融资活动概况 - 招商蛇口9月26日融资买入6989.87万元，融资偿还1.48亿元，融资净卖出7776.19万元，融资余额7.65亿元 [1] - 当日融券卖出6.44万股，融券偿还8900股，融券净卖出5.55万股，融券余量77.62万股 [2] - 近3个交易日融券连续净卖出累计7.38万股，近20个交易日中有16个交易日出现融券净卖出 [2] 融资余额变动趋势 - 融资余额从9月22日的8.93亿元下降至9月26日的7.65亿元，累计减少1.28亿元 [2] - 9月26日融资净卖出7776.19万元，较前一日690.08万元净卖出规模显著扩大 [2] - 融资余额占流通市值比例从9月22日的1.11%下降至9月26日的0.91% [2] 融券活动数据 - 融券余量从9月22日的68.97万股增加至9月26日的77.62万股，累计增加8.65万股 [3] - 融券余额从9月22日的655.22万元增加至9月26日的772.32万元，累计增加117.1万元 [3] - 9月26日融券净卖出5.55万股，为近5个交易日最高单日净卖出量 [3] 两融余额整体表现 - 两融余额从9月22日的8.99亿元下降至9月26日的7.72亿元，累计减少1.27亿元 [4] - 9月26日两融余额单日下降7694.3万元，环比下滑9.06%，创近5个交易日最大单日跌幅 [4] - 两融余额连续4个交易日呈现净流出态势，累计减少幅度达12.67% [4]

来自江苏扬州的王心乐，2019年应聘到宿迁泗洪的一家建材公司，担任公司副总经理，负责公司的技术研发和生产管理。由于离家 较远，租房和生活成本相对较高。2023年，公司为他申请了人才公寓，不仅离公司近，价格还比周边低，彻底解决了他的后顾之 忧。 宿迁泗洪人才公寓所在的小区，此前由国企平台收购用作安置房，但因户型适配性不足、商用水电气成本较高等原因长期闲置。为 此，市、县两级住房城乡建设部门利用"盘活存量闲置房屋改建保障性租赁住房"政策，将该存量资产盘活改造为2.3万平方米的青年 人才社区。新引进到当地，工作在城区范围内，无房产的本科以上的各类人才均可申请。 央视网消息：在江苏宿迁，当地以人才公寓建设为切入点，积极化解存量房源，将闲置楼宇"变身"人才之家，打造城市引才聚智新 模式。 2025年，宿迁出台《推进人才公寓建设三年行动计划（2025—2027）》，加快构建从"一张床""一间房"到"一套房""一个社区"的多 层次人才公寓供给体系。在此基础上，当地还通过落实民用水电气价格、税费减免等优惠政策，有效降低运营成本，项目租金较周 边市场价低20%。 宿迁市委组织部副部长张长江介绍，下一步，计划3年新增2.1万套高 ...

公司战略与市场定位 - 公司以城市运营者视角构建超配好房子穹顶 形成布局即标杆的市场共识[1] - 公司秉持品质 温度 智慧 成长四大核心理念及其16条内涵 在北京市场走出高质量好房子引领之势[1] - 公司与金茂联袂打造璞樾项目 深度洞察土地核心价值和时代发展趋势 重新发现当代中国美学[3] 产品发布与市场反响 - 璞樾产品9月26日正式亮相 被媒体誉为北京今年天花板级别的人居作品 成为年度焦点之作[1] - 样板间开放后意向客户络绎不绝 现场咨询氛围热烈 印证产品强大市场吸引力[1] 项目区位与价值定位 - 项目位于北京CBD金轴 具备天然稀缺性土地基因[3] - 项目定位为下一个CBD的人居封面之作 呈现兼具东方韵 国际范 艺术感 传承意的人居范本[3] 园林设计特色 - 园林设计约1000米环形水系 灵感源自《兰亭修禊图》曲水流觞意境 打造可游可居立体山水园[4] - 采用全球珍稀石材铺就全彩艺术画 实现全球奢石1:1社区铺就[4] - 甄选全球23种珍稀树种打造四时色彩交响 包括黑松 红枫 石榴 栾树 文冠果 吉野樱 羽毛枫等[4] 会所服务配置 - 会所提供24项高定服务 约4800㎡空间为高净值人群提供定制化生活解决方案[6] - 设置北京第一例三面采光泳池与健身空间 最大化引入自然景观[6] - 包含羽毛球 网球 高尔夫模拟及桌球等多项球类功能空间[6] - 配备专业级中央厨房服务双私宴厅 打造家庭Club与圈层宴请场所[6] 大师团队与工艺传承 - 集结建筑 景观 非遗 声学 光学等十三位全球顶尖大师跨界共筑[7] - 三位国家级非遗大师首次联袂：景泰蓝传承人钟连盛 铜雕技艺传承人朱炳仁 玉雕传承人张铁成[7][8] - 府门设计融入铜雕 多宝格方匣文化收藏意象 2米高璞石内嵌青玉浮雕[7] - 宅门LOGO与门把手采用景泰蓝工艺 日常器物体现文化温度[7] 产品力建设方向 - 公司产品力沉淀迭代为客户提供崭新生活方式[10] - 好房子不仅是物理空间 更是承载生活向往的容器[10] - 公司以对城市 居住 生活的深度理解 书写中国高端人居新范式[10]

股价表现 - 9月29日股价上涨5.35%至32.27元/股 成交额2.36亿元 换手率0.87% 总市值326.46亿元 [1] - 连续4天上涨期间累计涨幅达9% [1] 业务构成 - 公司主营业务涵盖房地产开发销售（89.05%）、物业租赁管理、商品零售贸易及酒店业务 [1] - 其他产品收入占比10.93% 商铺及车位业务占比0.03% [1] 机构持仓 - 南方中证房地产ETF发起联接A（004642）二季度增持7.79万股 持股达340.97万股（流通股占比0.34%） [2] - 该基金当日浮盈559.19万元 四日累计浮盈862.66万元 [2] 基金产品 - 南方中证房地产ETF发起联接A规模1.73亿元 今年以来收益8.33% 近一年收益14.27% [2] - 基金经理罗文杰管理资产总规模1389.99亿元 任职最佳回报148.18% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中国经济处于投资向消费转型的再平衡阶段，固定资产投资增速止跌回升需中央加大财政杠杆，消费领域存在结构性问题，需通过改革释放潜力，通胀有望企稳回升以促进消费复苏 [2][25][52] 根据相关目录分别进行总结 投资：中央财政有望加大杠杆 - 固定资产投资增速止跌回升需中央加大财政杠杆，房地产收储和基建资金问题凸显此需求 [8] - 房地产下行惯性大政策加码，但刺激需求端政策效果不及预期，收储进展加快，中央财政资金是解决收储难题的关键 [9][10][11] - 基建投资增速下滑，资金面临中央加杠杆、地方去杠杆，结构分化将延续，预估全年基建增长2.6%左右 [14][18][20] - 制造业“反内卷”限制资本开支和产能扩张，投资增速将放缓 [22] 消费：经济再平衡的结构性改革 - 中国正经历经济再平衡，政府考核方式或转向提高消费占GDP比重，未来政策或涉及社会保障体系改革以释放消费潜力 [25] - 中国家庭消费率低，收入结构分化和城乡差距影响消费能力和倾向，消费结构存在短板，服务消费占比低 [28][33][37] - 《提振消费专项行动》供需两端协同发力，解决制约消费的突出矛盾问题，金融支持政策进一步加力扩围 [42][47][48] - 消费政策重心未来或向服务消费领域倾斜，以旧换新政策支撑边际减退 [50] 通胀：稳预期促消费的重要抓手 - 释放消费潜力需通胀温和回升，通胀回暖带动企业盈利和居民收入增加，实现消费复苏 [52] - CPI存在核心CPI和CPI、服务消费和商品消费的分化，未来通胀将企稳回升，下半年处于“弱现实和强预期”，数据回升或在明年上半年 [55][58]

房地产板块市场表现 - A股市场房地产板块出现拉升行情 [1] - 新黄浦直线拉升并涨停 [1] - 卧龙新能此前已涨停 [1] - 万业企业和滨江集团等股票跟涨 [1]

齐鲁晚报.齐鲁壹点杜春娜 济南市住房城乡建设局党组成员、副局长，新闻发言人薛继强介绍，从济南市房地产业协会公布的2024年全年和2025年上半年全市商品房销售情况看，济 南市入选省级高品质住宅试点的24个项目，住宅销量大部分位于全市销售排行榜前30位，销售情况良好。包括本次参评拟确定的市级高品质住宅项目也均 位于销售前列。从销售情况看，高品质住宅项目既得到了行业专业的认可，更赢得了市场的认可，成为当前房地产市场的重要增长点。 今年以来，济南市依托济钢片区，大力推动济南智想城高品质居住示范区建设。7月，济南举办了高品质居住示范区推介会，市级层面制定了《济南智想 城高品质居住示范区建设实施方案》，出台了《济南智想城高品质居住示范区政策支持清单》，编制了《智想城高品质住宅建设指引》等"一揽子"政策文 件，支持举措密集出台。通过打造智想城高品质居住示范区，为高品质住宅建设提供了集中展示的平台，不仅对本片区具有快速提升作用，更对全市高品 质住宅发展起到强有力的市场带动效应。 此外，针对省市高品质住宅项目，济南市给予了预售资金监管拨付节点降低10个百分点，公积金贷款额度上浮30%等支持政策，从供需两端支持高品质住 宅建设 ...

美银证券发表研究报告指，香港楼市已开始复苏，相应将住宅楼价格反弹时间预测从2027年提前至2026 年下半年，预料将录得约3%升幅，并于2027年再升5%，并相信香港地产发展商盈利及派息将在2027年 恢复增长，将地产股目标价平均上调3%，今年至2027年盈利预测上调最多4%，现阶段较倾向于可持续 提供良好股息回报的股份。 该行在发展商中偏好长实与信和置业，将长实的评级从"中性"上调至"买入"，目标价由39港元上调至42 港元，以反映其估值相对落后、盈利与股息预期见底，以及于2021至2022年积极补充土地储备后，将受 惠于2026年下半年起的楼价复苏；对信置亦给予"买入"评级，目标价由9.8港元上调至10.8港元。收租股 方面，该行看好恒隆地产及太古地产，均予"买入"评级，目标价分别上调至10港元及24.5港元。 ...

业务布局 - 公司通过子公司万纬物流与深铁集团合作探索物流仓储领域的机器人配送场景 [1] - 合作聚焦轨道交通与无人配送机器人结合 解决地铁商户物流配送效率低等痛点 [1] - 采用AI调度算法与机器人技术实现地铁换乘及站点配送全流程自主操作 [1] 技术应用 - 项目成为全球首个实现地铁无人配送的商业化案例 [1] - 开创智慧物流与城市轨道交通融合的新模式 [1] - 公司明确表示目前暂无涉足人形机器人开发的计划 [1] 信息披露 - 详细项目情况可参考《万科2025年半年度报告》 [1]

广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，此次广州公积金政策优化的意义还实现了 几个"突破"。首先，房地产市场进入存量时代，广州二手房交易面积和套数都高于新房。这次优化尊重 了当前楼市的实际状况，将公积金提取范围增加至存量商品住房、配售型保障性住房或者共有产权住 房，具有扩大购房人选择权的实际意义；其次，政策优化有利于促进"卖旧买新"或"卖一买一"的改善型 循环，不推动二手房的销售，想带动新房的成交很难，因此这一政策也能侧面带动新房市场的成交；除 了用于购房，这次优化政策还提及"住宅实施老旧电梯更新改造"。当前，商品房交易的下滑造成公积金 池子水位上升，公积金的冗余沉淀比较多，而公积金提取范围的扩大能够有效盘活公积金沉淀资金。 据中指研究院统计，今年以来全国已有超30个市（区）出台提取住房公积金支付购房首付款的新政，其 中，北京、上海、广州等一线城市都已明确可以申请公积金用于支付购房首付款。除了广州，今年已有 多个二三线城市优化住房公积金政策，扩大住房公积金的支付使用范围，从一手房扩大至二手房等多个 场景。例如，青岛市住房公积金管理中心优化完善住房公积金提取政策，将首付款提取范围扩大至二手 房，同 ...