财务数据和关键指标变化 - 2025财年营业收入达到20.2亿美元，创历史新高，按固定汇率计算增长14% [12][31] - 税后净利润为3.772亿美元，按固定汇率计算增长30%，剔除异常项目后增长43% [12][32] - 毛利率为62.9%，按固定汇率计算提升1.3个百分点，接近65%的长期目标 [33][34] - 全年每股股息为0.0425美元，同比增长2%，股息支付率约为66% [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院业务收入为12.8亿美元，按固定汇率计算增长16% [32] - 家庭护理业务收入为7.399亿美元，按固定汇率计算增长11% [32] - 产品全年服务患者数量达到2200万人次 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品销往全球超过120个国家，新西兰本土销售仅占1% [23] - 墨西哥生产的产品通过USMCA自由贸易协定进入美国市场 [9][39] - 中国生产基地在2025财年全面投产并开始销售 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持长期发展战略，采用15年以上的规划视角 [5][6] - 投资东塔马基第五栋建筑和卡拉卡第二园区建设，扩大产能 [7][29] - 研发投入超过2亿美元/年，拥有近千名研发人员 [144][145] - 全球领先的呼吸护理解决方案提供商，产品具有独特临床价值 [23][35] - 通过8000条改进建议实施3800项效率提升 [30][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国关税对毛利率影响约75个基点，约1600-1700万美元/年 [40] - 季节性呼吸道住院因素影响小于医院业务的5% [49][50] - 2026财年收入指引21.5-22.5亿美元，净利润指引3.9-4.4亿美元 [53] - 上半年收入指引10.75亿美元，净利润指引2亿美元 [54] - 长期目标每5-6年实现收入翻倍 [57][149] 其他重要信息 - 董事会组成变化：Mark Cross新晋董事，Pip Greenwood退休 [15][112] - 维持65%股息支付率的长期政策 [13][164] - 修改长期激励计划，更好协调员工与股东利益 [14][121] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于美国关税的具体应对措施 [126] - 公司不会调整销售价格，将自行承担约1600-1700万美元/关税成本 [127][128] - 通过持续改进项目抵消成本上升，不改变现有供应链布局 [41][43] 问题: 卡拉卡土地资产减值情况 [132] - 土地减值已在上一财年完成，当前财年未进一步调整 [132] - 该地块为长期发展预留，可容纳9-12栋建筑，满足未来扩张需求 [134][135] 问题: 临床专家在研发中的作用 [138] - 与全球临床实践领导者合作，包括期刊编辑和委员会成员 [139][140] - 新西兰本地有2-4家医院持续参与产品试验 [141] 问题: 收入翻倍的时间框架 [149] - 维持每5-6年收入翻倍的长期目标，尽管基数不断扩大 [57][149] 问题: 股息再投资计划(DRP)重启可能性 [164] - 目前采用65%股息支付率政策，近期无重启DRP计划 [164][165] 问题: 新产品研发管线 [166] - 2025年已推出多款新产品，但未来产品路线图不予披露 [166] 问题: 疫苗接种率对住院率的影响 [161] - 疫苗接种变化对业务影响极小，季节性因素占比不足5% [162][163] 问题: 便携式空气过滤设备规划 [157] - 该领域不在当前产品开发计划内 [160] 问题: 薪酬报告投票程序 [62] - 公司遵循新西兰披露要求，不打算采用澳大利亚薪酬报告模式 [63] 问题: 董事会任期限制 [73] - 采用9年评估周期，但不承诺固定退休年限 [74] 问题: 代理投票结果公布时机 [72] - 选择会后公布代理投票结果，避免影响现场讨论 [75][76]

活动安排 - 辽宁活动周将于2025年8月24日至26日在日本大阪世博会中国馆举办 包括开幕式 经济文化交流 名品推介 文艺演出 非遗展演 实物展示及大连活动日等系列活动 [1][2] - 开幕式将重点推介辽宁文旅 经贸 绿色发展和农业高质量发展成果 [2] - 大连日活动将展示其区位优势 产业优势 商旅文化优势及对外开放优势 [3] 参展企业及展示内容 - 沈阳新松机器人自动化股份有限公司将展示多可机器人现场书法表演 [2] - 中国航发展示"太行110"燃气轮机模型 [2] - 东软集团展示CT机模型 [2] - 沈阳飞行船数码喷印设备有限公司展示一次成型双面数码印刷技术 [2] - 辽宁绿色食品 绿色农业名特优产品及节能环保产业将集中亮相 [2] - 以辽宁"中国好礼"为代表的系列名品参展 [2] 文化推广 - 运用沈阳理工大学裸眼3D全息技术对牛河梁文物进行无实物展示 [2] - 朝阳市牛河梁遗址管理处进行两次专场推介 宣传红山文化遗址 [2] 区域推介 - 活动周期间将对沈抚改革创新示范区 中国（辽宁）自由贸易试验区沈阳片区进行专场推介 [3] - 重点宣传辽宁省营商环境 资源优势和综合政策以寻求合作机遇 [3]

公司核心动态 - Masimo近期获得FDA 510(k)许可 扩大O3区域血氧仪适应症范围 新增δ血红蛋白参数追踪血红蛋白相对变化 帮助临床医生识别组织氧饱和度变化原因 [1] - 批准覆盖全年龄段患者（包括儿科和新生儿）的脑部和体细胞监测应用 强化公司在脑健康监测领域地位 与SedLine脑功能监测系统形成互补 推进"脑健康平台"整合 [1][2] - O3技术采用近红外光谱法连续测量区域氧饱和度(rSO2) 新增参数包括cHb(总血红蛋白)、HHb(脱氧血红蛋白)和O2Hb(氧合血红蛋白) 提供更精准生理机制洞察 [2][7] 产品技术优势 - δ血红蛋白参数使临床医生能区分氧饱和度变化源于氧合、脱氧或总血红蛋白水平变化 支持更精确的临床干预 [2][7] - 技术提供3% ARMS的趋势准确性和4-5% ARMS的绝对准确性（因患者类型和监测区域而异） 确保数值反映真实生理状况 [8] - 2024年韩国临床试验显示δ参数改善老年手术患者脑生理管理 2022年研究证实比传统血氧仪更有效定位脑去饱和原因 [9] 市场与财务表现 - 公司市值8.36百万美元 最近季度盈利超预期8.13% [5] - 消息公布后股价单日下跌4.6% 年初至今累计下跌11.2% 同期行业下跌7.6% 标普500上涨9.5% [3] - FDA批准有望成为增长催化剂 通过扩大临床适用性增强Root平台 adoption率 驱动监测解决方案的 recurring revenue [4] 行业前景 - 全球脑血氧监测市场2024年估值2.394亿美元 预计2025-2034年复合增长率6.7% [10] - 增长动力来自神经系统疾病患病率上升及全球手术量增加 [10]

辽宁活动周概况 - 辽宁省政府将于8月24日至26日在日本大阪世博会中国馆举办"辽宁活动周"，旨在拓展对外合作交流渠道 [1] - 活动将集中展示辽宁省在科技、生态、绿色、低碳、非遗等领域的综合实力，促进与日本及周边地区的交往 [1] 活动内容 - 活动包括辽宁名品推介展示、文艺演出、非遗展演、实物展示、大连活动日等 [1] - 重点宣传牛河梁红山文化遗址，运用裸眼3D全息技术进行无实物展示 [1] - 展示科技创新成果，如机器人书法表演、"太行110"燃气轮机模型、东软集团CT机模型、双面数码印刷技术等 [1] 经贸合作背景 - 日本是辽宁省重要贸易伙伴，双方友好往来和经贸合作持续扩大 [2] - 辽宁省贸促会已赴日拜会商协会和国际交流机构，就深化贸易合作和地方特色产业合作进行交流 [2] - 活动旨在吸引更多日本企业投资辽宁，深化多领域合作 [2]

活动概况 - 辽宁省政府将于8月24日至26日在日本大阪世博会中国馆举办"辽宁活动周" [1] - 活动旨在拓展对外合作交流渠道并架设友好往来桥梁 [1] - 活动包括辽宁名品推介展示、文艺演出、非遗展演、实物展示及大连活动日等系列内容 [1] 文化展示重点 - 重点宣传牛河梁红山文化遗址 该遗址被确认为中华文明探源工程古国时代第一阶段的代表 [1] - 运用裸眼3D全息技术对牛河梁文物进行两次专场无实物展示 [1] 科技创新展示 - 展示机器人现场书法表演技术 [1] - 展出中国航发"太行110"燃气轮机模型 [1] - 呈现东软集团CT机模型 [1] - 展示沈阳飞行船数码喷印设备有限公司的一次成型双面数码印刷技术 [1] 经贸合作背景 - 日本是辽宁省重要贸易伙伴及RCEP成员国 双方友好往来和经贸合作持续扩大 [2] - 辽宁省贸促会已在筹备阶段率团赴日拜会日本重要商协会和国际交流机构并走访企业 [2] 合作展望 - 活动旨在让日本各界更直观感受辽宁资源禀赋、区位和环境优势 [2] - 预期吸引更多日本企业来辽宁投资兴业并深化多领域交流合作 [2]

股价表现 - 截至2025年8月20日15时，尚荣医疗股价报4.95元，较前一交易日下跌0.25元 [1] - 当日开盘价为5.13元，最高触及5.13元，最低下探至4.88元 [1] - 全天成交111.8万手，成交金额5.56亿元 [1] - 8月20日早盘9点40分左右，股价曾出现快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，成交金额达1.39亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为医疗设备及医疗系统工程的设计、研发、生产和销售 [1] - 产品涵盖医用制氧系统、医用气体工程、医院洁净手术部等多个领域 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出3535.87万元，占流通市值的1.17% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入1091.90万元 [1]

公司基本面 - 公司主营业务为医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售，主要产品包括掌上式无线彩超、便携式彩超、推车式彩超、全容积乳腺超声成像系统等医用设备，以及数字超声探伤仪、超声成像检测仪等工业设备 [2][3][7] - 2025年1-3月实现营业收入9843.24万元（同比增长28.69%），归母净利润3932.20万元（同比增长47.70%）[8] - 主营业务收入构成：医用超声50.32%，工业超声19.04%，X射线16.30%，配附件12.52%[7] 市场表现 - 8月20日股价涨0.11%，成交额2.12亿元，换手率12.93%，总市值120.87亿元[1] - 主力资金当日净流入891.66万元，但近3日、5日、10日、20日均为净流出状态[4][5] - 筹码平均交易成本28.05元，当前股价在压力位28.63元和支撑位27.85元之间波动[6] 业务亮点 - 开发"宏云"系统支持5G远程传输和"麦粒医生"平台提供在线诊断指导，增强便携设备竞争力[2] - 海外营收占比达55.26%，受益于人民币贬值[3] - 参加国际兽用医学影像展会，展示宠物/马匹/家畜医疗影像创新成果[2] 股东结构 - 股东户数2.68万（较上期减少46.67%），人均流通股2047股（较上期增加87.50%）[8] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股44.84万股[8] - 上市后累计分红4368.96万元[8] 行业属性 - 所属申万行业：医药生物-医疗器械-医疗设备[7] - 概念板块覆盖：智慧医疗、医疗器械、专精特新、人工智能、机器人概念等[7]

公司治理调整 - 医疗设备制造商美敦力公司宣布将在董事会增加两名新董事 [1] - 新董事为资深医疗科技高管John Groetelaars和Bill Jellison [1] - John Groetelaars曾任Dentsply Sirona临时首席执行官 [1] - Bill Jellison曾任Stryker首席财务官 [1] - 两位新董事将以独立董事身份加入董事会 [1] 战略举措 - 公司成立新委员会以提振其低迷的股价 [1]

国瓷材料业务布局与技术进展 - 同步布局氧化物与硫化物两大固态电解质技术路线 硫化物产品处于客户验证阶段[1] - 蜂窝陶瓷产品上半年稳步增长 覆盖国内自主汽车品牌并进入国际头部车企供应链 布局国七和欧七产品[1] - 子公司国瓷赛创具备光模块用陶瓷基板技术 已实现量产和小批量销售 二期工厂建成后将增加投入[1] - MLCC业务受稀土管制影响有限 销量增长且调整部分老产品价格 扩大车规和服务器用MLCC市场份额并积极扩产[1] - 子公司国瓷康立泰收入稳定 开发高端功能性陶瓷墨水 数码釉料及纺织墨水新产品 并开拓海外市场[1] 兔宝宝渠道结构与业务表现 - 装饰材料业务渠道分布为分销38.5% 家具厂49.6% 家装公司8.1% 工装3.8%[2] - 乡镇渠道业务增长 上半年招商847家并建店334家 彩臻板销售达600万张[2] - 装饰材料业务毛利上升得益于成本管控 板材成本降低及产品结构优化 辅材销售额同比增长9.9%[2] - 公司设立成本管控部门优化供应链 加强价格管控并完善渠道布局 动态评估库存并提供多样化产品[2] - 定制家居业务稳定增长 家装公司渠道销量同比增加46.5% 国补政策助力品牌销量[2] - 颗粒板用量上升 多层板用量平稳 生态板用量下滑 国外业务以板材和地板为主 管理层关注出口并积极参加全球展会[2] 美好医疗财务与业务发展 - 2025年上半年实现营收7.33亿元 归母净利润1.14亿元 扣除股份支付影响后为1.29亿元[3] - 研发投入加大 家用及消费电子组件收入同比增长35.69% 其他医疗产品组件增长54.41%[3] - 马来三期项目预计年底完工 现有产能满足客户需求 产能利用率保持健康[3] - 公司组建投资并购团队推进投并购工作 注重风险控制[3] - 注射笔批量交付 CGM产品于二季度开始批量交付[3] - 与强生合作多年并开展其他国内外客户的MH业务 人工耳蜗作为脑机接口延伸已与全球龙头企业合作 探索人形机器人产业[3]

来源：视频滚动新闻 在维权投资公司埃利奥特投资管理公司购入美敦力股份后，美敦力公司计划扩大其董事会规模。报道援 引知情人士的话称，这家医疗设备制造商计划在周二晚些时候发布财报的同时，宣布董事会的调整事 宜。为提升公司估值，美敦力将任命医疗科技行业资深人士约翰・格罗特拉尔斯和比尔・杰利森为独立 董事。公司还计划成立专注于增长和运营的特别委员会，格罗特拉尔斯和杰利森将加入这些委员会，且 委员会将由首席执行官杰弗里・玛莎牵头。 ...