医保解约危机 - 济南两家漱玉平民药房被山东省医疗保障局解除省直医保协议关系，具体原因未公布 [1] - 2024年11月济南市医保局连发三份公告与漱玉平民3家门店解除医保协议，原因包括重大信息变更未办手续和将非医保药品串换为医保药品结算 [2] - 青岛地区至少有22家漱玉平民相关门店被解除医保定点协议，包括11家青岛漱玉平民大药房和11家间接持股80%的青岛春天之星医药连锁门店 [5] - 哈尔滨宝丰大药房深业店因医保骗保案被全面解除医保协议，涉案金额超亿元，医保基金被冻结6223万元 [5] - 医保消费占药店销售额比例普遍在40%-50%，个别门店高达70%，失去医保定点资格将导致销售额大幅下滑 [5] 财务与经营恶化 - 公司2024年第四季度单季亏损1.76亿元，同比跌幅达509.43% [6] - 毛利率持续下滑至27.27%，较行业均值低6个百分点 [6] - 2024年累计关闭118家门店，新开门店数量为1698家，较上一年度减少9.73% [6] - 直营门店日均单店销售额降至5325元，较前一年减少215元，日均每平方米销售额为45元，同比下降3元 [6] - 2025年第一季度资产负债率飙升至77.16%，流动负债高达55.95亿元 [7] - 2025年第一季度营业额同比下降2.48%，净利润同比下跌66% [7][8] 创始人减持与股东抛售 - 创始人兼总裁秦光霞减持公司3%股份，套现约1.5亿元 [1] - 阿里健康2024年11月减持464万股，套现约6968万元，剩余持仓浮亏近亿元 [10] - 实控人李文杰的一致行动人漱玉锦云、漱玉通成合计减持804.73万股，套现约2.03亿元 [10] - 创始人减持行为引发市场悲观解读，反映资本对公司业绩恶化及医保合规风险的悲观预期 [10]

门店选址与改造 - 存量门店选址依据各区域目标人群，改造门店从存量中挑选适合的进行，如开展谷物类业务会选部分门店 [2] 非药业务情况 - 调改门店非药占比提升，非药销售不影响药品销售，公司主营仍为药品零售连锁 [3] 门店转型影响 - 依据打样门店数据，改造拓宽品类后交易次数同比提升，带动单店客流和销售增长 [4] 产品毛利率 - 个护、美妆、潮玩等各品类产品毛利率不同，流量大及小众商品高低毛利都有 [5] 调改门店毛利与客单价 - 已调改样本门店调改后毛利更高，门店产品结构由覆盖人群结构决定，调改后交易次数增加带动销售增长 [6] 门店改造成本与培训 - 门店改造固定资产和人工成本变动不大，货架可循环利用，非药产品与供应商合作；公司对相关人员进行专业知识培训，由厂商和集团共同开展 [7]

公司信息 - 证券代码为 002727，证券简称为一心堂 [1] 活动信息 - 活动类别包括业绩说明会、路演活动、现场参观 [2] - 参与单位及人员有中泰证券、中信证券等机构的投资者共 23 人 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月 4 日 14:00 - 15:00 [2] - 活动地点在一心堂药业集团股份有限公司总部 [2] 接待人员 - 公司接待人员有董事郭春丽女士、集团非药品事业部非药推广部总监刘骏先生、云南公司副总经理谢建兵先生、证券事务代表阴贯香女士 [2] 活动内容 - 活动为一心堂投资者交流活动，附件包含投资者调研会议记录 [2]

公司动态 - 叮当快药联合多家企业开启急用药15分钟快送服务，并推进"原研药保供联盟"项目，被视为持续加码医药新零售的最新动作 [1] - 公司构建线上线下一体化专业运营能力，从单一药品即时零售平台升级为全生命周期健康管理平台，夜间累计配送1.23亿单 [2] - 发布A-LL双轮驱动增长模型，依托星垣系统升级智慧药房，聚焦京津、沪杭、广深等核心区域加密网点布局，强化智慧药房与智能仓联动 [2] 行业趋势 - 药品即时零售受消费者欢迎，特殊场景如发烧、腹泻等急用药需求对履约时间要求更高，配送提速显著提升用户体验 [1] - 国人对健康消费愈加重视，原研药被视为"品质生活"健康投资的一部分，重症患者、儿童及老年群体需求持续增长 [1] - 集采政策深化导致部分原研药退出医院渠道，患者转向线上医药平台购买 [1] 政策支持 - 商务部等12部门印发《促进健康消费专项行动方案》，支持零售药店拓展健康促进、营养保健等功能，推动电子处方在定点医药机构顺畅流转 [3] - 政策支持"互联网+"医疗服务模式创新，深化医保电子处方应用，满足便捷医药服务需求 [3] - 鼓励零售药店执业药师开展合理用药、慢性病管理等健康知识咨询和宣传，推广健康消费理念 [3] 技术创新 - 公司通过数字科技提升AI健康服务能力，加强医保在线支付、溯源直播、私域运营、数字药师及多平台运营等创新模式 [2] - 升级"15分钟健康服务圈"，加强冷链配送及急送能力 [2]

战略合作概述 - 越疆与药师帮签署战略合作协议，共同探索医药具身智能机器人、AI大模型及药品物联网技术在医药全链场景的应用[1] - 合作聚焦医药研发、仓储、配送、零售及用药服务等领域，推动医药产业与机器人技术深度融合[1] - 双方分工明确：药师帮负责场景需求匹配与销售推广，越疆负责技术研发与产品生产[1] 合作具体内容 - 第一阶段合作重点为药店、药仓具身智能机器人，已确定首个落地项目并开始搭建测试平台[2] - 双方共享技术资料及新产生的知识产权，越疆享有独家生产权，药师帮享有医药行业独家销售权[2] - 合作目标为医药行业数智化革新，实现效率提升、成本优化和模式创新[2] 公司背景 - 药师帮成立于2015年，专注院外医药市场与基层医疗领域，提供数字化解决方案[2] - 越疆成立于2015年，拥有全栈协作机器人技术，产品覆盖医疗健康、汽车、半导体等20余款场景[2] 行业前景 - 预计2028年全球医疗健康领域协作机器人市场规模达3.73亿美元[3] - 医药健康领域被视为协作机器人应用的重要场景，市场规模将持续大幅增长[3] 技术应用 - 越疆具身智能机器人具备自研神经驱动操作系统，可完成取药、送药等重复性工作[3] - 技术适配人类工作环境，实现药房库存、补药、发药全流程自动化[3] 市场表现 - 越疆6月3日微涨0.87%，总市值超200亿港元，年内累计涨幅144.30%[3] - 药师帮6月3日涨4.79%，总市值约69亿港元，年内累计涨幅78.37%[3]

公司合作与品牌定位 - 中国台湾大树药局与济南漱玉平民大药房联合推出新品牌"大树漱玉"，定位为全方位健康生活服务平台 [1] - 新品牌首开两家门店（历下花园店与历城悦立方店），商品结构差异化：历下店药品占比较高，历城店药品仅占一小部分，大半空间用于其他品类 [2][3] - 品牌整合双方优势：大树药局提供多元化经营经验及全球商品资源，漱玉平民贡献本土供应链及市场渠道 [4] 商品结构与服务模式 - 门店商品种类近5000种，涵盖药品器械、保健食品、孕婴护肤、家庭护理、宠物用品及跨境商品，孕婴区细分至护唇膏、海藻钙粉等品类 [2] - 采用多品牌策略，例如儿童藻油提供7个国内外品牌及多种产品形式，支持小程序跨境直购 [2] - 服务团队包括药师、护理师、育婴师、营养师，提供用药指导、健康咨询等专业服务 [3] 跨境业务与市场趋势 - 跨境商品为核心亮点，2024年全国跨境药品零售交易量超150亿元，消费者超4000万人 [4] - 漱玉平民2023年启动"漱玉全球购"业务，为跨境供应链奠定基础，大树药局中国台湾门店定价策略对标药妆店 [5] - 行业趋势显示药店多元化成主流，美国CVS、日本药妆店模式均以非药品品类为主，国内六大上市连锁药店年报均提及多元化布局 [7] 战略规划与社会责任 - 计划先在济南开设数家示范店，依据商圈特性弹性调整品类占比，未来拓展"药品+健康+母婴+跨境+生活"五位一体生态 [4][7] - 开幕同期启动"树人启航计划"公益项目，帮扶山东省困境学子，强化企业社会责任形象 [1][3] 行业背景与创新意义 - 医保政策趋紧倒逼药店转型，需摆脱单一卖药思维，探索第二增长曲线 [6] - 新品牌被视为医药零售行业新模式试水，通过多元化产品线及增值服务引领行业转型 [7]

公司并购策略 - 公司拟以3.27亿元现金收购福建、浙江三家医药连锁公司股权，其中一家标的资产评估增值率高达近24倍 [2] - 公司自2023年上市以来已完成6次较大股权收购，累计金额超10亿元 [3][5] - 公司门店规模从2022年993家扩张至2024年1,774家，覆盖区域从安徽延伸至浙江、福建市场 [3] - 公司变更原募投项目"营销网络建设项目"部分募集资金1.31亿元用于本次收购 [5] 财务数据变化 - 公司商誉从2023年初1.90亿元飙升至2025年一季度末9.88亿元，占总资产20% [6][7] - 2024年公司实现营业收入45.32亿元，同比增长19.34%；归母净利润1.38亿元，同比增长20.09% [9] - 2025年一季度营收12.67亿元，同比增长14.71%；归母净利润6,122.23万元，同比增长28.15% [9] 股东减持情况 - 赛富投资2024年减持400万股（占总股本1%），2025年拟再减持598.3万股（1.5%） [9] - 华泰大健康通过两轮减持，持股比例从5.68%降至4.41%，退出主要股东行列 [10][11] - 阿里健康2024年12月-2025年3月减持1,004.89万股（2.51%），持股比例降至5%以下 [12] 行业背景与专家观点 - 医药零售行业整体放缓扩张节奏，关店与结构调整力度加大 [5] - 专家指出行业政策收紧、集采常态化背景下，收购标的业绩承诺实现存在重大不确定性 [8] - 机构股东减持可能反映对商誉暴增和整合风险的担忧 [13]

服务升级 - 公司启动"急药一刻钟 爱在分秒中"行动 推出急用药15分钟快送服务 [1] - 联合科赴中国 小林制药 华润三九等药企推进"原研药保供联盟"项目并完成战略签约 [1] - 首创"28分钟送药到家"模式 十年间夜间配送累计达1 23亿单 [1] 业务转型 - 从药品即时零售平台升级为全生命周期健康管理平台 涵盖在线咨询 用药指导 复诊开方等六大功能模块 [1] - 构建线上线下一体化专业运营能力 通过技术创新实现业务跃迁 [1] 智慧化建设 - 发布A-LL双轮驱动增长模型 依托星垣系统升级智慧药房解决方案 [2] - 强化智能仓与药房联动 在京津 沪杭 广深等核心区域加密网点布局 [2] - 升级15分钟健康服务圈 同步增强冷链配送与AI健康服务能力 [2] 生态战略 - 提出医药新零售行业"共建者"定位 未来十年将聚焦生态效率提升 [2] - 通过医保在线支付 溯源直播 私域运营等创新模式优化用户体验 [2] - 采用多平台运营策略 整合数字药师等资源完善服务链条 [2]

员工持股计划基本情况 - 公司2020年员工持股计划存续期将于2025年12月3日届满 [1] - 员工持股计划股份来源为二级市场购买的公司股票 [1] - 2020年11月25日召开第一次持有人会议审议通过管理委员会设立及授权事宜 [1] - 原存续期为36个月后经两次延长各12个月至2025年12月3日 [1][2] 员工持股计划持股情况 - 截至公告日持股数量为6,572,239股占总股本比例0.58% [2] - 存续期内严格遵守交易规则及信息敏感期买卖股票规定 [2] - 存续期满后计划自行终止管理委员会将处置剩余权益 [2] 公司治理程序 - 2023年8月29日第四届董事会第五次会议审议通过首次延长12个月 [1] - 2024年8月30日第四届董事会第十七次会议审议通过再次延长12个月 [2] - 相关议案均经股东大会及持有人会议审议通过 [1][2]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年6月6日下午15:00-16:00通过上证路演中心视频直播及网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可提前于2025年5月29日至6月5日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱DSL1999@dslyy.com提交问题 [1][3] 参会人员 - 公司董事及总经理柯国强、董事会秘书兼财务总监彭广智、独立董事刘国常将出席说明会 [2] 投资者参与方式 - 实时参与需在会议期间登录上证路演中心官网在线互动 [2] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议内容回顾 [3] 公司信息披露 - 2024年年度报告及2025年第一季度报告已于2025年4月26日发布 [2] - 说明会重点回应投资者对2024年度及2025年第一季度经营与财务情况的普遍关切 [2] 联系方式 - 咨询电话020-81689688或邮箱DLS1999@dslyy.com联系董事会办公室 [3]