核心观点 - 原油市场交易逻辑在地缘扰动与中期过剩压力间切换 反弹空间受限[2] - 贵金属维持偏强运行 市场基本完全定价美联储年内连续降息三次[3] - 有色板块整体偏强运行 但部分品种连续上涨后波动加剧需谨慎追高[3][4][5] - 黑色系品种受铁水产量回升支撑 但终端需求整体偏弱制约反弹空间[15][16][17][18] - 能化品种供需表现分化 部分品种受成本端油价拖累表现偏弱[26][27][28][31] - 农产品板块震荡偏强 美豆单产调降但期末库存上升报告中性偏空[37][38][39] - 股指风格维持增配科技成长板块 国债收益率曲线陡峭化概率增加[49][50] 能源 - 上周布伦特原油涨1.84% SC原油跌1.39% 乌克兰持续袭击俄罗斯能源基础设施 特朗普有意强化对俄制裁[2] - 燃料油FU仓单净减少6800吨至101500吨 地缘扰动支撑FU价格 LU-FU价差自月初710元/吨缩至550元/吨[22] - 液化石油气国际市场偏强 印度和东亚采购需求坚挺 广东受台风影响到岸量减少 进口成本回升[24] - 沥青仓单净增3800吨 9月初出货量较8月放缓 厂库和社会库去库放缓 道路施工旺季延续至四季度中后期[23] 贵金属 - 贵金属偏强运行 因美国CPI上升温和及就业疲软信号 市场定价美联储年内连续降息三次[3] - 聚焦美联储会议降息幅度及鲍威尔讲话对未来路径指引 连续上涨后波动加剧谨慎追高[3] 有色金属 - 铜价冲高后收回部分涨幅 海外显性库存较高 国内部分省份再生产能开工率企稳 建议多单择机止盈[4] - 沪铝突破21000元关口 下游开工季节性回升 铝锭库存大概率处于偏低水平 测试3月高点位置阻力[5] - 氧化铝运行产能超9600万吨历史高位 行业库存持续上升 上期所仓单接近14万吨 现货加速下调[6] - 铸造铝合金现货报价升至20600元 废铝货源偏紧 税率政策调整预期增加企业成本[7] - LME锌库存低位海外货源偏紧 锌现货进口亏损超2800元/吨 下游对高价锌接受度偏低[8] - 沪铅打破多空僵持状态 炼厂检修减产是反弹核心驱动 关注1.73万元/吨附近压力[9] - 沪镍震荡交投平淡 纯镍库存增500吨至4万吨 镍铁库存降4000吨至2.92万吨 不锈钢库存降万吨至91.9万吨[10] - 内外锡价扩大涨幅 伦锡库存环增至2620吨 国内SMM社库增108吨至9389吨 倾向27.5万和3.5万美元有阻力[11] - 碳酸锂总库存下降千吨至14万吨 冶炼厂库存降3900吨至3.9万吨 下游库存增2400吨至5.5万吨 澳矿报价850美元[12] 黑色金属 - 螺纹钢表需和产量继续回落 库存累积 热卷需求大幅回暖产量同步回升 高炉快速复产铁水产量大幅回升[15] - 铁矿全球发运阶段回落 国内到港量小幅下降 港口库存企稳回升 高铁水对需求支撑依然存在[16] - 焦炭焦化第二轮提降在途 焦化利润尚可日产小幅下降 碳元素供应充裕 下游铁水有恢复预期[17] - 焦煤产量环比回升 现货竞拍成交走弱 炼焦煤总库存环比下降 产端库存小幅累增[18] - 锰硅关注北方某大型钢厂招标定价询盘价5800元/吨 硅锰周度产量增加 锰矿远期报价环比抬升[19] - 硅铁询盘价5700元/吨 出口需求维持3万吨左右 金属镁产量环比小幅下行 硅铁供应持续大幅回升[20] 工业品及化工 - 多晶硅主力合约涨至5.36万元/吨 现货价格持稳 210R组件均价达0.7元/w 关注实际交付验证成本传导[13] - 工业硅涨至8700元/吨上方 9月供应端预计增5% 下游多晶硅和有机硅产量存下调预期 社库增2000吨[14] - 甲醇港口持续大幅累库 进口到港量维持高位 内地装置开工负荷下调 沿海MTO装置开工提升预期[26] - 纯苯期价回落至6000元/吨附近 盛虹重整检修开工下降 吉林石化新装置投产产量提升 港口小幅去库[27] - 苯乙烯油价下行增加看空情绪 江苏港口库存累库处于近五年高位 有去库压力供需支撑不足[28] - 聚丙烯供应压力增加 下游需求回升缓慢 聚乙烯检修损失量处年内高位 石化库存处年内低位[29] - PVC供应压力高位需求疲软 社会库存创新高 烧碱氧化铝刚需支撑 行业再度降库库存较小[30] - PX和PTA受油价下行拖累 PX短流程效益好缺乏新增产能 PTA加工差和基差持续走弱 终端织造订单回升[31] - 乙二醇远月承压 新装置试车消息施压 国内产量小幅下降 港口库存低位继续下降[32] - 短纤供需平稳现货加工差反弹 瓶片下游刚需采购基差回升 工厂小幅累库产能过剩是长线压力[33] - 玻璃库存明显下滑 产能小幅回升日熔偏高位 加工订单环比改善 现货略有松动[34] - 天然橡胶青岛库存降至59.2万吨 丁二烯橡胶社会库存回升至1.34万吨 需求回暖供增库降[35] - 纯碱行业库存环比下降 产业链库存均高 周产维持在75万吨以上高压运行 光伏基本面改善价格回升[36] 农产品 - 美豆单产调降但高于预期 收获面积扩大产量微升出口下降期末库存上升 报告中性偏空[37] - 豆棕油美农报告中性偏空 棕榈油处于季节性减产周期 生物柴油政策支撑工业需求[38] - 菜籽加拿大收割进行中萨斯喀彻温省完成12% 乌克兰加征关税影响对欧出口 国内菜系较竞品价差偏高[39] - 国产大豆新季上市供应压力较大 主产区天气有利收成预期向好 竞价销售全部流拍[40] - 玉米中储粮进口玉米拍卖成交34% 东北港口现货强势 新玉米上市或延后 北港结转库存为近几年最低[41] - 生猪现货价格创年内新低 下半年处于产能持续兑现期供应压力较大 政策关注生猪产能调控座谈会[42] - 鸡蛋现货季节性反弹 行业高存栏问题需产能深度去化 年底左右新开产压力减小 四季度见产能高点[43] - 美棉震荡偏强美农报告期末库存下调 巴西丰产基本落地 国内新疆棉花产量或突破700万吨[44] - 白糖巴西产糖量维持高位 国内糖浆进口量偏低国产糖销售较快库存压力较轻[45] - 苹果早熟苹果需求良好 但新季度产量同比变化不大 预计冷库库存会高于市场预期[46] - 木材外盘报价较高国内现货偏弱 港口日出库量维持在6万方以上 原木库存总量偏低[47] - 纸浆针叶浆月亮现货报价5300元/吨 港口库存206.2万吨同比高位 8月进口量265.3万吨环比减22.7万吨[48] 金融衍生品 - 股指创业板指大涨后温和回调 IH和IF小幅升水 M1-M2剪刀差持续修复 关注中美经贸会谈进展[49] - 国债期货震荡上行 超六成融资平台实现退出 提前下达部分2026年新增地方政府债务限额 收益率曲线陡峭化概率增加[50]

期货市场表现 - 9月15日油菜籽主力合约大幅上涨2.93% 报5303.00元/吨 [1] - 加拿大菜籽11月船期C&F价格531美元/吨 较前日上调6美元/吨 [1] - 加拿大菜籽1月船期C&F价格540美元/吨 较前日上调6美元/吨 [1] 供需数据变化 - 加拿大2025/26年度油菜籽产量上调75万吨至2000万吨 同比增长4% [1] - 当季出口量下调90万吨至670万吨 同比减少28.2% [1] - 加拿大农业部门预计产量达2010万吨 较上年度增产近100万吨 [1] 库存及出口动态 - 截至9月7日当周油菜籽出口量4.72万吨 较前周减少1.5% [1] - 本年度累计出口52.95万吨 较上年同期113.68万吨减少53.4% [1] - 当前商业库存51.62万吨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 高频经济数据关注点包括生产端热度整体回升，商品房成交面积回落，物价整体回升，农产品延续季节性上行趋势；短期重点关注反内卷及增量政策落地、房地产市场恢复情况及海外降息影响 [1][31] 根据相关目录分别进行总结 生产 - 生产热度整体回升，9月12日当周，焦炉产能利用率升高2.97pct，高炉开工率升高3.43pct，螺纹钢产量减少6.75万吨；石油沥青开工率升高6.8pct；化工PX开工率与前一周持平，PTA升高6.87pct；汽车全钢胎开工率升高5.81pct，半钢胎开工率升高5.99pct [1][9][10] 需求 - 9月7日当周，商品房成交面积回落，存销比下降，土地供应面积下降，住宅用地成交溢价率持续回升；电影票房较前一周下降4.92亿元；汽车厂家日均零售减少5.2万辆，日均批发减少10.9万辆 [1][13][17] - 9月12日当周，航运指数SCFI下降3.21%，CCFI下降2.07%，BDI大幅回升7.43% [1][19] 物价 - 9月12日当周，布伦特原油价格上涨2.27%至66.99美元/桶，焦煤期货价格升高0.89%至1137.5元/吨，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+1.72%、+3.78%、+3.45%，国内螺纹钢期货价格下跌0.61% [2][21][22] - 农产品整体价格延续季节性上行趋势，农产品批发价格200指数上涨0.32%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为+0.20%、+2.85%、-1.17%、-2.74% [2][24][25] 物流 - 9月12日当周，地铁客运量北京上海均增加，执行航班量国内持续减少、国际企稳微增，一线城市高峰拥堵指数大幅回升 [2][27][28] 总结 生产热度回升，能源有色价格上涨 [31]

食品抽检总体情况 - 梅州市市场监督管理局2025年第三期食品抽检共涉及759批次样品 其中736批次合格 合格率为97% 23批次不合格 不合格率为3% [1] 不合格产品分布情况 - 不合格产品涉及餐饮食品 食用农产品 豆制品 肉制品 酒类等多个食品类别 [1][2][3] - 不合格项目包括大肠菌群 菌落总数 农药残留 食品添加剂 重金属等 [1][2][3] 具体不合格项目及产品 - 大肠菌群超标涉及6批次餐饮具 包括饭碗 杯子 筷子 味碟等 涉及椰匠餐饮店 逅湘庭餐饮管理公司 家宴餐饮店 食德福饭店等 [1][2] - 农药残留超标涉及8批次食用农产品 包括吡唑醚菌酯超标的小台芒 联苯菊酯超标的沃柑和叶橙 恩诺沙星超标的珍珠鱼 氯氟氰菊酯和吡唑醚菌酯超标的荔枝 孔雀石绿超标的鲫鱼 氟虫腈超标的小白菜 噻虫嗪超标的大葱 [2][3] - 食品添加剂问题涉及3批次 包括过氧化值超标的肥羊涮火锅肉片 柠檬黄超标的盐焗鸡翅 山梨酸及其钾盐超标的盐焗鸡腿 [2][3] - 质量指标问题涉及3批次豆制品 包括蛋白质含量不达标的客家腐竹和原浆腐竹 [2][3] - 其他问题涉及3批次 包括菌落总数超标的白玉菇鲜虾水饺 甜蜜素超标的围龙屋糯米白酒 镉超标的带子 [2][3] 监管措施 - 市场监管部门已要求对不合格食品及其生产经营者进行调查处理 责令企业查清产品流向 采取下架 召回不合格产品等措施控制风险 [1]

新加坡市场准入突破 - 新加坡正式批准进口巴西牛脂产品用于生物燃料等工业用途 [1] - 此次准入巩固新加坡作为重要物流和金融枢纽的地位 [1] - 2024年新加坡自巴西进口农产品金额达6.8亿美元 [1] 巴西农产品全球扩张 - 2023年以来巴西农产品累计实现435项市场准入涉及72个目的地 [1] - 印尼批准17家巴西屠宰企业出口牛肉 [1] - 越南与巴西签署行动计划扩大农产品贸易 [1] 区域贸易结构变化 - 美国对巴西部分出口商品加征50%关税促使巴西加速开拓亚洲市场 [1] - 新加坡于2023-2024年先后批准进口巴西加工肉类和活龙虾 [1] - 巴西对新加坡主要出口肉类、糖酒产品及其他动物源性商品 [1]

期货市场表现 - 红枣2601合约本周小幅上涨 截至9月12日收盘价11155元/吨 环比上涨155元/吨 涨幅1.41% [1] - 现货基差CJ01为-1655 环比下跌155 [1] 现货价格与库存 - 2024产季新疆灰枣收购价集中在4.50-5.50元/公斤 收购均价5.33元/公斤 [1] - 河北一级灰枣现货价9500元/吨 环比持平 [1] - 36家样本点物理库存9321吨 较上周减少89吨 环比下降0.95% [1] 新季产量评估 - 新季红枣产量预估56-62万吨 较2022年度下降5-10% 较2024年度下降20-25% [1] - 新季枣树存在过渡透支问题 减产预期强烈 [1] 产区生长状况 - 新疆主产区枣树进入上糖期 本周气温15-31度 [1] - 下周预计降温降水 需关注降雨对枣果品质的影响 [1] 供需与市场表现 - 销区市场到货量少 采购积极性一般 成交清淡 [1] - 2024产季红枣产量大但质量不佳 库存压力持续存在 [1] - 36家样本点去库平缓 供需矛盾未有效缓解 [1] 价格走势展望 - 若后续产量评估不及预期 红枣价格可能延续上涨趋势 [1] - 需关注双节备货需求 短期内价格易涨难跌 [1] - 陈枣库存高企 若减产不及预期 价格可能重回弱势 [1]

报告核心观点 - 油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类和农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 建议构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 标的期货市场概况 - 豆一最新价3956，涨跌幅0.00%，成交量11.44万手，持仓量19.68万手 [3] - 豆二最新价3765，涨跌幅0.13%，成交量11.98万手，持仓量12.14万手 [3] - 豆粕最新价3042，涨跌幅 -0.49%，成交量6.16万手，持仓量54.08万手 [3] - 菜籽粕最新价2532，涨跌幅 -0.51%，成交量0.91万手，持仓量2.74万手 [3] - 棕榈油最新价9296，涨跌幅 -0.02%，成交量0.34万手，持仓量1.19万手 [3] - 豆油最新价8390，涨跌幅0.26%，成交量0.50万手，持仓量1.68万手 [3] - 菜籽油最新价10069，涨跌幅 -0.21%，成交量5.27万手，持仓量9.40万手 [3] - 鸡蛋最新价3040.00，涨跌幅0.03%，成交量39.91万手，持仓量40.93万手 [3] - 生猪最新价13255，涨跌幅 -0.45%，成交量3.04万手，持仓量7.91万手 [3] - 花生最新价7774，涨跌幅 -0.03%，成交量11.10万手，持仓量13.86万手 [3] - 苹果最新价8329，涨跌幅1.40%，成交量6.61万手，持仓量8.59万手 [3] - 红枣最新价11155，涨跌幅 -0.27%，成交量9.47万手，持仓量13.33万手 [3] - 白糖最新价5549，涨跌幅 -0.02%，成交量2.12万手，持仓量6.15万手 [3] - 棉花最新价13770.00，涨跌幅0.69%，成交量2.95万手，持仓量11.68万手 [3] - 玉米最新价2196，涨跌幅 -0.14%，成交量30.23万手，持仓量85.18万手 [3] - 淀粉最新价2468，涨跌幅 -0.32%，成交量9.89万手，持仓量21.71万手 [3] - 原木最新价798，涨跌幅 -0.81%，成交量0.65万手，持仓量1.54万手 [3] 期权因子 - 量仓PCR - 豆一成交量PCR0.54，持仓量PCR0.42 [4] - 豆二成交量PCR0.54，持仓量PCR0.58 [4] - 豆粕成交量PCR0.52，持仓量PCR0.58 [4] - 菜籽粕成交量PCR0.84，持仓量PCR0.99 [4] - 棕榈油成交量PCR0.91，持仓量PCR1.13 [4] - 豆油成交量PCR0.74，持仓量PCR0.65 [4] - 菜籽油成交量PCR0.87，持仓量PCR1.19 [4] - 鸡蛋成交量PCR0.52，持仓量PCR0.37 [4] - 生猪成交量PCR0.19，持仓量PCR0.28 [4] - 花生成交量PCR0.57，持仓量PCR0.44 [4] - 苹果成交量PCR0.77，持仓量PCR0.76 [4] - 红枣成交量PCR0.54，持仓量PCR0.34 [4] - 白糖成交量PCR0.57，持仓量PCR0.53 [4] - 棉花成交量PCR0.48，持仓量PCR0.73 [4] - 玉米成交量PCR0.74，持仓量PCR0.55 [4] - 淀粉成交量PCR0.64，持仓量PCR0.64 [4] - 原木成交量PCR0.53，持仓量PCR0.65 [4] 期权因子 - 压力位和支撑位 - 豆一压力点4100，支撑点3900 [5] - 豆二压力点3800，支撑点3700 [5] - 豆粕压力点3150，支撑点3050 [5] - 菜籽粕压力点2650，支撑点2400 [5] - 棕榈油压力点10000，支撑点9000 [5] - 豆油压力点8200，支撑点8000 [5] - 菜籽油压力点11000，支撑点9500 [5] - 鸡蛋压力点4200，支撑点2900 [5] - 生猪压力点16400，支撑点13400 [5] - 花生压力点8000，支撑点7600 [5] - 苹果压力点9300，支撑点8000 [5] - 红枣压力点12600，支撑点10400 [5] - 白糖压力点6000，支撑点5400 [5] - 棉花压力点14000，支撑点13600 [5] - 玉米压力点2300，支撑点2200 [5] - 淀粉压力点3000，支撑点2500 [5] - 原木压力点1050，支撑点750 [5] 期权因子 - 隐含波动率 - 豆一平值隐波率10.275%，加权隐波率12.08% [6] - 豆二平值隐波率14.07%，加权隐波率16.82% [6] - 豆粕平值隐波率14.075%，加权隐波率15.71% [6] - 菜籽粕平值隐波率21.9%，加权隐波率22.57% [6] - 棕榈油平值隐波率18.315%，加权隐波率21.71% [6] - 豆油平值隐波率12.61%，加权隐波率15.00% [6] - 菜籽油平值隐波率16.175%，加权隐波率19.29% [6] - 鸡蛋平值隐波率26.08%，加权隐波率29.81% [6] - 生猪平值隐波率17.61%，加权隐波率24.85% [6] - 花生平值隐波率12.125%，加权隐波率15.65% [6] - 苹果平值隐波率21.505%，加权隐波率21.63% [6] - 红枣平值隐波率24.97%，加权隐波率28.37% [6] - 白糖平值隐波率9.915%，加权隐波率12.16% [6] - 棉花平值隐波率12.6%，加权隐波率15.05% [6] - 玉米平值隐波率8.89%，加权隐波率10.04% [6] - 淀粉平值隐波率8.78%，加权隐波率12.39% [6] - 原木平值隐波率15.345%，加权隐波率21.72% [6] 期权策略建议 油脂油料期权 - 豆一、豆二：构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [7] - 豆粕、菜粕：构建看跌期权熊市价差组合策略，构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [9] - 棕榈油、豆油、菜籽油：构建卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [10] - 花生：构建看跌期权熊市价差组合策略，持有现货多头 + 买入看跌期权 + 卖出虚值看涨期权 [11] 农副产品期权 - 生猪：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，持有现货多头 + 卖出虚值看涨期权 [11] - 鸡蛋：构建看跌期权熊市价差组合策略，构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略 [12] - 苹果：构建卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合策略 [12] - 红枣：构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略，持有现货多头 + 卖出虚值看涨期权 [13] 软商品类期权 - 白糖：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [13] - 棉花：构建卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合策略，持有现货多头 + 买入看跌期权 + 卖出虚值看涨期权 [14] 谷物类期权 - 玉米、淀粉：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周CBOT美豆11月合约涨18.5收于1045.25美分/蒲式耳涨幅1.80%，豆粕01合约涨12收于3079元/吨涨幅0.39%，华南豆粕现货涨20收于2980元/吨涨幅0.68%，菜粕01合约跌19收于2531元/吨跌幅0.75%，广西菜粕现货涨10收于2600元/吨涨幅0.39% [4][7] - 美豆震荡收涨，产区干旱区域扩大，作物优良率继续下调，出口销售进度整体偏慢，报告小幅下调单产及出口需求，符合市场预期；豆粕窄幅震荡运行，国内大豆到港量充足，开机率高位，豆粕继续累库，基差弱势运行，同时巴西出口供应能力减弱，贴水偏强运行，进口成本有支撑 [4][7] - 9月USDA报告整体符合预期，单产小幅下调至53.5蒲/英亩，出口需求下调至16.85亿蒲，库存小幅增加至3亿蒲，影响中性略偏空；产区干旱区域扩大，东部土壤墒情继续下滑，接下来报告仍有下调单产的预期。油厂开机率持续高位，豆粕库存增加，基差承压；饲料企业临近双节备货需求将增加，库存天数增加；11 - 1月船期采购进度缓慢，巴西旧作大豆贴水偏强运行，进口成本提供支撑。预计短期连粕延续震荡运行 [4][11] 各目录总结 市场数据 |合约|9月12日|9月5日|涨跌|涨跌幅|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |CBOT大豆|1045.25|1026.75|18.50|1.80%|美分/蒲式耳| |CNF进口价：巴西|490.00|489.00|1.00|0.20%|美元/吨| |CNF进口价：美湾|466.00|467.00|-1.00|-0.21%|美元/吨| |巴西大豆盘面榨利|-83.52|-50.23|-33.29||元/吨| |DCE豆粕|3079.00|3067.00|12.00|0.39%|元/吨| |CZCE菜粕|2531.00|2550.00|-19.00|-0.75%|元/吨| |豆菜粕价差|548.00|517.00|31.00||元/吨| |现货价：华东|3000.00|3000.00|0.00|0.00%|元/吨| |现货价：华南|2980.00|2960.00|20.00|0.68%|元/吨| |现期差：华南|-99.00|-107.00|8.00||元/吨|[5] 市场分析及展望 - 美豆震荡收涨，产区干旱区域扩大，作物优良率继续下调，出口销售进度整体偏慢，报告小幅下调单产及出口需求，符合市场预期；豆粕窄幅震荡运行，国内大豆到港量充足，开机率高位，豆粕继续累库，基差弱势运行，同时巴西出口供应能力减弱，贴水偏强运行，进口成本有支撑 [7] - 9月USDA报告偏中性，种植面积小幅上调20万英亩至8110万英亩，单产小幅下修至53.5蒲式耳/英亩，压榨需求上调1500万蒲式耳至25.55亿蒲式耳，出口需求下调2000万蒲式耳至16.85亿蒲式耳，期末库存为3亿蒲式耳 [8] - 截至2025年9月7日当周，美国大豆优良率为64%，高于市场预期的63%，前一周为65%，去年同期为65%；结荚率为97%，前一周为94%，去年同期为97%，五年均值为97%；落叶率为21%，前一周为11%，去年同期为23%，五年均值为22%；截至9月9日当周，美国大豆约22%的种植区域受到干旱影响，前一周为16%，去年同期为26% [9] - 截至2025年9月4日当周，美国大豆2025/2026年度出口净销售为54.1万吨，累计销售量为935.4万吨，去年同期为1425万吨，中国仍未采购新作美豆 [9] - 截至2025年9月5日当周，美国大豆压榨毛利润为3.08美元/蒲式耳，前一周为2.71美元/蒲式耳；伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为295.69美元/短吨，前一周为296.88美元/短吨；伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为52.73美分/磅，前一周为53.25美分/磅；1号黄大豆平均价格为10.01美元/蒲式耳，前一周为10.47美元/蒲式耳 [9] - NOPA月报前瞻显示，8月NOPA会员企业预计压榨大豆1.82857亿蒲式耳，若预估准确，8月压榨量将较7月份的1.95699亿蒲式耳下降6.6%，但较2024年8月的1.58008亿蒲式耳增加15.7% [10] - AgRural机构发布，巴西农民已开始种植2025/26年度大豆作物，去年同期播种尚未启动，截至上周四，巴西大豆播种率为0.02%；巴西全国谷物出口商协会公布数据显示，巴西9月份大豆出口量预计升至743万吨，而前一周预计为675万吨 [10] - 截至2025年9月5日当周，主要油厂大豆库存为731.7万吨，较上周增加34.85万吨，较去年同期增加42.52万吨；豆粕库存为113.62万吨，较上周增加5.74万吨，较去年同期减少21.26万吨；未执行合同为662.78万吨，较上周增加221.96万吨，较去年同期减少0.82万吨；全国港口大豆库存为966.1万吨，较上周增加60.5万吨，较去年同期增加118.45万吨 [10] - 截至2025年9月12日当周，全国豆粕周度日均成交为17.616万吨，其中现货成交为7.836万吨，远期成交为9.78万吨，前一周日均总成交为10.19万吨；豆粕周度日均提货量为19.756万吨，前一周为19.154万吨；主要油厂压榨量为236.04万吨，前一周为230.39万吨；饲料企业豆粕库存天数为9.22天，前一周为8.8天 [11] 行业要闻 - Safras & Mercado机构预测2025/26年度巴西大豆总产量预计为1.8092亿吨，较上年的1.7184亿吨增长5.3%；新季大豆种植面积预计约为4821万公顷，比上年度增长约1.2%，平均单产预计从3625公斤/公顷提升至3771公斤/公顷；预计2026年巴西大豆出口量将达到1.08亿吨，和7月份预测值持平，较2025年的1.05亿吨增长3%；将2026年大豆压榨量预测从5900万吨上调至5950万吨，2025年的压榨量预测从5700万吨上调至5800万吨 [12] - Secex机构发布，巴西9月第一周出口大豆1,005,957.55吨，日均出口量为201,191.51吨，较上年9月全月的日均出口量290,783.94吨减少31%，上年9月全月出口量为6,106,462.84吨 [12] - 乌克兰主要农业联盟UAC表示，由于对油菜籽和大豆出口征收10%的关税后，海关文件混乱，乌克兰油菜籽出口可能会至少暂停一周，农业游说团体UCAB要求农民在问题完全解决之前不要出口油菜籽 [13] - 加拿大统计局公布，截至2025年7月31日，加拿大油菜籽总库存量同比下降50.5%至159.73万吨，商业库存下降37.9%至121.92万吨，农场库存下降70.1%至37.81万吨；随着加工业继续扩张，主要用于压榨的工业使用量增长3.4%，达到创纪录的1,141.2万吨；由于国际需求强劲，截至7月31日，油菜籽出口增长39.7%至933.08万吨 [13] - 阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，该国2025/26年度大豆种植面积预计将较上年减少4.3%至1,760万公顷，种植面积减少是因为农户选择播种其他作物，例如玉米和向日葵，大豆作物的播种料将于9月底或10月初开始 [13] - 阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至9月3日当周，阿根廷农户销售60.5万吨24/25年度大豆，使累计销量达到3129.16万吨；截至9月3日，24/25年度大豆累计出口销售登记数量为847.5万吨，25/26年度大豆累计出口销售登记数量为0万吨 [14] - CONAB机构发布，预计2024/25年度巴西大豆产量达到1.714723亿吨，同比增加2018.89万吨，增加13.3%，环比增加181.53万吨，增加1.1%；预计2024/25年度巴西大豆播种面积达到4735.06万公顷，同比增加125.47万公顷，增加2.7%，环比减少28.66万公顷，减少0.6% [14] - IBGE机构发布，预计巴西2025年大豆种植面积为4766.6743万公顷，较上个月预估值上调3.5%，较上年种植面积增加0.2%；大豆产量预估为16589.2097万吨，较上个月预估值上调0.2%，较上年产量增加14.5% [14] 相关图表 报告展示美大豆连续合约走势、巴西大豆CNF到岸价、人民币即期汇率走势、分区域压榨利润、管理基金CBOT净持仓、各区域豆粕现货价格、豆粕主力合约走势、现期差（活跃）、豆粕M 1 - 5月间差、美国大豆产区降水、美国大豆产区气温、巴西大豆产区降水、巴西大豆产区气温、美豆优良率、美豆落叶率、美豆累计销售量、美豆当周净销售量、美豆当周出口量、美国油厂压榨利润、豆粕周度日均成交量、豆粕周度日均提货量、港口大豆库存、油厂大豆库存、油厂周度压榨量、油厂未执行合同、油厂豆粕库存、饲企豆粕库存天数等图表 [15][16][19][22][24][26][29][31][32][33][35][38][40][43][44][48]

核心观点 - 长春市民生商品供应充足且价格总体平稳 其中蔬菜价格微涨0.76% 生猪和仔猪价格分别下降2.58%和8.02%[1][2][3][5] 粮油类价格 - 大米价格维持在每500克2.80元 周环比持平[2][5] - 面粉价格维持在每500克2.34元 周环比持平[2][5] - 桶装豆油价格维持在每5升66.00元 周环比持平[2][5] 肉蛋禽类价格 - 猪肉价格维持在每500克11.56元 周环比持平[2][5] - 牛肉价格维持在每500克35.00元 周环比持平[2][5] - 羊肉价格微涨至每500克34.20元 较前周34.00元上涨0.59%[2][5] - 鸡蛋价格维持在每500克4.30元 周环比持平[2][5] - 白条鸡价格维持在每500克8.10元 周环比持平[5] - 鲤鱼价格下降至每500克9.10元 较前周9.30元下降2.15%[5] 蔬菜类价格 - 12种重点蔬菜整体均价上涨至每500克3.34元 周环比上涨0.76%[3][5] - 青椒价格涨幅最大达16.13% 从每500克3.10元涨至3.60元[3][5] - 韭菜价格上涨10.34% 从每500克2.90元涨至3.20元[3][5] - 菠菜价格下降13.79% 从每500克5.80元降至5.00元[3][5] - 大白菜价格下降6.85% 从每500克1.46元降至1.36元[5] - 西红柿价格上涨6.45% 从每500克3.10元涨至3.30元[5] 水果类价格 - 苹果价格维持在每500克6.50元 周环比持平[3][5] - 鸭梨价格维持在每500克4.88元 周环比持平[3][5] - 香蕉价格维持在每500克3.90元 周环比持平[3][5] 生猪及仔猪价格 - 生猪价格下降至每500克6.43元 较前周6.60元下降2.58%[5] - 仔猪价格下降至每500克9.17元 较前周9.97元下降8.02%[5]

农文旅融合政策推动 - 2024年7月十部门联合印发《促进农产品消费实施方案》明确推进农文旅融合并深化游购一体和乡村特色文体活动[1] - 2024年中国农民丰收节活动举办3000多场次带动农产品消费超300亿元且休闲农业营业收入达9000亿元[1] - 当前行业存在农产品与文旅消费融合度不高 产品开发单一 品质参差不齐 品牌影响力不足等短板[1] 产品开发与品质提升策略 - 需开发差异化产品如茶叶产地打造采茶制茶品茶全流程体验 葡萄产地开发采摘酿酒美食体验项目[2] - 应加强农产品质量安全监管并建立可追溯体系 同时完善乡村旅游基础设施提升接待服务标准化水平[2] - 成都推出农家乐评级制度通过卫生条件和服务质量标准化管理提高整体服务水平[2] 品牌建设与推广措施 - 探索打造中国农业品牌公共服务平台 完善省级农业品牌目录并推动品牌目录成为消费目录[3] - 福建武夷山茶旅品牌通过统一规划宣传形成强大市场影响力 可打造江南米乡塞外果都等区域品牌[3] - 需加大品牌宣传推广力度 利用社交平台通过短视频图文攻略等方式吸引潜在游客和消费者[3] 行业发展前景 - 农文旅融合是提振消费重要途径和乡村振兴重要抓手 随着城乡融合加速将迎来更广阔发展空间[3] - 需构建点线面结合的乡村休闲旅游发展格局 持续培育消费新增长点[3]