公司转型举措 - 万通发展投资8.54亿元收购北京数渡信息科技62.98%股权[1][10] - 公司自2018年起布局科技转型 包括成立通信技术研究院、设立5G智慧仓储、入股芯片企业知融科技等[6] - 2024年6月曾拟以3.24亿美元收购索尔思光电60.16%股权 但交易最终终止[10] 财务表现 - 公司过去三年半累计亏损近12亿元[1][6] - 营业收入从2020年起持续下滑 2021年跌破10亿元 2022年进入亏损通道[6] - 科技业务贡献收入微弱 2022年起知融科技等业务线年销售收入仅数百万元[6] 行业转型案例 - 2014-2020年为开发商进军科技领域高峰期 统计案例超过60个[12][14] - 宝能2017年以66.3亿元收购观致汽车51%股权[14] - 碧桂园2018年规划总投资800亿元成立博智林机器人公司[15] - 恒大2019年计划投入450亿元进入新能源汽车领域[15] - 富力地产2019年耗资12亿元成立互联网医疗项目 2024年终止[15][16] - 衢州发展（原新湖中宝）2024年拟以30亿元收购先导电科95%股份[1][14] 转型模式分析 - 开发商主要通过三种路径进入科技领域：财务投资、自建相关科技业务、跨界运营[15][16] - 自建业务存续概率较高 如万科万翼科技、金茂绿建科技等[16] - 跨界运营失败率最高 主要因地产传统思维与管理模式不适应科技行业特性[16][17] 公司历史背景 - 万通发展前身为1991年创立的万通地产 由"万通六君子"共同创立[2][4] - 2007年通过借壳先锋股份完成A股上市[2] - 2016年王忆会收购冯仑股份 公司进入后冯仑时代[5][6] 经营现状 - 公司营业收入长期维持在20-50亿元水平 2015年后无新增住宅地块[5][6] - 当前核心营收来源为存量项目销售和商业地产租金收入[6] - 董事长王忆会2024年8月被采取刑事强制措施 为公司发展带来不确定性[1][11]

量化模型与构建方式 1 **模型名称**：无 **模型构建思路**：无 **模型具体构建过程**：无 模型的回测效果 1 **无模型回测效果数据** 量化因子与构建方式 1 **因子名称**：封板率因子 **因子构建思路**：通过计算当日最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比例，反映市场涨停板的稳定性[18] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票 2. 识别当日最高价涨停的股票集合 3. 识别当日收盘涨停的股票集合 4. 计算封板率： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[18] 2 **因子名称**：连板率因子 **因子构建思路**：通过计算连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停的股票数的比例，反映市场连续涨停的强度[18] **因子具体构建过程**： 1. 筛选上市满3个月以上的股票 2. 识别昨日收盘涨停的股票集合 3. 识别当日收盘涨停的股票集合 4. 计算连板率： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[18] 3 **因子名称**：大宗交易折价率因子 **因子构建思路**：通过大宗交易成交价与市价的差异，反映大资金的投资偏好和市场情绪[27] **因子具体构建过程**： 1. 获取当日大宗交易总成交金额 2. 计算当日成交份额的总市值 3. 计算折价率： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$[27] 4 **因子名称**：股指期货年化贴水率因子 **因子构建思路**：通过计算股指期货主力合约与现货指数的基差年化值，反映市场对未来预期的情绪和对冲成本[29] **因子具体构建过程**： 1. 计算基差：股指期货价格减去现货指数价格 2. 获取合约剩余交易日数 3. 计算年化贴水率： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[29] 因子的回测效果 1 **封板率因子**，当日取值49%[18] 2 **连板率因子**，当日取值30%[18] 3 **大宗交易折价率因子**，当日取值8.11%[27]，近半年平均值6.06%[27] 4 **上证50年化贴水率因子**，当日取值17.39%[29]，近一年中位数0.16%[29] 5 **沪深300年化贴水率因子**，当日取值60.63%[29]，近一年中位数2.22%[29] 6 **中证500年化贴水率因子**，当日取值98.21%[29]，近一年中位数9.75%[29] 7 **中证1000年化贴水率因子**，当日取值72.23%[29]，近一年中位数12.19%[29]

市场整体表现 - 沪指下跌0.03% 成交量979.60亿股 成交金额15108.13亿元 较上一交易日减少12.16% [1] - 个股涨跌分布为1887只上涨（其中涨停47只）和3404只下跌（其中跌停12只） [1] 行业涨幅排名 - 煤炭行业涨幅最大达1.97% 成交额111.71亿元 较上日增长41.65% 华阳股份领涨8.09% [1] - 国防军工行业涨幅1.66% 成交额431.15亿元 较上日增长6.87% 国睿科技领涨9.99% [1] - 有色金属行业涨幅1.42% 成交额597.97亿元 较上日减少14.34% 赣锋锂业领涨10.00% [1] 行业跌幅排名 - 汽车行业跌幅最大达1.63% 成交额1040.70亿元 较上日减少7.43% 豪恩汽电领跌11.48% [2] - 医药生物行业跌幅1.04% 成交额682.17亿元 较上日减少8.78% 塞力医疗领跌6.22% [2] - 房地产行业跌幅0.97% 成交额242.96亿元 较上日减少8.46% 苏宁环球领跌10.12% [2] 重点行业成交变化 - 计算机行业成交额1109.73亿元 较上日大幅减少26.66% [1] - 电力设备行业成交额1552.49亿元 较上日减少14.81% [1] - 非银金融行业成交额362.54亿元 较上日大幅减少42.37% [1]

赛事概况 - 2025年"数据要素×"大赛广东分赛阳江赛站现代农业赛道决赛于9月15日启动 共有19支队伍晋级决赛[1] - 赛事由广东省政务服务和数据管理局指导 阳江市多部门联合主办 广东省数据要素产业协会承办[1] - 赛道设置10个赛题 涵盖农业生产数智化 农产品追溯 产业链数据融通 以需定产模式及生产抗风险能力等领域[1] - 初赛共有48个项目团队参赛 决赛采用8分钟路演和6分钟答辩形式展示解决方案[1] 项目案例 - 广东蓝晟海洋科技有限公司项目通过采集养殖渔业数据并加密处理 实现数据"可用不可见" 为金融机构信贷保险业务提供信用参考[2] - 该项目旨在解决产业资金短缺和机构风险顾虑问题 为养殖渔业数据要素化改革提供可复制样本[2] - 中国联合网络通信有限公司阳江市分公司牵头"粤水安·数启蓝海"项目 依托阳江466.82公里海岸线 国家级渔港和海洋牧场资源 推动海洋经济数字化转型[3] 区域战略意义 - 阳江作为广东沿海经济带战略支点 拥有海洋资源与农耕文明优势 正全面推进各领域数字化转型[3] - 阳江是广东省城市全域数字化转型试点地市 农业产业数字化是重点环节[3] - 赛事助力阳江深化数据要素市场化配置改革 通过打造农业数据应用标杆推动现代农业创新与产业融合[3]

市场表现 - A股市场小幅震荡上行 沪指盘中触及3876点后企稳回升 汽车 互联网服务 机器人 计算机设备行业领涨 保险 小金属 能源金属 采掘行业表现较弱 [1] - 上证综指平均市盈率15.74倍 创业板指数平均市盈率48.91倍 处于近三年中位数上方 两市成交金额23673亿元 处于近三年日均成交量中位数区域上方 [1] 通信行业 - 通信行业指数8月上涨33.78% 显著跑赢上证指数(+7.97%) 沪深300指数(+10.33%) 深证成指(+15.32%) 创业板指(+24.13%) [1] - 1-7月电信业务收入累计完成10431亿元 同比增长0.7% 5G移动电话用户占比达62.7% 固网千兆以上接入用户占比33.3% 当月DOU达20.91GB/户·月 同比增长12.9% [2] 新能源汽车与锂电池 - 锂电池板块指数8月上涨13.23% 新能源汽车销售139.50万辆 同比增长26.82% 环比增长10.54% 月度销量占比达48.83% [2] - 动力电池装机量52.50GWh 同比增长32.42% 宁德时代 比亚迪 中创新航装机量位居前三 [2] 半导体行业 - 8月半导体行业(中信)上涨23.84% 集成电路子板块上涨31.47% 分立器件上涨16.29% 半导体材料上涨15.24% 半导体设备上涨13.67% [2] - 费城半导体指数8月上涨1.09% 同期纳斯达克100上涨0.85% 半导体行业(中信)年初至今上涨36.16% 费城半导体指数年初至今上涨13.84% [3]

具金 | 链接您与财富 随着A股市场行情的进一步上行，两融余额也水涨船高，再度刷新历史纪录。 市场有风险,投资需谨慎 [广告] 会 英国 30 新言 E 今年8月以来，两融余额已经连续突破2万亿元、2.1万亿元、2.2万亿元、 2.3万亿元、2.4万亿元等多个整数关口,并不断创出历史新高。从近一个 月数据看，电子、电力设备、通信等行业成为融资客的重点增持方向。 A股市场两副会额变化 25000 5.00 black so 4.50 20000 4.00 3.50 15000 3.00 2.50 与A股流通 t Flack FC B FC B FC B F B F B F B F B F B F B 2.00 10000 1.50 5000 1.00 0.50 0.00 ● 2020-07-2 2020-12-0 2021-04-1 01- 021-04- 2022-05- 2022-10- 6 ag 6 and 10 a 8年8月2日 - 2017年8月1日 - 2017 20-03- 88888 品牌 2000 近1个月融资净买入前10的行业 电子 890.26 电力设备 458.93 据东方财富Choic ...

行业驱动力 - 通信行业主要驱动力为运营商资本开支结构优化为基础 人工智能共振 细分子行业发散的新范式 [1][2] - 行业整体业绩表现稳健 全球人工智能快速发展带动行业成长性加强 [2] - 剔除运营商后行业毛利水平增速继续增长 营收明显提升 [2] 费用与研发 - 行业费用管控加强 管理费用率及销售费用率占比较高 [2] - 剔除运营商后研发费用率占比较高 高研发投入有望赋能相关公司第二成长曲线快速发展 [2] - 行业存货水平持续增长 或代表上游原材料供给趋紧 行业景气度提升 [2] 政策与规划 - 科技创新及新质生产力重要性逐步提高 "十五五"将以新质生产力为基础进一步科技引领创新 [2][3] - 新兴产业及AI赋能产业发展将是"十五五"重要议题 [1][3] - 通信行业具体体现于算力AI产业链边际改善 卫星互联网与量子科技方兴未艾 [1][3] 细分板块展望 - 运营商板块低估值稳成长 盈利能力与现金流资产不断改善 资产价值优势凸显 持续增加分红 "十五五"期间第二增长曲线明晰 [3] - 光通信板块受云厂商AI资本开支增长带动 PCB、GPU、光通信及铜缆等相关产业链蓬勃发展 "十五五"期间国产替代及产业升级将持续深化 [3] - 卫星互联网板块在5G向6G升级进程中功能必不可少 商业火箭发展成熟 政府资本开支增加 单星价值量降低 "十五五"期间商业航天发展大周期或将展开 [3] - 量子科技板块伴随空天一体化通信建设呈现高成长性 市场规模有望持续攀升 "十五五"期间应用场景将进一步拓展 [3]

科创板融资余额整体情况 - 截至9月18日科创板两融余额合计2458.63亿元较上一交易日增加6.74亿元其中融资余额合计2450.58亿元较上一交易日增加6.80亿元为连续10个交易日增加 [1] - 科创板融资余额超亿元公司473家其中融资余额10亿元以上37家5000万元至1亿元86家低于5000万元25家 [1] - 融资余额环比增加公司260家净买入超千万元98家500万至1000万元45家100万至500万元77家不足百万元40家环比减少公司中减少金额超千万元94家 [1] 融资净买入居前个股表现 - 德科立融资余额环比增加1.81亿元至8.15亿元增幅28.63%当日股价上涨20% [2] - 寒武纪融资余额环比增加1.58亿元至143.30亿元增幅1.12%当日股价下跌1.46% [2] - 源杰科技融资余额环比增加1.23亿元至8.45亿元增幅17.11%当日股价上涨3.18% [2] 行业分布与融资占比特征 - 融资净买入超5000万元公司主要集中于电子行业16家通信和机械设备行业各2家 [2] - 上述公司平均融资余额占流通市值比例4.53%其中赛微微电占比最高达9.67%华海诚科高测股份沃尔德分别占比7.97%7.52%7.08% [2] - 融资净买入超5000万元公司当日平均股价上涨5.57%涨幅居前为德科立华丰科技沃尔德均超13%跌幅居前为高测股份普冉股份寒武纪 [2] 其他重点个股融资动态 - 迈威生物融资余额环比增加1.15亿元至6.96亿元增幅19.77%当日股价上涨13.21% [2] - 中芯国际融资余额环比增加0.97亿元至141.69亿元增幅0.69%当日股价上涨4.05% [2] - 华丰科技融资余额环比增加1.13亿元至9.54亿元增幅13.39%当日股价上涨20% [2]

| | 份 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301319 | 唯特偶 | 13514.72 | 31.67 | 3.02 | 电子 | | 002518 | 科士达 | 64122.94 | 28.71 | 2.79 | 电力设备 | | 688205 | 德科立 | 81508.58 | 28.63 | 20.00 | 通信 | | 000981 | 山子高 | 73724.57 | 28.62 | 10.00 | 汽车 | | | 科 | | | | | | 301191 | 菲菱科 | 35105.59 | 28.61 | 4.03 | 通信 | | | 思 | | | | | | 301629 | 矽电股 | 16904.57 | 28.38 | 7.23 | 电子 | | | 份 | | | | | | 301012 | 扬电科 | 40739.81 | 26.90 | 2.38 | 电力设备 | | | 技 | | | | | 与杠杆资金大幅加仓股相比，有1999股融资余额出现下降，其中，融资余额降幅超过5%的有393只。德 众汽 ...

研发投入与强度 - 2024年全社会研发投入超3.6万亿元 较2020年增长48% [1] - 研发投入强度达2.68% 超过欧盟国家平均水平 [1] - 企业研发投入占比超77% [1] 科技创新能力建设 - 国家综合创新能力排名从2020年第14位提升至2024年第10位 [1] - 研发人员总量世界第一 [1] - 基础研究水平提升 国家战略科技力量壮大 [1] 高技术产业发展 - 规上高技术制造业增加值较"十三五"末增长42% [1] - "三新"经济增加值占GDP比重达18% [1] - 高新技术企业超50万家 较2020年增加83% [1] 重大科技成果 - 量子科技 生命科学 物质科学等领域取得重大原创成果 [1] - 天宫空间站转入常态化运营 嫦娥六号实现月背采样返回 [1] - 5G通信实现大规模应用 新能源汽车产销量稳居世界首位 [1]