板块整体表现 - 摩托车及其他板块当日下跌0.22% 领跌个股为信隆健康（跌幅3.48%）[1][2] - 板块主力资金净流出3032.24万元 游资与散户资金分别净流入1886.32万元和1145.92万元[2] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点 深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] 个股涨跌情况 - 涨幅最高为征和工业（+3.54%至58.53元） 成交额3.49亿元[1] - 跌幅前三为信隆健康（-3.48%）、绿通科技（-3.00%）、九号公司（-2.42%）[2] - 春风动力收报275.04元（+0.20%） 成交额达3.75亿元[1][2] 资金流向分布 - 涛涛车业主力净流入1384.97万元（占比3.86%） 但游资净流出5171.60万元[3] - 征和工业获主力与游资共同流入（1228.05万元/1481.94万元） 散户净流出2709.99万元[3] - XD新日股主力净流出425.07万元（占比-10.72%） 散户净流入580.02万元[3] 交易活跃度 - 千里科技成交量88.89万手居首 成交额11.87亿元[1] - 隆葵通用成交量19.96万手 成交额2.44亿元[1][2] - 华洋赛车成交量仅7903.25手 成交额2925.45万元[1]

公司基本信息变更 - 公司完成工商变更登记并换发营业执照 注册资本变更为28076.0572万元人民币[1] - 公司类型为股份有限公司（上市） 统一社会信用代码913204005603281353 法定代表人杨磊[1] - 公司住所位于常州市新北区汉江路399号 成立时间为2010年8月24日[1] 经营范围调整 - 新增人工智能相关业务 包括人工智能行业应用系统集成服务 人工智能硬件销售 人工智能通用应用系统 人工智能基础软件开发等[1] - 扩大新能源业务范围 涵盖新兴能源技术研发 新能源原动设备制造与销售 电池制造与销售[1] - 增加互联网销售 技术服务 广告服务 进出口业务等多元化经营项目[1] 公司治理程序 - 变更经第五届董事会第五次会议和2025年第三次临时股东会审议通过 相关决议公告编号为2025-117和2025-121[1] - 工商变更登记和备案手续由常州市政务服务管理办公室办理完成[1]

公司信息 - 成立于2010年08月24日[1] - 类型为上市股份有限公司[2] - 法定代表人为杨磊[2] - 住所为常州市新北区汉江路399号[2] - 统一社会信用代码为913204005603281353[1] 经营相关 - 经营范围包括人工智能、共享自行车等领域[1][3] - 注册资本为28,076.0572万元整[2] 近期动态 - 2025年8、9月通过变更注册资本等议案[1] - 近日完成工商变更登记和备案，换发执照[1]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块9月22日较上一交易日上涨1.12%，同期上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.67% [1] - 板块内个股涨跌分化明显，千里科技以7.31%涨幅领涨，久祺股份以5.38%跌幅领跌 [1][2] 个股价格表现 - 千里科技收盘价12.33元，涨幅7.31%，成交量152.25万手，成交额18.47亿元 [1] - 涛涛车业收盘价224.96元，涨幅3.46%，成交量1.86万手，成交额4.16亿元 [1] - 征和工业收盘价53.39元，涨幅1.27%，成交量3.81万手，成交额2.05亿元 [1] - 久祺股份收盘价18.83元，跌幅5.38%，成交量11.65万手，成交额2.23亿元 [2] - 春风动力收盘价266.70元，跌幅1.01%，成交量1.87万手，成交额5.02亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.98亿元，游资资金净流出183.64万元，散户资金净流入2.0亿元 [2] - 涛涛车业主力净流入3716.46万元，主力净占比8.94%，游资净流出798.69万元 [3] - 爱玛科技主力净流出549.12万元，游资净流出1269.32万元，散户净流入1818.44万元 [3] - 新日股份主力净流出346.65万元，主力净占比-8.29%，散户净流入585.80万元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月18日盘中股价下跌2.03%至22.20元/股 总市值62.33亿元 成交额1.94亿元 换手率3.05% [1] - 主力资金净流入271.36万元 特大单买入占比9.50%(1839.36万元) 卖出占比6.26%(1213.27万元) 大单买入占比30.19%(5846.60万元) 卖出占比32.02%(6201.34万元) [1] - 今年以来股价累计上涨74.53% 近5日涨5.76% 近20日涨0.05% 近60日涨11.73% [1] - 年内5次登上龙虎榜 最近6月26日净买入-3259.76万元 买入总额4611.94万元(占比7.50%) 卖出总额7871.70万元(占比12.81%) [1] 公司业务与财务概况 - 主营业务为基于物联网和大数据分析技术的共享出行系统研发销售建设运营 通过APP提供共享出行服务 [2] - 收入构成：系统运营服务35.18% 共享出行21.06% 氢能产品及服务19.40% 智慧生活业务13.76% 系统销售业务10.59% [2] - 2025年上半年营业收入1.93亿元 同比减少21.29% 归母净利润-6547.56万元 同比减少739.17% [2] - 所属申万行业为汽车-摩托车及其他-摩托车 概念板块包括单车概念、小盘、智能交通、网约车概念、共享经济 [2] 股东结构与分红情况 - 截至6月30日股东户数1.66万户 较上期增加5.04% 人均流通股14549股 较上期减少4.58% [2] - A股上市后累计派现4.38亿元 近三年累计派现1.58亿元 [3] 公司基本信息 - 成立于2010年8月24日 2017年8月17日上市 注册地址江苏省常州市新北区汉江路399号 [2]

核心观点 - 哈啰金融业务高度依赖助贷模式 面临牌照缺失 监管合规及高利率风险 在《助贷新规》实施背景下业务模式存在重大不确定性 [1][3][7] 业务模式与牌照状况 - 公司仅持有融资担保牌照 缺乏网络小贷和消费金融等关键牌照 无法独立放贷 只能通过助贷模式为持牌机构导流 [3] - 助贷业务余额约超400亿元 属行业中游偏上规模 业务模式存在局限性 无法深度参与信贷核心环节且高度依赖合作方 [3] - 正尝试通过收购获取小贷牌照 近期招聘重庆小贷公司董事职位 被业内解读为牌照获取意图 [3] 合作方结构 - 公示合作伙伴仅5家 包括中原消费金融 度小满 晋商消费金融 信也 信用飞 [3] - 实际合作融资担保机构16家 第三方机构高达七八十家 [4] - 合作消费金融公司包括中邮 苏银凯基 阳光等至少13家 另与还呗 甜橙借钱 拍拍贷借钱等助贷机构合作 [4][5] - 出资方涉及浙商银行 苏商银行 江西裕民银行等多家银行 [5] - 截至9月17日 仅哈银消费金融和梅州客商银行将其列入合作机构白名单 [7] 监管合规风险 - 《助贷新规》10月1日实施 要求不得与名单外机构合作 若未进入商业银行白名单则现有合作模式违规 [7] - 新规要求商业银行自主风控 禁止助贷平台干预审批 公司无小贷牌照无法自营风控 400亿元贷款余额信用风险传导至出资机构 [7] - 即便获取小贷牌照 联合放贷需出资不低于30% 导致轻资产模式转型困难 规模扩张可能大幅放缓 [7] 产品定价与费用结构 - 综合年化利率宣传为4.9%-36% 公然超过司法保护上限24% [8][10] - 实际综合借贷成本远超36% 因包含会员费 担保费 担保咨询费等额外费用 [10][11] - 借款8000元12期案例显示 担保费858.48元为利息218.32元的近4倍 综合成本显著提高 [11] - 会员服务隐藏开通选项 未购买会员则利率达35.98%且额外收取担保咨询费 [13] - 会员费59-79元/月不计入利率展示 担保咨询费同样排除在外 违反新规要求将增信服务费计入综合融资成本 [14] 贷款超市业务 - "借钱优选"贷款超市虽名义下架 仍通过"优选额度"入口隐性运营 导流至鑫用钱 微银信用等多平台 [15] - 合作小贷公司如兴业县青年优品小额贷款注册资本仅2000万元 员工1人 不具备跨省经营资格 [15] - 入口经常性消失 未获审批额度用户被推荐至该界面 导流至其他网贷平台 [16] 用户数据管理 - 用户注册时需一键签署上百份协议 个人信息被共享给近百家公司 [17] - 申请额度即默认同意信息共享列表 涉及30余家机构 其中5家用于广告推广 [17] - 公安部检测发现哈啰APP违法违规收集个人信息 包括未明示收集目的 未征得同意前收集 超范围收集等 [18] - 2021年就曾因隐私违规被通报 涉及未明示隐私权限 向第三方提供未匿名化信息等问题 [18] 公司战略与背景 - 金融业务承载主业增长乏力后的营收期望 2018-2020年净亏损分别为22亿元 15亿元 11.3亿元 [10] - 获客成本高 短剧平台获有效网贷客户需支付2000元 导致激进金融策略 [10] - 2024年3月斥资15亿元取得永安行控制权 但未获得金融牌照 无法直接解决放贷资质问题 [20]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块较上一交易日上涨3.19% [1] - 板块主力资金净流入2.54亿元 游资资金净流出1.29亿元 散户资金净流出1.25亿元 [1] 领涨个股表现 - 隆鑫通用领涨 收盘价12.99元 涨幅6.74% 成交量62.84万手 成交额7.99亿元 [1] - 涛涛车业涨幅6.27% 收盘价221.60元 成交量2.19万手 成交额4.79亿元 [1] - 九号公司涨幅4.89% 收盘价70.32元 成交量24.40万手 成交额17.04亿元 [1] 其他个股表现 - 春风动力涨幅4.52% 收盘价290.32元 成交量1.98万手 成交额5.64亿元 [1] - 永安行涨幅3.85% 收盘价22.66元 成交量12.74万手 成交额2.89亿元 [1] - 华洋赛车涨幅3.30% 收盘价41.01元 成交量2.39万手 成交额9529.40万元 [1] - 绿通科技涨幅3.17% 收盘价34.45元 成交量5.63万手 成交额1.93亿元 [1] - 千里科技涨幅2.59% 收盘价11.88元 成交量56.57万手 成交额6.63亿元 [1] - 久祺股份涨幅2.10% 收盘价19.41元 成交量8.68万手 成交额1.70亿元 [1] - 爱玛科技涨幅1.13% 收盘价34.87元 成交量6.76万手 成交额2.35亿元 [1] 大盘指数表现 - 上证指数报收3876.34点 上涨0.37% [1] - 深证成指报收13215.46点 上涨1.16% [1]

会议基本情况 - 2025年第三次临时股东会于2025年9月16日在常州市新北区汉江路399号召开 [2] - 会议符合公司法及公司章程规定 由董事会召集 董事吴佩刚主持 [2] - 9名董事中8人出席 3名监事全部出席 管理层包括总经理吴佩刚、董事会秘书徐晓霞及财务负责人张贤均参会 [3] 议案审议结果 - 关于变更注册资本、经营范围暨修订公司章程的议案获得表决通过 [4] - 议案经出席会议股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上同意通过 [4] - 本次会议无否决议案 [2] 法律合规情况 - 北京市海问律师事务所律师胡基、顾雨清对会议进行见证 [5] - 律师确认会议召集程序、人员资格及表决程序符合法律法规与公司章程规定 [5] - 会议表决结果被认定为合法有效 [5]

股份变动 - 上海哈茂协议受让32,721,710股，占总股本13.67%[4] - 杨磊拟受让14,363,882股，占总股本6.00%[5] - 孙继胜放弃32,954,801股表决权，占股本总数13.77%[5] - 公司向上海哈茂发行不超71,819,411股，未超发行前总股本30%[5] - 2025年4月21日，上海哈茂及杨磊合计持有47,085,592股[9] 股份限制 - 上海哈茂认购股票自发行结束日起36个月内不得转让[6] - 上海哈茂和杨磊协议转让股份自过户完成后18个月内不得转让[12] 业务交易 - 预计2025年度向关联人上海钧川销售产品金额不超12,000万元[12] 业务拓展 - 公司拟增加互联网销售、人工智能等业务[15] 人事变动 - 2025年5月6日聘任吴佩刚为总经理等[17] 公司治理 - 2025年5 - 6月完成董事会等换届选举[18] - 2025年5 - 7月完成增注册资本等议案审议及公告[19][21] 未来计划 - 持续督导期内无改变主营业务等重大计划[15][16] - 持续督导期内无员工聘用等重大变动计划[22][23][24] 运营情况 - 持续督导期末公司规范运作，无重大违规[26] - 本次收购无未履行约定义务情况[27]

会议安排 - 2025年8月27日通过召开2025年第三次临时股东会议案，28日刊载通知[4] - 现场会议9月16日14:30在常州召开，网络投票同日进行[4] 参会情况 - 244名股东出席会议，代表44310460股，占比17.99%[6] 议案表决 - 《关于变更注册资本等议案》同意44087376股，占比99.50%[7] - 反对198284股，占比0.45%[8] - 弃权24800股，占比0.06%[8]