金风科技股价表现 - 金风科技连续4个交易日下跌，区间累计跌幅达3.33% [1] - 今年以来收益率6.29%，在同类3223只基金中排名1245位 [1] 南方中证500ETF持仓变动 - 南方中证500ETF为金风科技前十大股东，今年一季度进行减持操作 [1] - 该ETF近1周涨幅2.15%，近1月涨幅5.39%，近3月涨幅8.21%，近6月涨幅9.23% [2] - 同期沪深300指数涨幅分别为1.32%、3.97%、6.88%、5.16% [2] 基金经理背景 - 南方中证500ETF基金经理罗文杰具有美国南加州大学数学金融硕士和美国加州大学计算机科学硕士学历 [4] - 曾任职于摩根士丹利投资银行从事量化分析工作，2008年9月加入南方基金 [4] - 现任南方基金指数投资部总经理，累计任职时间12年又86天 [5] - 目前管理基金资产规模达1229.64亿元，最佳任期回报116.34% [5] 南方基金公司信息 - 南方基金管理股份有限公司成立于1998年3月 [5] - 主要股东包括华泰证券(持股45%)、深圳市投资控股(持股30%)、厦门国际信托(持股15%)和兴业证券(持股10%) [5]

战略合作框架协议 - 香港中华煤气与荷兰皇家孚宝集团签署战略合作框架协议，聚焦绿色甲醇生产、储存、加注及产品交易等领域 [1] - 合作范围覆盖内地、香港及亚太区市场，旨在拓展高效的绿色甲醇供应链网络，助力航运业绿色低碳转型 [1] 双方优势与分工 - 香港中华煤气利用自有技术，通过废旧轮胎和农林废弃物生产绿色甲醇，已取得多项国际认证，为船用绿色甲醇加注提供充足供应 [1] - 孚宝集团凭借完善的仓储物流服务基础设施及沿海港口网络优势，提供绿色甲醇仓储物流服务 [1] - 双方将实现资源高效调配，将绿色甲醇运送至大湾区、华东、华南及亚太区市场 [1] 区域合作规划 - 大湾区：依托香港、深圳及广州港口优势，以"产、储协同"为核心，构建绿色甲醇储运一体化网络 [3] - 华东地区：以上海、宁波两大国际港口为中心，加强物流储存与加注设施建设协作，满足绿色燃料需求 [3] - 渤海湾区：以天津为战略支点，香港中华煤气将中国北部生产基地的绿色甲醇输送至孚宝集团当地储罐区储存，再通过分销网络调配资源 [3] - 亚太区市场：重点拓展新加坡、越南、日韩等市场，加速海外业务发展，提升亚太区清洁能源竞争力 [3] 产能规划与项目进展 - 香港中华煤气已完成6,000吨亚洲最大的绿色甲醇加注项目，依托孚宝集团天津储罐区设施 [4] - 内蒙绿色甲醇厂房年产能预计年底由10万吨提升至15万吨，2028年计划提升至每年30万吨 [4] - 公司计划在内地建设多间绿色甲醇生产厂房，目标年产能达100万吨，为大规模应用做准备 [4]

7月14日消息，在国务院国资委指导下，中核集团、华润集团、中国商飞7月11日在宁夏银川联合承办主 题为"宁心聚力 富民兴农 携手共建美丽新宁夏"的央企消费帮扶聚力宁夏乡村振兴行动。行动现场，多 家中央企业与宁夏本地企业现场完成帮扶产品认购，以实际行动搭建"产供销"对接桥梁。 宁夏回族自治区党委副书记庄严在致辞中强调，多年来，在国务院国资委的指导下，中央企业始终以心 系"国之大者"的责任担当助力宁夏发展，在产业培育、基础建设、人才资源等方面倾注了大量的心血。 中核集团在行动现场作了交流发言。参与定点帮扶工作三十年来，中核集团始终将产业培育作为强基富 民的重要抓手，始终坚持聚力构建帮扶格局，强化统筹形成合力；聚力培育内生动力，夯实产业发展根 基；聚力拓展消费帮扶，组建多元帮销网络，用心用情用力做好巩固拓展脱贫攻坚成果与全面推进乡村 振兴有效衔接，累计向宁夏同心县等4个定点帮扶县投入无偿帮扶资金超4.3亿元，有偿帮扶资金超67亿 元，消费帮扶超5亿元，培训各类人才超15万人次。 （央企消费帮扶聚力宁夏乡村振兴行动现场） 据悉，中核集团下属36家法人单位扎根宁夏，230亿元资产厚植根基，解决近2000个就业岗位，年纳 ...

独角兽与瞪羚企业政策支持 - 上海、四川等地出台资金扶持、人才引进、场景开放等举措支持独角兽和瞪羚企业成长 [1] - 独角兽和瞪羚企业是衡量国家和地区创新生态的重要指标，中国独角兽企业数量占全球近三成 [1] - 2024年中国新晋独角兽企业53家，主要集中在人工智能、集成电路、清洁能源等硬科技领域 [1] 梯度培育机制 - 针对不同发展阶段企业实施分类精准扶持：独角兽企业加强上市辅导和政策倾斜，瞪羚企业运用财政补贴、税收减免等政策手段 [2] - 动态筛选高潜力企业，完善制度保障以解决融资难、上市难等瓶颈 [2] 资本支持与融资渠道 - 设立长周期机制优化国有创投考核，加强金融资源供给以满足多样化融资需求 [3] - 引导长期资本和耐心资本投向早期、小型和硬科技企业 [3] - 利用资本市场服务体系为独角兽企业上市创造有利条件 [3] 创新生态建设 - 推动链主企业向潜力独角兽开放供应链，促进大中小企业协同创新 [4] - 建设联动创新平台整合政策、资本、人才等资源，加速高校科研成果转化 [4] - 打造创新高地通过政策集成和生态集聚提升企业全球竞争力 [4]

公司经营与战略 - 公司坚持高分红回报投资者，并强调"为股东创造红利、为客户创造价值、为员工创造机会"的经营宗旨 [1] - 公司以技术研发创新为支撑，重点推进供应链升级、装备技术升级、智能化升级、绿色生产升级、营销与品牌升级，打造行业先进产能 [1] - 公司在氯碱化工、清洁能源和铁合金领域重塑行业标杆，延长产业寿命周期，实现产业链可持续发展 [1] - 公司遵循"资源转换、绿色发展、科技创新、产业升级"的战略思路，目标是"创世界名牌，办百年强企" [2] 财务与业绩 - 公司2024年度煤炭收入占比约为9%，服装收入占比约为15% [2] - 公司一季度利润同比增长32%，主要原因是主要产品成本同比大幅降低 [3][8] - 公司自上市以来一直保持现金分红，重视股东回报 [7] 并购与投资 - 公司对并购锂矿、煤矿等事项未明确表态，仅表示将坚持长期主义，融入国家发展规划 [1] - 公司目前没有回购B股的计划 [4] 股票与资本结构 - 公司暂无A、B股合并计划和中期分红方案 [2][5] - 公司表示后续如有相关计划将及时公告 [2][5] 业务发展 - 公司通过降低成本在一季度硅铁价格下滑背景下仍保持良好业绩 [6] - 公司提及瑞奇德医疗科技公司，但未明确表示将进军医疗行业 [9] 行业与市场 - 公司强调推动制造业向高端化、智能化、绿色化发展，顺应国家政策导向 [1] - 公司以改革创新为驱动力，目标是打造更具国际竞争力、品牌影响力和行业引领力的企业 [2]

能源投资趋势 - 预计2025年全球能源投资将达3.3万亿美元，中国占全球能源投资1/4以上份额 [1] - 到2035年全球将有2.5万亿美元投向清洁能源领域，中国在其中将占最大份额 [5] - 中国去年清洁能源领域投资达4500亿美元，风电、光伏占比最大 [4] 中国能源投资重点 - 储能、配电网、充电桩等保障电力系统灵活性和韧性的项目将成为"十五五"期间中国能源投资新增量 [1] - "十五五"期间中国储能、燃气轮机均将保持每年50GW增量，每年还将有180-200GW新增煤电机组并网 [4] - 电网侧更多投资或向配电网倾斜，应用终端电气化趋势下对配电网建设提出新诉求 [4] 新能源装机需求 - "十五五"期间中国电力需求预计维持4-5个百分点的增幅，每年约500TWh新增电力需求待满足 [1] - 核电、水电等前期已核准项目每年若按期投产，仅能贡献约50-60TWh新增电力，剩余缺口需由风电、光伏满足 [2] - 风光领域投资每年要保证300-500GW新增规模，未来五年风光装机比例或由此前的1:4转向1:2甚至1:1 [2] 需求侧投资潜力 - 若全国一半私人充电桩同时充电，负荷为32GWh，相当于国内去年全网统调负荷峰值的2%以上 [4] - 若全国一半公用桩同时充电，其负荷相当于浙江全省去年巅峰负荷，可少建设104GW煤电、32GW储能满足峰值负荷 [4] - 车网互动、需求侧响应、虚拟电厂等软硬件结合领域将衍生出更多新业态 [4] 全球能源转型 - 过去十年中，中国、美国、欧盟三大经济体的能源投资额急速增长，但非洲能源投资下降了1/3 [6] - 中国光伏设备价格快速下降带动市场容量迅速扩张，分布式发电正成为发展中国家用电大户的首选 [7] - 2010年至2024年期间，中国1/5的可再生能源投资及建设活动发生在非洲，金额达660亿美元 [7] 区域市场动态 - 中亚正成为市场投资焦点，得益于土地资源和大项目陆续上马 [7] - 巴基斯坦装机容量同比大增50%，集中在光伏领域，且均是市场自发产生 [7] - 2020年至2024年间中国风电、光伏出口非洲的量增长了153% [7]

变局大幕——大美丽法案的核心议题 - 法案通过艰难历程：5月22日众议院通过后，经历共和党内部分歧和民主党抵制，7月1日副总统万斯投出关键票才通过参议院表决 [3][4] - 法案三大核心框架： 1) 永久化企业税收优惠，个人所得税减免向富人倾斜 2) 扩大国防支出并削减社会福利（如医疗补助），新能源补贴大幅缩水 3) 删除海外报复性税收条款，将联邦债务上限提高至5万亿美元（美国史上最大幅度调整） [7] - 行业影响分化显著： - 传统能源（油气区块租赁重启、煤炭租赁恢复）、制造业（建厂成本全额税收抵扣）、半导体（税收抵免比例从25%提升至35%）、军工（1500亿美元预算）等受益 - 清洁能源（税收抵免逐步取消）、新能源车（2026年后废除清洁车辆抵免）、医疗（取消医疗补助激励措施）等承压 [8][9] - 财政代价：CRFB预测法案将导致美国未来10年债务增加4.1万亿美元，2034年债务占GDP比重从100%升至127% [12] 降息迷局——美联储的两难困境 - 政策现状：美联储连续四次暂停降息，市场预期年底前降息两次（首次可能在9月），CME FedWatch显示9月降息概率66% [14][15] - 特朗普施压动机： 1) 低利率可降低"大美丽法案"带来的政府债务成本 2) 关税政策可能引发滞胀，需降息对冲经济风险 [16] - 美联储顾虑：6月非农就业超预期，但关税政策叠加财政刺激可能引发"二次通胀"，决策空间受财政扩张、关税不确定性等因素压缩 [16][20] 关税风云——全球贸易格局再平衡 - 最新动态：特朗普宣布8月1日起对日本、韩国等14国进口产品征收25%-40%关税，中美关税磋商维持至8月12日 [21][24] - 市场博弈特征： - 出现"TACO交易"现象（特朗普贸易手段阶段性缓和），目前仅4国达成协议 - 需警惕"大美丽法案"通过和美股新高可能强化特朗普极限施压倾向 [25][26] 后市思考——多元资产配置框架 - 配置原则： 1) 通过海内外资产低相关性分散风险，避免单一市场暴露 [29] 2) 关注国内"新质生产力"方向（AI、高端制造、自主可控）的结构性机会 [30] 3) 重视现金流资产（优质债基、红利基金、REITs）在利率下行期的确定性价值 [31][32] 4) 保持合理流动性以应对极端市场机会 [33] - 长期视角：优质资产复利效应可穿越短期扰动，需以十年周期评估投资价值 [34]

东盟经济与能源概况 - 东盟地区人口超6亿，GDP约3.8万亿美元，目标是2030年成为全球第四大经济体 [1][2] - 能源需求持续上升，但能源转型面临资源禀赋差异、资金短缺和技术储备不足等挑战 [1][4] - 中国在清洁能源制造和供应链方面具有领先优势，东盟希望借鉴中国经验加速脱碳 [1][10] 能源转型核心议题 - 三大核心议题包括能源安全、2050—2065年净零排放目标、经济发展动能 [2] - 电力部门每年需约1900亿美元投资以实现2050年减碳目标 [4] - 东盟电网互联计划（ASEAN PGI）预计投资7000亿美元，已规划18个潜在互联项目 [6] 可再生能源与储能发展 - 储能技术是解决可再生能源间歇性的关键，包括化学储能和抽水蓄能等方案 [7] - 老挝水电潜力达2万兆瓦，电网互联可优化区域能源分配 [6] - 绿氢成本较高，现阶段储能技术优先级更高 [7] 国际合作与政策支持 - 合资企业被视为中国-东盟新能源合作的最佳模式，可整合资源与专业知识 [9] - 菲律宾推出"CREZ"低税率政策，马来西亚提供绿色税收抵免等激励措施 [8] - 东盟坚持开放经济体定位，鼓励外国直接投资，尤其关注中国技术输出 [8][9] 未来能源转型方向 - 需解决资金缺口、政策协调和标准统一问题以吸引外部投资 [10] - 东盟计划2040年开发1800万千瓦输电能力，实现高度整合的电网 [6] - 中国技术输出与东盟本地化部署结合，共同推动能源安全与经济发展 [9][10]

险资助力清洁能源项目 - 青海黄河公司建成21座光伏电站，光伏装机容量达6244兆瓦，光伏子阵区植被覆盖率增加80%，减少荒漠化面积100平方千米 [1] - 青海黄河公司全口径发电总装机容量为2893.12万千瓦，其中清洁能源占比95.44% [4] - 青海黄河公司发电量、供电量约占青海省六成，是青海省能源供应的主力军 [3] 险资投资情况 - 中国人寿以90亿元股权投资领投青海黄河公司，成为其第二大股东 [5] - 国寿资产投资支持社会民生领域建设规模已超过2400亿元，较"十四五"规划初期提升1500亿元左右，增长160% [6] - 险资另类投资聚焦基础设施，重点投向能源、电力、交通、环保、市政等民生相关领域 [7] 险资投资策略 - 保险资金具有规模大、来源稳、久期长的特点，适合投资民生类项目 [6] - 国寿资产建立覆盖"投前筛选—投中决策—投后管理"的全流程机制，实现社会效益与经济效益双赢 [7] - 保险资管需适应权益驱动时代，重视股权投资能力培养 [9] 股权投资实践 - 股权投资需长期"陪伴"，发挥长期资本、耐心资本作用 [9] - 保险资金在服务国家重大战略和改善民生方面具有长期、耐心等独特优势 [9] - 保险资管需提升研究广度深度，做好宏观、中观、微观层面的研判 [10]

行业背景与大会概况 - 2025天津国际清洁能源大会暨博览会于2025年6月29日-7月1日举办，旨在推动"双碳"目标下的绿色能源经济发展 [2] - 大会为能源领域企业搭建交流合作平台，探讨"碳达峰、碳中和"战略路径，展示中国能源产业发展成果 [3] 公司技术展示 - 长缆智能展出电力运维解决方案，采用分层协同管控策略，整合通信、互联网、云计算技术实现电缆系统全方位监控 [6] - 解决方案包含智能接地箱、高压电缆接头测温装置、回流缆防盗监测装置、管道机器人等创新产品 [6] - 公司推出适配风电、光伏场景的新能源智能解决方案，具备高效节能环保特性 [7] 行业合作与交流 - 长缆智能与国内外企业及专家深入交流，通过演示和案例分享吸引潜在合作伙伴 [9] - 公司参与行业论坛探讨新能源挑战与机遇，明确未来发展方向 [9] - 多家企业表达合作意向，希望在新能源项目建设和技术研发领域实现共赢 [9] 公司战略规划 - 长缆智能将持续加大新能源领域研发投入，推出更多先进技术产品 [11] - 公司计划与更多合作伙伴携手推进"双碳"目标实现 [11]