公司股价与交易表现 - 11月11日公司股价收于247.50元，单日上涨0.94% [1] - 近5个交易日公司股价累计下跌0.91% [2] - 当日发生4笔大宗交易，合计成交量13.8万股，成交金额3146.95万元 [1] 大宗交易详情 - 4笔大宗交易成交价格均为228.04元，较当日收盘价存在-7.86%的折价 [1] - 其中3笔交易的买方为机构专用，合计成交12.8万股，金额2918.91万元 [1] - 近3个月内公司累计发生46笔大宗交易，合计成交金额达4.68亿元 [2] 资金流向 - 近5个交易日主力资金合计净流入331.8万元 [2]

股价表现与资金流向 - 11月11日盘中股价上涨2.01%至20.32元/股，成交金额3725.85万元，换手率0.66%，总市值57.05亿元 [1] - 当日主力资金净流出148.98万元，大单买入占比8.82%，卖出占比12.82% [1] - 公司今年以来股价累计上涨59.75%，但近60日下跌13.72%，近20日股价无变动 [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次为6月26日，龙虎榜净卖出3259.76万元，买入总额占比7.50%，卖出总额占比12.81% [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为永安行科技股份有限公司，成立于2010年8月24日，于2017年8月17日上市 [2] - 主营业务为基于物联网和大数据分析技术的共享出行系统研发、销售、建设、运营，并通过永安行APP提供共享出行服务 [2] - 主营业务收入构成为：系统运营服务35.18%，共享出行21.06%，氢能产品及服务19.40%，智慧生活13.76%，系统销售10.59% [2] - 所属申万行业为汽车-摩托车及其他-摩托车，概念板块包括网约车、共享经济、机器人概念、智能交通、单车概念等 [2] 股东结构与财务表现 - 截至9月30日股东户数为1.52万户，较上期减少8.08%，人均流通股增加26.65%至18426股 [2] - 2025年1-9月实现营业收入3.17亿元，同比减少15.23%，归母净利润为-6939.23万元，同比减少131.85% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现4.38亿元，近三年累计派现1.58亿元 [3]

市场环境与近期表现 - 沪指在4000点附近高位震荡，A股在全球主要股市回落背景下表现相对强势[2][7] - 美联储内部分歧导致12月降息预期降温，CME数据显示12月降息25个基点的概率为68.9%[2][8][9] - 中美经贸关系缓和，双方已兑现部分关税领域磋商共识，如部分商品关税从20%降至10%[9] 市场行为与估值逻辑 - 历史数据显示，每年11月起股价表现与当年业绩相关性大幅下降，与次年业绩相关性明显上升[2][10][12] - 每年11月至次年4月，股价与次年业绩的相关性持续提升，其中4月相关性平均值达0.181（18.1%）[12] - 机构因年末考核和“估值切换”机制，往往推动市场主线切换[2] 投资策略与行业建议 - 建议年末均衡配置，关注“十五五”规划新热点，如智能化、航天、新需求等领域[5] - 布局2026年业绩增速较高且估值处于历史低位的行业，如航海装备Ⅱ、贵金属、医疗服务等[6] - 军工行业在“十五五”期间被确定为战略重点，将呈现低成本化、无人化与智能化等趋势[6]

大宗交易概况 - 11月7日大宗交易平台发生2笔成交，合计成交量27.00万股，成交金额6210.00万元，成交价格均为230.00元 [2] - 成交价格相对当日收盘价245.81元折价6.43% [2] - 近3个月内该股累计发生39笔大宗交易，合计成交金额为3.41亿元 [2] 交易参与方分析 - 两笔交易的买方或卖方营业部中均出现机构专用席位，合计成交金额为6210.00万元 [2] - 机构专用席位在上述交易中为净买入方，净买入金额6210.00万元 [2] - 卖方营业部均为浙商证券股份有限公司杭州余之城证券营业部 [3] 近期市场表现与资金流向 - 11月7日公司收盘价为245.81元，下跌1.99%，日换手率为0.55% [2] - 当日成交额为2.07亿元，全天主力资金净流出1916.14万元 [2] - 近5日该股累计下跌3.98%，近5日资金合计净流出3067.01万元 [2] 融资交易情况 - 该股最新融资余额为1.58亿元 [3] - 近5日融资余额减少829.84万元，降幅为4.99% [3]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块在11月7日整体下跌0.91%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，征和工业领跌，跌幅为4.72%，而爱玛科技领涨，涨幅为0.97% [1][2] 个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括爱玛科技（收盘价32.18元，上涨0.97%）、力帆科技（收盘价12.13元，上涨0.41%）和上海凤凰（收盘价13.30元，上涨0.08%） [1] - 跌幅显著的个股包括征和工业（收盘价75.71元，下跌4.72%）、隆鑫通用（收盘价13.73元，下跌3.78%）和涛涛车业（收盘价212.80元，下跌2.56%） [2] 资金流向分析 - 摩托车及其他板块整体呈现主力资金净流出5252.42万元，游资资金净流出362.13万元，但散户资金净流入5614.54万元 [2] - 爱玛科技获得主力资金净流入3171.20万元，主力净占比8.69%，为板块内主力资金流入最多的个股 [3] - 力帆科技和九号公司-WD也分别获得主力资金净流入2703.34万元和1108.61万元 [3] - 信隆健康遭遇主力资金净流出430.87万元，主力净占比-7.35%，同时游资净流出637.19万元，游资净占比-10.87% [3]

板块市场表现 - 摩托车及其他板块当日上涨1.43%，表现优于大盘，其中上证指数上涨0.97%，深证成指上涨1.73% [1] - 千里科技为板块内领涨个股 [1] 板块资金流向 - 当日摩托车及其他板块主力资金净流入2585.62万元 [2] - 当日摩托车及其他板块游资资金净流出1591.26万元 [2] - 当日摩托车及其他板块散户资金净流出994.36万元 [2]

投资评级 - 投资评级：增持（维持）[5] 核心观点 - 报告认为公司是全球智能短交通及服务机器人龙头，技术壁垒深厚，产品布局丰富，各业务线均有较大成长潜力 [6] - 公司25Q3收入保持高增长，多元布局深化，业绩表现亮眼 [5][6] - 公司25-27年归母净利润预计将持续高速增长，当前估值具有吸引力 [5][6] 基本数据 - 截至2025年11月04日，公司收盘价为58.28元，总市值为4,180.30百万元，流通市值为3,221.56百万元 [3] - 公司总股本为71.73百万股，资产负债率为64.95%，每股净资产为99.37元/股 [3] 25Q3业绩表现 - 25Q3单季度公司实现收入66.48亿元，同比增长56.8%；实现归母净利润5.46亿元，同比增长45.9% [6] - 25Q3单季度毛利率为29.0%，同比提升0.5个百分点；归母净利率为8.2%，同比微降0.6个百分点 [6] - 期间费用方面，25Q3管理费率同比+0.4pct，销售费率同比-0.3pct，研发费率同比+0.6pct，财务费率同比+0.5pct [6] 分业务表现 - **电动两轮车**：25Q3单季度实现收入44.5亿元，同比增长71.8%；销量为149万台，同比增长58.6%，呈现量价齐升态势 [6] - **电动滑板车**：25Q3自主品牌零售滑板车实现收入9.57亿元，同比增长38.1%；销量41.83万台，同比增长15.8% [6] - **全地形车**：25Q3实现收入3.30亿元，同比增长27.4%；销量0.75万台，同比增长27.7% [6] - **割草机器人**：收入亦有望实现高速增长 [6] 盈利预测与估值 - **营业收入预测**：预计2025E/2026E/2027E分别为21,397/27,107/31,977百万元，同比增长50.73%/26.68%/17.96% [5] - **归母净利润预测**：预计2025E/2026E/2027E分别为2,005/2,589/3,491百万元，同比增长84.90%/29.16%/34.85% [5] - **每股收益（EPS）**：预计2025E/2026E/2027E分别为27.95/36.10/48.68元/股 [5] - **盈利能力指标**：预计2025E/2026E/2027E毛利率分别为29.34%/31.39%/33.04%，ROE分别为26.93%/28.43%/30.76% [5][7] - **估值水平**：以2025年11月4日收盘价计，对应2025E/2026E/2027E的市盈率（P/E）分别为20.85/16.15/11.97倍 [5][6]

大宗交易概况 - 11月4日大宗交易平台共发生7笔成交，合计成交量66.00万股，成交金额1.56亿元 [2] - 所有交易成交价格均为236.96元，相对当日收盘价折价5.13% [2] - 机构专用席位出现在全部7笔交易的买方或卖方营业部中，合计成交金额1.56亿元，净买入1.56亿元 [2] 股价与资金流向 - 当日收盘价为249.78元，下跌1.97%，日换手率为0.68% [2] - 当日成交额为2.63亿元，全天主力资金净流出1374.96万元 [2] - 近5日累计下跌1.56%，近5日资金合计净流入2297.85万元 [2] 融资交易数据 - 公司最新融资余额为1.57亿元 [3] - 近5日融资余额减少886.63万元，降幅为5.33% [3] 公司基本信息 - 浙江春风动力股份有限公司成立于2003年12月09日 [3] - 公司注册资本为15257.7663万人民币 [3]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块在11月3日整体下跌0.61%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.19% [1] - 板块内个股表现分化，涨幅最高为隆鑫通用（上涨4.48%），跌幅最大为涛涛车业（下跌6.37%） [1][2] 个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括隆鑫通用（收盘价14.22元，上涨4.48%）、信隆健康（收盘价7.07元，上涨1.29%）和中路股份（收盘价10.56元，上涨1.25%） [1] - 跌幅显著的个股包括涛涛车业（收盘价222.36元，下跌6.37%）、新日股份（收盘价13.97元，下跌2.78%）和千里科技（收盘价11.66元，下跌2.10%） [2] 成交情况 - 隆鑫通用成交最为活跃，成交量达44.95万手，成交额为6.32亿元 [1] - 千里科技成交量达46.26万手，成交额为5.41亿元 [2] - 涛涛车业成交额为4.93亿元，春风动力成交额为2.53亿元 [1][2] 资金流向 - 摩托车及其他板块整体呈现主力资金净流入3534.9万元，游资资金净流入1.28亿元，散户资金净流出1.64亿元 [2] - 千里科技获得主力资金净流入4382.91万元，主力净占比9.40%，同时游资净流入4861.28万元，游资净占比10.42% [3] - 涛涛车业虽股价领跌，但获得主力资金净流入2548.23万元，主力净占比5.94% [3] - 春风动力获得主力资金净流入954.33万元，主力净占比4.47%，游资净流入1929.96万元，游资净占比9.04% [3]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块在10月31日整体上涨1.5%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内多数个股收涨，领涨股为新日股份，涨幅达5.27% [1] - 从资金流向看，板块整体获得主力资金净流入8089.17万元，但游资资金净流出7816.11万元，散户资金净流出273.05万元 [2] 个股价格表现 - 新日股份收盘价14.37元，涨幅5.27%，成交额2.60亿元，成交量18.33万手 [1] - 永安行收盘价20.05元，涨幅5.14%，成交额1.36亿元，成交量6.82万手 [1] - 爱玛科技收盘价32.67元，涨幅2.93%，成交额4.13亿元，成交量12.72万手 [1] - 千里科技收盘价11.91元，涨幅2.67%，成交额5.53亿元，成交量46.66万手 [1] - 跌幅最大的个股为征和工业，收盘价80.87元，下跌2.65% [2] 个股资金流向 - 千里科技获得主力资金净流入3502.03万元，主力净占比6.33%，为板块内主力资金流入最多的个股 [3] - 隆鑫通用获得主力资金净流入1301.87万元，主力净占比4.74% [3] - 春风动力获得主力资金净流入947.57万元，主力净占比2.83% [3] - 爱玛科技遭遇主力资金净流出4164.61万元，主力净占比-10.09%，为板块内主力资金流出最多的个股 [3] - 新日股份主力资金净流出73.49万元，主力净占比-0.28% [3]