文章核心观点 全球葡萄酒产业面临三重压力，智利卡罗酒业集团旗下胜卡罗酒庄凭借自身优势巩固在新世界葡萄酒阵营的标杆地位，借150周年全球庆典首站活动联结中国市场，共话行业可持续发展路径，未来将继续深耕全球市场续写品质传奇 [1][18] 行业情况 - 全球葡萄酒产业面临生产成本攀升、供应链波动及气候挑战的三重压力，正处于结构性调整的关键节点，迈向理性回归与高质量发展的动态调整期 [1][18] - 智利凭借得天独厚的风土条件，成为全球葡萄酒市场的重要力量，其葡萄酒行业正致力于深化国际市场布局，特别是扩大对华出口 [8] 胜卡罗酒庄发展历程 - 1875年创立，创始人Luis Pereira以挚爱之名Carolina命名酒庄，奠定以情感与品质为核心的品牌基调 [10] - 20世纪80年代，智利葡萄酒行业高速发展，酒庄从家族酒庄起步，扩展为拥有1000多公顷葡萄园的集团化酒庄，业务遍及智利三大产区，并在阿根廷收购精品酒庄，形成多元化品牌矩阵 [10] 胜卡罗酒庄现状 - 员工逾300人，产品出口至全球60多个国家，稳居智利葡萄酒出口前列 [10] - 深耕中国市场近20载，是智利首批布局中国市场的葡萄酒企业之一，见证中国从葡萄酒新兴市场到全球主要葡萄酒消费国的跃迁 [4] 胜卡罗酒庄成就 - 1889年，家族珍藏赤霞珠葡萄酒在巴黎世博会上荣获金奖，成为智利首款获得国际认可的葡萄酒 [14] - 1973年，地下酒窖被智利政府列为非物质文化遗产，现为对外开放窗口供游客参观学习 [14] - 2010年，智利大地震使酒窖中秘藏的历史酒款被世人发现 [14] - 2015年，荣获新世界年度葡萄酒庄荣誉，并在2020 - 2022年连续三年荣登新世界酒庄榜单 [14] 胜卡罗酒庄150周年庆典活动 - 4月15日，卡罗酒业集团CEO Juan Cristobal和销售总监Juan Pablo抵达中国广州，与中国合作伙伴富隆酒业共同开启胜卡罗酒庄150周年全球庆典首站活动 [1] - 选择广州作为首站，源于华南市场对葡萄酒消费的引领作用，彰显对中国合作伙伴的重视 [6] - 酒庄集团与高层管理团队携手中国合作伙伴、经销商客户与媒体机构共同见证品牌迈向新纪元 [6] 各方观点 - Juan Cristobal表示亲历中国从葡萄酒新兴市场到全球主要葡萄酒消费国的跃迁，葡萄酒成为中国现代生活方式文化重要组成部分，年轻一代消费者喜爱胜卡罗酒庄葡萄酒 [4] - 富隆酒业总裁沈宇辉称与胜卡罗的合作基于共同价值观，未来胜卡罗将以品质为基石、创新为引领，携手产业链伙伴共启高质发展新阶段 [6] - 智利驻广州商务领事Gonzalo Rubilar强调智利葡萄酒优势，高度评价胜卡罗酒庄贡献，称其为智利葡萄酒的象征 [8]

像中国"老裁缝"一样经营法国红酒。 同样是来自法国，勃艮第产区的葡萄酒在中国的知名度与接受度并不像波尔多产区的那样广泛。最近几 年，勃艮第产区葡萄酒在亚洲尤其是中国市场持续升温，背后是一系列"小而美"的故事。 来自广东的武戟1986年出生，现在已是勃艮第葡萄酒在中国最大的分销商之一。但在35岁之前，他的经 历看起来与红酒并无交集——高中开始出国留学，研究生毕业后进入华尔街银行工作；4年后，回到香 港做对冲基金，但遇上2015年股灾，个人资产归零后回到广州。"那时候我认定自己是赚不了快钱 的。"武戟说。休整后的他创办了自己的男装品牌，实现了第一次跨界创业成功。 再后来，才是武戟与勃艮第葡萄酒缘分的正式开始：2021年，他创办了一家葡萄酒跨境贸易公司。作为 一名葡萄酒深度爱好者，武戟告诉第一财经记者，葡萄酒的"魔力"在于，每一瓶酒都能给味蕾带来不一 样的惊喜，希望自己一直品到60岁、70岁，也希望自己的下一代能够传承这门生意，传递这份热爱。更 重要的，是将与勃艮第酒庄庄主之间的信任与情谊延续下去。 中国正在加快拥抱勃艮第葡萄酒。根据法国海关数据，2024年，中国市场（不含港澳台地区）勃艮第葡 萄酒迎来出口量的明显 ...

核心观点 - 公司2024年业绩全面下滑，营收32.77亿元同比下降25.26%，归母净利润3.05亿元同比下降42.68%，扣非净利润1.31亿元同比下降71.76%，经营活动现金流3.98亿元同比下降66.09% [1][3][4] - 公司未完成2024年营收目标47亿元，实际完成率仅70%，葡萄酒和白兰地销量分别下滑12.22%和31.56%，毛利率均下降约3% [3][4] - 公司盈利结构依赖政府补助5261.39万元，反映主营业务盈利能力面临实质性挑战 [1][9] 财务表现 - 营业收入：32.77亿元（2024年）vs 43.85亿元（2023年），同比下降25.26% [1][4] - 净利润：3.05亿元（2024年）vs 5.32亿元（2023年），同比下降42.68%，扣非净利润降幅达71.76% [1][4] - 毛利率：葡萄酒57.32%（-2.91%）、白兰地58.26%（-2.99%） [3] - 销售费用：10.13亿元同比下降18.29%，因市场投资减少 [5] - 现金流：经营活动现金流净额3.98亿元同比下降66.09%，主因营收减少 [1][5] 产品与市场 - 核心产品：葡萄酒（张裕、解百纳等品牌）销量5.77万吨同比下降12.22%，白兰地（可雅等品牌）销量2.05万吨同比下降31.56% [3][4] - 行业竞争：国内葡萄酒市场受其他酒种挤压，进口葡萄酒冲击加剧（澳大利亚进口量同比增13.6%，进口额116.2亿元同比增37.2%） [5][6] - 市场策略：公司减少营销投入，高管降薪幅度19.27%-21.14%与业绩下滑匹配 [5][8] 未来规划 - 2025年目标：营收不低于34亿元（同比增长3.7%），成本及费用控制在30亿元以下 [9] - 股份回购：拟回购B股1000-1500万股（占总股本1.49%-2.23%），金额不超1亿元，回购价≤11.50港元/股 [9] - 行业展望：预计竞争持续激烈，但看好消费升级和葡萄酒家庭渗透率提升 [6][9]

文章核心观点 青岛啤酒举行2024年业绩说明会，回应产销量、四季度业绩、一季度销量及控股股东战略重组等热点问题，公司2024年营收下降但净利润增长，未来将受益于政策和行业趋势，同时推进与青岛饮料集团的整合 [1][2][3][5] 分组1：2024年业绩情况 - 2024年全年公司实现营收约321.38亿元，同比下降5.3%；净利润约43.45亿元，同比增长1.81%；产品销量753.8万千升 [1] - 2024年青岛品牌产量426万千升，同比下滑2%；销量434万千升，同比下滑4.84%；其他品牌产量297万千升，同比下滑2.96%；销量320万千升，同比下滑7.2% [2] - 2024年第四季度公司实现营收31.79亿元，同比增长约7.47%；净利润亏损6.45亿元，上年同期约亏损6.4亿元 [2] 分组2：产销量等热点问题回应 - 2024年国内啤酒市场受多种因素影响产销量下滑，公司面临消费不振、中高端餐饮市场下滑局面，未来市场会逐步恢复增长 [2] - 啤酒行业消费淡旺季明显，2024年四季度公司在淡季积极调整产品结构，控制成本和费用 [2] - 2025年一季度虽处消费淡季，但销量增长和结构优化符合公司预期，公司将发挥优势开拓市场 [3] - 公司2025年主要原材料采购已基本锁定，成本呈下降趋势 [3] - 中国啤酒行业步入稳定发展阶段，中高端产品持续发展，消费者需求多元化、个性化，行业向高端化、绿色化、智能化发展 [3] 分组3：控股股东战略重组回应 - 根据市政府决定，青岛饮料集团整体划转给青啤集团，未来将在集团层面深度整合 [1][5] - 青岛饮料集团官网显示已成为青啤集团二级企业，其党委书记、董事长刘富华被提名为公司第十一届董事会执行董事候选人 [5] - 青岛饮料集团经营业务涵盖多板块，旗下崂山矿泉水、青岛葡萄酒为百年“中华老字号”品牌，总价值达440亿元 [6] - 青岛华东自2015年以来连续多年收入、利润两位数增长，2024年上半年收入同比增长13%，利润同比增长20% [6][7] - 青岛华东拥有“华东”与“青岛”双品牌，推出多款创新产品，在烈酒赛道崭露头角 [7]

文章核心观点 青岛啤酒在2024年业绩说明会上回应产销量下滑、四季度亏损、一季度销量表现及战略重组等问题，2024年营收降利润增，2025年一季度销售符合预期且成本或下降，青岛饮料集团整体划转青岛啤酒集团待深度整合 [1][2][4][5] 2024年业绩情况 - 全年产品销量753.8万千升，营收约321.38亿元，同比下降5.3%，归属于上市公司股东的净利润约43.45亿元，同比增长1.81% [1] - 青岛品牌产量426万千升，同比下滑2%，销量434万千升，同比下滑4.84%；其他品牌产量297万千升，同比下滑2.96%，销量320万千升，同比下滑7.2% [2] - 第四季度营收31.79亿元，同比增长约7.47%，归属于上市公司股东的净亏损为6.45亿元，上年同期净亏损约为6.4亿元 [3] 业绩问题回应 - 2024年国内啤酒市场受多种因素影响产销量下滑，公司面临消费不振、中高端餐饮市场下滑局面，未来市场会逐步恢复增长 [2] - 啤酒行业消费淡旺季明显，淡季产能利用率下降影响业绩，公司在2024年四季度消费淡季积极调整产品结构，控制成本和费用 [2] 2025年一季度销售情况 - 国家扩大内需、提振消费政策利好啤酒市场，公司发挥优势开拓市场，一季度销量增长和结构优化符合预期 [4] - 公司主要原材料采用集中采购模式，2024年四季度已基本锁定2025年采购，今年成本呈下降趋势 [4] 战略重组情况 - 青岛饮料集团整体划转给青岛啤酒集团，未来将在集团层面进行深度整合 [2][5] - 青岛饮料集团官网显示已成为青岛啤酒集团二级企业，其党委书记、董事长为刘富华 [6] 青岛饮料集团情况 - 经营业务涵盖矿泉水、饮料、葡萄酒等板块，拥有崂山矿泉水、青岛葡萄酒两个百年“中华老字号”品牌，崂矿、华东两大核心品牌总价值达440亿元，双双进入“中国品牌500强” [13] - 青岛华东葡萄酿酒有限公司自2015年以来连续四年收入、利润两位数增长，2024年上半年收入同比增长13%，利润同比增长20%，干白产品营收占比达58%，还推出多款创新产品在烈酒赛道崭露头角 [13] 董事会换届情况 - 公司董事会换届提名工作完成，第十一届董事会将由9名董事组成，提名姜宗祥、刘富华及侯秋燕为执行董事候选人 [11]

法国葡萄酒行业概况 - 波尔多产区具备得天独厚的自然条件：温带海洋性气候、冰河时期形成的复杂地形及丰富水资源，使其成为法国最大AOP级葡萄酒产区[4][6] - 法国葡萄酒分级制度严格：VDF（勾兑餐酒）、IGP（地区餐酒）、AOP（最高等级法定产区酒），AOP级干红起售价达3000元/支[10][11] - 超级波尔多产区是波尔多中的轻奢代表，多尔多涅河沿岸的微气候使葡萄成熟度更高，平均日照200小时[33][51] 匹克城堡酒庄核心优势 - 历史底蕴深厚：创立于1070年，拥有81公顷葡萄园，平均树龄35年，采用含沙砾土壤和泥灰质下层土种植[18][35][39] - 认证与工艺双保障：获法国生态农业认证及高环保价值三级认证，沿用"三慢法则"（慢采摘/慢浸渍28天/慢陈酿数十个月）[14][20][41] - 顶级酿酒团队：聘请世界酿酒大师米歇尔·罗兰担任顾问，酒款受法国前总理及爱马仕CEO推崇[43][45] 产品特性与酿造技术 - 混酿配方科学：采用2017年份梅洛（果香）、赤霞珠（结构）、品丽珠（酸度）、马尔贝克（饱满度）四品种混酿，巅峰陈年潜力超10年[54][56][57][59] - 酿造标准严苛：人工三次筛选百年老藤葡萄，橡木桶陈酿数十个月，酒精度精准控制在13.5%vol[61][63][68] - 感官体验卓越：深宝石红色泽，带有樱桃、李干、黑巧风味，单宁柔顺如天鹅绒，适饮温度16-18℃[27][65][70] 市场定位与消费场景 - 稀缺性：库存仅500件，定价199元/2瓶（750ml*2），条形码3开头确保法国原瓶进口[24][31] - 场景适配：既可直饮品味，也能搭配牛排/羊肉等高蛋白食物，单宁与蛋白质产生协同风味提升[73][75] - 品牌溢价：历年获奖无数，酒标"1070"为创始年份标识，酒封设计透气孔保持酒体活性[14][18][77]

核心观点 - 特朗普政府考虑在4月推出"两步走"关税计划 包括立即征收高达50%的临时关税和汽车关税 同时启动正式调查 旨在为减税筹集资金并建立法律框架 但具体实施方案仍存在内部分歧 [1][2][3] 关税方案细节 - 可能运用《国际紧急经济权力法案》或《1930年关税法》第338条立即征收最高50%的临时关税 [2] - 计划在4月2日对进口汽车征收关税 重启全球汽车行业国家安全调查 [1][2] - 考虑使用《1974年贸易法》第122条征收最高15%的临时关税 期限最长150天 但该方案可能性较低 [2] 政府内部立场分歧 - 商务部长更倾向通过批评贸易顺差和税收政策施压以达成协议 [3] - 美国贸易代表主张先启动调查再征收关税 该方法需长达六个月时间 [3] - 部分官员关注用关税为计划中的减税筹集资金 而非作为谈判筹码 [3] 国际应对措施 - 英国考虑放松对美国科技公司的税收政策以示好 [4] - 欧盟贸易专员计划与美方官员会面商谈 [4] - 各国正采取最后时刻的让步措施以避免关税冲击 [4] 历史关税行动记录 - 已对所有钢铁和铝进口征收25%的全面关税 [4] - 曾对墨西哥和加拿大征收严厉关税后又迅速撤回 [4] - 威胁对法国葡萄酒等酒精产品征收200%的报复性关税 [4]

今年的庄主晚宴利思酒庄再次将品牌形象推上新的台阶，宴会厅现场如同置身于向阳花海，每位来宾都可以从酒瓶中取出一枚向阳花打卡留念。还为到场 的朋友们准备了像油画般的丝巾，一副是利思主楼、一副是向阳花。小提琴手现场奏乐，俨然一场春的交响曲。 2025这一年的春糖，似乎多了些市场回暖的声音，太阳将升未升之时，向阳花会最先感受到春天。利思酒庄便是这样的存在。 3月22日，利思酒庄"升级·共融·心向星光"庄主晚宴在成都万达颐华酒店圆满落下帷幕，这是一次与合作伙伴们从展台初识延伸到把酒言欢的具像化成果。 当晚还举办了利思葡萄酒市场研究院启动仪式，与行业领导、协会代表、各省酒商、葡萄酒讲师、行业媒体、线上媒体、葡萄酒爱好者们等同路之人，再 现深度共融之势。 对中国葡萄酒酒庄而言，想要立足市场并长期健康的发展绝非一朝一夕之目标，出发时便要做好毫不动摇走到底的心理准备。利思酒庄在合作伙伴面前展 现出的走向未来的底气，正是来源于信心、耐心、恒心，既要走好脚下也为明天铺路的"三心"。 释放市场回暖之兆，利思酒庄以升级之姿共融未来 活动伊始，宁夏贺兰山东麓葡萄与葡萄酒联合会主席王紫云为晚宴致辞，"利思酒庄能取得宁夏贺兰山东麓产区列级二 ...

公司战略与产品定位 - 西鸽酒庄在2025成都春糖期间推出战略大单品N18 旨在打造"好喝不贵"的中国葡萄酒 直击市场低质低价或高质天价痛点[1] - 新品N18定位为百元价位最好喝的中国葡萄酒 强调无需专业指导即可饮用 具备闭眼入的消费属性[3] - 公司以"酿造中国精品葡萄酒"为使命 通过3126酿造法则确保产品出厂即精品 即发酵3个月 橡木桶陈酿12个月以上 瓶储6个月以上[4] 行业竞争格局与市场机会 - 进口酒占据中国葡萄酒市场60%以上份额 国产酒因品质与价格因素陷入增长瓶颈和信任危机[3] - 公司提出让葡萄酒回归消费属性 构建品类大底座的战略目标 强调高品质高性价比时代到来[3][4] - 宁夏贺兰山东麓被定位为中国葡萄酒产业高原 西鸽酒庄被视为产区高质量发展标杆与典范[4] 公司产能与技术实力 - 西鸽酒庄拥有3万余亩葡萄园 年产精品葡萄酒近1000万瓶[4] - 公司采用数字化葡萄园管理系统和全自动温控酿造设施 率先通过BRCGS和IFS欧洲双认证[4] - 种植管理针对不同品种与地块实施精细化方案 确保过程可管可控[4]

产品背景 - 阿根廷原瓶进口葡萄酒，来自西忽雷酒庄的塞西莉亚和蓝斯干红葡萄酒 [2] - 生产商为全球十大巨头合作社&阿根廷头部葡萄酒集团Fecovita菲戈维达酒园 [4][45] - 产自阿根廷法定著名产区门多萨(Mendoza)，该产区占阿根廷葡萄酒总产量的2/3 [4][53][55] - 采用伯纳达(Bonarda)单一品种酿造，美国新式橡木桶窖藏150天 [4][67][83] 产品特点 - 酒精度14度，属于干型葡萄酒，果香馥郁 [85][86] - 红帽款更简单易饮，蓝帽款葡萄成熟度更高需更长时间醒酒 [38] - 酒体香甜，单宁丝滑，口感平衡，带有樱桃和李子气息 [76][81] - 30年老葡萄藤果实，人工采摘并三次筛选 [78][80] 生产商实力 - Fecovita菲戈维达酒园是美洲最大的葡萄酒生产联盟 [51] - 拥有120年历史，整合5000家果农和25000公顷葡萄园 [51] - 与29国企业合作，实力雄厚 [51] 产区优势 - 门多萨气候干燥气温高，灌溉条件优越 [57] - 高纬度和高海拔地形孕育独特葡萄品种 [59] - 昼夜温差大使葡萄糖酸平衡，酿出颜色深厚味道浓郁的红酒 [61] - 安第斯山脉积雪融水提供纯净灌溉水源 [63] 市场定位 - 产品通常用作头等舱用酒，定位高端 [7] - 线上正常售价599元/箱，本次特惠199元/箱 [10][13] - 限量600箱清仓，售完不补 [12][13] 促销活动 - 199元/箱(6瓶)送海马刀 [13][15] - 299元/2箱送2个海马刀+1个电动开瓶器 [15][98] - 459元/3箱送3个海马刀+3个电动开瓶器 [15][99] - 电动开瓶器为德国品质，可开约60瓶酒 [17][22]