香港二手房市场 - 中原城市领先指数在2025年6月2日至6月8日当周基本持平于13557 [1] - 香港二手房价格按周未出现明显波动 [1]

大湾区楼市表现 - 5月份中原大湾区指数报93.25点，按月跌1.79%，跌幅明显扩大，指数已连跌5个月，并重返2017年1月逾8年低位 [1] - 5月份中原大湾区12个指数中，11个报跌，只有肇庆指数录得2.72%升幅，11个指数的跌幅由0.23%至5.7%不等 [1] - 四大中心城市指数中，香港、广州及深圳皆创逾8年新低，澳门指数更创下历史新低纪录 [1] 中心城市楼市动态 - 广州5月份二手成交跌破万宗水平，录9228宗，按月少10.5% [1] - 深圳一二手成交量同步告跌，按月分别下跌20.6%及18.2%，两城5月份指数皆创下8年低位 [1] - 香港5月份一手表现不俗，录近2300宗成交，创今年次高，但二手成交及楼价受压，5月份大湾区香港指数录得今年最大跌幅，达2.57% [2] 市场影响因素 - 大湾区楼市受五一黄金周假期影响，看楼及成交量减少，即使中美达成关税延期90日的协议，亦难实时扭转市场不稳定因素 [1] - 香港及澳门受汇率影响，指数跌幅明显扩大 [2] - 随着中美关税战缓和，供楼息口不断下调，市场预测下半年美联储将减息，多项利好因素叠加下，湾区楼价离见底不远 [2]

直系亲属房产过户免费代办服务 - 贝壳找房惠州站上线"直系亲属房产过户免费代办"公益服务 涵盖政策咨询 材料预审 税费测算 网签办理 不动产登记等多个环节 全流程零服务费 [5] - 服务适用于直系亲属买卖过户 赠与过户 夫妻更名 离婚析产等不涉及资金交易的过户场景 [8] - 首单市民体验显示 两天内完成两套房产的夫妻加减名处理 仅花费160元工本费 [7][8] 市场现状与需求 - 惠州市场代办服务费用普遍在1000元以上 复杂情形甚至高达数千元 [6] - 市民常因不熟悉过户手续 材料准备不全等问题反复碰壁 耗时费力 [6] - 部分市民表示一套房产过户需花费一两周时间 因材料不齐被退件的情况时有发生 [6] 服务保障与覆盖范围 - 组建12名资深权证专员组成的专业团队 制定统一标准化操作流程 [8] - 服务覆盖惠城区 惠阳区 大亚湾区 仲恺高新区 博罗县 惠东县等六大区域 [8] - 与客户签署《代办声明》明确权责边界 设立投诉监督渠道 对违规行为"零容忍" [8] 社区服务网络建设 - 自2018年以来持续开展"我来教您用手机" "大地美容" "高考服务站"等公益项目 [9] - 新经纪门店提供免费打印复印 饮水 应急充电 上网 借雨具等便民服务 [9] - 社区课堂累计服务超3万人次 构建应急服务 社区课堂 便民服务站三位一体的社区服务网络 [9]

上海5月二手房市场表现 - 5月上海二手房成交量达21400套 同比增长14.5% 连续8个月突破荣枯线 [1] - 受五一和端午假期影响 总成交量较4月回调约2000套 [1] - 对比近5年同期水平 今年5月成交量仅次于2021年 显示市场韧性 [4] 政策与市场反应 - 央行降准降息、公积金利率下调等政策影响下 市场刺激效果趋于平稳 [2] - 5月成交均价环比下降0.09% 部分房东采取"以价换量"策略 [7] - 挂牌量连续两月环比下降 客源量和带看量降幅扩大 市场观望情绪浓厚 [5] 成交结构变化 - "70~90㎡"和"90~120㎡"刚需/刚改房源占比环比增长5.79%和3.96% [8] - "230万以下"及"450万-800万"价格段占比明显增长 [10] - 800万-1500万房源占比下降 改善群体可能被新房市场分流 [10] 新房市场对比 - 5月上海新房成交面积环比上涨8.28% 成交均价环比上涨14.6% [10] - 新房价格上涨对二手房市场形成分流效应 尤其影响品质改善需求 [10] 市场整体趋势 - 1-5月上海楼市呈现量价齐稳状态 [12] - 5月二手房虽受多重因素影响回调 但仍维持在2万套"阳春线"以上 [12]

十年磨一剑，一朝试锋芒。6月7日，牵动万千家庭心弦的高考正式启幕。社会各界积极行动，助力实现"暖心高考"。 随着考生进入考场，不少陪考家长陆续走进服务站纳凉。"孩子在里面考试，我在外面干着急，正好看到中介的服务站，就进来坐坐。这里有空调，还有水 喝，很贴心，也没有在太阳下晒着那么焦躁了。"家长王女士说，仅皂君庙一店，一上午就服务了数十位家长。 像皂君庙一店这样的"高考服务站"，在北京链家还有近200个，分布在东城、西城、海淀等各区重点考点附近。其实，这已是北京链家连续第12年参与高考 护航。自2014年依托门店推出"高考休息站"以来，其助考内涵不断深化。从最初简单的休息空间，发展到如今集"纳凉休憩、物资补给、应急打印、应急接 送"于一体的综合性"高考服务站"。而链家的12年坚守，不仅为考生和家长提供了便利，更传递了社会的关爱与善意，让这个紧张的高考季充满温情。 作为长期投身公益助考的践行者，北京链家连续第12年启动"高考服务站"公益行动。考点周边近200家北京链家门店化身"高考服务站"，为考生及家长提供 乘凉休憩、考试文具、消暑物资、应急打复印等贴心服务。此外，251辆应急车随时待命，为有应急需求的考生和家长 ...

公积金贷款服务升级 - 首创"电话贷款"模式，实现申请"零跑动"，借款人只需拨打12329公积金热线预留信息，由受托银行主动联系并指导线上申请或代为提交 [1][2] - 破除房屋抵押状态对评估的限制，即使房屋存在抵押也可正常开展评估工作并出具确认书 [4] - 确保贷款平均10个工作日放款，部分案例实现平均3个工作日放款 [1][4] 流程优化与服务扩展 - 推动二手房贷款购房"一件事"集成办理，受托银行在面签前提前告知所需材料并指导线上操作 [2] - 受托银行范围从5家扩大至11家，新增银行需完成人员培训、评价和入库 [3] - 招商银行北京分行累计办理7317笔质效提升业务，占同期全部公积金贷款业务的82.4% [3] 效率提升与成本节约 - 新政允许解押推迟至过户前3-5个工作日办理，与买方批贷面签同步进行，案例显示可节省3天垫资时间并减少费用3150元 [4] - 昌平区观锦嘉苑项目205套住房公积金贷款总计约1.89亿元，从申请到发放仅用约两周时间 [5] - 组合贷款业务全流程时间因提质增效措施大幅缩短 [6]

租房服务活动 - 北京房地产中介行业协会联合北京链家启动"2025年毕业季租房服务进校园"系列活动，为毕业生提供三重安居礼包[1] - 活动内容包括佣金66折优惠、专属保洁优惠和毕业选房指南[1] - 活动时间为即日起至2025年9月30日[1] 优惠措施 - 应届毕业生通过北京链家承租住宅且租约满一年可享受普租业务佣金66折优惠[1] - 6月6日至6月11日期间，毕业生签约前出示身份证及学信网学历截图即可享受佣金折扣[1] - 6月12日至9月30日，毕业生可通过贝壳租房APP完成认证后领取66折佣金优惠券[1] - 承租贝壳省心租房源的高校毕业生可享受租赁服务费最高6.6折、"0押月付"、"换租权益"等优惠[2] - 五环内承租住宅的应届毕业生可获得半深度保洁88折优惠[2] 附加服务 - 承租贝壳省心租房源的毕业生在入住前可获得一次全屋保洁服务[2] - 北京链家将推出"毕业生地铁选房指南"系列专题，帮助年轻人更顺畅地租到满意住房[2]

二手住宅注册量 - 5月二手住宅注册量录得3795宗 较4月的4427宗减少约14 3% [1] - 5月注册量主要反映4月市况 当时环球股市受关税战冲击 影响香港楼市交投放缓 [1] - 尽管环比下跌 5月注册量仍创半年次高 [1] 市场预期 - 5月关税战降温 加上近期按息回落 带动楼市气氛回暖 [1] - 预计主要反映5月市况的6月注册量将会回升 [1]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [4] 报告的核心观点 - 2018年是房价和消费关系异变的转折点，此前房价与消费正相关且有领先性，此后相关关系大幅减弱 [7][9][14] - 地产与消费的关系分两个层面，浅层次受收入影响，可研究财富或挤出效应；深层次关注房价能否移动需求曲线影响产出和消费 [7][9] - 2018年前房价向产出传导顺畅，源于城市扩张和土地财政、金融的乘数效应，2018年后减弱 [9] - 控制房价对收入传导影响后，房价对消费呈挤出效应，与消费倾向变动负相关 [9] - 2018年前房价与消费正相关因房价带动收入，2018年后土地财政和金融带动经济效率降低，负相关更明显 [7][9][62] - 本轮地产可能演绎后周期，解决地产困局需低利率和财政支持，分清在需求曲线上移动还是移动需求曲线 [62][63] 根据相关目录分别进行总结 2018年之前房价与消费正相关，但2018年之后相关关系大幅减弱 - 2018年前领先1年的销售均价与消费正相关，5年滚动相关系数在2016前后达高点；2018年后相关关系大幅转弱 [7][14] - 房价和消费关系分两个层次，控制变量是产出Y，一是讨论房价对消费的财富或挤出效应，二是关注房价能否移动需求曲线带来更高产出和消费 [7][22] 2018年之前地产早周期属性明显，核心是土地财政和土地金融，而非地产产业链 - 数据显示70大中城市房价环比略领先于M1同比，M1同比领先于PMI，证明地产是经济早周期行业 [27] - 地产需求的自身驱动是城市扩张，若经济增长不对应城市扩张，将进入二手房主导市场 [32][33] - 1998 - 2018年处于城市扩张大周期，地产需求有内在动力，是地产政策有效的根本原因 [35] - 地产向GDP传导的逻辑是土地财政和土地金融带动地方政府投资扩张，而非地产产业链 [36] - 房企加杠杆拿地为地方经济提供资本，通过产业发展和人口增长形成闭环，早周期下房企囤土储，去化周期约5年 [41] 剔除房价对于收入的带动，房价上行对于消费更多是负向影响 - 从微观角度，房价上涨对居民消费有财富和挤出效应，一套房家庭多体现挤出效应 [48] - 我国一套房家庭占比约58%，理论上房价上涨应体现较强挤出效应 [55] - 宏观层面，测算剔除收入后的房价与消费倾向变动呈负相关 [59] 结论和投资建议 - 2018年前地产早周期，通过土地财政和金融带动经济，2018年后效率降低；控制收入时，房价和消费大概率负相关 [62] - 2018年前房价带动收入强，与消费正相关，2018年后负相关更明显 [62] - 本轮地产可能演绎后周期，解决地产困局需低利率和财政支持 [63] - 住宅开发公司投资机会为政策博弈和“壁龛市场”有优势的房企，建议关注绿城中国、华润置地；建议关注商业地产公司太古地产、华润万象生活，以及中介业务有护城河的贝壳 - W [7][10][63]

北京二手房市场现状 - 5月北京二手房住宅网签14277套 同比上涨6 7% 环比下降8 30% [1][2] - 市场呈现"以价换量"特征 业主降价促成交易 5月成交量与4月相当 [8] - 5月二手房挂牌均价环比下降0 3% 议价空间扩大0 68个百分点 达年内新高 [7] 市场供需分析 - 二手房挂牌量持续高位 春节前不足15万套 当前超16万套 [5] - 朝阳 丰台 通州 大兴等城区成交占比上升 导致全市均价结构性下降 [9] - 300万-500万刚需小户型相对好卖 优质房源成交节奏加快 [10][11] 买卖双方行为 - 购房者观望情绪增加 出现"只看不买"现象 带看量环比下降10% [6][7] - 卖方心理预期价格上涨 但实际挂牌价下调2% 部分业主接受谈价让步 [7] - 成交体现买方市场特征 卖方需让步促成交易 但降价幅度小于2023年下半年 [10] 区域与价格趋势 - 东城 西城 海淀成交占比下降 郊区占比上升 [9] - 房山等郊区价格调整明显 案例显示400万房源降至300万区间 [10] - 6月价格或继续承压 预计延续"以价换量"趋势 成交量接近5月水平 [11][12] 政策预期影响 - 市场期待信贷放松 购房补贴等政策刺激需求 [13] - 若无新政策出台 市场将维持降温态势 买卖双方博弈持续 [13]