项目概况 - 北京市朝阳区三间房乡北联小区、北齿小区及双柳巷小区的综合改造工程全面竣工，共涉及25栋住宅楼 [1] - 改造工程从公共区域和楼本体两方面同步推进，显著提升居民生活环境 [1] 具体改造内容 - 公共区域改造包含道路修整、消防通道拓宽、绿化补建，增加近80个公共停车位和1300余平方米绿化面积 [1] - 对部分楼栋开展节能综合改造，包括加装外墙保温近4万平方米、新做屋面防水13000余平方米、更新上下水共计45趟涉及234户 [1] - 对双柳巷小区3号楼实施抗震节能综合改造及外套式加固，增强建筑安全性能 [1] 项目实施与管理 - 项目通过提前开展居民意愿调研、成立改造指挥部、多方协作等方式保障工程平稳实施与如期完工 [3] - 区住建委全程指导项目审核并监督施工安全，区城管委与北京燃气公司协同完成燃气切改工作 [3] 项目成果与规划 - 此次改造标志着三间房乡在“十四五”规划期间的老旧改造项目圆满收官 [3] - 从“十二五”至“十四五”规划期间，三间房乡累计完成市属老旧小区综合整治项目29个，涉及90栋楼，其中“十四五”期间完成17个项目，惠及6500余户居民 [3] - 下一步将围绕“十五五”规划，重点进行改造后的长效管理维护，并引入更多便民服务设施 [3]

人事变动 - 公司董事肖春林因工作调整原因辞去董事及战略委员会委员等职务 [1] - 辞职后肖春林将不担任公司任何职务 [1]

公司人事变动 - 肖春林因工作调整原因辞去公司董事及战略委员会委员职务 [1] - 辞职后肖春林将不担任公司任何职务 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入中管道燃气业务占比最高，为53.28% [1] - 天然气批发业务占比16.96% [1] - 光伏胶膜业务占比12.56% [1] - 石油气批发和燃气工程及材料业务占比分别为5.12%和5.02% [1] 公司市值 - 截至发稿公司市值为198亿元 [2]

人事变动 - 公司董事肖春林因工作调整原因辞去董事及战略委员会委员等职务 [1] - 辞职自送达董事会之日起生效 辞职后肖春林不再担任公司任何职务且未持有公司股份 [1] 公司治理 - 肖春林辞职未导致董事会成员人数低于法定最低人数 不影响公司董事会正常运作 [1]

交易概况 - 2025年11月11日，贵州燃气发生一笔大宗交易，成交量为33万股，成交额为212.85万元 [1] - 该笔大宗交易占公司当日总成交额的2.25% [1] - 成交价格为6.45元，较当日市场收盘价7.13元折价9.54% [1] 交易细节 - 交易证券简称为贵州燃气，证券代码为600903 [2] - 买入方营业部为华泰证券股份有限公司广东分公司 [2] - 卖出方营业部为国泰海通证券股份有限公司深圳人俊 [2]

胜利股份重大资产重组 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买控股股东及其关联方控制的燃气类相关资产并募集配套资金 [1] - 交易标的包括中油珠海100%股权、天达胜通100%股权、南通中油51%股权及甘河中油40%股权 [1] - 本次交易预计构成上市公司重大资产重组 [1] 凌志软件重大资产重组 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式向20名交易对方购买凯美瑞德100%股权并募集配套资金 [1] - 标的公司凯美瑞德是国内领先的资金资本市场金融IT供应商 [1] - 交易有助于提升公司对国内金融机构在核心系统国产化与数据安全需求方面的响应能力 [1] - 交易将增强公司在金融信创领域的综合服务能力与市场竞争力 [1]

交易概述 - 胜利股份计划发行股份及支付现金购买控股股东及其关联方控制的燃气类相关资产并募集配套资金 [2][4] - 公司股票将于2025年11月11日开市起复牌 [2][6] - 本次交易预计构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市 [6] 交易标的与对方 - 交易标的包括中油珠海100%股权、天达胜通100%股权、南通中油51%股权及甘河中油40%股权 [4] - 交易完成后，公司将合计持有中油珠海100%股权、天达胜通100%股权，合计控制甘河中油80%股权、南通中油100%股权 [6] - 资产出售方为中油燃气投资集团有限公司、天达利通新能源(珠海)有限公司、中油中泰燃气投资集团有限公司 [6] - 募集配套资金的发行对象为不超过35名符合条件的特定投资者 [6] 交易目的与影响 - 交易旨在发挥协同优势，整合行业资源、增强盈利能力、深化燃气行业产业链布局 [6] - 交易契合行业发展趋势，将显著增强公司核心竞争力，提升公司在燃气业务的市场地位 [6] - 交易完成后，公司主营业务范围不会发生变化，核心竞争力将得到进一步巩固和加强 [6] - 标的公司主要面向工业、商业、居民等领域提供天然气应用服务 [6] 公司业务与财务表现 - 公司主要从事天然气、塑胶管道等业务，拥有胜利燃气、胜邦塑胶等产业品牌 [7] - 2025年前三季度公司实现营业收入30.42亿元，同比减少5.07% [7][8] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为1.2亿元，同比增加9.43% [7][8] - 公司拟进行中期利润分配，以总股本8.8亿股为基数，每10股派发现金红利0.15元（含税），共计派发现金股利1320.13万元 [8] 市场数据 - 截至2025年10月27日收盘，胜利股份股价报3.78元/股，总市值为33亿元 [9]

事故概述 - 2024年3月13日3时15分许发生燃气爆燃事故，造成7人死亡、27人受伤 [3] - 事故原因为地铁盾构施工造成地埋天然气管道破损泄漏，天然气扩散至周边建筑后于7时54分许发生爆燃 [3] 责任追究与处理 - 司法机关对7名相关涉事单位责任人员采取刑事强制措施 [4] - 对中交隧道局、中交一公局、北京城勘公司、中铁设计公司、北京赛瑞斯公司、快轨公司、京冀公司、北京迅联公司、百川新能源公司、百川燃气公司等共46名人员移交纪检监察机关等处理 [4] - 对廊坊市政府及住建局，三河市委市政府及住建局，燕郊高新区党工委管委会及有关部门等共23名公职人员给予党纪政务处分 [4]

股份质押变动 - 控股股东北京顶信瑞通科技发展有限公司解除质押股份8600万股 [1] - 解除质押股份数量占控股股东所持股份比例74.94% [1] - 解除质押股份数量占公司总股本比例23.98% [1] - 质权人为渤海银行股份有限公司天津分行 [1] - 本次股份解除质押后，控股股东所持公司股份无质押 [1]

投资评级 - 报告对广州发展（600098.SH）维持“买入”投资评级 [9] 核心观点 - 公司三季度业绩实现修复，归母净利润同比增长19.06%至5.24亿元，主要得益于城燃业务增长、成本费用优化及投资收益大幅增加 [2][6][14] - 电力业务因上网电价同比下降8.73%而承压，但城燃业务销量同比增长34.22%及煤炭业务销量同比增长21.68%有效拉动营收增长11.36% [2][6][14] - 公司通过优化成本结构，管理费用、研发费用、财务费用分别同比下降6.98%、5.22%和7.24%，同时投资收益同比增长262.53%，共同推动净利润增长 [2][14] - 公司宣布上市以来首次中期分红，每10股派现1元，占前三季度归母净利润的16.24%，彰显对股东回报的重视 [14] - 分析师看好公司煤电+能源物流、气电+燃气业务及新能源+的综合能源服务布局的长期稳健性与投资价值 [14] 财务表现与预测 - 2025年三季度营业总收入为146.31亿元，同比增长11.36% [6][14] - 2025年三季度归母净利润为5.24亿元，同比增长19.06% [6][14] - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.68元、0.52元和0.65元，对应PE分别为10.31倍、13.29倍和10.79倍 [14] 业务运营分析 - **电力业务**：三季度火电发电量50.36亿千瓦时，同比增长4.77%，但平均上网电价0.5264元/千瓦时，同比下降8.73%，导致营收承压 [14] - **新能源业务**：风电发电量11.2亿千瓦时，同比增长1.68%；光伏发电量9.12亿千瓦时，同比增长47.68%，贡献增量收入但占比较小 [14] - **城市燃气业务**：管道燃气及LNG销售总量14.79亿立方米，同比增长34.22%，扭转上半年负增长局面，成为营收增长核心动力 [2][14] - **煤炭业务**：销量达到1,372万吨，同比增长21.68%，对营收产生正向推动 [2][14] 成本与费用控制 - 三季度毛利润为13.03亿元，同比下降5.58%，主要因增量收入集中于低毛利业务 [14] - 公司有效控制费用，管理费用2.51亿元（-6.98%）、研发费用1.87亿元（-5.22%）、财务费用2.23亿元（-7.24%） [14] - 投资收益大幅增长至1.42亿元，同比增幅达262.53% [2][14]