公司基本信息 - 江苏兆坤石化有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为王健 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务包括石油制品销售（不含危险化学品）和化工产品销售（不含许可类化工产品） [1] - 业务范围涵盖石油钻采专用设备、专用化学产品、塑料制品、合成材料及橡胶制品的销售 [1] - 同时涉及非金属矿及制品、金属矿石、建筑材料、机械设备及金属制品的销售 [1] - 公司还提供信息技术咨询服务以及技术服务、技术开发、技术咨询等技术支持业务 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国内沥青产量环比下降、同比增加，厂库和社会库库存均下降，市场呈现原油回落多地提速去库态势，沥青趋势强度为中性 [1][8][14] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，BU2510昨日收盘价3469元/吨，日涨0.17%，昨夜夜盘收盘价3437元/吨，夜盘跌0.92%；BU2511昨日收盘价3463元/吨，日涨0.38%，昨夜夜盘收盘价3425元/吨，夜盘跌1.10%。BU2510昨日成交33101手，成交变动1542手，昨日持仓35087手，持仓变动 - 905手；BU2511昨日成交186437手，成交变动36014手，昨日持仓252780手，持仓变动8010手。沥青全市场昨日仓单64460手，仓单变化为0 [1] - 价差方面，基差（山东 - 10）昨日71元/吨，前日77元/吨，价差变动 - 6元/吨；10 - 11跨期昨日6元/吨，前日13元/吨，价差变动 - 7元/吨；山东 - 华南价差昨日40，前日20，价差变动20；华东 - 华南价差昨日140元/吨，前日120元/吨，价差变动20元/吨 [1] - 现货市场方面，山东批发价昨日3540元/吨，价格变动0，厂库现货折合盘面价3608元/吨，仓库现货折合盘面价3739元/吨；长三角批发价昨日3640元/吨，价格变动0，厂库现货折合盘面价3627元/吨，仓库现货折合盘面价3678元/吨 [1] - 开工率和库存率方面，炼厂开工率最新（9月4日更新）为39.59%，前次（9月1日更新）为40.22%，变动 - 0.63%；炼厂库存率最新为27.11%，前次为26.45%，变动0.66% [1] 趋势强度 - 沥青趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [8] 市场资讯 - 本周（20250905 - 20250911），国内沥青周度总产量59.9万吨，环比下降0.7万吨，降幅1.2%；同比增加17.7万吨，增幅41.9%。1 - 9月累计产量2094.2万吨，同比增加195.7万吨，增幅10.3% [14] - 截至2025年9月11日，国内54家沥青样本厂库库存72.8万吨，较9月8日下降1.9%，山东地区厂库去库明显 [14] - 截至2025年9月11日，国内104家社会库库存165.3万吨，较9月8日减少1.4%，东北地区社会库去库明显 [14]

报告基本信息 - 报告名称：PTA日报 [1] - 报告日期：2025年09月12日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 11日PTA主力期货TA2601收盘价4688元/吨，涨2元/吨，幅度0.04%，结算价4688元/吨，日增仓1883手 原油行情窄幅震荡，PTA现货充足，下游涤纶长丝产销回落，市场心态谨慎，预计PTA行情盘整 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 11日PTA主力期货TA2601收盘价4688元/吨，涨2元/吨，幅度0.04%，结算价4688元/吨，日增仓1883手 TA2605收盘价4600元/吨，涨2元/吨，总量1018，增减-763 [6] 行业要闻 - 以色列对卡塔尔袭击、波兰在其领空击落欧洲某国无人机，预计美联储降息可能刺激需求，欧美原油期货连续第三天上涨，周四结算价涨幅超过1.6% 但对原油供应过剩和美国原油成品油库存增加的担忧限制了油价涨幅进一步扩大 周三纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年10月期货结算价每桶63.67美元，比前一交易日上涨1.04美元，涨幅1.66%，交易区间62.72 - 64.08美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年11月期货结算价每桶67.49美元，比前一交易日上涨1.10美元，涨幅1.66%，交易区间66.66 - 67.78美元 [7] - PX中国市场价格评估为878 - 880美元/吨，较上一交易日上涨2美元/吨；PX韩国市场价格评估858 - 860美元/吨，较上一交易日上涨2美元/吨 成本端国际油价偏强运行，给予一定有效支撑 亚洲PX装置二季度存在集中检修计划，然需求端PTA工厂亦存在停车扩大预期，日内买盘积极性有所提升共计三单成交，任意5月船货均成交于880美元/吨 [7] - 华东市场PTA价格4615元/吨，跌8元/吨 日均商谈基差参考期货2601贴水73元/吨，跌9元 [7] 数据概览 - 报告展示了PTA期价汇总、期现价差、国际原油期货主力合约收盘价、上游原料现货价格、PX价格、MEG价格、PTA加工差、TA5 - 9价差、PTA仓单数量、聚酯工厂负载率、PTA下游产品价格、PTA下游产品库存等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [11][13][17]

项目进展 - 茂名石化炼油升级改造项目的关键控制性工程现场机柜间（一）完成结构封顶 [1] - 工程面临多工序交叉作业和暴雨天气等考验 项目部通过科学统筹和优化施工方案确保节点目标 [1] - 工程将从主体结构转入建筑装饰装修阶段 其他主项建设进入大快干上阶段 [1] 施工管理 - 机柜间结构复杂且施工标准高、质量要求严 参建人员日夜奋战克服不利因素安全优质高效完成封顶 [1] - 项目部合理调配资源 全体建设者保持高昂斗志严谨作风全力推进工程建设 [1] - 项目团队发扬连续作战作风 确保项目按期高质量建成投产 [1]

蒸汽品质攻关成果 - 公司中压蒸汽各项指标恢复正常且系统运行平稳 标志着蒸汽品质专项攻关取得重要成果[1] - 攻关小组通过历史数据分析和系统研究 确定蒸汽中硅含量高是汽轮机结垢的主要原因[2] - 采取多维度措施包括强化责任监管 精准管控指标 提升检测能力和完善考核机制[2] 生产运行问题背景 - 2021年大检修后各装置汽轮机结垢现象打破连续四年稳定运行态势[1] - 焦化装置汽轮机两年内经历6次清洗 加氢裂化和汽柴油加氢装置也出现结垢问题[1] - 此前调整汽包液位 更换药剂和加大排污率等措施未能根本解决蒸汽品质问题[1] 技术管控措施 - 将炉水电导率严格控制在20-40μs/cm范围 保障炉水二氧化硅含量在500-1000ug/kg且靠低限运行[2] - 调整低温凝结水混床流量以降低系统硅含量 并加快推进水处理与循环水在线分析项目[2] - 提高化验频次 开展平行样比对 及时校准仪器并采购适宜量程新硅表确保监测数据可靠性[2] 管理机制优化 - 各运行部设置专人管控水汽品质 排污及液位控制等核心操作确保操作规范[2] - 生产运行部加强基层单位考核 以严考核推动责任落实和措施落地[2] - 通过完善考核机制保障蒸汽品质长期稳定[2] 综合管理提升 - 公司联动开展报警 联锁 循环水 烷基化 节水和节电等多个专项攻关[3] - 全力推进生产受控 作业许可 优化生产和提质增效等管理环节[3] - 通过压实从严精细管理责任提升管理精度与深度 为装置长周期安全平稳运行提供支撑[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油市场在 OPEC+ 计划增产之后悲观，PX 估值跟随走弱，但供需偏紧，PXN 进一步压缩空间或有限，建议部分平仓，关注多 PX 空 Brent，跨期 11 - 01 正套、1 - 5 反套，01/05 多 PX 空 PTA [10] - 油价走弱使 PTA 估值回落，加工费支撑偏弱，现货基差偏弱，聚酯开工修复但 PTA 远期供应压力大，关注 11 - 01 正套头寸和 PTA01/05 加工费压缩头寸 [10] - 市场关注裕龙石化投产进度及巴斯夫湛江裂解装置情况，01 合约压力大，关注 1 - 5 反套，近月现货库存低位、基差偏强，单边价格偏弱震荡 [11] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - PX 主力昨日收盘价 6778，涨跌 6770，涨跌幅 0.12%，11 - 1 月差昨日收盘价 60，前日收盘价 52，涨跌 8 [2] - PTA 主力昨日收盘价 4688，涨跌 - 10，涨跌幅 - 0.21%，11 - 1 月差昨日收盘价 - 14，前日收盘价 - 18，涨跌 4 [2] - MEG 主力昨日收盘价 4302，涨跌 - 17，涨跌幅 - 0.39%，1 - 5 月差昨日收盘价 - 48，前日收盘价 - 37，涨跌 - 11 [2] - PF 主力昨日收盘价 6370，涨跌 6，涨跌幅 0.09%，11 - 12 月差昨日收盘价 14，前日收盘价 14，涨跌 0 [2] - SC 主力昨日收盘价 489.2，涨跌 3，涨跌幅 0.62%，11 - 12 月差昨日收盘价 1.7，前日收盘价 0.9，涨跌 0.8 [2] 现货数据 - PX CFR 中国昨日价格 838.33 美元/吨，前日价格 838.17 美元/吨，涨跌 0.16 [2] - PTA 华东昨日价格 4620 元/吨，前日价格 4625 元/吨，涨跌 - 5 [2] - MEG 现货昨日价格 4422，前日价格 4440，涨跌 - 18 [2] - 石脑油 MOPJ 昨日价格 604，前日价格 603.25，涨跌 0.75 [2] - Dated 布伦特昨日价格 66.3 美元/桶，前日价格 67.14 美元/桶，涨跌 - 0.84 [2] 现货加工费数据 - PX - 石脑油价差昨日价格 233.75，前日价格 235.5，涨跌 - 1.75 [2] - PTA 加工费昨日价格 131.77，前日价格 173.26，涨跌 - 41.48 [2] - 短纤加工费昨日价格 208.61，前日价格 168.81，涨跌 39.8 [2] - 瓶片加工费昨日价格 69.09，前日价格 40.17，涨跌 28.92 [2] - MOPJ 石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 6.01，前日价格 - 6.01，涨跌 0 [2] 市场动态 - PX 尾盘石脑油价格小幅下跌，今日价格持稳，估价 838 美元/吨较昨日持平，9 月 11 日亚洲对二甲苯价格环比小幅上涨，供需基本面稳定 [4] - 9 月 11 日 Platts 对亚洲对二甲苯 CFR Unv1/China 和 FOB 韩国标记评估均环比上涨 16 美分/吨，中东 PX 供应有限，部分工厂下调开工率，中国福佳大化预计检修 [6] - PTA 独山能源 250 万吨、恒力惠州 250 万吨重启，至周四负荷 76.8%，按计算开工率在 82.7% 附近，华南一套 110 万吨装置计划 10 月中上检修 [7] - MEG 截至 9 月 11 日中国大陆整体开工负荷 74.91%（环比上升 0.79%），合成气制开工负荷 76.69%（环比上升 2.01%），新疆一套 15 万吨装置停车预计检修 7 天，伊朗一套 40 万吨装置近期重启 [7][8] - 聚酯本周涤纶工业丝大厂开工负荷多数维持，国内总体理论开工负荷 75% 左右，本周聚酯装置变动不多、负荷提升，截至周四国内大陆地区聚酯负荷 91.6% 附近，江浙涤丝今日产销整体偏弱，直纺涤短销售高低分化 [8] 趋势强度 - 对二甲苯、PTA、MEG 趋势强度均为 0 [9]

央企纪检监察协作机制 - 央企纪检监察机构与地方纪委监委通过联合办案、协同监督和信息共享机制整合监督力量提升监督质效[1] - 中国石油化工集团下属公司原党委书记张某案涉及传统受贿和以借为名收受房产、安排行贿人代持资产等新型隐性腐败问题[1] - 联合专案组建立线索研判、证据共用、行动协同的一体化办案机制精准定性新型腐败[1] 协作成果转化与标准化 - 中国石油化工集团与山西省监委制定联合办案标准化工作指引将个案攻坚成果转化为长效机制[2] - 协作成果为精准惩治新型隐性腐败、强化警示教育及加强能源企业治理提供借鉴[2] - 山西省纪委监委计划深化拓展协作成果运用提升监督质效推动纪检监察工作高质量发展[2] 信息共享与协同监督实践 - 中国一汽纪检监察组与吉林、天津、四川等地纪委监委建立信息共享和协同监督工作机制[2] - 运用大数据筛查方式深挖细查收送礼品礼金、违规吃喝、公车私用等四风问题[2] - 通过地方纪委监委协调市场监管、税务等部门掌握企业党员干部违纪违法线索[2] 监督能力提升与规范化建设 - 中国航天科技集团纪检监察组与天津、四川成都、陕西西安纪委监委建立常态化沟通机制推进资源共享和信息互通[3] - 由央企纪检监察机构牵头地方纪委监委派员参与重点事项一线查访[3] - 编写监督检查工作手册梳理业务招待、会议、差旅等七大类监督重点和检查要点提供规范化指引[3] 制度化协作保障 - 重庆市纪委监委出台协作配合工作办法从协同监督检查、联合审查调查、措施使用协助等方面明确规范[4] - 通过工作联席会议研究深化协作配合路径整合监督资源打破信息壁垒[4] - 推动协作规范化和制度化将制度优势转化为监督效能[4]

MSCI ESG评级上调 - MSCI ESG评级从BBB上调至A级 创公司历史最佳评级 [1] - 环境 社会 治理三大维度评分均实现稳步提升 [1] - 在通用及多样化学品行业中名列前茅 领跑全球石化行业 [1] 石化行业ESG评级难度 - MSCI ESG A级是石化行业最高标杆 仅极少数企业获此评级 [3] - 石化行业因高碳排 高环境影响属性面临更严苛信息披露要求 [3] - 获得高评级需在温室气体减排 污染物管控 水资源管理等多个维度表现卓越 [3] 评级提升历程 - ESG评级实现连续三年提升 跻身全球石化行业最前列 [4] - 反映对绿色转型 社会责任践行及治理体系升级的高度认可 [4] 具体环境绩效 - 2024年温室气体排放密度下降10% 综合能耗密度下降12.5% [6] - 打造24万吨/年食品级液态二氧化碳回收装置 实现污染物超净排放 [6] - 替代性水源占总耗水量73.66% 余热制取淡水量超7000万吨 [6] - 多项重点产品能效和水效连续领跑全国 [6][7] 清洁能源利用 - 子公司完成光伏发电项目 为生产运营注入绿色动能 [6] MSCI评级影响力 - MSCI ESG评级覆盖逾14,000家上市公司 被全球约7500家机构客户采纳 [8] - 评级覆盖超过9万亿美元资产规模 影响资本流向 [8] - 全球约4500亿美元资产跟踪MSCI ESG指数 [8] 国际资本影响 - 高评级公司更容易进入机构"可投资名单" 吸引更多外资 [9] - A股公司MSCI ESG评级提升后 外资持仓一般显著增加 [9] - 提升国际认可度与竞争力 更顺畅开展国际业务合作 [9]

公司战略举措 - 中国石化成立环境治理专业化公司中石化环境科技有限公司 注册资本10亿元人民币 由中石化炼化工程集团出资组建 与五建公司一体化运营 [1] - 业务范围涵盖环境治理技术服务 工程设计咨询实施 污染检测监测 石油化工装置拆除 资源回收利用 并参与环境治理设施投资建设运营及突发环境事件应急救援 [1] - 目标打造"科技+工程+资本"融合发展的"专精特新"企业 [1] 技术积累与产业能力 - 公司拥有环境治理发明专利1000余项 相关科研项目达10余项 部分研究成果达到国内领先和国际先进水平 [1] - 五建公司2010年率先涉足土壤修复领域 完成北京焦化厂等多个全国首例大型土壤修复项目 提供可复制推广的实践范例 [1] - 2024年成立土壤治理中心和土壤地下水污染防控与绿色修复重点实验室 形成"常态化监测 精准化修复 专业化处置"完整产业链 [1]

从零起步的研发之路，注定布满荆棘。兰州石化攻关技术团队与石油化工研究院兰州化工研究中心科研 人员一头扎进了实验室。作为团队核心成员的罗小城回忆道："当时没有数据和经验，我们只能通过反 复讨论，不断调整工艺参数，解剖产品的微观结构、物理力学性能和热性能，对比分析每一次实验结 果，破译其中的分子设计密码。" 负责配方优化的贺平林对研发过程记忆犹新："失败是常有的事，但我们从没想过放弃，不行就换个思 路重来。"在反复测试中，他通过调整配方，最大程度减少了产品中的残留物含量，避免了下游客户在 电缆生产过程中可能出现的"凝胶"缺陷。 在一年多的攻关中，团队成员们随时随地来一场"头脑风暴"，累计完成上千次模拟与调试，最终破解了 超高压电缆基础树脂分子结构控制、超洁净化及交联性能控制等多个难题。 旷野之上，一座座白色风电塔拔地而起，巨大的叶片在风中转动，画出充满力量的弧线，源源不断地捕 获着自然赋予的绿色能量。这些清洁电力通过空中架设的一根根高压电缆，翻山越岭、跨江渡河，点亮 城市万家灯火，驱动工厂机器轰鸣……然而鲜为人知的是，连接"绿电"与"民生"的超高压电缆绝缘基础 材料，曾让我国长期陷入被人"卡脖子"的困境。 9月5 ...