磷化工板块市场表现 - 11月6日磷化工板块盘中异动，多只个股出现显著上涨，芭田股份和澄星股份涨停，清水源触及涨停，云天化上涨7%，兴发集团和川恒股份等上涨6%，六国化工和云图控股等个股集体走强 [1] - 清水源涨幅达18.27%，成交金额4.04亿元，总市值30.39亿元，现价12.05元 [2] - 澄星股份涨幅10.04%，成交金额8.86亿元，总市值73.43亿元，现价10.85元 [2] - 芭田股份涨幅10.01%，成交金额6.36亿元，总市值120.2亿元，现价12.42元 [2] - 云天化涨幅7.90%，成交金额16.45亿元，总市值580.4亿元，现价31.83元 [2] - 兴发集团涨幅6.06%，成交金额8.74亿元，总市值338.0亿元，现价30.61元 [2] - 六国化工涨幅5.82%，成交金额4.17亿元，总市值35.05亿元，现价6.73元 [2] - 川金诺涨幅5.32%，成交金额7.87亿元，总市值65.28亿元，现价23.79元 [2]

市场整体表现 - A股主要指数普遍上涨，沪指涨0.47%，深证成指涨0.7%，创业板指涨0.71% [1] - 中央金融办表示将深入做好金融"五篇大文章"，加力支持高水平科技自立自强，提升资本市场对新产业新业态新技术的包容性 [1] 热门板块表现 - 存储芯片概念拉升，盈新发展走出14天11板，香农芯创涨近6%再创历史新高 [1][5] - 工业金属板块走高，铝方向领涨，南山铝业触及涨停，常铝股份、中国铝业等跟涨 [1] - 磷化工板块震荡上扬，芭田股份涨停，清水源、云天化等跟涨 [1][3] - 可控核聚变板块延续强势，海陆重工4连板，保变电气2连板 [1][4] - 影视院线、冰雪产业等板块回调 [1] 板块驱动因素分析 - 磷化工板块方面，多家化工上市公司今年前三季度业绩翻倍增长，磷化工是今年三季度净利润同比增幅较大、环比提升较大的子行业 [3] - 可控核聚变行业已到资本开支扩张阶段，高价值量环节多具备高技术壁垒特征，产业链核心公司将深度受益 [4] - 存储芯片概念受SK海力士与英伟达就明年HBM4供应完成谈判消息刺激，HBM4供应价格将比HBM3E高出50%以上，隔夜美股存储板块大涨 [5] 机构后市观点 - 信达证券认为风格切换可能会越来越强，建议关注低位价值板块，银行可能受益于风格切换，非银金融弹性增加，成长中关注低位的电力设备、AI应用端 [6] - 兴业证券预计年末风格以科技成长为主的同时将更加均衡，科技和高端制造为代表的新动能景气优势持续释放，顺周期方向亮点增多 [2][7][8] - 光大证券认为指数或将延续反弹之势，建议关注人形机器人概念，特斯拉股东大会可能披露Optimus机器人新消息 [9]

公司股价表现 - 11月6日公司股价上涨5.14%报收23.71元/股成交额3.44亿元换手率6.90%总市值65.17亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为湿法磷酸的研究生产及分级利用以及磷酸盐的生产销售 [1] - 磷酸业务收入占比51.36%饲料级磷酸盐占比23.92%磷肥占比22.87%其他业务占比1.85% [1] 基金持仓情况 - 华泰柏瑞中证2000指数增强A（019923）为第三季度第一大重仓股持有69.05万股占基金净值比例0.89% [2] - 该基金于11月6日因公司股价上涨实现约80.1万元浮盈 [2] 相关基金业绩 - 华泰柏瑞中证2000指数增强A（019923）基金最新规模3.12亿元今年以来收益48.84%近一年收益58.18%成立以来收益73.74% [2]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，11月6日，磷化工指数盘中拉升，成分股中，芭田股份涨停，云天化上涨5.42%，川恒股 份上涨5.24%，兴发集团上涨4.12%，清水源上涨3.44%。 ...

公司核心业务与战略 - 公司以长期主义精神在贵州持续投资 共享当地高质量发展机遇[1] - 公司依托贵州丰富的磷矿资源及健全的基础设施 实现了从磷矿开采到精深加工肥料生产的闭环循环产业链[1] - 公司采用国内唯一的冷冻硝酸法工艺 对磷矿资源实现"吃干榨净" 将可溶的硝酸铵钙变为肥料 并提取伴生的硼、锌、镁等中微量元素融入农产品 提升农产品品质与风味[1] - 公司通过冷冻法硝酸磷肥工艺从源头杜绝磷石膏产生 打通"资源—产品—再生资源"的循环模式 为传统磷复肥行业转型升级提供可复制的解决方案[1] 公司财务表现与投资计划 - 公司2024年归母净利润为4.09亿元 同比增长57.67%[2] - 公司2025年前三季度归母净利润6.87亿元 同比增长236.13%[2] - 公司在贵州实施新一轮投资计划 包括小高寨磷矿二期建设、物理选矿二期建设及智慧矿山改造升级 三大项目合计投资金额预计不超过2.8亿元[2] - 项目建成后 公司磷矿的采、选产能将分别提升至290万吨/年、120万吨/年 并升级5G网络技术打造智慧矿山[2] 公司未来发展规划 - 公司未来将深耕贵州瓮安 展示中国工业和现代农业协同高质量发展的新模式[2] - 在磷化工方面 公司将通过创新工艺结合AI技术实现"富矿精开" 最大化磷资源价值[2] - 作为现代农业企业 公司将通过独特的功能产品与服务赋能贵州农业 提升作物品质和附加值 助力"黔货出山"及中国现代农业高效发展[2]

市场整体表现 - 主要股指集体上涨，上证指数涨0.23%，深证成指涨0.37%，创业板指涨1.03%，北证50指数下跌0.21% [1] - 市场成交额18943亿元，较上一交易日缩量441亿元 [1] - 全市场超过3300只个股上涨 [1] 领涨板块与个股 - 电网设备板块全线爆发，近20只个股涨停，包括望变电气、神马电力、通润装备、三变科技等 [1] - 光伏储能板块表现强劲，阿特斯等个股涨停 [1] - 海南自贸区板块多股大涨，洲际油气、凯撒旅业、海马汽车、海峡股份、海南发展封板 [1] - 煤炭开采加工板块延续涨势，安泰集团实现3连板，宝泰隆涨停 [1] - 固态电池、磷化工、免税店等板块均有不错表现 [1] 下跌板块与个股 - 量子科技概念股多数调整，富士达、科大国创、国盾量子等下挫 [1] - 存储芯片板块局部回调，云汉芯城、兆易创新、复旦微电等股下跌 [1] - 保险、半导体、AI语料板块跌幅居前 [1]

每经AI快讯，11月5日，磷化工板块拉升，澄星股份涨停，川金诺、兴发集团、六国化工、川恒股份、 川发龙蟒跟涨。 （文章来源：每日经济新闻） ...

融资租赁与担保方案概述 - 全资子公司宣威磷电以部分资产售后回租方式向海发宝诚融资租赁有限公司申请人民币11,000万元融资租赁业务，期限为30个月 [1] - 公司为上述融资租赁业务提供连带责任保证担保，担保的主债权金额为人民币11,618万元 [1][4] - 本次担保不涉及反担保 [1] 内部决策与授权 - 公司于2025年3月27日和2025年4月30日分别通过董事会和股东会决议，批准2025年度为公司及子公司提供担保总额不超过人民币20亿元 [2] - 本次为宣威磷电提供的担保事项在上述预计担保额度范围内，无需再次履行审议程序 [2] - 董事会认为担保事项符合相关法规及公司章程，不存在损害公司及股东利益的情形 [6] 担保合同核心条款 - 保证范围涵盖主合同项下全部债权，包括租金、手续费、违约金及实现债权的费用等 [5] - 保证方式为连带责任保证，保证期间为主债务履行期限届满之日起三年 [5] - 被担保人宣威磷电资信状况良好，不是失信被执行人 [2] 公司累计担保情况 - 截至公告披露日，公司及控股子公司累计对外担保余额为人民币44,054.10万元（不含本次担保），均为对子公司的担保 [7] - 累计担保余额占公司最近一期经审计净资产的26.61%，逾期担保数量为0元 [7] 担保目的与风险评估 - 担保旨在支持全资子公司持续稳定发展，满足其生产经营所需资金 [5] - 公司对宣威磷电具有绝对控制权，其经营稳健且具备偿债能力，担保风险可控 [5] - 担保事项符合公司及全体股东的利益，不会对日常经营产生重大影响 [5]

公司磷矿石业务收入 - 2025年半年报中磷矿石营业收入为2.33亿元，该收入为合并后磷矿石外销的营业收入[2] - 福麟矿业所产磷矿石有部分为公司合并报表范围内的其他公司使用，合并后已进行抵销[2] 公司磷矿石产销情况 - 2025年上半年福麟矿业实现磷矿石开采总量154.10万吨[2] - 开采的磷矿石主要供给公司自用，以保障公司正常生产[2] - 2025年上半年外销磷矿石量为29.21万吨[2]

投资评级与核心观点 - 报告对云天化维持“买入”投资评级 [1] - 核心观点：2025年第三季度单季度业绩表现亮眼，公司拥有的磷矿资源优势持续强化 [1][8] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年第三季度单季度实现归母净利润19.68亿元，同比增长24.30%，环比增长33.69% [3][4] - 2025年前三季度公司实现营业总收入375.99亿元，同比下降19.53%；归母净利润47.29亿元，同比增长6.89% [3] - 业绩改善主要得益于2025年第三季度磷肥价格持续上行以及国内磷肥出口状况显著好转 [4] - 2025年前三季度磷肥销量367.55万吨，实现营收124.76亿元；复合（混）肥销量131.55万吨，实现营收40.68亿元；饲钙级磷酸氢钙销量41.09万吨，实现营收17.26亿元 [4] 主要产品价格与市场 - 2025年前三季度磷肥平均价格为3394元/吨，较去年同期3315元/吨上涨2.4% [4] - 2025年前三季度复合（混）肥平均价格为3093元/吨，较去年同期2936元/吨上涨5.4% [4] - 2025年前三季度饲钙级磷酸氢钙平均价格为4200元/吨，较去年同期3435元/吨上涨22.3% [4] 公司资源与战略优势 - 公司拥有近8亿吨磷矿储量，磷矿石年采选规模达1450万吨，是我国最大的磷矿采选企业之一 [5] - 截至报告期，30%品位磷矿石价格达1017元/吨，28%品位磷矿石价格达945元/吨，维持高景气度 [5] - 公司正推进镇雄磷矿开发，参股公司已取得探矿权并加快“探转采”工作，有望进一步提升磷矿资源保障能力 [5] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年、2026年、2027年归母净利润分别为55.45亿元、57.72亿元、58.80亿元 [5] - 对应2025年、2026年、2027年的市盈率（PE）估值分别为9.7倍、9.4倍、9.2倍 [5] - 预测2025年、2026年、2027年摊薄每股收益分别为3.04元、3.17元、3.23元 [6] - 预测公司毛利率将保持稳定，2025年至2027年分别为17.31%、17.82%、17.92% [9]