市场行情表现 - 华宝基金旗下三只A系列ETF当日均录得上涨，其中A50ETF华宝(159596)上涨0.5%，中证A100ETF基金(562000)上涨0.16%，中证A500ETF华宝(563500)上涨0.44% [1] - 当日主要股指表现分化，创业板指上涨1.98%，上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98% [1] - 沪深两市成交额为1.74万亿元，较上一交易日减少2005亿元 [1] - 市场个股涨跌方面，1248只个股上涨，4064只个股下跌 [1] - 资金净流入前三大行业为通信(135.86亿元)、家用电器(91.49亿元)和银行(90.69亿元) [2] 机构市场观点 - 中信建投证券认为牛市逻辑依然存在，支撑因素包括资本市场改革进入深水区、结构性景气提供支撑以及资金面充裕 [2] - 当前市场处于牛市整理期，呈现资金高切低、指数横盘、缩量轮动的特征 [2] - 市场风格切换已经开始，短期配置建议关注"反制+避险"主题，年底关注红利与科技风格 [2] 金融产品信息 - 华宝基金提供了中证"A系列"三大宽基ETF产品，包括跟踪中证A50指数的A50ETF华宝(159596)、跟踪中证A100指数的中证A100ETF基金(562000)以及跟踪中证A500指数的中证A500ETF华宝(563500) [2] - A50ETF华宝于2024年3月18日上市，中证A100ETF基金于2022年8月1日上市，中证A500ETF华宝于2024年12月2日上市 [1]

碳足迹管理体系建设目标 - 到2027年基本建立广东省碳足迹管理体系并完成200个左右产品碳足迹核算评价 [1][2] 重点覆盖行业与产品 - 率先核算评估广东省优势特色产品碳足迹 包括电子信息 海上风电设备 新能源汽车 家用电器 纺织等行业 [2] - 优先聚焦国际碳足迹规则要求的出口产品 如欧盟碳边境调节机制涉及的钢铁 铝等行业 以提升企业应对绿色贸易规则能力 [2] 金融与政策支持措施 - 将产品碳足迹列入贷款和融资主体绿色低碳水平评价指标 鼓励金融机构采信碳足迹信息并丰富金融产品和服务 [3] - 鼓励投资机构和评级机构将产品碳足迹纳入ESG及可持续发展尽职调查 [3] - 适时将碳足迹纳入政府采购要求 鼓励党政机关 事业单位和国有企业加大低碳产品采购力度 [3] 产业绿色升级路径 - 将碳足迹管理纳入省级零碳园区建设 鼓励绿色工厂和"零碳"工厂开展产品碳足迹核算评价 [3] - 发挥链主企业引领作用 推动产业链上下游企业共同参与碳足迹工作以实现全产业链绿色升级 [3] 国际互认与合作机制 - 探索建立粤港澳大湾区产品碳足迹互信互认机制 在核算方法 因子数据库和应用场景等方面实现互信共享 [4] - 加强国际交流合作 推动与友好省州及"一带一路"国家在碳足迹规则 标准制定和数据库建设方面的合作 逐步建立互认机制 [4]

市场融资余额总体变动 - 截至10月17日，市场融资余额合计2.41万亿元，较前一交易日减少273.03亿元 [1] - 沪市融资余额12240.48亿元，较前一交易日减少137.33亿元 [1] - 深市融资余额11813.34亿元，较前一交易日减少134.61亿元 [1] - 北交所融资余额74.53亿元，较前一交易日减少1.10亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 10月17日共有1373只个股获融资净买入，其中277只净买入金额在千万元以上，14只净买入额超亿元 [1] - 中际旭创融资净买入额居首，当日净买入13.79亿元 [1] - 紫金矿业融资净买入金额为3.70亿元 [1] - 三花智控融资净买入金额为2.69亿元 [1] - 融资净买入金额居前的个股还包括万华化学、北京君正、爱尔眼科等 [1] 融资净买入行业分布 - 融资净买入超亿元的个股中，基础化工、电子、通信行业最为集中，分别有3只、3只、2只个股上榜 [1] - 大手笔净买入个股板块分布为主板8只、创业板5只、科创板1只 [1] 融资余额占流通市值比例 - 融资客大手笔净买入个股的最新融资余额占流通市值比例算术平均值为4.36% [2] - 北京君正融资余额占流通市值比例最高，达10.77%，其最新融资余额为38.17亿元 [2] - 光启技术融资余额占流通市值比例为8.42% [2] - 博苑股份融资余额占流通市值比例为7.11% [2] - 腾景科技融资余额占流通市值比例为5.64% [2] 重点个股融资数据详情 - 中际旭创10月17日涨跌幅1.81%，融资净买入额137942.68万元，最新融资余额1589223.97万元，占流通市值比例3.85%，所属通信行业 [2] - 紫金矿业10月17日涨跌幅-0.98%，融资净买入额37014.82万元，最新融资余额798650.81万元，占流通市值比例1.29%，所属有色金属行业 [2] - 三花智控10月17日涨跌幅0.93%，融资净买入额26856.84万元，最新融资余额618653.01万元，占流通市值比例3.88%，所属家用电器行业 [2] - 万华化学10月17日涨跌幅-2.35%，融资净买入额18849.77万元，最新融资余额334258.07万元，占流通市值比例1.74%，所属基础化工行业 [2] - 北京君正10月17日涨跌幅-6.37%，融资净买入额15599.51万元，最新融资余额381675.93万元，占流通市值比例10.77%，所属电子行业 [2]

行业融资概况 - 2024年10月17日，在申万31个一级行业中，仅家用电器一个行业获得融资净买入，净买入金额为3647.72万元 [2] 个股融资概况 - 当日有1373只个股获得融资净买入 [2] - 融资净买入金额在3000万元以上的个股有82只 [2] - 14只个股融资净买入额超过1亿元 [2] - 中际旭创融资净买入额居首，达到13.79亿元 [2] - 融资净买入金额居前的个股还包括紫金矿业、三花智控、万华化学、北京君正、爱尔眼科、腾景科技、光库科技、盐湖股份等 [2]

根据中国海关数据显示：2025年4月中国家用电器进口数量为174万台，同比下降9.7%，进口金额为1.94 亿美元，同比增长8.3%，2025年4月中国家用电器出口数量为38463万台，同比增长1.5%，出口金额为 86.51亿美元，同比下降2.7%。 数据来源：中国海关，智研咨询整理 数据来源：中国海关，智研咨询整理 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国家用电器及电子产品市场深度分析及未来趋势预测报 告》 近一年中国家用电器出口情况统计图 近一年中国家用电器进口情况统计图 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体大消费行业的投资评级 [1] 报告核心观点 - 海南离岛免税政策迎来五大调整，包括扩大免税商品范围至47大类、支持国内商品出海、调整购物年龄门槛、扩大享惠人群以及便利岛内居民消费，有望提升海南离岛免税吸引力并助力自贸港建设 [2] - 新疆雪季较2024年提前约15天启动，结合政策与活动支持，冰雪产业到2030年总产值目标达2000亿元，产业链上下游均有望受益 [2] - 大消费板块上周表现分化，食品饮料（+2.41%）和商贸零售（+1.18%）领涨，家用电器（-1.50%）和美容护理（-0.42%）表现相对较弱 [2] 市场周度回顾 - 申万一级行业中，食品饮料板块周度涨幅为+2.41%，位列涨幅前列；家用电器板块下跌1.50% [8] - 消费二级子行业中，白酒、非白酒、一般零售等板块表现相对较好 [10] - 周度领涨个股包括美尔雅（纺织服饰，+22.42%）、国光连锁（商贸零售，+21.59%）、会稽山（食品饮料，+11.08%）等 [12] - 周度领跌个股包括嘉亨家化（美容护理，-27.22%）、比依股份（家用电器，-19.63%）、金字火腿（食品饮料，-17.80%）等 [13] 行业要闻 - 中国冰雪产业规模预计2025年将突破万亿元，达到10053亿元 [14] - 中国9月CPI同比下降0.3%，核心CPI同比上涨1.0%；PPI同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点 [15] - 主要电商平台如抖音、快手、京东、淘宝等已陆续启动双十一大促活动 [15] - 沃尔玛与OpenAI合作，推出通过ChatGPT的快速结账功能 [15] - 1至9月美国对华粮食运输船靠岸艘次同比下降56%，南美国家份额显著提升 [15] 公司公告 - 春风动力2025年第三季度营业收入50.41亿元，同比增长28.56%；前三季度净利润14.15亿元，同比增长30.89% [18] - 小商品城第三季度营收53.48亿元，同比增长39.02%；净利润17.66亿元，同比增长100.52% [19] - 雪榕生物第三季度归属净利润4020.37万元，同比增长298.87% [18] - 养元饮品拟向私募基金增资10亿元，主要投资于食品饮料、半导体、人工智能等领域 [19] - 三全食品拟投资2.8亿澳元在澳大利亚建立生产基地，开拓澳新及东南亚市场 [19] - 依依股份正筹划收购宠物食品品牌高爷家 [20] - 百龙创园2025年三季度净利润2.65亿元，同比增长44.93% [20]

量化市场跟踪：大类因子表现 - 本周全市场股票池动量因子获取正收益0.43%，市场表现为动量效应 [4] - 本周Beta因子、市值因子、非线性市值因子分别获取负收益-1.50%、-0.91%、-0.54%，市场表现为小市值风格 [4] 量化市场跟踪：单因子表现（沪深300股票池） - 本周表现较好的因子有5日成交量的标准差 (2.12%)、下行波动率占比 (1.78%)、成交量的5日指数移动平均 (1.35%) [5] - 本周表现较差的因子有5日反转(-3.60%)、单季度总资产毛利率 (-3.43%)、单季度ROA (-3.38%) [5] 量化市场跟踪：单因子表现（中证500股票池） - 本周表现较好的因子有市盈率TTM倒数(3.99%)、下行波动率占比 (3.80%)、市盈率因子 (3.17%) [5] - 本周表现较差的因子有5日反转 (-1.95%)、5日平均换手率(-1.17%)、成交量的5日指数移动平均 (-1.15%) [5] 量化市场跟踪：单因子表现（流动性1500股票池） - 本周表现较好的因子有日内波动率与成交金额的相关性(2.27%)、下行波动率占比 (1.80%)、市净率因子(1.51%) [5] - 本周表现较差的因子有单季度EPS (-1.36%)、标准化预期外收入(-1.29%)、5日反转(-1.25%) [5] 量化市场跟踪：因子行业内表现 - 本周基本面因子在非银金融行业正收益较为一致，包括净资产增长率因子、净利润增长率因子、每股净资产因子、每股经营利润TTM因子 [6] - 本周估值类因子中，BP因子和EP因子在家用电器、综合、非银金融行业正收益较为一致 [6] - 本周残差波动率因子和流动性因子在煤炭行业正收益明显 [6] - 本周食品饮料、美容护理、银行行业大市值风格显著 [6] 投资组合跟踪：PB-ROE-50组合 - 本周PB-ROE-50组合在中证500股票池中获取正超额收益0.15% [7] - 本周PB-ROE-50组合在中证800股票池中获得超额收益-1.50% [7] - 本周PB-ROE-50组合在全市场股票池中获得超额收益-2.52% [7] 投资组合跟踪：机构调研组合 - 本周公募调研选股策略相对中证800获得超额收益-0.94% [8] - 本周私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益-4.83% [8] 投资组合跟踪：大宗交易组合 - 本周大宗交易组合相对中证全指获取正超额收益1.56% [9] 投资组合跟踪：定向增发组合 - 本周定向增发组合相对中证全指获取正超额收益1.86% [10]

文章核心观点 - 上交所副理事长霍瑞戎表示，新一轮科技革命正加速演进，将深刻改变“科技—产业—金融”的融合发展态势 [1] - 上交所将锚定服务国家战略和推动高质量发展，持续提升上市公司质量，营造长期资金入市的良好生态 [1] 上市公司质量提升举措：“稳”的方面 - 上交所以《推动提高上市公司质量三年行动计划》为抓手，夯实上市公司长期向好的发展基础 [2] - 今年上半年，沪市公司归母净利润2.39万亿元，实现正增长 [2] - 电子、通信、医药生物、轨交设备等新兴产业营收增速达7.5%，食品饮料、家用电器等消费行业营收增速达12% [2] - 修订《股票上市规则》以规范独立董事、审计委员会履职，加强中小股东权利保护 [2] - 组织超过60%的沪市上市公司开展“提质增效重回报”专项行动，引导加大现金分红 [2] - 今年上半年，400多家沪市公司宣告中期分红，总额5552亿元，再创历史新高 [2] - 今年以来，沪市公司披露回购、增持计划金额已超千亿元，目前已实施500亿元 [2] 上市公司创新驱动发展：“进”的方面 - 上交所以设立科创板等重大改革为契机，系统提升服务科技创新和新质生产力的质量 [3] - 已培育一批硬科技底色的产业体系，六大战略性新兴板块初具规模 [3] - 今年上半年科创板公司研发投入841亿元，超过这些公司净利润的2.8倍 [3] - 鼓励传统行业运用新技术转型升级，上半年沪市钢铁和机械行业净利润分别提升235%和21% [3] - 积极落实“并购六条”，支持上市公司用好并购重组工具 [3] - 今年以来，沪市上市公司披露资产重组602单，其中重大资产重组76单，较上年分别增长19%和117% [3] 投融资协调发展：支持中长期资金入市 - 持续完善ETF产品谱系，推动投资工具多元化 [4] - 截至9月底，沪市ETF规模已从2020年的不足万亿元增长到目前的超过4万亿元 [4] - 着力完善适配中长期资金投资的制度环境，研究优化做市机制 [4] - 积极构建从指数到指数化产品，再到ETF期权等指数化投资的生态链条 [4] - 今年以来已累计发布指数272条，为中长期资金入市提供产品支撑 [5] - 持续服务机构投资者，今年以来交易所走访机构投资者百余次，组织系列长钱长投品牌活动 [5]

上交所推动高质量发展的战略方向 - 上交所将锚定服务国家战略和推动高质量发展为目标 顺应人工智能、生物医药等技术快速发展带来的科技革命趋势 [1] “稳”的举措与成效 - 以《推动提高上市公司质量三年行动计划》为抓手 夯实上市公司长期向好的发展基础 [2] - 今年上半年沪市公司归母净利润2.39万亿元 实现正增长 [2] - 新兴产业如电子、通信、医药生物、轨交设备营收增速达7.5% 消费行业如食品饮料、家用电器营收增速达12% 成为稳增长重要支撑 [2] - 修订《股票上市规则》等规则以提升公司治理水平 发布《可持续发展报告编制指南》以加强能力建设 [2] - 组织超过60%的沪市上市公司开展“提质增效重回报”专项行动 引导加大现金分红 [3] - 今年上半年400多家沪市公司宣告中期分红 总额5552亿元创历史新高 [3] - 今年以来沪市公司披露回购、增持计划金额超千亿元 已实施500亿元 [3] “进”的举措与成效 - 以设立科创板等重大改革为契机 系统提升服务科技创新和新质生产力的质量 [3] - 培育硬科技产业体系 六大战略性新兴板块初具规模 人工智能、量子信息等未来行业加速布局 [3] - 今年上半年科创板公司研发投入841亿元 超过其净利润的2.8倍 研发投入领跑A股 [3] - 鼓励传统行业运用新技术转型升级 上半年钢铁行业净利润提升235% 机械行业净利润提升21% [3] - 积极落实“并购六条”支持产业整合 今年以来沪市披露资产重组602单 其中重大资产重组76单 较上年分别增长19%和117% [4] 投融资协调发展举措 - 持续完善ETF产品谱系 推动投资工具多元化 截至9月底沪市ETF规模从2020年不足万亿元增长至超过4万亿元 [4] - 研究优化做市机制 构建指数化投资生态链 今年以来累计发布指数272条 为中长期资金提供产品支撑 [4] - 持续服务机构投资者 今年以来走访机构百余次 组织品牌活动 以深入了解需求并提升中长期资金入市意愿 [5]

报告行业投资评级 - 报告对家电行业整体持积极态度，重点推荐白电、出口链和核心零部件三大投资主线 [2] 报告核心观点 - 行业呈现结构性增长，智能家电、高端新品及清洁电器等细分领域表现亮眼，以旧换新政策与AI技术融合成为主要驱动力 [2][7][8][24][30][58][60][62] - 白电板块凭借低估值、高分红和稳增长属性，在地产政策反转和以旧换新政策催化下，具备较高安全边际和弹性 [2] - 出口链企业受益于海外需求回暖和大客户订单突破，核心零部件企业则因白电景气度超预期而需求增长 [2] 上市公司动态 - 本周家电板块指数下跌1.5%，跑输基本持平的沪深300指数 [2][3] - 重点公司中，亿田智能（+5.2%）、奥普科技（+2.3%）、苏泊尔（+1.5%）领涨；比依股份（-14.3%）、光峰科技（-12.3%）、石头科技（-9.5%）领跌 [2][4] - 多家上市公司发布公告，涉及补缴税款、员工持股计划、理财产品认购、可转债转股价格调整、股份解押及股东大会决议等 [42][43][44][45][46][47] 行业动态 - 海尔集团与阿里巴巴签署全面战略合作协议，聚焦AI+云、先进制造、电商和全球化等领域，共建数字产业新生态 [2][7][48] - 京东11.11首周销售数据亮眼，家电及家居新品成交额同比上升超4倍，超过1000个品牌的“闪电新品”成交额翻番以上增长；百时电视、多筒洗衣机、零重力零靠墙智能沙发等高端产品成交额同比增长超过10倍 [2][8][67][68] 行业数据观察 原材料价格 - 截至2025年10月17日，长江有色铜价同比上升10.02%至84,895.00元/吨，铝价同比上升0.92%至20,945.00元/吨；不锈钢板价格同比下降6.85%至13,600.00元/吨 [9] - 中国塑料城价格指数同比下降12.20%；65寸open cell面板价格为167美元，同比下降2.91% [10][12] 零部件数据 - 2025年8月旋转压缩机销量为1780.0万台，同比下降9.1%；空调电子膨胀阀内销量为906.0万台，同比上升19.7%；空调四通阀内销量为1150.0万台，同比上升22.7%；空调截止阀内销量为2628.0万台，同比上升8.5% [16] - 2025年8月冰箱全封活塞压缩机总销量为2497.6万台，同比上升1.1%；洗衣机电机总销量为1374.2万台，同比上升3.3% [20] 线上销售数据 - **清洁电器**：2025年9月，扫地机线上销量32.84万台，同比上升56.56%，销额3.96亿元，同比上升56.62%，均价1206.00元/台，同比上升0.04%；洗地机线上销量21.52万台，同比上升61.29%，销额2.97亿元，同比上升54.39%，均价1381.20元/台，同比下降4.28% [2][24] - **个护电器**：2025年9月，电吹风线上销量147.07万台，同比上升4.94%，销额3.26亿元，同比下降13.37%，均价221.7元/台，同比下降17.43%；电动剃须刀线上销量143.48万台，同比上升45.46%，销额3.10亿元，同比上升76.45%，均价215.9元/台，同比上升21.29% [2][30] 宏观与行业环境 - 美元兑人民币汇率中间价年初至今下降1.30% [35] - 2025年8月，商品房销售面积住宅现房为1520万平米，同比上升10.96%；住宅期房为3349万平米，同比下降17.14% [37] - 2025年8月社会零售商品零售额为39,667.6亿元，同比上升3.4%；截至2025年6月，城镇居民人均可支配收入累计值为28,844.00元，同比增长4.66% [37] 行业新闻与趋势 - 中国小家电产业在全球仍具竞争力，尽管面临关税变数，但综合成本与产业链配套优势明显，中小企业海外设厂意愿较弱 [49][50][51] - 西安持续阴雨天气带动烘干机、除湿机等防潮家电热销 [52][53] - 空调市场头部企业通过子品牌（如格力晶弘、美的华凌、海尔Leader）竞逐中低端市场，行业竞争加剧，集中度有望提升 [54][55][56][57] - “国补”与“双11”大促叠加，智能家电消费热潮来袭，AI技术深度融合提升产品体验 [58][59][60][62] - 追觅科技、美的威灵汽车部件等企业在储能、新能源汽车零部件等新领域展示创新产品与解决方案 [63][64][65][66][71][72]