板块整体表现 - 农产品加工板块9月1日较上一交易日上涨2.14% [1] - 当日上证指数报收3875.53点，上涨0.46%，深证成指报收12828.95点，上涨1.05% [1] - 板块主力资金净流入1.01亿元，游资资金净流入1297.47万元，散户资金净流出1.14亿元 [2] 领涨个股表现 - 中粮糖业（600737）领涨板块，收盘价17.79元，涨幅10.02%，成交量83.61万手，主力净流入2.29亿元，主力净占比15.79% [1][3] - *ST中基（000972）收盘价4.67元，涨幅4.94%，成交量22.94万手，成交额1.06亿元，主力净流入1254.67万元，主力净占比11.8% [1][3] - 广农糖业（000911）收盘价7.81元，涨幅2.36%，成交量8.85万手，成交额6841.61万元，主力净流入537.44万元，主力净占比7.86% [1][3] 资金流向特征 - 中粮糖业游资净流出4578.04万元（游资净占比-3.15%），散户净流出1.84亿元（散户净占比-12.64%） [3] - 晨光生物（300138）主力净流入1643.36万元（主力净占比6.85%），但股价下跌3.62% [2][3] - 国投中鲁（600962）主力净流入525.72万元（主力净占比2.9%），游资净流入541.69万元（游资净占比2.99%） [3] 下跌个股表现 - 三角染（600191）跌幅最大达9.42%，收盘价7.98元，成交量31.8万手，成交额2.56亿元 [2] - 保龄宝（002286）下跌3.95%，收盘价11.2元，成交量25.56万手，成交额2.88亿元 [2] - 晨光生物（300138）下跌3.62%，收盘价13.85元，成交量17.18万手，成交额2.4亿元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、有色金属、黑色金属、化工、农产品、股指、国债等多个行业进行分析，指出不同行业面临的市场环境、供需状况及价格走势 ，为投资者提供各行业投资参考和策略建议 各行业总结 原油 - 上周国际油价震荡，布伦特11合约涨0.3% ，旺季过后供应过剩压力将凸显，关注9月7日OPEC+议产会议对剩余165万桶/天自愿减产恢复的讨论，若无进一步地缘波动，原油市场下行压力增加[2] 贵金属 - 周五美国核心PCE温和上涨稳定9月美联储降息预期，叠加特朗普解雇库克事件影响美联储独立性，贵金属偏强运行，国际金价逼近历史高点，本周美国非农数据或决定多空走向，此外关注最高法院对特朗普关税措施非法裁定结果[3] 有色金属 - **铜**：上周五伦铜受金银涨势提振走出8月最高收盘价，市场等待9月中旬联储降息，国内关注废铜成本上调后市场报价调整，基本面偏中性，联储降息或带动铜价短线突破，可少量多单短线参与[4] - **铝**：周五夜盘沪铝窄幅波动，下游开工季节性回升，关注9月需求反馈对库存拐点的确认，短期维持震荡，上方21000元区域有阻力[5] - **铸造铝合金**：跟随沪铝波动，废铝货源偏紧，税率政策调整预期增加企业成本，现货与沪铝跨品种价差有进一步收窄空间[6] - **氧化铝**：运行产能处历史高位，库存和仓单持续上升，供应过剩显现，北方现货成交跌破3200元，偏弱震荡，3000元位置有支撑，如盘面贴水扩大可短多参与[7] - **锌**：SMM锌社库走升至14.45万吨，LME锌库存低至5.8万吨，基本面内弱外强，进口窗口关闭，国内下游消费淡季特征延续，9月侧重观察消费是否旺季不旺，矿端增量兑现，中线反弹空配[8] - **铅**：LME铅高库存压制铅价，消费前置、关税影响、组代铅等因素使需求预期增量不足，炼厂减产叠加运输受限，SMM铅社库降至6.71万吨，成本托举回调空间有限，短期震荡，9月侧重观察炼厂检修落地情况[9] - **镍及不锈钢**：沪镍反弹遇阻回落，贸易商挺价，下游采购量增加，纯镍库存降至4.1万吨，镍铁库存3.3万吨，不锈钢库存93.4万吨，镍价有反弹意图但基本面羸弱，寻找空头位置[10] - **锡**：上周五锡价双向波动大，沪锡因大厂检修适当影响阶段供应，国内SMM锡库存降至9161吨，海外伦锡预计反复测试3.5万美元，国内关注资金变动，低位短多可依托27万整数关介入[11] - **碳酸锂**：期价回调，市场交投萎缩，部分矿商出货，下游补库谨慎，总库存微降，中游产量周环比降5%，短期偏强震荡，关注下游停产后对930期限的预期[12] 黑色金属 - **螺纹&热卷**：周五夜盘钢价下挫，周末唐山钢坯下跌30元/吨，螺纹表需好转、产量回升、库存累积，热卷需求和产量回落、库存累积，铁水产量高位回落，市场有负反馈压力但库存整体水平偏低，阅兵临近关注唐山等地限产力度，下游内需偏弱、出口有望维持高位，旺季建材需求环比好转但持续性待察，盘面震荡承压[15] - **铁矿**：盘面震荡，全球发运高位回落但强于去年同期，国内到港量下滑，港口库存去化，需求端终端需求季节性改善，钢厂盈利转弱但主动减产意愿不足，铁水受阅兵影响有限，宏观层面海外降息预期升温、国内政策限产传闻反复，预计高位震荡[16] - **焦炭**：日内价格偏弱震荡，华东地区焦化厂限产预期又起，铁水日产抬升，炼钢利润高，焦化第八轮提涨、日产小幅抬升，库存小幅累增，贸易商采购意愿下降，碳元素供应充裕，价格受“反内卷”政策预期影响大，短期内波动率大，观察前低支撑力度[17] - **焦煤**：日内价格偏弱震荡，炼焦煤矿产量微增，现货竞拍成交走弱，终端库存下降，总库存环比抬升，产端库存或累增，碳元素供应充裕，价格受“反内卷”政策预期影响大，短期内波动率大，观察前低支撑力度[18] - **锰硅**：日内价格下行后尾盘反弹，关注South32澳洲矿山装船发运情况，需求端铁水产量维持较高水平，硅锰产量增加、库存未累增，锰矿价格小幅下调，厂家提前备货，价格下方空间小，长周期下半年锰矿累库为主，观察前低支撑力度[19] - **硅铁**：日内价格下行后反弹，铁水产量小幅下行，出口需求维持3万吨左右，金属镁产量环比下行，需求整体尚可，供应持续回升，期现需求好，表内库存去化，跟随硅锰走势[20] 化工 - **集运指数（欧线）**：现货端供需结构疲弱，需求走弱趋势延续，9月上旬供应短暂收缩、下旬扩大，现货价格承压，关注航司黄金周空班计划，预计今年空班力度不及去年，十月中旬现货或触及四季度低点，可借年末旺季合约被错杀时间点布局多单，以正套策略左侧入场并搭配远月合约对冲风险[21] - **燃料油&低硫燃料油**：截至7月底，新加坡船燃销量和中国保税船燃加注需求同比下滑，国内炼厂生产船燃积极性低迷，供应同比下降19%，新加坡陆上燃料油库存环比增加，高硫资源受地缘溢价支撑，高低硫价差坚挺[22] - **沥青**：期货在3500元/吨附近震荡，现货价格持稳，基差变动不大，山东地区多数炼厂转产渣油，供应下滑，出货量环比小增、累计出货同比增长8%，厂库和社会库均下降，库存低位支撑期现货价格，裂解高位震荡[23] - **液化石油气**：国际市场反弹，国内到岸量回升，前期低价货销售压力有限，关注后续进口成本上行对国内化工的压力，原油企稳下石脑油 - 丙烷价差有优势，短期高化工需求可维持，现货利空压力释放，原油未施压则维持修复行情，长期海外增产施压远月合约，盘面近强远弱[24] - **尿素**：现货成交好转，日产小幅下降但同比偏高，秋季肥备肥进展慢，生产企业累库，后续收储采购分散，供需高压成趋势[25] - **甲醇**：港口库存累至同期高位，沿海烯烃装置开工低，进口甲醇到港增多，秋季检修收尾内地供应提升，烯烃装置外采需求走弱，传统下游开工下滑，生产企业库存增加，港口库存维持高位，沿海现货充裕，现实偏弱，关注宏观氛围及浙江MTO装置重启进度[26] - **纯苯**：上周价格下跌，国内供应增长、需求偏弱，供需弱平衡，BZ - NAP价差走弱，三季度有供需改善预期但现实需求弱，关注下游节奏[27] - **苯乙烯**：原料端提振不足，自身供需偏弱，货源充裕出货意向强，若无有效成交增量提振，市场仍有下跌空间[28] - **聚丙烯&塑料&丙烯**：两烯供需偏紧支撑市场，北京重大活动临近影响物流运输，下游企业提前补库，丙烯生产企业涨价但下游产品利润压缩，买盘采购能力受限，聚乙烯近期企业检修增加、供应压力缓解，下游工厂补库但力度不强，宏观面利好但市场观望增加，聚丙烯新增产能投放、装置检修力度减弱，供应预计增加，短期下游新单跟进难好转，供需基本面弱势延续[29] - **PVC&烧碱**：PVC走弱，烧碱走势好，氯碱一体化利润尚可，成本支撑不明显，青岛海湾计划新增投产，供给压力大，下游采购积极性不佳，内需疲软、外需淡季，社会库存持续累加，期价或震荡偏弱运行；烧碱高位回落，氧化铝刚需支撑强，非铝下游开工回升、补库需求支撑库存下滑，但近期非铝下游抵触高价，利润好后续供给有压力，预计价格高位承压[30] - **PX&PTA**：上周PX价格回落，PTA缺乏成本支撑回到4800元/吨以下，终端织造开工提升，需求回升，PX年内无新增装置、供需预期改善是上行驱动，但供应平稳、PTA降负、聚酯行业负荷小幅提升，现实改善有限，上行驱动不足，延续区间震荡，关注装置动态、油价方向及聚酯提负节奏[31] - **乙二醇**：在4500元/吨一线遇阻回落，上周阴跌，国内负荷提升，周度预计到港量10万吨附近，预期区间震荡，中期关注政策及旺季需求回升节奏[32] - **短纤&瓶片**：短纤供需平稳，价格随成本波动，短期甚差及现货加工差走弱，盘面加工差较8月中旬改善，年内新产能有限，旺季需求回升有提振，中期需求改善可偏多配置、正套逢低介入；瓶片行业产能过剩，加工差低位运行，基差走弱，关注石化行业政策落地情况[33] 农产品 - **大豆&豆粕**：上周五夜盘连粕震荡上行，截至8月26日美豆产区11%区域受干旱影响，全球油脂走强或带动大豆压榨提升，国内三季度大豆供应充足、明年一季度或有缺口，未来两周美豆主产区少雨情况严重，新季作物生长有挑战，中美贸易有不确定性，外盘油强粕弱局面或持续，行情短期震荡、中长期谨慎看多连粕[37] - **豆油&棕榈油**：震荡回调，关注中美贸易谈判指引，马来西亚棕榈油8月产量环比下降、出口需求环比增长，供需面转好，印尼市场供需面预期好于马来，中期海外棕榈油减产，长期美印生柴有发展趋势，可择机逢低买入，放大波动空间并控制风险，短期关注大豆政策导向[38] - **菜籽&菜油**：外盘加拿大菜籽缓慢下跌，基金减持多单且面临收割压力，加拿大统计局预估新季产量1994万吨，实际产量或超预估，缺乏中国进口需求仍在跌价，关注9月6日萨斯喀彻温省省长访华后续，短期弱势震荡[39] - **豆一**：价格止跌反弹，利空释放，盘面减仓，国产大豆强于进口大豆，豆一和豆二价差反弹，国产大豆政策端竞价销售增加供应压力，需求端疲弱，短期关注中美贸易谈判和大豆政策导向[40] - **玉米**：上周五夜盘期货震荡上行，8月29日中储粮进口玉米拍卖成交率仅8%，新季玉米收获在即，期货价格符合开称价格猜想，空头在2150元/吨左右减仓震荡，今年主产区天气好或丰产，北方港口贸易商收购情绪好，9月开秤后或短暂反弹，近期震荡前期空单可止盈，后续底部偏弱运行[41] - **生猪**：周五期货价格回落，周末现货价格反弹，7月能繁母猪存栏环比及同比持平，猪粮比低于6:1，关注后期收储情况，下半年生猪供应量高，供给压力释放，现货价格中期或弱势回落，政策有意推动去产能但未现拐点，预计猪价中期偏弱，关注基本面和政策端博弈[42] - **鸡蛋**：期货价格周五低位反弹，现货价格周末大蛋稳定、小蛋偏强，开学因素带动需求，过去一个月期货总持仓翻倍，关注空头资金减仓波动，关注9月蛋价季节性反弹，中长期老鸡加速淘汰，产能去化需加速，今年下半年产能大幅去化概率加大，蛋价周期拐点或出现，可择机逢低做多明年上半年期货合约[43] - **棉花**：上周美棉震荡偏弱，周度签约数据表现好，中美展开新一轮谈判，巴西收获慢但丰产前景确定，国内郑棉波动大，短期抛储概率低，或延续震荡走势，下方支撑强、上方空间受限，现货成交一般，纺企刚需采购，棉纱市场交投走弱，金九银十需求或好转，操作上回调买入[44] - **白糖**：上周美糖震荡，国际市场供应充足，上方有压力，国内糖浆进口量低，国产糖市场份额增加、销售快、库存压力轻，25/26榨季广西食糖产量有不确定性，关注天气和甘蔗长势，美糖趋势向下，国内利多不足，预计糖价震荡[45] - **苹果**：期价上行，早熟苹果上市价格高，现货市场看涨热情增加，但从套袋数据看25/26季度产量同比变化不大，供应端缺乏利多，陕西果农留果量增加，新季度冷库存可能高于预期，短期价格或继续上涨，中长期供应端利多不足，操作上观望[46] - **木材**：期价震荡，外盘报价回升，国内现货价格涨幅小，贸易商压力增加，短期内进口或不增加，国内供应量维持低位，原木库存总量偏低，库存压力小，供需好转但旺季需求未启动，操作上观望[47] - **纸浆**：上周震荡回落，针叶浆和阔叶浆价格持稳，截至8月28日中国纸浆主流港口样本库存量208.4万吨、环比降2.3%，仓单消化慢，布针仓单压制近月，6月份发往中国的纸浆量同比增加6.1%，国内港口库存同比偏高，供给宽松、需求一般，操作上观望或区间震荡思路对待[48] 金融 - **股指**：前一交易日大盘震荡偏强，创业板指更强，期指各主力合约收涨，IF领涨，IH和IF近月合约小幅升水标的指数，市场风险偏好积极，人民币兑美元升值，中美贸易代表会谈，市场对美联储降息、中美经贸、地缘局势等因素乐观预期，资金流入推动人民币和股市走强，国内扩内需文件提升乐观预期，市场风格增配科技成长板块，同时把握消费与周期板块机会[49] - **国债**：期货全线震荡，美联储释放“鸽派”信号推升降息预期，9月16 - 17日会议降息25个基点概率达89%，预计年底累计降息55个基点，人民币走强，股市虹吸效应存在，结构分化行情持续，预计收益率曲线陡峭化概率增加[50]

品牌培训背景 - 清远丝苗米作为清远五大百亿级现代农业产业代表之一 正从优质产品向知名品牌跨越 [4][5] - 短视频和小红书等新媒体平台已成为农产品品牌触达消费者和打开市场的黄金通道 [5][6] - 当前清远米企面临想做宣传却无方法 有内容却没流量的困境 包括不熟悉短视频拍摄技巧和小红书运营逻辑 [8][9][10] 培训活动安排 - 清远丝苗米区域公用品牌宣传推广培训班第一期将于9月2日开讲 [12] - 培训班聚焦行业痛点 设置短视频拍摄与实操和小红书运营两大核心课程 [14][15] - 采用理论讲解加现场实操的集中线下培训模式 [15] - 培训地点位于广东穗源新型农业科技股份有限公司的智能加工基地 [18][19] 培训特色与内容 - 培训将产业场景与实操教学相结合 学员可在稻田边构思脚本 在加工车间记录生产过程 [21][22][23] - 短视频课程涵盖拍摄构图 运镜技巧 内容脚本设计和后期剪辑 重点教授用手机拍摄有温度有卖点有流量的内容 [33][34] - 小红书课程将拆解起号技巧 运营逻辑与爆文打造方法 教企业精准定位目标用户 [38][39] 讲师资质 - 短视频讲师阿玛尼为广州腾途短视频创始人 拥有10余年手机短视频创作与培训经验 累计培训学员超10万 覆盖全国百余行业 [30][31] - 小红书讲师小陈总为小红书电商学习中心认证讲师 入行电商10年 2019年成立小红书MCN 内容营销全案合作品牌超1000家 [36][37]

行业概况 - 涪陵榨菜产业2024年青菜头收砍面积达73.8万亩，全产业链产值突破155亿元[1] - 涪陵区位于北纬30度独特纬度，拥有110天瘤茎膨大期，3℃至15℃气温和小于12小时日照的完美生长条件[1] - 侏罗纪时期形成的紫色土富含硒、钙、钾等微量元素，使青菜头肉质紧实、口感脆嫩、空心率低[1] 科技创新 - 重庆市渝东南农业科学院拥有全国唯一榨菜综合配套研究机构，储备芥菜种质资源1336份[2] - 早熟品种"渝早100"将鲜食青菜头上市提前至10月底，搭配延迟上市的"ZB5"实现"一年两季"种植[2] - 茎叶兼用新品种"渝芥优222"实现瘤茎和叶子均可食用，支持种养循环绿色生产模式[2] 循环经济 - 采用MVR蒸发浓缩技术将含盐废水转化为可循环复腌液，年产出5万吨榨菜酱油，新增产值1亿元[3] - 早熟品种青菜头零售价达7元/斤，批发价3元/斤，相比普通品种每斤仅售0.5-0.6元有显著溢价[3] 产业模式 - 构建"企业+合作社+农户"机制，已组建197家榨菜生产股份合作社，入股农户达20774户[3] - 青菜头亩均收益维持在2000元以上，种植户人均纯收入达3200元以上[3] - 农民可在合作社就近短期务工获取劳动报酬，入股农户还可获得合作社分红[3]

文件核心内容 - 江苏省五部门联合出台首部"地名经济"指导文件 推动地名与文旅、产业、美食深度融合 打造经济新亮点[1] 地名+产业融合 - 推动乡村地名元素与产业发展深度融合 促进农业增效益、农村增活力、农民增收入[2] - 开展"乡村著名行动"和乡村特色产业提升行动 将地名转化为带动乡村特色产业发展的生产力要素[2] - 将地名融入农产品生产、宣传、销售环节 与智慧农业、农产品加工流通业、地方电商直播等产业结合[2] - 推动乡村地名工作与邮政快递工作深度融合 形成"快递进村""村村通邮"叠加效应[2] 地名+美食融合 - 部署"江苏味道""跟着地名品美食"等促消费活动 线上线下结合展示美食文化故事与制作工艺[3] - 深入挖掘淮扬菜、金陵菜、苏锡菜、徐海菜等地方菜系文化内涵 建立百城千镇万村地名与美食传承体系[3] - 引导地方美食技艺申报非遗项目 支持老字号餐饮企业开展传统特色美食技艺传习[3] - 构建"地名+美食"数字化推广体系 形成"地名美食地图"带动"跟着地名品美食"消费[3] 地名+文旅融合 - 发挥地名文化线索和串联作用 为文旅高质量发展注入新动能[4] - 串联城市地名文化旅游线 持续开展"读城行动·阅读地名"活动 挖掘江南文化、楚汉文化、金陵文化等地域风情[4][5] - 构建南京古朴沉稳美丽古都、无锡钟灵毓秀太湖明珠、徐州汉风飞扬文化名城等具有地域特征的地名旅游线[5] - 挖掘乡村地名文化旅游线 打造江南水乡、运河风情、滨海湿地等主题民宿集聚区[5] - 加强革命文物和红色资源保护利用 建设红色地名资源数据库 串联苏北抗战线、苏南烽火线、淮海战役线[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 粕类市场受多因素影响，整体预期震荡 ，豆粕M01受中美和谈及抛储影响偏弱，但美豆供需偏紧及进口成本提供支撑，下方空间有限，基差和月差取决于中美政策 ；菜粕RM01供需矛盾不大，跟随豆粕震荡，关注政策变化 [3] - 交易策略上单边震荡，套利观望，需关注政策和天气风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给方面，USDA8月报告上调美豆单产但下调种植面积，25/26美豆期末库存下调，新作供需平衡表偏紧；本周美豆优良率升至69%，产区降雨少但温度低，优良率或下调但影响有限；9月国内大豆到港超千万吨，豆粕累库，10月预期去库，明年一季度供需缺口取决于中美政策；中加贸易政策使国内进口菜粕和菜籽供应缩量；澳菜籽进口放开补充四季度国内菜粕供应 [3] - 需求方面，生猪和禽类养殖短期高存栏支撑饲用需求，但政策控生猪存栏和体重影响远月供应；豆粕性价比高、提货高，水产旺季支撑菜粕需求；部分地区小麦替代玉米减少蛋白用量；本周豆菜粕下游成交谨慎 [3] - 库存方面，国内大豆库存高位，豆粕库存上升但低于去年同期且仍在累库，饲料企业豆粕库存天数上升，国内菜籽库存降至低位，菜粕库存去化但仍处同期高位 [3] - 基差/价差方面，基差偏弱 [3] - 利润方面，巴西大豆榨利恶化，加菜籽榨利良好 [3] - 估值方面，豆菜粕盘面价处于估值中性位置 [3] - 宏观及政策方面，关注中美大豆谈判结果，国内抛储进口大豆，预期放开澳菜籽进口并积极申请相关GMO [3] 粕类供需基本面数据 - 8月2025/26年度美豆库消比和全球大豆库消比下调 [35] - 美豆播种率和优良率有一定变化趋势，美豆国内榨利压榨利润上升，本周美豆出口下滑 [47][51][63] - 大豆CNF升贴水、进口大豆盘面毛利、加拿大油菜籽CFR价格及加菜籽进口榨利等数据有相应走势 [70][74] - 美元兑雷亚尔汇率有波动，国内大豆、菜籽、菜粕进口量及库存有不同表现，油厂开机率和压榨量有变化 [77][80][93] - 豆粕成交正常、提货高位，菜粕成交量和提货量有相应数据 [102][109] - 豆菜粕价差、单蛋白比价有数据体现，饲料月度产量有变化 [114][116] - 生猪、肉鸡、蛋鸡养殖利润及存栏数等养殖相关数据有相应表现 [118][126][131]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 隔夜市场信息 - 印尼敲定9月毛棕榈油参考价为954.71美元/吨，高于8月的910.91美元/吨，9月毛棕榈油出口税将从74美元/吨增至124美元/吨，且印尼还对棕榈油征收10%的专项税 [1] - 截至8月24日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少13.5%至7.85万吨，2025年8月1 - 24日出口量为43.45万吨，较上一年度同期的82.99万吨减少47.6%，截至8月24日商业库存为60.34万吨 [1] - 美国6月用于生物燃料生产的豆油使用量升至10.45亿磅，5月为10.25亿磅，豆油是美国主要的生物柴油原材料 [1] 现货价格 - 2025年8月25 - 29日，江苏豆粕价格从3010波动至2980，广东菜粕价格从2570波动至2550，江苏豆油价格从8700降至8550，广州棕榈油价格从9520降至9260，江苏菜油价格从10010波动至9870 [3] 其他 - 还提及主产国降水情况、进口大豆盘面压榨利润、油脂进口利润、蛋白粕基差、油脂基差、油脂油料盘面价差等内容，但文档未给出具体信息 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周油脂期货价格均下跌 美豆油因政策推进面临调整跌幅较大 国内商品市场受外围市场走弱拖累延续回落调整 8 月马棕油产量环比走弱、出口需求环比增加提供价格支撑 但利多因素兑现后市场驱动减弱 多头资金减仓 [4][7] - 宏观上美国 7 月核心 PCE 同比上涨 2.9%符合预期 特朗普相关政策等待裁定 美元指数和油价震荡运行 基本面上美豆油因生柴豁免量再分配阻力大持续回落 马棕油供应压力不大或支撑价格 短期棕榈油或回落调整 [4][10] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 上周 BMD 马棕油主连跌 154 收于 4377 林吉特/吨 跌幅 3.4% 棕榈油 01 合约跌 276 收于 9316 元/吨 跌幅 2.88% 豆油 01 合约跌 100 收于 8358 元/吨 跌幅 1.18% 菜油 01 合约跌 101 收于 9789 元/吨 跌幅 1.02% CBOT 美豆油主连跌 3.1 收于 52.1 美分/磅 跌幅 5.62% ICE 油菜籽活跃合约跌 37.5 收于 627.5 加元/吨 跌幅 5.64% [4][5][7] - 截至 8 月 22 日当周 全国重点地区三大油脂库存为 240.91 万吨 较上周增加 0.26 万吨 较去年同期增加 29.13 万吨 其中豆油库存 118.6 万吨 较上周增加 4.33 万吨 较去年同期增加 9.01 万吨 棕榈油库存 58.21 万吨 较上周减少 3.52 万吨 较去年同期减少 1.58 万吨 菜油库存 64.1 万吨 较上周减少 0.55 万吨 较去年同期增加 21.7 万吨 [9] - 截至 8 月 29 日当周 全国重点地区豆油周度日均成交为 33760 吨 前一周为 51440 吨 棕榈油周度日均成交为 1573 吨 前一周为 1113 吨 [10] 市场分析及展望 - 美豆油周内持续回落因返还的 13.9 亿加仑 RIN 再分配给大型炼厂难度大 后续政策推进面临调整 国内商品市场受外围市场走弱拖累延续回落调整 情绪弱势 [4][7] - 8 月马来西亚棕榈油产量环比走弱 出口需求环比增加 给价格提供支撑 但阶段性利多因素逐步兑现后 市场驱动减弱 多头资金减仓调整 [4][7] - 据不同机构数据 8 月 1 - 25 日马来西亚棕榈油产量有增有减 出口量均增加 印尼有望获美国关税豁免 但未设定时间表 [8][9] - 宏观上关注 9 月非农就业数据基准修订 美元指数和油价震荡运行 基本面上美豆油因生柴豁免量再分配阻力大持续回落 马棕油供应压力不大或支撑价格 关注四季度印尼 B50 生柴政策题材驱动 短期棕榈油或回落调整 [10] 行业要闻 - 印尼敦促欧盟取消对进口生物柴油征收的反补贴税 WTO 支持印尼申诉主张 双方 7 月达成政治协议后距签署自贸协议更近一步 [11] - 印度植物油行业组织 IVPA 敦促政府取消税收抵免退税限制 称其令运营资金紧张 阻碍行业投资 [11] - 马来西亚种植和原产业部寻求免除毛棕榈仁油和精炼棕榈仁油的销售和服务税 并考虑对相关服务给予 SST 豁免或减免 [11][12] 相关图表 - 包含马棕油、美豆油主力合约走势 三大油脂期货价格指数走势 棕榈油、豆油、菜油现货价格走势 油脂现期差、价差走势 棕榈油进口利润走势 马来西亚和印尼棕榈油月度产量、出口量、库存走势 国内三大油脂商业库存走势等图表 [14][15][19]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对化工、农产品期货主力合约价格进行了展示，并给出宏观要闻和主要品种晨会观点，还对 A 股市场进行分析和操作建议，认为市场底层逻辑未被证伪，中期牛市结构不变 [6][9][23] 各部分内容总结 化工和农产品期货价格 - 化工品种中，焦炭涨 0.365%、塑料涨 0.384%等部分品种上涨，天然橡胶跌 0.063%、PTA 跌 0.502%等部分品种下跌 [6] - 农产品品种中，棕榈油涨 0.494%，黄大豆 1 号跌 0.253%等部分品种下跌 [6] 宏观要闻 - 我国 8 月官方制造业 PMI 等环比上升，经济景气水平总体扩张 [9] - 近 20 家中小银行下调存款利率，不少银行推大额存单产品 [9] - 1 - 8 月 TOP100 房企销售总额同比降 13.3%，8 月部分房企销售表现强劲 [9] - 8 月汽车经销商库存预警指数位于荣枯线之上，行业景气度下降 [10] - 上海头部商业健康险公司联合研发新型团险产品 [10] - 特朗普全球关税政策和对库克免职起诉待最高法院裁决 [10] - 日美探讨发布减轻关税负担等文件，共同文件已开始撰写 [10] - 近两周人民币兑美元汇率走强，市场看好年底前走势 [11] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生期货主力合约窄幅震荡，建议观望，关注新作收购进展 [13] - 白糖主力合约窄幅震荡，建议观望，警惕进口和巴西天气风险 [13] - 玉米主力合约价格反弹未突破关键压力位，建议观望，关注新粮上市和压力位突破情况 [13] - 生猪现货稳定，期货区间震荡，月间价差近弱远强，反套为主 [13] - 鸡蛋现货回调，期货反弹做空 [14] - 棉花中长期或震荡偏强，短期或小幅回落，关注 14000 - 14500 区间 [14] - 原木主力合约震荡偏强，建议 800 - 850 区间操作，关注地产和供应情况 [16] - 纸浆主力合约震荡上行，建议谨慎偏多操作，警惕库存累积风险 [16] 能源化工 - 尿素企业检修日产减量，但供应仍充足，UR2601 合约或区间整理，关注印标开标 [19] - 烧碱 2601 合约高位运行，建议逢低偏多思路对待 [19] - 焦煤供应受限，双焦预计震荡运行 [19] 工业金属 - 铜价突破振荡区间建议偏多，铝价预计延续高位运行 [19] - 氧化铝 2601 合约偏弱运行，关注铝土矿因素干扰 [21] - 螺纹钢产需双增，热卷产需略降，钢价短时震荡寻底 [21] - 双硅产量增势放缓，需求淡季偏弱，短期宽度震荡延续 [21] - 碳酸锂价格或测试 75000 支撑位，建议观望，关注江西矿山政策 [21] 期权金融 - 股指期权各指数表现不同，趋势投资者关注强弱套利，波动率投资者按指数涨跌操作 [23] - A 股市场中期牛市结构不变，可逢高减仓，围绕 10 天均线处理 [25]

新农人群体特征 - 具备大学学历并掌握现代农业技术如滴灌 覆膜操作和直播电商销售渠道 [1] - 适应现代农业转型升级需求 拥抱创新 协调 绿色 开放 共享的新发展理念 [3] - 能够敏锐感知市场需求 把握产业发展趋势并带动村民增收致富 [3] 新农人职业活动 - 发展集体经济并通过直播电商等销售渠道提升农产品价值 [1] - 引进文化旅游 健康养老等新型业态以盘活乡村资源 [2] - 操作智能农机和物联网监测技术实现现代农业管理 [3] 政策与制度支持 - 人力资源社会保障部2025年7月发布17个新职业包括农村集体经济经理人 [3] - 建立常态化培训机制 与互联网平台 农业高校 科研院所合作提供智慧农业种植 农产品深加工等定制化课程 [4] - 设立专项基金解决创业融资难题 完善激励机制推行技术入股和分红激励模式 [4] 基础设施与公共服务 - 持续改善乡村道路 网络 物流等基础设施 [4] - 推进乡村教育 医疗资源提质升级以提供与城市同质的生活服务 [4] - 落实住房补贴 子女入学 医疗保障等优惠政策 [4]