1H25业绩表现 - 1H25营业收入226亿元，同比+5%，归母净利润18.3亿元，同比+13%，每股盈利0.16元，符合预期 [1] - 2Q25营业收入125.2亿元，同比+1%，归母净利润12.4亿元，同比+11% [1] - 1H25经营活动现金流量净额-4.8亿元，主要因采购支出增加 [1] - 1H25修复台风受损资产支出1.2亿元，政府补助4423万元，扣非净利润18.4亿元，同比+20% [1] 盈利能力 - 1H25毛利34.6亿元，毛利率同比提升1.2个百分点至15.3%，创历史同期新高 [2] - 能源技术板块毛利17.2亿元，毛利率同比上升2.5个百分点至21.5%，较2024年全年提升4个百分点，贡献整体毛利的50% [3] - 低碳环保板块毛利同比+19%，营业收入38.7亿元，同比+11% [3] 业务发展 - 能源技术板块中井下工具业务工作量同比+16.1%，新能源技术业务工作量同比+33%，安全应急服务工作量同比+22.7%，炼化催化材料销量同比+29% [3] - 新签外部市场订单3160万元，同比+141%，海外业务在加拿大、文莱、卡塔尔等国家实现突破 [3] - 中海油2025-27年目标产量年均增速3%，2027年目标产量8.1-8.3亿桶油当量，有望为公司带来充足工作量 [3] LNG运输船项目 - 能源物流板块收入同比+5%至116亿元，毛利同比+6%至10亿元 [4] - 10条LNG新船项目已全部开工，2026-27年逐步投产，进入"十船同造"阶段 [4] 盈利预测与估值 - 维持2025/26年盈利预测，当前股价对应2025/26年10倍/8.7倍市盈率 [5] - 目标价4.9元对应12.4倍2025年市盈率和10.8倍2026年市盈率，较当前股价有24.4%上行空间 [5]

资产转让交易 - 公司拟转让珠海空分70%股权和债权、宁波空分65%股权、福建空分50%股权及冷能中心资产予海卓公司 交易价格合计3.71亿元 [1] 标的资产背景 - 冷能中心系2022年成立的研究机构 隶属于清洁能源分公司 专注冷能利用与减碳领域的技术研究及产业拓展 [1]

股价表现 - 8月18日收盘价0.365港元 较前一交易日上涨2.82% [1] - 当日盘中最低价0.345港元 创近一年新低 [1] - 主力资金净流入70.65万港元 [1] 公司业务模式 - 采用能源管理合同商业模式 为客户提供零前期成本的节能方案 [1] - 通过数据分析、机器学习与演算法提供能源解决方案 [1] - 业务聚焦节能项目优化 以提升能源效益及回报率 [1] 企业背景 - 前身为汇能集团 2008年成立 [1] - 香港交易所首家上市的能源服务公司 [1] - 科研领域成绩超卓 致力于绿色科技项目创新 [1]

核心观点 - 中金维持港华智慧能源跑赢行业评级及5.00港元目标价 对应2025/2026年10.6x/10.2x P/E 较当前股价有16.3%上行空间 [1] - 公司1H25业绩基本符合市场预期 收入104.4亿港元同比降1% 净利润7.58亿港元同比增2% 首次派发中期股息0.05港元/股 [2] - 公司通过光储协同与AI+协同战略转型智能能源聚合服务商 目标2030年管理光伏装机12GW及储能装机6GWh [3] 财务表现 - 1H25天然气销售量87.5亿方同比持平 城市燃气价差0.57元/方同比增0.01元/方 燃气业务经营利润8.52亿港元同比降1% [2] - 1H25光伏发电量11.8亿Kwh同比增44% 发电度电毛利0.36元/Kwh同比降0.04元/Kwh 可再生能源业务经营利润1.7亿港元同比增5% [2] - 截至1H25末光伏并网规模达2.6GW [2] 战略转型 - 应对分布式光伏收益率冲击 加大工商业储能投资并结合AI算法与客户资源推动售电业务 [3] - 资本开支1H25为14亿港元同比降30% 预计全年降至25-30亿港元 有息负债规模或稳中有降 [4] 股息与估值 - 首次派发中期股息0.05港元/股 [2] - 当前股价对应2025/2026年9.1x/8.8x P/E [1]

战略合作签署 - 裕丰昌控股与智慧油客于2025年8月9日在陕西省商洛市山阳县天竺山泉水厂正式签署战略合作协议 [1] - 合作旨在整合产能供应链与数字化渠道网络优势 共同开拓中国加油站便利体系内的快消品供应链市场 [1] - 裕丰昌控股执行副总裁邹青蓉与智慧油客创始人兼董事长王一代表双方签约 [1] 合作背景与考察 - 签约前商务考察团于8月8日至9日考察裕丰昌控股旗下陕西核心实体企业 包括陕西汐池聚合科技 陕西裕丰昌沃在佳食品及陕西天竺饮品 [1] - 考察重点包括包装餐盒 包装饮用水 酒水饮品 生活日化等快消品领域的生产制造能力 品质管控体系及物流供应网络 [1] 双方核心优势 - 裕丰昌控股为能源产业链投资及快消品电商销售集团 拥有覆盖多品类的强大生产与供应链体系 [2] - 智慧油客是能源行业数字化服务商 服务网络覆盖全国30多个省份 2000多家能源客户及近30,000座合作加油站 [2] 合作模式与预期效益 - 裕丰昌控股主力快消产品线将全面接入智慧油客加油站服务网络 包括包装饮用水 酒水饮品 生活日化等品类 [2] - 合作预计每年为裕丰昌控股相关产品线带来超亿元人民币营收增量 [2] - 合作将填补加油站便利店对标准化 品牌化快消商品的需求 提升非油业务收入潜力 [2] 战略意义与行业影响 - 合作实现产能与渠道深度绑定 打造高效共赢的加油站快消供应链新生态 [2] - 裕丰昌控股强调合作能提升市场竞争力 为加油站消费者提供更丰富 便捷 高品质商品选择 [3] - 智慧油客指出合作完善其服务生态 提供从数字化系统到商品供应链的一站式解决方案 [3]

战略合作概述 - 裕丰昌控股与智慧油客于2025年8月9日签署战略合作协议 共同开拓中国加油站便利体系内的快消品供应链市场 [1] - 合作基于双方在产能供应链与数字化渠道网络的显著优势 实现资源深度整合 [1] - 裕丰昌控股执行副总裁邹青蓉与智慧油客创始人兼董事长王一代表双方签约 [1] 合作背景与考察 - 签约前商务考察团于8月8日至9日考察裕丰昌控股旗下陕西核心实体企业 包括陕西汐池聚合科技 陕西裕丰昌沃在佳食品及陕西天竺饮品 [1] - 考察聚焦裕丰昌在包装餐盒 包装饮用水 酒水饮品 生活日化等快消品领域的生产制造能力 品质管控体系及物流供应网络 [1] 双方核心优势 - 裕丰昌控股为投资控股集团 核心业务涵盖能源产业链投资及快消品电商销售 拥有覆盖多品类的强大生产与供应链体系 [2] - 智慧油客是能源行业数字化服务商 服务网络覆盖全国30多个省份 2000多家能源客户及近30,000座合作加油站 [2] 合作模式与预期效益 - 合作实现产能与渠道深度绑定 裕丰昌主力快消产品线将全面接入智慧油客加油站服务网络 [2] - 合作填补加油站便利店体系对标准化 品牌化快消商品的需求 提升非油业务收入潜力 [2] - 预估为裕丰昌相关产品线带来每年超亿元人民币的营收增量 [2] 战略意义与行业影响 - 合作推动加油站便利店业态升级 为消费者提供更丰富 更便捷 更高品质的商品选择 [3] - 智慧油客完善服务生态 提供从数字化系统到商品供应链的一站式解决方案 提升加油站运营效率和盈利能力 [3]

公司战略合作 - 京东方能源与钉钉达成战略合作 将基于钉钉专属数字化底座升级建设一体化智能平台[1] - 合作重点覆盖办公协同 人事管理及业务系统三大领域 旨在构建面向未来的数字化管理体系[1] - 双方将围绕企业级安全协同办公底座 任务驱动型项目管理平台 决策智能AI辅助三大方向展开深度合作[1] 数字化升级目标 - 钉钉低代码应用开发优势将助力打造行业领先数字化管理平台 为公司高质量发展构建数字化基石[1] - 通过资源互补与协同创新 共同输出可复制推广的标杆性实践案例 为能源产业数字化转型注入新活力[1] 公司业务背景 - 京东方能源系京东方科技集团控股子公司 成立于2009年 提供综合能源服务与零碳解决方案[1] - 公司业务涵盖综合能源利用 零碳服务等一站式解决方案 致力于社会绿色发展和生态文明建设[1]

全球化战略布局 - 公司拟通过全资子公司香港公司投资的新加坡公司在沙特设立一家全资子公司，暂定名称为ECO MARINER COMPANY（艾科马林纳公司），投资总额8000万美元（约5.74亿元人民币）[1] - 该投资旨在完善公司全球化战略布局，推动中东地区海洋、电力业务属地化建设，贴近客户需求，提升当地市场综合竞争力[1] 沙特公司业务规划 - 沙特公司主营业务包括海底电缆、OPGW、陆缆的生产制造及销售，以及海缆运维服务中心[2] - 投资完成后，公司将在沙特实现海缆、陆缆、OPGW和海缆运维服务的全面赋能[2] 战略背景与市场机遇 - 沙特"2030愿景"战略框架下，当地正经历科技、基建等领域的全面转型和升级[2] - 公司作为全球领先的信息通信与能源互联技术解决方案提供商，秉持外循环向上思维，践行"全球思维、全球布局、全球服务"理念[2] 投资影响与财务安排 - 本次对外投资事项已通过董事会审议，无需提交股东大会审议，完成后沙特公司将纳入上市公司合并财务报表范围[2] - 投资资金均为公司自有资金，不会对主营业务、持续经营能力、现金流及资产状况造成不利影响[2] 本地化与协同效应 - 布局深度契合沙特能源基建新需求，通过本地化生产中心、智能交付网络及专业运维体系的协同部署，推动中东地区能源互联网智能化升级[2] - 该举措彰显中国高端制造企业在全球能源转型进程中的战略价值[2]

IT之家 8 月 12 日消息，科技媒体 Wtop News 昨日（8 月 11 日）发布博文，报道称特斯拉近日向英国能源监管机构 Ofgem 申请电力供应牌照，计划向英国 家庭提供电力服务，意味着特斯拉将与英国现有大型能源公司展开直接竞争。 特斯拉公司强调，通过简化零售电力和虚拟电厂的客户体验，能够促进消费者大规模采用清洁能源，从而加速整个电力系统向 100% 可再生能源的转变。 特斯拉进军英国电力市场正值公司核心汽车业务承压。最新财报显示，特斯拉 4-6 月汽车收入同比下滑 16%，总营收下降 12%。其主力车型 Model Y 和 Model 3 销量同比下降 12%，高端车型销量更是骤降 52%。英国 7 月新车销量较去年同期锐减 60%，欧洲年销量也下滑 22%。 特斯拉长期以电动车制造商著称，但包括电池储能与太阳能解决方案在内，其能源产品及服务业务近年来也在持续扩展。 报道指出特斯拉 2024 年能源业务收入增长显著，太阳能电池及储能产品销售增加 15 亿美元，同比增长 93%。特斯拉早在 2023 年即通过招聘信息透露，计 划在英国运营"特斯拉电力"，目标是推动英国向可持续能源转型。 IT之家援 ...

公司业务布局 - 公司主营业务包括LED、半导体存储器新一代信息技术业务、综合能源服务业务和广告传媒业务 [2] - 全资子公司深圳万润新能源有限公司已开展综合能源服务及分布式光伏、风电等新能源业务 [2] - 新能源业务覆盖公共建筑类和工业类等领域 [2]