仓比例由7.05%下降至6.83%[1][3] - 该公司同时持有24,430,806股淡仓(S)占比3.23%[3] - 另持有12,573,475股质押股份(P)占比1.66%[3] 交易时间范围 - 权益披露资料覆盖时间为2025年8月18日至2025年9月18日[2] - 具体减持交易发生在2025年9月11日[1][3] - 股份代码为00763.HK[1][2]