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中证香港300休闲指数报2622.85点,前十大权重包含美团-W等
金融界· 2025-04-28 07:56
指数表现 - 中证香港300休闲指数4月28日报2622 85点 [1] - 近一个月下跌6 48% 近三个月上涨3 86% 年至今上涨1 65% [2] 指数构成 - 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [2] - 十大权重股合计占比81 1% 前三大为腾讯控股(12 0%) 网易-S(11 48%) 快手-W(10 64%) [2] - 样本全部来自香港证券交易所 [2] - 行业分布以休闲服务(39 89%)和数字媒体(38 67%)为主 [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 时间为6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子同步调整 定期调整日前保持固定 [3] - 特殊情况会临时调整 退市样本将被剔除 [3]
坚定不移办好自己的事——4月政治局会议精神学习理解
申万宏源宏观· 2025-04-25 09:57
政策基调 - 会议对外部风险保持高度警惕,对内强调"办好自己的事"的战略定力,将"稳就业"置于"四稳"之首 [2] - 首次采用"国际经贸斗争"表述,与"反腐败斗争"措辞一致,显示对外部环境高度不确定性的应对策略 [2] - 政策工具箱将呈现灵活性与超常规双重特征,提出"根据形势变化及时推出增量储备政策,加强超常规逆周期调节" [2] 财政政策 - 会议强调"加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用",25省市二季度新增专项债发行计划较一季度规模增长36.5% [3] - 特别国债于4-10月发行,发行节奏较2024年提早近1个月,融资提速或可有效支撑二季度财政支出 [3] - 增量资金若为政策性金融工具则具备时点灵活优势,流程短、落地快;若涉及预算调整则须由全国人大常委会审议 [3] 货币政策 - 政治局会议延续政府工作报告表述,强调"适时降准降息","创设新的结构性货币政策工具" [3] - 提出"设立服务消费与养老再贷款",相关工具或定向滴灌生活性服务业和养老产业,以扩大服务业投资的方式激发消费 [3] - 预计货币政策会灵活选择降准降息的时点,以保证增长和预期的稳定性 [3] 消费政策 - 促消费重心进一步向服务消费倾斜,2024年居民商品消费已基本恢复,而人均服务消费较疫情前趋势值存在1923元缺口 [4] - 服务消费促进类政策后续或围绕两方面:需求端补贴(餐饮、住宿、旅游等)和供给适配度提升(教育、文化娱乐、家政养老等) [4][5] - "提高中低收入群体收入"将发挥稳定整体消费效果 [5] 就业政策 - 会议通稿三度提及稳就业,将就业问题位于"四稳"之首 [5] - 针对关税"冲击",提出"对受关税影响较大的企业,提高失业保险基金稳岗返还比例" [5] - 考虑到第三产业从业人员占比上升到48%,大力发展服务消费亦可缓解当前就业压力 [5] 房地产政策 - 房地产领域工作部署延续12月中央经济工作会议基调,强调"持续巩固房地产市场稳定态势" [5] - 3月地产销售面积及价格延续修复,商品房销售面积、销售额增速分别上升4.2pct、1pct [5] - 后续政策重点在于城市更新行动、城中村和危旧房改造、加大高品质住房供给以及优化存量商品房收购政策 [5][8]
风险月报 | 关税冲击下权益市场估值、情绪双降,黑色系评分步入低风险区域
中泰证券资管· 2025-04-24 10:04
沪深300指数市场分析 - 中泰资管风险系统评分为45 53 较上月47 51略有下降 市场情绪出现波动 整体风险处于中等偏低区间 [2] - 沪深300估值从上月45 01降至38 93 电子 计算机等高估值行业调整 钢铁 房地产 国防军工 计算机行业估值高于历史60%分位数 农林牧渔 纺织服装等行业估值低于历史10%分位数 [2] - 市场预期分数从56 00降至48 00 财政政策和货币政策协同支撑经济复苏 二季度财政保持积极 但全球经济不确定性影响市场情绪 [2] 市场情绪与资金流动 - 市场情绪分数从45 77升至50 89 主要因波动率上升 两融分数下降但仍处历史中高位 公募基金发行分数略降 涨跌停分数处于历史极低位 [2] - 美国关税战初期恐慌情绪平复 国内经济韧性增强 政策工具丰富 但全球贸易影响持续 地缘政治风险加剧波动 [4] 宏观经济数据与政策 - 一季度GDP同比增长5 4% 3月工业增加值同比增7 7% 社会消费品零售总额同比增5 9% 超出预期 固定资产投资增速4 3% 基建和制造业投资提高 [7] - 政策重心在扩大内需 国务院提出促进消费升级 商务部发布48条服务消费举措 货币政策工具调整余地充足 [7] - 政治局会议关注内需对冲 预计强化资金落地和消费补贴 《民营经济促进法》有望出台 [7] 债市与黑色板块分析 - 债市风险系统评分为83分 利率曲线平坦 消费改善但出口下行压力存 长端利率料底部震荡 [7] - 黑色板块风险评分41 6 处于低风险区间 估值接近供给侧改革以来最低 地产投资和新开工面积大幅下滑 短期市场回暖但长期不确定性高 [11] - 国务院提出推动地产市场平稳发展 黑色系库存和表需数据改善 政策支持预期升温 [11]
中证香港300休闲指数报2571.91点,前十大权重包含青岛啤酒股份等
金融界· 2025-04-21 08:03
指数表现 - 中证香港300休闲指数报2571.91点 近一个月下跌15.19% 近三个月上涨3.60% 年至今下跌0.33% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点1000.0点 [1] 指数构成 - 指数覆盖银行、运输、资源、基建、物流和休闲等行业主题上市公司证券 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] 权重股分布 - 十大权重股包括:腾讯控股(11.72%)、网易-S(11.24%)、快手-W(10.7%)、百度集团-SW(10.16%)、百胜中国(9.2%)、美团-W(8.52%)、携程集团-S(8.35%)、银河娱乐(5.09%)、华润啤酒(3.21%)、青岛啤酒股份(2.78%) [1] 行业构成 - 休闲服务占比40.54% 数字媒体占比37.99% 文化娱乐占比12.43% 酒占比7.67% 营销与广告占比1.38% [2] 市场板块分布 - 香港证券交易所占比100.00% [1]
解码2025中国消费:悦己驱动下的消费变革
安永· 2025-04-14 01:45
报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2025年中国政府实施“提振消费专项行动”,消费行业增长依赖新兴消费领域创新和崛起,悦己体验驱动的消费成趋势,新消费主义画像注入多元化、个性化和体验式元素,可通过需求端联动、供给端协同和供应链整合开启消费新时代,企业和投资者需把握机遇应对挑战 [5][6][12] 根据相关目录分别进行总结 前言 - 2025年中国政府实施“提振消费专项行动”,扩大内需,除“以旧换新”政策外,消费增长依赖新兴消费领域创新崛起,消费者行为和偏好变化,旅游度假消费信心增长,体验型消费成趋势,2025年消费市场平稳增长,新科技与新需求塑造消费新场景和方式 [5][6][8] 新消费主义的画像 个性化消费崛起 - 个性化与品质化消费成主流,消费者注重产品独特性、品质和个性化悦己需求 [14] - “首发经济”推动消费增长,如南京德基广场多个全球首店和首展吸引客流;悦己情绪营销带动IP经济火爆,如《黑神话:悟空》推动文化景点热度,谷子经济火热 [15] - 消费者对产品品质和可持续性要求提高,企业需构建技术和价值观双重优势,各大企业借助AI技术满足消费者个性化需求 [16][17] 体验式消费升温 - 体验式消费比重上升,反映消费者对生活品质更高追求 [18] - 高端旅游市场向“沉浸式文化体验”转变,成为千亿级市场,线下文化体验式消费带动旅游消费 [19] - 奢侈品消费场景延伸至旅行体验,商家设计“分钟级”转化路径,企业创新消费场景增强消费者与品牌互动和粘性 [20][22] 开启消费新时代的钥匙 需求端联动:场景革命激发消费势能 - 消费不再局限传统购物场所,旅行场景激发奢侈品购买欲望,如海南离岛免税政策和南京德基广场、三亚离岛免税销售情况;高端旅游体验提升品牌忠诚度,如巴黎时装周与旅游推广结合 [26][28] 供给端协同:生态闭环创造增量价值 - 奢侈品牌供应商投资旅游基础设施,旅游行业供应商引入奢侈品服务标准,AI技术提升供应端协同效率和消费者体验 [29][30] 供应链整合:敏捷响应释放协同效能 - 奢侈品牌采用垂直整合模式自建旅游服务链,提升旅游服务质量和消费者对品牌认同感和忠诚度;跨行业联盟实现资源共享和优势互补,为消费者提供多元化消费体验 [32] 对企业方和投资者的启示 企业方的机遇与挑战 - 企业需关注政策动态,融入环保理念,加快技术更新换代;持续投入研发,利用AI技术辅助产品设计;创新营销方式,采用数字化、体验式和跨界合作营销;拓展销售渠道,实现线上线下互补 [36][38] 投资者的机遇与布局 - 奢侈品行业和高端消费市场、高端旅游市场和文化娱乐产业、健康养老和户外体育产业、电商平台和数字内容产业有投资机会 [39][40] 结语 - 中国消费者更务实理性,关注产品实际价值和生活体验,企业需调整产品与营销战略,为消费者创造有价值体验,建立情感连接,实现可持续增长 [42]
黑灯:掉队的人
虎嗅· 2025-03-31 02:31
脱口秀演员黑灯的职业发展 - 因青少年黄斑变性导致视力降至0.02 属于罕见病(全球发病率约1.2万分之一)[1][7] - 通过《脱口秀大会5》走红 线下专场演出票常售罄[1][2] - 一天最多赶12场演出 从2022年5月至2024年1月完成首个55分钟专场《你谁啊》[54] - 未签约任何厂牌 独立担任自己的经纪人[47] 内容创作特点与社会影响 - 段子聚焦盲人生活体验 例如不锈钢盲道雨天"瞎滑"问题推动深圳机场更换防滑材质[6][63] - 与演员小佳合作"地狱笑话秀" 通过自嘲和病耻感脱敏打破社会对有障人士的刻板期待[3][5] - 创作引发公众关注无障碍设施 观众主动投诉不合理设计[6] - 段子尺度通过现场反应逐步测试 例如观众从紧张到接受地狱笑话[51] 病友社群建设与医疗倡导 - 创建"青少年黄斑变性关爱中心" 病友群从每周新增2-3人增至每天2-3人 目前规模达三四千人[35][37] - 通过脱口秀扩大病友寻找渠道 原预期汇聚1万至2万人[36][37] - 协助病友海外购买特制墨镜(透光率3%-15%)解决国内医院无供应难题[59][62] 视力障碍带来的生活挑战 - 因菜单、车牌、字幕看不清导致多次职场受挫 更换三四十份工作[7][19][23] - 使用电子设备需依赖深色模式、屏幕放大和反色工具[25] - 地铁导视系统存在设计缺陷 如杭州地铁"一号线"标识中"一"字过小[67][68] - 打车依赖车辆颜色区分(90%专车为黑色)[66] 职业转型与行业观察 - 因教培行业政策调整退出升学规划岗位[30] - 受播客内容启发(如单立人喜剧)2018年前往北京参与开放麦活动[42][44] - 与南瓜、唐香玉等新人演员形成互助团体 共同应对行业边缘化[48][49] - 互联网公司HR因视力问题拒绝录用 担忧后续纠纷[55]
利好!一文看懂中办、国办最新定调,信息量很大
21世纪经济报道· 2025-03-16 13:49
文章核心观点 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》,围绕消费能力保障、减少消费限制、完善消费支持政策等提出系列举措,涉及领域和部门广,后续有望出台更多配套政策 [1][2] 居民增收 - 结合形势变化加大就业支持力度 [4] - 多措并举稳住股市,加强战略性力量储备和稳市机制建设,加快中长期资金入市,强化央企国企控股上市公司市值管理,打击资本市场财务造假和股东违规减持等行为 [4] - 健全种粮农民收益保障机制和土地增值收益分配机制,探索盘活农户住房 [5] - 扎实解决拖欠账款问题,对拖欠企业账款“应付快付、应付尽付”,加强审计监督,强化失信约束,健全清欠长效机制 [6][7] 消费举措新提法 - 优化营业性演出、体育赛事和大型群众性活动审批流程,提高可售(发)票数量,落实巡演项目首演地内容审核负责制,推行“一次审批、全国巡演” [8] - 将“互联网 + 医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录,推动优质生活性服务进口 [8] - 有序扩大单方面免签国家范围,优化完善区域性入境免签政策,推出优质入境旅游线路和服务,提高境外旅客在华旅游便利化水平 [8] - 推动汽车等消费由购买管理向使用管理转变,分年限保障“久摇不中”无车家庭购车需求 [8] 方案亮点 - 强化保障休息休假权益,落实带薪年休假制度,加强监督,鼓励连休和错峰休假,保障劳动者权益,探索设置中小学春秋假 [9] - 强化投资对消费的支撑作用,统筹投资和消费,扩大相关有效投资,实现良性互促 [9]