● 本报记者 杨梓岩 11月下旬，牧原股份赴港上市迎来关键进展，中国证监会已对其出具境外发行上市备案通知书，标志着 其国际化战略迈出实质性一步。 在行业周期波动趋缓、竞争步入成本决胜的新阶段，牧原股份凭借持续下降的养殖成本与稳健增长的业 绩，展现出穿越周期的强大韧性。牧原股份董事会秘书秦军日前在接受中国证券报记者专访时表示，公 司正通过持续研发投入与降本增效，推动可持续发展，期待通过自身业务发展以及对行业技术、产业链 的贡献，助力行业高质量发展。 全球化价值重塑 对于牧原股份而言，此次赴港上市是公司面向长远全球化发展的重要战略落子。秦军明确表示，发行H 股主要是为未来五到十年的国际化拓展铺路。 根据备案通知书，牧原股份拟发行不超过5.46亿股境外上市普通股，于香港联交所主板上市。募集资金 将主要用于拓展全球商业版图及研发投入。 港股上市被视为牧原全球化战略的关键助推器。秦军指出，上市过程本身有助于公司开拓海外业务，两 者相辅相成。 财务结构的优化是公司近期另一大亮点。随着大规模资本开支阶段结束，牧原现金流状况显著改善。秦 向"10元时代"迈进 如果说国际化布局着眼于未来增长空间，那么持续深化的成本控制能力则是 ...

核心观点 - 11月四川CPI同比微涨0.1%，环比下降0.1%，同比涨幅为2月以来最高，显示回暖态势[1][2] - 核心CPI同比上涨0.9%，已连续9个月保持上涨，显示内需积极因素累积[3] - PPI同比下降2.8%，环比下降0.2%，整体下行但部分行业表现突出[4][5] 居民消费价格指数 (CPI) 分析 - **整体走势**：11月CPI同比上涨0.1%，环比下降0.1%[1] 1-11月平均CPI同比下降0.3%[1] 同比涨幅较上月回升0.7个百分点，为今年2月以来最高[2] - **食品价格**：猪肉价格环比下降2.2%，降幅较上月扩大0.2个百分点，主要因生猪产能充足及消费习惯变化[2] 鲜菜价格环比上涨7.3%，鲜果价格环比上涨0.9%，主要受气温偏低、降水偏多及供应空档期影响[3] - **服务与工业品价格**：服务类价格环比由上月上涨0.7%转为下降0.6%，受旅游淡季及高基数影响[3] 工业消费品价格环比持平，其中金饰品价格环比上涨6.0%，银饰品价格环比上涨6.2%，共影响CPI上涨约0.03个百分点[3] - **核心CPI**：扣除食品和能源的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅与上月持平，连续9个月上涨[3] 上涨受服务价格同比上涨及“反内卷”助力工业消费品价格改善影响[3] 工业生产者出厂价格指数 (PPI) 分析 - **整体走势**：11月PPI同比下降2.8%，降幅比上月扩大0.3个百分点[4] PPI环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点[4] - **主要拖累因素**：能源板块价格同比下跌7.9%[4] 生活资料价格环比下降0.4%，同比下降2.1%[4] 耐用消费品价格环比下降2.2%，同比下降7.2%[4] 汽车制造业价格环比下降1.4%，降幅比上月扩大0.9个百分点，同比下降4.5%，降幅比上月扩大0.7个百分点[4] - **表现突出行业**：有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨1.8%，已连续上涨5个月，同比上涨6.0%[5] 有色金属矿采选业价格环比上涨1.2%[5] 价格上涨主因新能源、电子信息产业需求旺盛、全球供应紧张及美元指数波动[5] 酒、饮料制造业价格环比上涨0.1%，同比上涨0.7%[5] 2025年1-11月该行业同比价格平均下跌0.1个百分点，11月受消费拉动环比转涨[5]

（原标题：德康农牧(02419.HK)连续14日回购，累计回购98.23万股） 证券时报•数据宝统计，德康农牧在港交所公告显示，12月12日以每股70.250港元至71.750港元的价格回 购5.82万股，回购金额达411.40万港元。该股当日收盘价70.500港元，下跌1.81%，全天成交额2293.73 万港元。 德康农牧回购明细 | 日期 | 回购股数 | 回购最高价 | 回购最低价 | 回购金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | （万股） | （港元） | （港元） | （万港元） | | 2025.12.12 | 5.82 | 71.750 | 70.250 | 411.40 | | 2025.12.11 | 2.69 | 72.400 | 70.750 | 192.49 | | 2025.12.10 | 0.47 | 69.400 | 69.300 | 32.60 | | 2025.12.09 | 3.98 | 72.450 | 69.400 | 284.12 | | 2025.12.08 | 7.51 | 73.150 | 71.550 | 544.49 ...

交易概述 - 天康生物拟以现金127,500万元收购新疆羌都畜牧科技有限公司51%的股权 [1] - 交易对手方包括七星羌都集团、许松江等多位股东及合伙企业 [1] - 交易资金来源于公司自有或自筹资金 [1] - 交易完成后，标的公司将成为天康生物的控股子公司并纳入合并报表范围 [1] 交易定价与评估 - 评估机构新兰特房地产资产评估有限公司对标的公司股东全部权益的评估结果为351,100万元 [2] - 经协商，标的公司100%股权价值确定为350,000万元 [2] - 评估基准日为2025年6月30日，评估结果需经国有资产有权部门备案确认 [2] - 本次收购不包含标的公司下属的两家羊业公司 [2] - 评估基准日后，标的公司将进行100,000万元（含税）的利润分配，该金额将从股权价值中扣减 [2] - 基于上述100%股权价值350,000万元并扣减利润分配后，经协商确定51%股权的最终转让价款为127,500万元 [2]

交易概述 - 天康生物拟以现金12.75亿元人民币收购新疆羌都畜牧科技有限公司51%的股权 [1] - 交易完成后，羌都畜牧将成为天康生物的控股子公司 [1] 标的公司业务 - 羌都畜牧主营业务为生猪的养殖和销售，主要产品包括商品猪、仔猪和种猪 [1] - 公司采用“自繁自养”的一体化生猪养殖模式，形成了较为完整的生猪产业链 [1] - 公司致力于打造环境友好、绿色健康的生猪养殖产业 [1] - 羌都畜牧2024年出栏生猪约136万头，2025年预计出栏生猪将超过150万头 [1] 交易目的与协同效应 - 本次交易旨在实现天康生物与羌都畜牧的优势互补，增强上市公司的综合实力与整体竞争力 [1] - 收购后，天康生物可将自身的饲料技术、动物防疫体系快速导入羌都畜牧 [1] - 天康生物可借助羌都畜牧的养殖规模，支持饲料产能、提升疫苗使用 [1] - 交易将有助于形成“饲料-动保-养殖”的协同升级 [1]

交易概述 - 天康生物拟以现金12.75亿元人民币收购新疆羌都畜牧科技有限公司51%的股权 交易完成后羌都畜牧将成为其控股子公司 [1] 标的公司业务 - 羌都畜牧主营业务为生猪的养殖和销售 主要产品包括商品猪、仔猪和种猪 [1] - 公司采用“自繁自养”的一体化生猪养殖模式 形成了较为完整的生猪产业链 [1] - 公司致力于打造环境友好、绿色健康的生猪养殖产业 [1] 标的公司经营数据 - 羌都畜牧2024年出栏生猪约136万头 [1] - 公司预计2025年出栏生猪将超过150万头 [1] 交易目的与协同效应 - 本次交易旨在实现天康生物与羌都畜牧的优势互补 增强上市公司的综合实力与整体竞争力 [1] - 收购后天康生物可将自身的饲料技术、动物防疫体系快速导入羌都畜牧 [1] - 天康生物可借助羌都畜牧的养殖规模 支持自身饲料产能、提升疫苗使用 形成“饲料-动保-养殖”的协同升级 [1]

智通财经APP讯，德康农牧(02419)发布公告，于2025年12月12日，该公司斥资411.4万港元回购5.82万 股。 ...

山东“十四五”农业农村现代化成就 - 粮食总产连续四年稳定在1100亿斤以上 蔬菜、肉蛋奶年产量居全国首位 水果、水产品年产量居全国第二位 [1] - 全省累计新增粮食52.68亿斤 相当于多生产了一个粮食主产市全年的粮食 [1] “1+4”农业生产体系 - “1”指主攻粮食作物大面积单产提升 采用“点面结合、纵横发力”布局 今年夏粮单产水平、总产增量均居全国第一 [1] - “4”指深挖设施农业、畜牧业、海洋渔业、盐碱地综合利用“四大潜力” [2] 设施农业与特色农产品发展 - 设施农业向智能化、绿色化、标准化转型 蔬菜年产量保持在9000万吨以上 水果年产量稳定在3200万吨左右 [2] - 桃、大樱桃、生姜、大蒜、平菇、金针菇等产量全国第一 “寿光蔬菜”“烟台苹果”等传统品牌享誉全国 [2] - “邹城蘑菇”“威海无花果”“日照三文鱼”等新兴品牌广受欢迎 “寿光模式”推广至新疆、西藏 [2] 盐碱地综合利用成效 - 东营市盐碱耕地占60% “十四五”期间粮食平均亩产提高44.4公斤 增幅达12.5% [3] - 耐盐碱小麦品种“济麦60”在4.5‰盐碱地上亩产达460.98公斤 希森马铃薯新品系“Z1281”在黄河三角洲亩产超3000公斤 [3] - 德州市2023年建成全国首个百万亩“吨半粮”生产能力示范区 培优“沾化冬枣”“黄河口大闸蟹”等盐碱地特色农产品 [3]

文章核心观点 - 山东省作为全国第一畜牧大省，“十四五”以来畜牧业高质量发展取得显著成效，肉蛋奶产量持续增长并稳居全国首位，预计2024年将突破1700万吨[1] - 行业通过聚焦全产业链转型升级，在养殖、防疫、屠宰加工、饲料兽药及监管服务五大体系上构建了现代化发展格局，产业整体素质和竞争力得到提升[1][2][3][4] 现代养殖体系 - 产业结构坚持“稳生猪、优家禽、壮牛羊、兴奶业、促特色”，形成了鲁中生猪、胶东半岛和鲁西肉禽、沿黄肉牛肉羊、济南青岛都市圈奶业等传统优势区[2] - 重点打造沿黄肉牛、胶东肉禽2个国家级优势产业集群，并培育了阳信肉牛、东阿阿胶、泰安肉鸭等7个百亿级优势特色产业集群[2] - 截至2024年底，畜禽粪污综合利用率维持在90%以上，畜禽养殖规模化率达到88.5%，较2020年提高了4.5个百分点，提前完成“十四五”目标[2] 动物防疫体系 - 对非洲猪瘟、高致病性禽流感等重大动物疫病实施常态化精准防控，春秋季集中免疫的抗体合格率和病死畜禽无害化处理率常年保持在95%以上[2] - 建成全省域免疫无口蹄疫区和无高致病性禽流感区，成为全国首个“双病”无疫省[2] - 实施乡镇畜牧兽医站改造提升工程，目前已改造完成1118个，占总数的78%，计划明年实现全覆盖[2] 屠宰加工体系 - 加快屠宰厂点兼并重组与提质升级，截至2024年底全省共有各类屠宰企业903家，其中生猪屠宰企业314家，基本解决了小散乱问题[3] - 全国唯一的畜禽屠宰质量标准创新中心落户山东，并培育了纽澜地、黑驴王子、金兰乳业等一批优势特色畜产品品牌[3] 饲料兽药体系 - 饲料兽药产业总产值达到2000亿元以上，稳居全国首位，全省拥有饲料企业2465家、兽药企业305家[3] - “两低一高”饲料产品市场占有率超过60%，兽用抗菌药使用量年均减少约3个百分点[3] - 宠物饲料产业发展迅速，全省纳统生产企业达236家，2024年前三季度产量54.49万吨、产值75.56亿元，自2021年以来产量产值年均增长超过20%[3] 监管服务体系 - 保持对“瘦肉精”、私屠滥宰等违法行为的高压打击态势，“十四五”以来畜产品质量安全监督抽检合格率稳定在98%以上[4] - 在全国率先实现生猪“三证”信息与市场监管“山东食链”互联互通，建立了从养殖到消费的全环节追溯链条[4] - 在40家牛、羊、禽屠宰骨干企业推进追溯试点，强化全链条监管[4] 行业产量与产值数据 - 山东省肉蛋奶年产量连续跨上1500万吨、1600万吨台阶，已连续33年居全国首位[1] - 2024年前三季度，畜牧业产值增长5%，肉蛋奶产量增长4%，预计全年产量将突破1700万吨[1]

公司股东结构 - 截至2025年12月10日收盘，天康生物股份持有人数为63,299户 [1]