科创成长层指引核心内容 - 科创成长层精准支持技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大且上市时未盈利的科技型企业 [5] - 规则适用于存量未盈利科创板公司及新注册未盈利科创板公司 存量公司自指引发布日起纳入 增量公司自上市日起纳入 [6] 科创成长层公司调出机制 - 增量公司调出条件为符合科创板第一套上市标准：最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元 或 最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元 [8] - 存量公司调出条件为上市后首次实现盈利 均以扣非后净利润孰低为准 [8] - 已调出公司若因会计差错更正导致不符合调出条件 将被重新调回科创成长层 [10] 投资者识别与交易注意事项 - 公司被调出时需在年报中披露公告 股票简称后取消特殊标识"U" [9][10] - 投资者交易新增科创成长层股票需签署专项风险揭示书 存量股票不受影响 [12] 信息披露差异化要求 - 年度报告需在首页显著位置披露未盈利原因及影响 保荐机构需在督导报告中明确风险结论 [14][15] - 需及时披露对技术创新、成长前景或盈余改善有重大不利影响的风险事项 [15] - 股票层次调整前后若出现异常波动 公司需核查并披露风险提示 [16]

南沙粤港澳全面合作白皮书核心内容 - 《白皮书》系统总结过去三年南沙落实《南沙方案》的举措与成效 基本完成2025年第一阶段目标任务 [1][3] - 南沙战略定位为立足湾区、协同港澳、面向世界的重大战略性平台 开发开放迎来重大历史机遇 [1] - 围绕"一基地、一平台、一门户、一高地、一标杆"五大任务 推动标志性成果落地 [1][11] 大湾区建设进展 - 依托大湾区产业集群和创新要素 把握深中通道通车机遇 加强南沙与横琴、前海、河套等平台联动 [3] - 发挥南沙香港"超级联系人"和澳门"精准联系人"作用 推进基础设施"硬联通"和规则机制"软联通" [4] - 联动港澳构建与国际规则衔接的制度体系 深度参与共建"一带一路" 增强国际合作优势 [4] 科技创新产业成果 - 累计立项19个粤港澳联合科技攻关项目 港科大(广州)扎根南沙 [12] - 船舶与海洋工程产业产值突破300亿元 第三代半导体形成全产业链生态 [12] - 生物医药企业超400家 形成细胞与基因治疗、高端医疗器械等产业集群 [12] 青年创业就业平台 - 建成15个青创基地 累计孵化企业2336个 其中港澳团队1178个 [13] - 港澳青创项目年产值30亿元 带动就业7115人 [13] 对外开放门户建设 - 境外投资"南沙快线"服务600多家企业 完成291个境外投资项目备案 [14] - 南沙港区2024年集装箱吞吐量2048.9万标箱 国际航线174条 [14] - 广州期货交易所累计成交额约25万亿元 数字人民币试点场景1.1万个 [14] 城市发展标杆 - 国土规划明确4个发展定位和4个核心功能 [16] - 3个先行启动区在营企业达5959家 [16] - 2025粤港澳大湾区灯会吸引71万游客 [16] 经济发展数据 - 2024年GDP达2301.3亿元 2025上半年同比增长4.5% [19] - 战略性新兴产业占GDP比重37.8% 研发投入强度5.48% [19] - 高新技术企业超1300家 专精特新"小巨人"企业35家 [19] - 实际利用外资336亿元 2025上半年外贸进出口增长17.5% [19]

长三角科技创新协同发展立法 - 长三角首部以协同立法形式制定的《关于促进长三角科技创新协同发展的决定》将于9月1日起施行，旨在破解科技创新协同发展的瓶颈问题 [1] - 《决定》共19条，涵盖战略科技力量共育、科技创新平台共建、基础研究和关键技术共研、成果共享等五大领域 [1] - 坚持"有效市场"和"有为政府"结合，寻求三省一市科技创新最大公约数，为协同创新提供基础性制度保障 [1] 区域协同机制与分工 - 明确上海发挥国际科创中心龙头作用，强化苏浙皖创新优势，引导各类创新主体共同参与 [2] - 提出战略协同、高地共建、开放共赢、成果共享四大基本原则 [2] - 安徽将打造量子信息、深空探测、聚变能源三大科创高地，推动合肥与张江科学中心"两心同创" [3][7] 科技基础设施与平台建设 - 共建国家实验室体系，推进全国重点实验室、国家技术创新中心等重大平台布局 [3] - 上海将强化在沪国家实验室"总平台"作用，深化光子科学、生命科学等领域设施集群跨区域开放共享 [3] - 江苏支持苏州实验室、紫金山实验室跨区域集聚资源，打造高能级实验室矩阵 [5] 产业创新与成果转化 - 推动基础研究联合基金设立，支持跨区域应用基础研究 [4] - 完善"揭榜挂帅""赛马制"机制，加强创新资源跨区域配置 [4] - 浙江已累计8000多项科技成果纳入"先用后转"池，免费试用超2500次，将推广"先使用后付费"制度 [4][5] 人才引进与流动 - 协同引进战略科学家和顶尖人才，推进人才评价标准、职称跨区域互认 [6] - 江苏深化职务科技成果管理三项改革，推进人才资质互认 [6] - 安徽联合培养博士后和工程师，建立人才评价互认机制 [7] 创新生态与金融服务 - 推动科技创新券通用通兑，促进服务机构互认 [8] - 构建全生命周期科技金融服务体系，发展耐心资本投早、投小、投硬科技 [8] - 完善科技资源开放共享机制，推动大科学装置和专家库协同管理 [8]

长三角科技创新协同发展立法 - 长三角三省一市通过协同立法方式表决通过《关于促进长三角科技创新协同发展的决定》，将于2025年9月1日起施行，标志着长三角科技创新协同发展进入法治化新阶段 [1] - 该决定旨在破解制约科技创新协同发展的瓶颈问题，以体制机制创新加快打造长三角科技创新策源地 [1] 共建重大科技创新平台 - 决定明确以上海市政府为主导，加强与科技部及苏浙皖三省政府协同，推进跨区域、跨领域重大事项 [2] - 推动全国重点实验室、国家技术创新中心等重大平台布局建设，支持长三角国家技术创新中心及省域中心建设，打造重大科技基础设施集群 [2] - 上海将强化国家实验室及基地作用，拓展长三角实验室创新合作网络，提升光子科学、生命科学、未来网络等领域设施集群的跨区域开放共享 [2] - 安徽将推动合肥、张江综合性国家科学中心协同发展，推进长三角国家技术创新中心安徽中心实体化运作 [2] 基础研究联合基金与产业创新融合 - 决定提出建立长三角基础研究联合基金，支持跨区域、跨学科应用基础研究 [3] - 优化企业出题机制，完善"揭榜挂帅""赛马制"等科研任务组织方式，加强创新资源跨区域配置 [3] - 完善科技成果转化机制，建设一体化转移转化体系，推动创新型产业集群形成 [3] - 上海将支持长三角生态绿色一体化发展示范区、G60科创走廊等区域开展创新要素流动先行先试 [3] - 浙江将发挥智能计算、脑机融合等技术优势，融入共建长三角实验室体系 [3] 人才共育共引共用 - 决定明确优化长三角科创人才发展环境，深化人才共育交流和国际科技合作 [4] - 协同引进战略科学家、顶尖人才，推进人才评价标准、职业资格、职称跨区域互认 [4][5] - 江苏将推进人才评价标准互认，加强科技人才支持政策协同 [5] - 上海将支持参与深时数字地球、平方公里阵列射电望远镜等国际大科学计划 [5] 科技创新券与金融服务 - 决定提出推动科技创新券通用通兑，促进服务机构互认和服务内容相通 [6] - 加强金融支持创新力度，构建全覆盖的科技金融服务体系，为科技企业提供全生命周期服务 [6] - 深化科创金融改革试验区建设，引导资本投早、投小、投长期、投硬科技 [6] - 完善科技资源开放共享机制，推动重大设施、大型仪器及专家库共享共用 [6]

募集资金管理制度总则 - 公司制定本制度旨在规范募集资金使用与管理，提高资金使用效益并保护投资者权益，依据《公司法》《证券法》及科创板监管规则等法律法规[2] - 募集资金定义不包括股权激励计划募集的资金，专指通过发行股权性质证券募集的特定用途资金[2] - 董事及高管需确保募集资金安全使用，禁止擅自改变用途，控股股东及关联方不得占用或挪用资金[2][4] 募集资金存储规范 - 募集资金必须存放于董事会批准的专项账户，超募资金也需纳入专户管理，禁止混入非募集资金[3][5] - 资金到账后1个月内需与保荐机构、商业银行签订三方监管协议，协议需包含资金集中存放、月度对账单抄送、查询权限等核心条款[3][4] - 财务部门需建立专用台账，详细记录开户信息、项目金额、支付时间等资金流转数据[5] 募集资金使用要求 - 资金使用需严格遵循招股说明书所列用途，项目延期需董事会审议并披露原因及后续计划[6][7] - 出现市场环境重大变化、项目搁置超1年或投资进度不足50%等情形时，需重新论证项目可行性[7] - 禁止将资金用于财务性投资、变相改变用途或提供给关联方，科技创新领域为主营业务投向重点[8][12] 闲置资金管理规则 - 闲置资金可进行现金管理，但仅限于结构性存款等保本型产品，期限不超过12个月且不得质押[9][14] - 临时补充流动资金需通过专户操作，单次期限不超12个月且不得用于证券交易，需董事会审议并披露[10][16] - 超募资金应优先用于在建项目、新项目或股份回购，使用计划需董事会决议及股东会审议[12] 资金投向变更程序 - 取消原项目、变更实施主体或方式等行为视为改变用途，需董事会及股东会审议并披露[13][15] - 变更后项目必须聚焦主营业务，董事会需进行可行性分析并披露新项目投资计划及风险[15][20] - 项目转让或置换需公告原因、已投入金额及效益，涉及重大资产重组的除外[15][17] 监督与信息披露机制 - 董事会需每半年核查募投进展并编制专项报告，披露资金存放、使用情况及实际与计划差异原因[16][24] - 年度报告需包含保荐机构核查意见及会计师事务所鉴证结论，重大影响事项需及时公告[16][25] - 子公司实施募投项目同样适用本制度，解释权归董事会，制度经股东会批准生效[16][18][26][30]

科技创新企业融资规模 - 2025年以来具身智能赛道发生超过123起融资事件 涉及资金规模超过173亿元 融资事件数量及金额规模均已超越去年全年并创下近十年最高纪录 [1] - 人工智能 机器人等前沿领域单笔超亿元融资事件频繁发生 显示金融资源加速向"新"集聚 [1] 科技投融资热的三重信号 - 覆盖面更广 从初创期到成长期 成熟期企业创新活力竞相迸发 [1] - 融合度更高 产融结合模式创新推动产业链形成"技术突破 资本加持 市场验证"良性循环 [1] - 包容性更强 证监会深化股票发行注册制改革 增强科创板 创业板制度包容性 [1] 企业发展的持久动能 - 龙头企业需建立研发投入与融资规模动态挂钩机制 形成技术突破 估值提升 融资扩容的良性循环 [2] - 初创期或成长期企业需健全现代财务管理体系和内控机制 避免盲目扩张 低效投资 [2] - 科技创新企业需加速科技成果商业化应用和迭代升级 行业头部企业发挥"链主"作用形成优质产业集群 [2] 核心技术构建 - 企业需在人工智能 生物制造 商业航天等前沿领域敢于投入 构建难以复制的护城河 [1] - 企业需提升信息披露透明度和规范性 以诚信赢得资本市场长期信任 [2]

上海城市发展脉络 - 上海城市发展经历1.0到3.0时代 1.0时代以外滩、陆家嘴、北外滩为核心奠定国际金融中心基石 2.0时代以徐汇滨江、前滩、世博为核心拓展文化创新和数字经济 3.0时代以大零号湾为核心打造全球科技创新中心 [2] - 大零号湾位于黄浦江、大治河、金汇港三水交汇之地 成为上海城市发展3.0时代的黄金三角核心 [2] - 大零号湾引领"单极辐射"格局 超越传统三足鼎立模式 [2] 大零号湾战略地位 - 大零号湾汇聚人工智能、新能源与数字化科技等前沿领域 形成千亿级产业集群 [3] - 大零号湾是上海链接全球创新网络、突破关键核心技术的战略高地 [3] - 大零号湾通过创新策源与产业辐射能力 重塑浦江沿岸发展重心与价值链条 [3] 紫竹高新区发展模式 - 紫竹高新区集聚航空航天、智能装备、生物医药、海洋工程、新型能源5大未来产业 是上海唯一以科技创新为策源定位的功能区 [6] - 紫竹高新区采用"校区-园区-城区"三区联动模式 深度绑定上海交通大学和华东师范大学两所985高校 [8] - 紫竹高新区与上海交通大学签署1亿元人民币合作协议 建设概念验证中心加速产业成果转化 [10] 象屿·天誉蘭香项目 - 象屿·天誉蘭香位于紫竹高新区核心 紧邻40万平方米兰香湖 打造低密湖畔社区 [11][17] - 项目容积率1.01 包含洋房、叠加、联排产品 设计灵感来自英伦切尔西社区 [17] - 周边配套包括双轨交(15、23号线在建) 华师大附属学校 精品商业 赛艇俱乐部等高端设施 [15] 象屿地产发展战略 - 象屿地产秉持"产业为锚、生态为脉"开发哲学 打造驱动区域升级的城市级大盘 [18] - 除象屿·天誉蘭香外 公司还开发前滩南TOD公园大盘象屿·天宸雅颂和金桥东扩核心区项目象屿·金海汀雲台 [18]

经济发展与政策支持 - 上海多措并举巩固经济回升向好态势，促进科技创新和产业创新深度融合，先行先试落实各项改革任务 [1] - 全力以赴稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，多措并举扩大有效需求，努力巩固和增强经济回升向好态势 [2] - 强化部门统筹协调，推动区域优势互补，形成共促高质量发展合力 [2] 科技创新与产业升级 - 加快传统产业改造升级、新兴产业集聚发展、未来产业布局建设，推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合 [3] - 更好发挥大科学装置功能，方便小微企业使用 [3] - 推动科技创新和产业创新融合需要强大资本市场支撑，尤其是前端股权投资，建议建立健全容错机制 [3] 人才与教育 - 上海高校需构建与发展新质生产力相适应的学科专业体系，深化产教融合，培养重点产业所需工程技术人才 [3] 民生与公共服务 - 提高养老政策精准度，优化养老设施布局，构建居家、社区、机构协调发展的养老服务体系，重点解决专业护理服务供给不足问题 [4] - 推进二、三级医院与社区卫生服务中心联动，降低医疗总成本，增强医疗总效益 [4] - 加快提升应对自然灾害防御能力，建设国家人工智能应用示范高地，突破极端天气预警技术瓶颈 [4] 对外开放与消费 - 拓展入境旅游消费，推动海外人员来沪接受高质量医疗服务、高端养老及青少年游学留学培训，培育"市场化+公益化"专业服务机构 [2]

政策目标与规划 - 到2027年实现全省高新区与高校协同创新发展模式全覆盖，构建科技型企业和高校创新团队为主体的发展格局 [1] - 目标共建省级以上创新平台和产教融合平台80家以上，联合培养研究生2000人以上 [1] - 专利技术成果转化率翻番，转化合同到款额增幅超30% [1] - 计划集聚顶尖人才10名，引进国家级科技领军人才500名，培育独角兽企业10家以上，高新技术企业超3000家 [1] - 高新技术产业产值占规模以上工业比重达65%，开辟5个国内领先新赛道 [1] 实施阶段与任务 - 分两阶段实施：2025-2026年为试点引领阶段，2027年为全面覆盖阶段 [2] - 试点阶段在每个设区市布局1-2个"双高协同"试点，构建"五个一"融合发展体系 [2] - 部署6大主要任务：协同推进高新区新质转型、高等教育综合改革、关键核心技术攻关等 [2] - 江苏现有61家省级以上高新区（含18家国家高新区）和175所高等院校 [2] 支持措施与资金 - 支持共建省级以上重点实验室、技术创新中心等创新平台，优先推荐申报国家级平台 [3] - 统筹省级教育、科技专项资金，引导地方协同投入支持试点项目 [3] - 支持承担国家关键核心技术攻关任务，争取中央预算内资金和超长期国债资金 [3] - 支持省战略性新兴产业基金集群加大投资力度，设立天使基金、概念验证基金等 [3] 试点单位名单 - 公布18家高新区和37所高等院校为"双高协同"试点单位 [4] - 试点单位包括南京鼓楼高新区/南京大学、无锡高新区/江南大学、苏州高新区/苏州大学等重点组合 [5][6]

核心观点 - 政治局会议对上半年经济表现总体满意，认为主要经济指标表现良好，新质生产力积极发展，改革开放不断深化，重点领域风险有效防范化解，经济展现强大活力和韧性 [4] - 政策基调以落实前期政策为主，强调"落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应"，并保持政策连续性、稳定性和灵活性 [4] - 消费被提到重要位置，提出"有效释放内需潜力，深入实施提振消费专项行动，培育服务消费新增长点"，同时强调科技创新、统一大市场和反内卷等重点领域 [4] - 会议明确要求"增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头"，肯定股市回稳向好的基调，强调减少大幅波动 [5] - 投资策略建议维持较高仓位，以持有策略为主，看好大科技+高股息+消费的组合，同时关注景气度较好的创新药、军工、周期品 [6] 政策与经济环境 - 上半年经济在外围环境复杂情况下保持较高增长水平，为完成全年增长目标打下较好基础 [4] - 政策端持续支持经济的大方向不会改变，提出"持续发力、适时加力，保持连续性稳定性，增强灵活性预见性" [4] - 会议指出"我国发展环境面临深刻复杂变化，战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多"，政策端留有足够操作空间 [4] 资本市场发展 - 提高股票市场资产质量和治理水平，推动居民存款向股市配置，吸引国际投资者参与中国资产 [5] - 包容性体现在支持高科技企业上市融资，多层次资本市场建设架构有利于健康发展 [5] - 巩固股市回稳向好势头，强调指数稳定健康发展，减少大幅波动带来的市场冲击 [5] 投资策略 - 市场维持慢牛行情的可能性较大，中国股市已进入中长期慢牛阶段，指数波动性降低，市场热点良性轮转 [6] - 建议以景气度为选股依据，继续看好大科技+高股息+消费的组合，同时关注创新药、军工、周期品 [6]