公司表现 - 5月20日光正眼科收盘价4.24元，上涨2.17%，市净率19.27创40天新低，总市值21.98亿元 [1] - 2025年一季报显示公司营业收入2.08亿元同比增长4.32%，净利润57.38万元同比增长103.06%，销售毛利率37.61% [1] - 截至2025年一季报共有3家机构持仓，合计持股13739.28万股，持股市值5.41亿元 [1] 行业对比 - 光正眼科PE(TTM)-14.15，PE(静)-12.59，显著低于行业平均PE(TTM)38.49和PE(静)44.34 [2] - 公司市净率19.27远高于行业平均3.45和行业中值2.71 [2] - 总市值21.98亿元低于行业平均153.98亿元和行业中值52.70亿元 [2] 同业比较 - 润达医疗总市值108.11亿元，市净率2.55 [2] - 何氏眼科总市值33.64亿元，市净率1.76 [2] - 普瑞眼科总市值62.44亿元，市净率2.92 [2] - 金域医学总市值139.30亿元，市净率2.02 [2]

公司股价与机构持仓 - 5月19日收盘价41.29元，单日上涨1.00%，市净率2.89，总市值61.78亿元 [1] - 2025年一季报显示19家机构持仓，包括13家基金、5家其他机构及1家保险公司，合计持股2085.59万股，持股市值8.51亿元 [1] 业务模式与竞争优势 - 主营业务为眼科全科医疗服务，涵盖屈光手术、白内障、眼视光等11大核心产品线 [2] - 以"全周期眼健康管理"为核心，构建"名医引领+技术前沿+服务精细"品牌矩阵，累计完成超百万例手术 [2] - 引进蔡司全飞秒精准4.0、三焦点晶体植入等国际技术，形成"360°全晰定制近视手术体系" [2] - 通过智慧医院系统提升诊疗效率，以"五心"服务理念建立口碑，并持续参与公益活动强化品牌责任感 [2] 财务表现与行业对比 - 2025年一季度营业收入7.42亿元，同比增长9.82%，净利润2727.94万元，同比大幅增长61.18% [3] - 销售毛利率达39.34%，显著高于行业中值水平 [3] - 总市值61.78亿元低于行业平均值150.65亿元，但市净率2.89接近行业中值2.69 [3] - PE(TTM)为-67.51，主要因行业周期性波动影响，同业公司如何氏眼科(-138.99)、创新医疗(-42.90)均呈现负值 [3]

新一代全飞CLEAR臻视Pro技术发布 - 新一代全飞CLEAR臻视Pro技术在大连发布，标志着角膜屈光手术从标准化迈向个性化的重要转折 [1] - 该技术搭载个性化、智能化手术平台，解决传统全飞秒技术缺乏个性化追踪与高阶像差优化的问题 [1] - 行业权威专家齐聚发布会，共同诠释该技术如何重新定义"精准矫散，夜见清晰" [1] 技术优势与创新 - CLEAR技术通过精准分析患者角膜地形、散光分布及高阶像差等参数，实现定制化视力矫正方案 [3] - 结合AI智能追踪系统，实时动态调整手术参数，切削精度达微米级，显著提升术后视觉质量 [3] - 压平环设计优化提升散光矫正效果，OCT技术升级强化术前检测精准度，移动式手柄提升操作灵活性 [6] - Z8设备创新设计实现透镜精准定位，定位误差控制在微米级，显著降低垂直彗差风险83% [9][10] - 双隧道引导系统减少40%基质内操作，使炎症反应降低35% [10] - 术前个性化参数建模误差控制在±0.25D以内，整体安全性结果远高于FDA标准 [12] 临床效果 - 术后一个月90%患者视力达20/20或更好，100%患者等效球镜度数在正负0.50D范围内 [15] - 相比其他全飞秒平台更具优势，缩短医生学习曲线，有经验医生几乎无学习曲线 [9][15] - 彗差发生率降低83%，减少22%角膜组织损失 [10] 设备技术特点 - Z8飞秒激光设备具有超低能量、高频激光、小光斑尺寸优势，实现更快速精确的透镜制备 [13] - 提供牢固平坦压平，避免失吸，激光扫描分布均匀，支持Q值和个性化透镜设计 [13] - 具备中心定位、眼球旋转补偿功能，可整合OCT实现实时规划 [13] - 采用独特激光切削方式，脉冲快，创造高度重叠小光斑，实现平滑组织切割边缘 [16] 市场与行业影响 - 中国是全球最具活力与创新力的眼科市场之一，Ziemer公司将持续支持其发展 [17] - CLEAR技术将推动屈光手术普惠化与高端化，重新定义行业标准 [17][20] - 该技术满足患者期待，为行业树立新标杆，让更多患者摆脱视觉桎梏 [17][20]

会议概况 - 首届全国眼健康科普宣教研讨会在宁波召开 由宁波市眼科医院主办 汇聚全国眼科 教育 出版 公益 医疗卫生领域专家学者 [1] - 会议主题为"关注眼健康科普教育 深化协同创新宣讲" 旨在搭建跨行业跨地域交流平台 [1] 行业动态 - 眼健康被强调为国民健康重要内容 科普工作对国家公共卫生战略和公众健康管理意义重大 [1] - 宁波市眼科医院作为宁波市儿童青少年近视综合防控专家指导委员会常设办公室 通过医校合作建立视力档案 开展健康教育 探索出特色近视防控模式 [1] 产品创新 - 启动《全国眼健康科普宣讲指南》编写工作 该书将兼具标准化工具书和社会动员方案功能 推动科普从专家主导转向全民参与 [2] - 成都中医药大学提出"1＋3＋N"中西医结合近视防控方案 包含智能系统 基础干预和增强措施 构建分级防护网络 [2] 区域实践 - 宁波市眼科医院2020年首创"医校近视防控圈"和"红黄绿三色赋码"分级干预模式 已在全市推广 试点学校包括宁波市新城第一实验学校和华师大宁波艺术实验学校 [2] - 温州医科大学附属眼视光医院创新科普宣讲形式 通过公益医疗部开展多样化防盲工作 [2] 后续行动 - 与会各方达成共识 将整合资源构建协同防控格局 推动近视防控和眼健康科普工作深化实施 [3] - 会议结束后组织参观宁波两所学校科普基地和宁波市眼科医院眼健康科普馆 [3]

科研突破 - 公司与南开大学联合科研团队在干燥综合征相关干眼症治疗领域取得重大突破 [1] - 研究成果"ROS响应型微针贴片通过泪腺周给药长效治疗干燥综合征相关干眼"发表于国际学术期刊《Advanced Science》 [1] - 该论文被遴选为2025年4月24日出版的第12卷第16期封面文章 [1] 学术影响 - 研究成果凭借创新性与学术价值获得国际学术界认可 [1] - 该技术为干燥综合征相关干眼症患者带来全新治疗希望 [1]

公司股价与市值 - 5月16日收盘价20.78元，上涨1.02%，市净率1.72创13天新低，总市值32.84亿元 [1] - 股东户数9399户较上次减少392户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为个性化、智慧化眼健康管理服务，主要产品包括屈光不正手术矫正、白内障诊疗、玻璃体视网膜诊疗等7类服务 [1] 财务表现 - 2025年一季报营业收入2.91亿元同比增长2.35%，净利润3253.19万元同比增长12.27%，销售毛利率43.80% [1] 行业对比 - 行业平均PE(TTM)37.33、PE(静)43.37、市净率3.39，总市值151.16亿元；行业中值PE(TTM)39.22、PE(静)52.23、市净率2.71，总市值50.74亿元 [2] - 公司市净率1.72低于行业平均(3.39)和中值(2.71)，总市值32.84亿元显著低于行业平均(151.16亿) [1][2] - 可比公司中润达医疗市净率2.60总市值110.35亿，普瑞眼科市净率2.87总市值61.16亿 [2]

财务表现 - 2024年公司营业总收入26.78亿元，同比下滑1.46% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-1.02亿元，同比下滑138.02% [1][2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为3.82亿元，同比下滑37.76% [1][2] - 2025年第一季度营业总收入7.42亿元，同比增长9.82% [2][3] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润2727.94万元，同比增长61.18% [2][3] 资产与负债 - 2024年末公司资产总额45.98亿元，同比下滑4.51% [2] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产21.01亿元，同比下滑8.30% [2] - 2025年第一季度末总资产46.97亿元，较2024年末增长2.15% [3] 发行与募集资金 - 公司于2022年7月5日在深交所创业板上市，发行3740.4762万股，占发行后总股本的25% [3] - 发行价格为33.65元/股，募集资金总额12.59亿元，实际募集资金净额10.99亿元 [3][4] - 原计划募集资金2.86亿元，实际募集资金净额比原计划多8.13亿元 [4][5] - 发行费用1.60亿元，其中保荐机构获得保荐费424万元、承销费1.07亿元 [5] 公司背景 - 公司成立于2006年，位于四川省成都市，注册资本1.50亿元，实缴资本9000万元 [5] - 保荐机构海通证券后重组更名为国泰海通证券股份有限公司 [5]

接到举报后，南通市纪委监委组成了工作专班，对相关问题进 行了全面彻查。目前，已依规依纪对有关涉事人员进行了严格 处理。 作者：张铃 封图：图虫创意 同时，艾芬亦对爱尔眼科员工提起过诉讼。艾芬曾起诉爱尔眼科职工段某民、刘某菲、刘某等侵犯 名誉权，2025年4月，武汉市江汉区人民法院一审判决艾芬胜诉 。 在该一审判决前后 ，艾芬的 微博账号"急诊向日葵艾芬"被封。 南通爱尔眼科医院是爱尔眼科（300015.SZ）旗下医院。爱尔眼科成立于2003年，是中国眼科龙 头，截至2024年底，爱尔眼科在全球范围内共有974家品牌医院、眼科中心及诊所，其中811家 在中国内地。此前，爱尔眼科董事长陈邦曾于2022年初发内部信，称将全面拥抱社会监督。 艾芬曾在抗击新冠疫情中作出积极贡献，民间评价其为"疫情发哨人"。2020年5月，艾芬因白内 障在武汉爱尔眼科医院进行了人工晶体植入手术，术后5个月出现右眼视网膜脱落，12月其申诉右 眼几乎失明，质疑医院存在违规操作。爱尔眼科则称，艾芬视网膜脱离与医院手术没有直接关联。 有关部门曾就该事件成立调查组，爱尔眼科称，艾芬不同意进行医疗鉴定、不走法律程序。 艾芬多次在社交平台质疑爱尔眼科 ...

公司动态 - 南通爱尔眼科医院党支部书记、CEO于文娟被南通市崇川区纪委给予党纪处分，同时被撤销政协委员身份 [1] - 于文娟被举报违规宴请南通市多名公职人员，南通市纪委监委已对涉事人员进行严格处理 [1] - 南通爱尔眼科医院内部员工向举报人艾芬提供了多份招待明细表，显示招待原因为"业务拜访"和"业务拓展" [1] 公司背景 - 南通爱尔眼科医院是爱尔眼科(300015 SZ)旗下医院，爱尔眼科成立于2003年，是中国眼科行业龙头企业 [2] - 截至2024年底，爱尔眼科在全球拥有974家品牌医院、眼科中心及诊所，其中811家位于中国内地 [2] - 爱尔眼科董事长陈邦曾于2022年初发内部信，表示将全面拥抱社会监督 [2] 医疗纠纷事件 - 艾芬2020年5月在武汉爱尔眼科医院进行人工晶体植入手术，术后出现右眼视网膜脱落并申诉右眼几乎失明 [2] - 艾芬质疑医院存在违规操作，但爱尔眼科称视网膜脱离与手术无直接关联 [2] - 有关部门曾成立调查组，但爱尔眼科表示艾芬不同意进行医疗鉴定且不走法律程序 [2] 法律诉讼情况 - 2022年4月至2025年4月期间，爱尔眼科多位职工及下属医院起诉艾芬侵犯名誉权 [3] - 艾芬的主刀医生王勇起诉艾芬侵犯名誉权案于2023年终审宣判，艾芬败诉 [3] - 2024年12月，兰州中院终审裁定爱尔眼科医生柯某某诉艾芬诽谤案不予受理 [3] - 艾芬也曾起诉爱尔眼科职工段赛民、刘语菲、刘峰等侵犯名誉权，2025年4月一审判决艾芬胜诉 [3]

战略规划与业务发展 - 公司启动2025-2029年发展规划，重点完善管理体系和优化服务流程，同时加速医院与视光中心建设，通过新建和并购完善全国医疗服务网络 [2] - 初步选定24个重点投资省份进行眼科服务网络布局，具体执行将根据行业环境和经营需求调整 [5] - 积极寻找海外眼科市场投资机会，实现"源于厦门，服务中华，走向世界"目标 [2] 技术创新与AI布局 - 持续跟踪眼科诊疗新技术、人工智能、机器人等技术发展，提升医院智能化管理和智慧医疗水平 [2][3] - 已与蜂巢科技、雷鸟创新等智能硬件企业合作，共同研讨智能眼镜在眼科医疗领域的应用 [7] - 积极推进智能眼镜等前沿科技在眼健康服务领域的应用 [4] 市值管理与股东回报 - 通过股份回购、投资并购、员工持股等方式开展市值管理，持续加大现金分红力度 [6][8][9] - 未来将综合经营发展需要、现金流情况等因素决策股份回购事宜 [6][8] - 建设医教研一体化发展体系，提升经营效率和盈利能力，推动高质量发展 [9][10] 财务表现与业务挑战 - 2025年一季度净利润下滑，主要受白内障人工晶体集采政策和医保支付改革影响 [9] - 全国医疗服务网络布局导致人工、房租、折旧摊销等支出增加 [9] - 预计随着各省集采政策落地和医院成熟，白内障业务将企稳回升，盈利能力逐步提升 [9]