煤化工概念板块整体表现 - 截至10月24日收盘，煤化工概念板块整体下跌1.46%，在概念板块跌幅榜中居前 [1] - 板块内股价上涨的个股仅有19只，下跌个股数量占绝大多数 [1] - 在当日所有概念板块涨跌幅排名中，煤化工概念位列跌幅榜前列，表现逊于存储芯片（+5.66%）、国家大基金持股（+4.88%）等领涨板块 [2] 个股价格表现 - 安泰集团和云煤能源股价跌停，跌幅分别为10.03%和9.92% [1][3] - 陕西黑猫、山西焦化、宝泰隆跌幅居前，分别下跌9.85%、7.41%和6.52% [1][3] - 宝丰能源、中化装备、宏盛股份为板块内涨幅居前个股，分别上涨4.62%、3.38%和3.08% [1][5] 板块资金流向 - 煤化工概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额达14.99亿元 [2] - 板块内67只个股呈现主力资金净流出，仅有5只个股主力资金净流出额超过1亿元 [2] - 宝丰能源尽管股价上涨4.62%，但主力资金净流出2.29亿元，为板块中净流出金额最高的个股 [2][3] 重点个股资金流动情况 - 主力资金净流出居前的个股包括巨化股份（净流出1.45亿元）、万华化学（净流出1.26亿元）、美锦能源（净流出1.25亿元） [2][3] - 特变电工、中化装备、中核科技获得主力资金净流入居前，净流入金额分别为7614.92万元、3121.76万元和2834.33万元 [2][5] - 中国神华、航天晨光、鞍钢股份也获得主力资金净流入，金额分别为1033.89万元、1035.51万元和1112.50万元 [4]

业绩数据 - 2025年1 - 9月焦炭营业收入137.14万元，较2024年同期减少99.83%[1] - 2025年1 - 9月精煤营业收入115.62万元，较2024年同期减少98.32%[2] - 2025年1 - 9月供热和电力营业收入7788.04万元，较2024年同期增长11.10%[2] 生产数据 - 2025年1 - 9月沫煤生产量14.64万吨，较2024年同期增长90.15%[1] - 2025年1 - 9月原煤生产量71.26万吨，销售量40.57万吨[2] - 2025年1 - 9月甲醇生产量50吨，较2024年同期减少99.86%[2] 采购数据 - 2025年1 - 9月公司自产原煤采购量71.26万吨，外购4030.89吨[4] 价格数据 - 2025年1 - 9月焦炭价格较上年同期减少39.43%[5] - 2025年1 - 9月沫煤价格较上年同期减少3.78%[5] - 2025年1 - 9月外购精煤价格较上年同期减少26.41%[6]

煤化工概念板块整体表现 - 截至10月23日收盘，煤化工概念板块上涨1.49%，在概念板块涨幅中排名第10位 [1] - 板块内共有79只个股上涨，其中陕西黑猫、山西焦化、云煤能源等股票涨停 [1] - 板块当日获得主力资金净流入7.86亿元 [2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括中核科技上涨6.35%、恒力石化上涨5.83%、航天动力上涨5.09% [1] - 跌幅居前的个股包括贝肯能源下跌2.74%、维尔利下跌2.43%、华谊集团下跌2.36% [1] 板块资金流向 - 板块内47只个股获得主力资金净流入，其中7只个股主力资金净流入超过1亿元 [2] - 山西焦化主力资金净流入1.82亿元，位居榜首 [2] - 陕西黑猫、山西焦煤、美锦能源主力资金分别净流入1.69亿元、1.68亿元、1.33亿元 [2] 个股资金流入比率 - 陕西黑猫主力资金净流入比率最高，达到44.11% [3] - 云煤能源和山西焦化主力资金净流入比率分别为40.88%和23.39% [3] - 安泰集团主力资金净流入比率为20.15% [3] 资金流入榜前列个股详情 - 山西焦化今日涨幅10.07%，换手率6.80%，主力资金净流入1.82亿元 [3] - 陕西黑猫今日涨幅10.12%，换手率4.18%，主力资金净流入1.69亿元 [3] - 山西焦煤今日涨幅4.83%，换手率4.76%，主力资金净流入1.68亿元 [3] - 万华化学今日涨幅2.27%，换手率0.72%，主力资金净流入1.29亿元 [3] 资金流出显著个股 - 贝肯能源主力资金净流出8022.83万元，净流出比率-7.25% [8] - 宝泰隆主力资金净流出1.03亿元，净流出比率-7.15% [8] - 特变电工主力资金净流出9058.69万元，净流出比率-3.11% [8] - 兖矿能源主力资金净流出4727.31万元，净流出比率-4.72% [8]

股价表现与交易情况 - 10月23日公司股价盘中上涨2.01%至17.29元/股，成交额5.83亿元，换手率0.47%，总市值达1267.94亿元 [1] - 当日主力资金净流入457.03万元，特大单买入5772.74万元（占比9.90%），卖出5063.01万元（占比8.69%），大单买入1.49亿元（占比25.49%），卖出1.51亿元（占比25.93%） [1] - 公司股价今年以来上涨7.06%，近5个交易日涨0.93%，近20日涨2.92%，近60日涨6.93% [1] 公司基本情况 - 公司位于宁夏银川市宁东能源化工基地，成立于2005年11月2日，于2019年5月16日上市，主营业务为煤制烯烃 [1] - 主营业务收入构成为：主要产品占比85.00%，其他产品占比14.96%，租赁收入占比0.04% [1] - 公司所属申万行业为基础化工-化学原料-煤化工，概念板块包括沥青概念、甲醇概念、煤化工、低市盈率、碳中和等 [1] 财务业绩 - 2025年1-6月公司实现营业收入228.20亿元，同比增长35.05%，归母净利润57.18亿元，同比增长73.02% [2] - 截至6月30日，公司股东户数为6.30万户，较上期增加2.29%，人均流通股116,356股，较上期减少2.24% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后公司累计派现173.48亿元，近三年累计派现91.45亿元 [3] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2.02亿股，较上期增加2225.50万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第七大流通股东，持股3921.27万股，较上期增加323.94万股，易方达沪深300ETF（510310）为新进第十大流通股东，持股2793.42万股 [3]

股价表现与资金流向 - 10月23日公司股价盘中上涨2.01%至13.20元/股，总市值251.37亿元，成交额1.76亿元，换手率0.71% [1] - 当日主力资金净流出387.96万元，特大单资金净流出715.98万元（买入532.96万元，卖出1248.94万元），大单资金净流入327.98万元（买入3302.72万元，卖出2974.70万元） [1] - 公司股价今年以来累计上涨16.40%，近5个交易日上涨2.56%，近20日下跌6.18%，近60日上涨10.74% [1] 公司基本情况 - 公司位于山东聊城高新技术产业开发区化工新材料产业园，成立于1998年6月11日，于1998年8月7日上市 [1] - 主营业务收入构成为化工新材料产品66.07%，基础化工产品20.11%，化肥产品12.06%，其他产品1.76% [1] - 公司所属申万行业为基础化工-化学原料-煤化工，概念板块包括中化集团、盐化工、生态农业、乡村振兴、有机硅等 [1] 2025年上半年财务表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入147.39亿元，同比增长4.98% [2] - 2025年上半年归母净利润为7.63亿元，同比减少34.81% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为10.10万户，较上期增加9.83%，人均流通股18,860股，较上期减少8.95% [2] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现98.85亿元，近三年累计派现21.67亿元 [3] - 截至2025年6月30日，南方中证500ETF（510500）为第四大流通股东，持股1698.04万股，较上期增加235.22万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1661.84万股，较上期减少294.61万股，易方达中证红利ETF（515180）为第七大流通股东，持股747.01万股，较上期减少103.10万股 [3] - 招商中证红利ETF（515080）新进为第十大流通股东，持股614.76万股，景顺长城中证红利低波动100ETF（515100）退出十大流通股东之列 [3]

公司近期动态 - 公司于2025年10月22日召开第五届第十一次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了包括《关于公司2025年第三季度报告的议案》在内的文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份营业收入主要来源于石油化工行业，占比50.31% [1] - 煤化工行业是公司第二大收入来源，占比40.32% [1] - 其他行业收入占比8.59%，其他业务收入占比0.78% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为51亿元 [1]

报告行业投资评级 - 丙烯、塑料、苯乙烯、PTA、甲醇、PVC评级为★☆☆，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强；PX、乙二醇、短纤、瓶片、尿素、烧碱、玻璃评级为☆☆☆，代表短期多/空趋势处在相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主；纯碱评级为★★★，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 烯烃 - 聚烯烃方面，丙烯期货主力合约震荡上行，企业库存可控；塑料和聚丙烯期货主力合约收涨，但聚乙烯成本支撑松动、供应有压力，聚丙烯供需矛盾或增加 [2] - 纯苯 - 苯乙烯方面，油价反弹带动化工板块回升，纯苯期价和华东现货价格反弹，苯乙烯期货主力合约上行但库存高位难去，价格向上力度有限 [3] - 聚酯方面，油价止跌回升带动PX、PTA、乙二醇等反弹，短纤延续偏多配思路，瓶片需求转淡 [5] - 煤化工方面，甲醇沿海市场短期震荡，中长期或震荡偏强；尿素短期行情预计区间内偏强震荡 [6] - 氯碱方面，PVC或底部区间运行，烧碱建议谨慎做空 [7] - 纯碱 - 玻璃方面，纯碱或反弹后高位做空，玻璃预计下行幅度受限 [8] 各目录总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约日内震荡上行，企业库存可控，下游跟进尚可 [2] - 聚乙烯市场观望气氛浓，成本支撑松动、供应有压力，多小幅让利出货 [2] - 聚丙烯上游检修企业增多但旺季需求提升有限，库存高位去化缓慢，后期供需矛盾或增加，价格或长时间偏低 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 油价反弹带动化工板块回升，纯苯期价和华东现货价格反弹，周内开工回落，港口库存回升 [3] - 苯乙烯期货主力合约上行，但市场装置降负停工消息未落地，库存高位难去，价格向上力度有限 [3] 聚酯 - 油价止跌回升带动PX、PTA减仓反弹，下游备货增加，涤丝企业压力缓解 [5] - 乙二醇主力增仓反弹，港口继续累库，短期有反弹预期，中期有累库压力 [5] - 短纤新产能有限，负荷高位运行，去库预期下延续偏多配思路 [5] - 瓶片需求转凉，周度累库，加工差承压，产能过剩是长线压力 [5] 煤化工 - 甲醇主力合约低位震荡，港口小幅累库，短期受政策扰动震荡，中长期海外装置限气或使价格震荡偏强 [6] - 尿素期货价格小幅上涨，农业刚需提升，供需边际好转，短期预计区间内偏强震荡 [6] 氯碱 - PVC震荡走势，检修企业结束供应增加，国内需求淡稳，外贸出口较好，未来出口面临政策压力，或底部区间运行 [7] - 烧碱窄幅震荡，供应窄幅波动，非铝下游补库，建议谨慎做空 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱日内震荡偏强，周一延续累库，产量小幅下行，成本附近建议反弹后高位做空 [8] - 玻璃日内窄幅震荡，沙河现货降价，玻璃厂累库，预计下行幅度受限 [8]

光大期货煤化工商品日报 光大期货煤化工商品日报（2025 年 10 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 尿素 | 周二尿素期货价格坚挺震荡，主力01合约收盘价1609元/吨，微幅上涨0.12%。现货 | 震荡 | | | 市场弱势震荡，昨日山东、河南地区市场价格均为1540元/吨，日环比均继续下跌10 | | | | 元/吨。基本面来看，尿素供应阶段性低位波动，行业日产量昨日18.35万吨，日环比 | | | | 增0.1万吨。需求跟进局部有所好转，但不同地区之间分化明显。昨日华东地区产销 | | | | 增至130%以上，其余地区产销多在60%-80%区间，个别地区仍不足10%。整体来看 | | | | ，尿素基本面未有实质性好转，但市场关于出口等方面消息扰动不断，后续需要等 | | | | 待官方验证。预计盘面仍维持宽幅震荡趋势，关注中下游低价采购力度、印标最终 | | | | 结果、出口政策动态及本周库存数据。 | | | | 周二纯碱期货价格延续震荡格局，主力01合约收盘价1210元/吨，跌幅1.47%。现货 市场报价多数稳定，贸 ...

东山精密 (002384) - 前三季度营业收入270.71亿元，同比增长2.28% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润12.23亿元，同比增长14.61% [1] - 第三季度营业收入101.15亿元，同比增长2.82% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润4.65亿元，同比下降8.19% [1] - 公司主营业务为电子电路产品、精密组件、触控显示模组、LED显示器件等的研发、生产和销售 [1] - 所属行业为电子–元件–印制电路板 [1] 浙江华远 (301535) - 前三季度营业收入5.41亿元，同比增长18.64% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润7895.28万元，同比增长29.30% [1] - 第三季度营业收入1.97亿元，同比增长16.72% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润2059.73万元，同比增长6.05% [1] - 公司主营业务为定制化汽车系统连接件的研发、生产及销售 [1] - 所属行业为汽车–汽车零部件–其他汽车零部件 [2] 英搏尔 (300681) - 前三季度营业收入23.58亿元，同比增长46.70% [2] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，同比增长191.18% [2] - 第三季度营业收入9.89亿元，同比增长69.40% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比增长580.62% [2] - 公司主营业务为新能源领域电驱系统和电源系统自主研发、生产 [2] - 所属行业为汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统 [3] 毅昌科技 (002420) - 前三季度营业收入21.06亿元，同比增长14.30% [3] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润3807.85万元，同比下降46.84% [3] - 第三季度营业收入7.15亿元，同比增长11.13% [3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润365.38万元，同比增长193.37% [3] - 公司主营业务为汽车、新能源、医疗健康、家电零部件等产品的研发、生产和销售 [3] - 所属行业为家用电器–家电零部件Ⅱ–家电零部件Ⅲ [4] 史丹利 (002588) - 前三季度营业收入92.90亿元，同比增长17.91% [4] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润8.15亿元，同比增长22.71% [4] - 第三季度营业收入28.99亿元，同比增长31.41% [4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，同比增长35.36% [4] - 公司主营业务为复合肥料的研发生产销售及农化服务 [4] - 所属行业为基础化工–农化制品–复合肥 [5] 温氏股份 (300498) - 前三季度营业收入757.88亿元，同比下降0.03% [6] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润52.56亿元，同比下降18.29% [6] - 第三季度营业收入259.37亿元，同比下降9.76% [6] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润17.81亿元，同比下降65.02% [6] - 公司拟向全体股东每10股派发现金3元（含税） [6] - 公司主营业务为肉鸡、肉猪的养殖和销售 [7] - 所属行业为农林牧渔–养殖业–生猪养殖 [7] 中国西电 (601179) - 前三季度营业收入169.59亿元，同比增长11.85% [7] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润9.39亿元，同比增长19.29% [7] - 第三季度营业收入56.58亿元，同比增长15.98% [7] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润3.40亿元，同比增长1.78% [7] - 公司主营业务为输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等业务 [7] - 所属行业为电力设备–电网设备–输变电设备 [7] 华谊集团 (600623) - 前三季度营业收入357.08亿元，同比下降5.02% [7] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润3.95亿元，同比下降42.68% [7] - 第三季度营业收入117.08亿元，同比下降9.75% [7] - 第三季度归属于上市公司股东的净亏损9277.36万元 [7] - 公司主营业务为能源化工、绿色轮胎、先进材料、精细化工和化工服务五大核心业务 [8] - 所属行业为基础化工–化学原料–煤化工 [9] 智微智能 (001339) - 前三季度营业收入29.73亿元，同比增长6.89% [9] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润1.31亿元，同比增长59.3% [9] - 第三季度营业收入10.26亿元，同比增长6.08% [9] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润2923.56万元，同比增长13.67% [9] - 公司主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务 [9] - 所属行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备 [10] 实益达 (002137) - 前三季度营业收入4.85亿元，同比增长7.26% [10] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润3030.88万元，同比增长12.37% [10] - 第三季度营业收入1.76亿元，同比增长29.81% [10] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润1484.44万元，同比增长471.34% [10] - 公司主营业务为智能硬件制造业务、智能终端产品业务 [11] - 所属行业为电子–光学光电子–LED [12] 保利发展 (600048) - 前三季度营业收入1737.22亿元，同比下降4.95% [13] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润19.29亿元，同比下降75.31% [13] - 第三季度营业收入568.65亿元，同比增长30.65% [13] - 第三季度归属于上市公司股东的净亏损7.82亿元，由盈转亏 [13] - 公司主营业务为房地产开发与销售、物业服务、全域化管理、销售代理、商业管理、不动产金融等 [13] - 所属行业为房地产–房地产开发–住宅开发 [14] 华东医药 (000963) - 公司控股子公司浙江道尔生物科技有限公司申报的DR10624注射液已获得美国FDA批准，可在美开展针对重度高甘油三酯血症（SHTG）的临床试验 [14] - DR10624是一款全球首创的长效三特异性激动剂 [14] - 公司主营业务是药品的研发、生产和销售 [15] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [16] 力合微 (688589) - 股东力合科创集团有限公司计划减持公司股份合计不超过435.98万股，即不超过公司总股本的3% [16] - 其中，集中竞价减持不超过1%，大宗交易减持不超过2% [16] - 减持期间为2025年11月13日至2026年2月12日 [16] - 公司主营业务是集成电路、计算机软件和电子信息产品的设计开发及销售 [16] - 所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [17] 格力博 (301260) - 公司赢得美国头部家装连锁零售商A公司的重要订单，涉及锂电户外动力设备 [17] - 截至公告日已明确2026年1月底前交付的订单约6000万美元，目前公司已开始批量交付 [17] - 公司主营业务是新能源园林机械的研发、设计、制造及销售 [18] - 所属行业为机械设备–专用设备–农用机械 [19] 同济科技 (600846) - 公司计划减持其于2024年回购的全部441.55万股股份，占公司总股本的0.7068% [19] - 减持将通过集中竞价交易方式进行，自公告披露之日起15个交易日后的3个月内实施 [19] - 公司主营业务是工程监理及咨询、建筑工程管理业务以及环境工程科技服务与投资建设以及房地产开发 [19] - 所属行业为建筑装饰–工程咨询服务Ⅱ–工程咨询服务Ⅲ [20] ST景峰 (000908) - 因法院裁定受理债权人对公司的重整申请，公司股票交易被实施退市风险警示，股票简称变更为"*ST景峰" [20] - 股票日涨跌幅限制仍为5%，股票于10月22日停牌一天，自10月23日开市起复牌 [20] - 公司主营业务是医药产品的研发、制造与销售 [21] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [22] 盈新发展 (000620) - 公司拟以支付现金方式收购长兴咨询、张治强合计持有的广东长兴半导体科技有限公司81.81%股权 [22] - 交易完成后，公司预计将实现对长兴半导体控股 [22] - 公司主营业务是文旅景区开发运营、酒店管理、旅行社、房地产开发、建筑施工、物业服务、规划设计 [22] - 所属行业为房地产–房地产开发–住宅开发 [23] *ST宁科 (600165) - 全资子公司宁夏新日恒力国际贸易有限公司被法院裁定受理重整 [23] - 重整能否成功存在不确定性，如重整不成功将存在被法院宣告破产的风险 [23] - 公司主营业务是长链二元酸的生产及销售，煤质活性炭生产及销售 [23] - 所属行业为基础化工–化学制品–其他化学制品 [24] 新凤鸣 (603225) - 公司部分董事及高管拟通过集中竞价方式合计减持公司股份不超过415.77万股，占公司总股本的0.27% [24] - 减持原因为个人资金需求，将于公告披露15个交易日后启动 [24] - 公司主营业务是民用涤纶长丝、短纤及其主要原材料之一PTA的研发、生产和销售 [24] - 所属行业为基础化工–化学纤维–涤纶 [25] 百利天恒 (688506) - 公司自主研发的创新生物药"注射用BL-M24D1（ADC）"已获国家药监局批准开展临床试验 [25] - 该药物为新一代抗体偶联药物，拟用于治疗复发或难治性血液系统恶性肿瘤和晚期实体瘤 [25] - 公司主营业务是创新生物药业务板块和化药制剂、中成药制剂业务板块 [25] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [26] *ST东易 (002713) - 产业投资人拟向公司无偿捐赠的和林格尔智算中心尚未建成投产 [27] - 公司是否能注入算力产业业务取决于破产重整能否成功实施及取得相关批准，存在较大不确定性 [27] - 公司主营业务是面对个人客户的整体家装设计、工程施工、主材代理、自产的木作产品配套、软装设计及精装后的家居产品等家居综合服务 [27] - 所属行业为建筑装饰–装修装饰Ⅱ–装修装饰Ⅲ [28]

项目概述 - 全国煤化工行业首套挥发性有机物火炬气回收装置在新疆新业能源化工有限责任公司投运并稳定运行[1] - 项目通过资源化利用以往直接焚烧排放的可燃气体 每年可减排污染物140余吨 同时副产蒸汽12万吨[1] - 项目投资4000万元 采用创新工艺新建5000立方米气柜及配套处理设施[1] 技术方案与运行 - 装置新建5000立方米气柜用于收集储存火炬气 配套建设处理能力为2000立方米/小时的直燃炉及烟气处理设施[1] - 收集的可燃气体经焚烧处置 能量被高效回收用于生产蒸汽 同时确保尾气达标排放[1] - 装置于今年9月17日进入试运行阶段 目前运行平稳 非甲烷总烃排放浓度稳定控制在每立方米20毫克以下 优于国家排放标准[2] 项目效益 - 生态效益方面 项目年减排污染物超过140吨[2] - 经济效益方面 通过余热利用副产蒸汽 年创效约600万元 相当于节约1.15万吨标准煤 并实现二氧化碳减排3万吨[2] - 社会效益方面 有效削减区域VOCs排放总量 对改善"乌—昌—石"区域环境空气质量具有积极意义 为行业VOCs治理提供可复制案例[2] 行业背景与挑战 - 煤化工生产过程中 未参与反应的循环氢气及工艺置换产生的含甲烷 氢气 一氧化碳等组分的废气会进入火炬系统燃烧处理[1] - 这类火炬气存在组分波动大 气量不稳的特点 回收利用难度较高 长期直接燃烧排放造成能源浪费和环境压力[1]