债券基本信息 - 发行人为广州发展集团股份有限公司 [1] - 债券名称为广州发展集团股份有限公司2025年度第一期超短期融资券 债券简称25广州发展SCP001 债券代码012580201.IB [1] - 发行金额为人民币10亿元 发行期限270天 [1] - 本计息期债券利率为1.78% [1] - 本期应偿付本息金额为人民币1,013,167,123.29元 [1] - 到期兑付日为2025年10月13日 遇节假日顺延至其后第一个工作日 顺延期间不另计息 [1] 兑付安排 - 托管在银行间市场清算所股份有限公司的债券兑付资金由该公司划付至债券持有人指定银行账户 [1] - 付息日或到期兑付日遇法定节假日时资金划付时间相应顺延 [1] - 债券持有人资金汇划路径变更需在兑付前及时通知银行间市场清算所股份有限公司 [1] 相关机构联系人 - 发行人联系人郭晓川 联系方式020-37850365 [2] - 主承销商为中信银行股份有限公司 联系人袁善超 联系方式010-66635929 [2] - 托管机构为银行间清算所股份有限公司 联系部门运营部 联系人谢晨燕 陈龚荣 [2] - 托管机构联系方式021-23198708 021-23198682 [3]

债券信息 - 公司 2025 年度第一期超短期融资券发行金额 10 亿元[1] - 本计息期债券利率 1.78%[1] - 本期应偿付本息 1013167123.29 元[1] - 债券发行期限 270 天[1] - 债券简称 25 广州发展 SCP001，代码 012580201.IB[1] 时间信息 - 债券到期兑付日为 2025 年 10 月 13 日[1] - 公告发布时间为 2025 年 9 月 27 日[4] 机构信息 - 发行人是广州发展集团股份有限公司[3] - 主承销商是中信银行股份有限公司[3] - 托管机构是银行间清算所股份有限公司[3]

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中上涨2.14%至6.69元/股，成交额1.04亿元，换手率0.45%，总市值234.57亿元 [1] - 主力资金净流入125.51万元，特大单买入占比15.36%（1602.03万元）卖出占比14.14%（1474.17万元），大单买入占比14.22%（1482.85万元）卖出占比14.24%（1485.20万元） [1] - 年内累计涨幅8.78%，近5日/20日/60日分别涨1.67%、1.21%、4.86% [1] 主营业务结构 - 煤炭业务占比50.72%，天然气占比20.30%，燃煤发电占比10.48%，天然气发电占比6.75% [1] - 新能源业务包含风力发电4.03%、光伏发电1.78%，另涉及油品4.21%与热力、金融等多元化业务 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入233.34亿元，同比增长2.01% [2] - 归母净利润16.35亿元，同比大幅增长42.56% [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.16万户，较上期减少1.59%，人均流通股增至67765股 [2] - 香港中央结算有限公司持股2362.97万股（第六大股东），较上期增持4.10万股 [3] - 南方中证500ETF持股1562.73万股（第八大股东），较上期增持196.76万股 [3] 分红历史记录 - A股上市后累计派现103.41亿元，近三年累计分红25.25亿元 [3] 行业分类与概念板块 - 属于公用事业-电力-火力发电行业，概念板块涵盖可燃冰、光伏玻璃、国资改革等 [2]

董事会会议召开情况 - 第九届董事会第十八次会议于2025年9月23日以现场结合视频方式召开 应到董事7名 实际到会6名 李光董事委托吴宏副董事长行使表决权[1] - 会议全票通过《关于召开公司2025年第一次临时股东大会的决议》[1] - 会议符合《公司法》和《公司章程》规定 由董事长蔡瑞雄主持 监事会列席[1] 股东大会基本信息 - 2025年第一次临时股东大会将于2025年10月10日14点30分在广州临江大道3号发展中心大厦6楼召开[4][5] - 采用现场投票与上海证券交易所网络投票系统相结合方式[4] - 网络投票时间为2025年10月10日9:15-15:00 通过交易系统平台或互联网投票平台(vote.sseinfo.com)进行[5][9] 股东大会审议事项 - 议案已由第九届董事会第十六次会议于2025年7月30日审议通过[5] - 对中小投资者单独计票的议案包括1、2.00-2.09、3、4、5共14项议案[6] - 无特别决议议案、无关联股东回避表决事项、无优先股股东参与表决事项[6][7][8] 投票规则与股东服务 - 公司启用"一键通"智能短信服务 通过上证信息向股权登记日股东主动推送参会邀请和议案信息[10] - 持有多个账户的股东 其表决权数量按全部账户同类股票总和计算 重复投票以第一次结果为准[10][11] - 现场与网络投票重复时以第一次投票结果为准 所有议案需全部表决完毕才能提交[12][13] 参会资格与登记方式 - 股权登记日收市后登记在册的股东有权参会 可委托非股东代理人表决[14] - 法人股东需持证券账户卡、授权委托书、营业执照复印件及身份证登记[16] - 个人股东需持证券账户卡及身份证登记 代理人需额外提供授权委托书和代理人身份证[16] 会议联系方式 - 会议费用自理 联系地址为广州市天河区临江大道3号发展中心3204室(邮编510623)[17] - 联系电话(020)37850968 传真(020)37850938 联系人姜云[17][18]

业绩相关 - 截至2025年6月底累计投产新型储能项目196MW/345MWh，总装机规模同比增长830%[2] - 2025年度广东省长协电价和煤价同比下降[2][5] 项目进展 - 在建项目总规模350MW/800MWh[2] - 江苏惠然储能项目首批33.3MW/100MWh电站试运行[2] - 佛山高明208MW/416MWh储能电站近期投运[2] 政策调整 - 2026年1月1日起广东省煤电机组容量电价调为每年每千瓦165元[2][5] - 2025年8月1日起广东省不同类型气电机组容量电价有不同调整[2][5] 市场情况 - 新能源增量项目机制电价竞价上限（光伏）比存量低，预计下半年首次竞价较宽松[6] 公司策略 - 从经营提升等八个方面制定估值提升计划，获董事会审议通过并披露[7]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于10月10日14点30分在广州临江大道3号发展中心大厦6楼召开[3] - 网络投票起止时间为10月10日，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[4][5][6] 审议议案 - 审议公司发行公司债券、中期票据、超短期融资券等议案[7] - 议案7月30日已通过董事会审议，公告登于指定报刊和网站[8] 其他 - 股权登记日为9月26日，登记在册股东有权参会[18] - 授权委托书需选“同意”“反对”“弃权”打“√”，未指示受托人可自决[22]

会议安排 - 广州发展2025年9月18日发董事会会议书面通知[1] - 9月23日以现场结合视频方式召开九届十八次董事会会议[1] 会议决议 - 形成《关于召开公司2025年第一次临时股东大会的决议》[1] - 该决议7名董事表决，7票通过[1] 公告信息 - 《关于召开2025年第一次临时股东大会的通知》见上交所网站[2] - 公告2025年9月24日发布[3]

行业投资评级 - 报告对电力、天然气、环保等行业给出具体投资分析意见，推荐和关注多个细分领域及公司[4] 核心观点 - 8月发电量创同期新高，日均发电首次突破300亿千瓦时，同比增长1.6%[4][7] - 风电对增量发电贡献最大，贡献124亿千瓦时，火电贡献105亿千瓦时[4][8] - 全球天然气供需偏宽松，价格窄幅震荡，美国Henry Hub周跌1.80%[4][18] - 投资主线聚焦水电、绿电、核电、火电、气电、环保等高股息和产业链一体化标的[4] 电力行业总结 - 8月规上工业发电量9363亿千瓦时，同比增长1.6%，日均发电302亿千瓦时[4][7] - 1-8月累计发电量64193亿千瓦时，同比增长1.5%，日均发电量同比增长1.9%[4][7] - 火电8月增长1.7%，贡献增量105亿千瓦时；风电增长20.2%，贡献增量124亿千瓦时；光伏增长15.9%，贡献增量74亿千瓦时[4][7][8] - 水电同比下降10.1%，减少166亿千瓦时[4][7][8] - 投资推荐国投电力、川投能源、长江电力等水电；新天绿色能源、龙源电力等绿电；中国核电、中国广核等核电；国电电力、华能国际等火电[4][16] 天然气行业总结 - 美国Henry Hub现货价格$2.89/mmBtu，周跌1.80%；荷兰TTF现货€32.00/MWh，周持平；英国NBP现货79.85 pence/therm，周涨1.08%[4][18][19] - 东北亚LNG现货价格$11.50/mmBtu，周持平；中国LNG出厂价4019元/吨，周跌0.84%[4][18] - 美国天然气库存34330亿立方英尺，较五年均值高6.3%；欧洲库存924.60太瓦时，占库存水平81.22%[18][21][26] - 投资推荐昆仑能源、新奥能源等城燃企业；新奥股份、九丰能源等天然气贸易商[4][40] 环保行业总结 - 受益化债和互换便利推进，关注高股息标的如光大环境、洪城环境等[4] - SAF（可持续航空燃料）量价齐升，建议关注嘉澳环保、海新能科等[4] - 投资推荐还包括物产环能、中泰股份、冰轮环境、华光环能等热电联产、氢能制氢环节公司[4] 一周行情回顾 - 燃气板块和电力设备相对沪深300跑赢，公用事业、电力及环保板块跑输[42][43] 公司及行业动态 - 内蒙古乌拉特中旗150万千瓦风储基地投运，年发电54.4亿千瓦时[50] - 藏粤直流工程启动，输电容量1000万千瓦，年送电超430亿度[51] - 青海完成绿电挂牌交易2332万千瓦时，累计省内绿电交易39亿千瓦时[52] - 重庆发布2025年可再生能源电力消纳责任权重34.2%[56] - 内蒙古要求新上"两高"项目绿电消费比例不低于所在地平均水平，数据中心绿电消费比例提升至80%以上[60] - 多家公司发布中期报告、利润分配、股权激励等公告[62][63]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 核心观点 - 电力行业8月日均发电量首次突破300亿千瓦时达302亿千瓦时 同比增长1.6% 1-8月累计发电量64193亿千瓦时 同比增长1.5% [4][9] - 发电结构持续优化 风电对增量发电贡献最大 8月单月贡献124亿千瓦时增量 占比84% 光伏贡献74亿千瓦时增量 占比50% [4][10][11] - 全球天然气供需偏宽松 价格窄幅震荡 美国Henry Hub现货价格周跌1.80%至$2.89/mmBtu 欧洲TTF现货价格持平于€32.00/MWh [4][20] - 投资主线聚焦水电/绿电/核电/火电/气电/环保等多领域 推荐国投电力、龙源电力、中国核电、华能国际等标的 [4][18][19] 电力行业分析 - 8月规上工业发电量9363亿千瓦时 同比增长1.6% 其中火电6274亿千瓦时（+1.7%）水电1479亿千瓦时（-10.1%）核电645亿千瓦时（+5.9%）风电738亿千瓦时（+20.2%）光伏538亿千瓦时（+15.9%）[9] - 1-8月累计发电量64193亿千瓦时 同比增长1.5% 其中风电6966亿千瓦时（+11.6%）光伏3867亿千瓦时（+23.4%）火电41753亿千瓦时（-0.8%）水电8387亿千瓦时（-5.5%）[14] - 投资建议关注：1）水电推荐国投电力、川投能源、长江电力 2）绿电建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力 3）核电建议关注中国核电、中国广核 4）火电推荐国电电力、华能国际、华电国际 [4][18] 天然气市场分析 - 美国天然气库存量达34330亿立方英尺 较五年均值高6.3% 产量维持历史高位致价格低位震荡 [23] - 欧洲天然气库存量为924.60太瓦时 库存水平达81.22% 约为五年均值的93.2% [29] - 东北亚LNG现货价格持稳于$11.50/mmBtu 预计随着夏季结束供需进一步宽松 [20][38] - 投资建议关注：1）城燃企业推荐昆仑能源、新奥能源 2）天然气贸易商推荐新奥股份、九丰能源 [4][44] 环保与装备领域 - 环保板块建议关注高股息标的如光大环境、洪城环境 以及SAF标的嘉澳环保、海新能科 [4] - 电源装备领域推荐东方电气及哈尔滨电气 因雅下工程开工推动需求释放 [4][19] - 氢能制氢环节建议关注华光环能 可控核聚变低温环节关注中泰股份、冰轮环境 [4] 行业动态摘要 - 内蒙古能源乌拉特中旗150万千瓦风储基地投运 年发电量约54.4亿千瓦时 [54] - 藏粤直流工程启动建设 总投资532亿元 投运后年输送清洁能源超430亿千瓦时 [55] - 青海完成西北首笔绿电挂牌交易 交易量2332万千瓦时 全年绿电交易达39亿千瓦时 [56] - 重庆发布2025年可再生能源消纳责任权重目标为34.2% 多晶硅行业绿电消费比例要求34.2% [60]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.07%至6.63元/股 成交1.31亿元 换手率0.56% 总市值232.47亿元[1] - 主力资金净流出207.99万元 特大单净卖出524.26万元 大单净买入316.27万元[1] - 年内股价涨7.80% 近5日跌4.33% 近20日涨0.76% 近60日涨4.91%[1] 主营业务结构 - 煤炭业务占比50.72% 天然气业务占比20.30% 燃煤发电占比10.48%[1] - 新能源业务包括风力发电4.03% 光伏发电1.78% 储能0.00%[1] - 其他业务涵盖油品4.21% 金融业务0.12% 充电桩0.02%等[1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入233.34亿元 同比增长2.01%[2] - 归母净利润16.35亿元 同比大幅增长42.56%[2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.16万户 较上期减少1.59%[2] - 香港中央结算持股2362.97万股 较上期增加4.10万股[3] - 南方中证500ETF持股1562.73万股 较上期增加196.76万股[3] 分红历史记录 - A股上市后累计派现103.41亿元[3] - 近三年累计派现25.25亿元[3] 行业分类与业务范畴 - 属于公用事业-电力-火力发电行业[2] - 业务涵盖新能源 光伏玻璃 风能 太阳能 储能等概念板块[2]