主动健康消费趋势 - 健康观念从被动应对疾病转向主动管理健康，推动主动健康消费市场迅速发展[2] - 小主控股有限公司结合古代药方与现代营养科技，推出多款契合“药食同源”理念的健康膳食补充剂[2] - 乔山健康科技集团推出“AI+物联网家庭健身新生态”方案，通过AI问诊生成专属运动方案并提供集成AI物联网功能的家庭健身设备[2] 银发经济消费趋势 - 中国60岁及以上人口在2024年末达到3.1亿人，预计2035年突破4亿人，占总人口比例超过30%[3] - 波士顿科学首创“房颤一站式手术方案”，碧迪医疗展出疝气裤、非侵入式女用导尿管等产品，解决老年人医疗护理需求痛点[3] - 宜家推出厨房、浴室等六个适老化生活分区，松下展出减震地板，Canada Immobot团队研发家庭主动交互机器人，复星医药推出智能健康手表，共同拓展居家养老场景[3] 情绪消费趋势 - 2024年中国“悦己型消费”市场规模超2万亿元人民币，26岁至45岁群体占比超82%[4] - 泡泡玛特通过CRYBABY等IP赋予直面情感的理念，与年轻消费者产生情感共鸣，成为连接全球消费者的情感纽带[4] - 百联集团利用AI艺术互动装置实时捕捉观众生理信号，将情绪转化为动态视觉场景并个性化推荐服饰与香氛产品[4]

会议概况与主题 - 第十六届津台投资合作洽谈会以“融合新发展 共创新未来”为主题在天津举行 [1] - 会议吸引两岸各界800多位代表参与，围绕人工智能、商贸文旅、生物医药、大健康与运动、现代都市型农业等产业进行深度交流合作 [1] 两岸经贸合作成果 - 津台会自2008年创办以来已成功举办15届，累计促成签约台资项目350余个 [2] - 历届津台会达成意向投资额约1238亿元人民币 [2] - 鸿海、顶新、光宝、富邦等43家台湾百大企业已在天津投资70个项目，台企数量和台资额在中国大陆北方地区位居前列 [5] - 今年以来已有32个台商投资项目在天津落地，合同投资总额超过3100万美元 [5] 台商投资战略转变 - 新一代台湾企业家正从外销转向内需市场，投资重点专注于中国大陆的内需市场 [3] - 台湾工商建研会理事长表示，其率领的代表团涵盖房地产、医疗、食品、机械制造等15个行业，多元化团队证明台商看好大陆内需潜力 [3] 青年创业与科技融合 - 在津台湾青年从天开高教科创园注册科技公司起步，与天津大学合作探索“智慧养老” [4] - 创业项目率先在天津开展无障碍出行服务，解决失能老人出行“最后一里路”的痛点 [4] - 创业者正筹划自发性台青创业服务平台，为来津台青提供从公司落地到新媒体IP孵化、流量带货等全方位支持 [4][5] 天津发展机遇 - 在京津冀协同发展战略引领下，中国式现代化天津篇章不断展现新气象，为台商台企共享发展机遇提供广阔舞台 [5] - 天津需要很多富有创新精神和实践能力的青年英才，成为台湾青年参与国家建设、共襄民族复兴伟业的广阔舞台 [5]

公司战略与业务转型 - 公司在第八届中国国际进口博览会上展示了以“两端赋能”为核心的AI战略，该战略是首次亮相 [1] - 公司进入中国市场已有47年，业务结构发生根本性变化，家电业务占比从主要部分降至30%，其余70%由电子元器件、生产设备、汽车零部件、新能源等业务构成 [1] - 公司在中国市场的营收占比从最初不到2%显著提升至24% [2] - 公司在中国培养了多达3000家供应商队伍并拥有本土化研发人员，其中国研发的创新产品已开始为全球市场供货 [2] - 公司全球采购（中国）有限公司的角色发生反转，从将国外零部件供给在华企业，转变为向中国3000家供应商采购并供给全球兄弟企业 [2] AI战略与产品创新 - AI战略核心是“两端赋能”：一端通过智能家电、空间和服务将AI融入生活与生产场景；另一端为AI算力关键设备提供核心元器件、关键材料和设备 [4][5] - 公司在进博会重点展示了全球首创四筒全热泵洗烘护一体机ALPHA G5，该产品搭载由76颗智能芯片组成的α-Agent智核中枢和可远程语音操控的“智控星环”α-Watch [3][4] - 公司发现中国市场对新技术接受度高，例如搭载IoT技术的智能马桶盖率先在中国研发上市并大受欢迎，而后才在日本市场亮相 [3] - 公司期望未来将所有家电或住宅设备产品连接起来，为家庭或个人提供新服务 [4] 财务表现与市场机遇 - 2025财年上半年（4月-9月），公司在中国市场的整体销售额增长3%，利润大幅增加24% [5] - 业绩增长主要由高性能电容器、电子元器件、电子材料、贴片机等AI算力设备所需的核心产品驱动 [5] - 2024年面向AI服务器的电容器销售额实现翻倍，面向信息通信基础设施的“MEGTRON”多层基板材料销售额增长70%，伺服电机、传感器等产品增长超三成 [6] - 引用IDC报告，预计2026年中国智能算力规模将达到1460.3 EFLOPS，市场规模将达到337亿美元，为2024年的1.77倍；2024-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率将达46.8%，2029年市场规模将达162亿美元 [5] 产能扩张与投资布局 - 公司近期在中国进行了三项重大工厂投资，总计投资额达15.1亿元 [6] - 松下电子材料（广州）第四工厂于2023年9月投产，投资7.9亿元，建筑面积3.3万平方米，聚焦5G电子材料，投产后总产能提升1.3倍 [6] - 松下电子材料（苏州）新项目于去年10月开工，投资6亿元，将建5万平方米智能绿色工厂，生产集成电路新材料 [6] - 松下电子材料（上海）新工厂于今年9月动工，投资1.2亿元，投产后将实现产值翻倍 [6] 健康养老与未来业务 - 公司看好中国银发经济，正持续加码养老社区业务，计划将日本积累了20年的经验提供给中国消费者 [2][3] - 公司与雅达集团合作的“雅达·松下社区”项目是其在华健康养老事业的落地成果，目前已在全国达成41个项目，涵盖全龄共生健康社区、文旅、租赁等多种业态 [3]

中国养老服务市场宏观环境 - 中国60岁及以上人口首次突破3亿，占全国人口的21.1% [1] - 老龄化快速加深，养老服务市场吸引更多外资康养企业来华发展 [1] - 国家政策从养老产业到银发经济的提法转变，预计能让更多新产品和服务进入银发赛道 [9] 市场竞争格局变化 - 中国养老机构床位越来越多，竞争愈加激烈 [2][9] - 养老行业不断涌入新服务商，多数是保险、地产等企业转型 [2][9] - 行业呈现“国进民退”趋势，近期国资大量涌入，对商业市场有较大影响 [9] - 国资项目普遍投资很大但服务定价便宜，使纯商业服务商难以竞争 [9] 市场需求与供给错配 - 养老机构平均入住率不高的根本原因是资源与需求的错配 [6] - 一些项目选址在偏远郊区，不符合老年人希望在自家附近养老的实际需求 [6] - 选址在城市核心区、服务质量好、价格定位符合客群支付能力的项目有很高入住率 [6] - 支付能力和支付意愿是限制养老服务发展的难点 [6] 支付体系与消费观念 - 许多城市逐渐推行长期照护保险，每月可提供几百元到上千元的失能服务补助 [7] - 许多有钱的老年人更愿意将钱花在子女身上而非自己，仅在万不得已时为刚需服务买单 [7] - 部分有消费意愿的老年人对服务有极高要求，仅精细化、高品质、专业化的服务能满足 [7] 法国成熟养老体系借鉴 - 法国医保、生活自理补助、居家照护补贴等基本解决老年人养老支付问题 [4] - 法国养老路径清晰，大部分老年人居家养老，失能后才入住机构，形成直通体系 [4] - 法国养老机构多为医护型，在政府、社区、医疗机构、养老机构间形成完整生态闭环 [4] - 法国养老机构服务严格受政府监管，实施统一的护理服务体系以保证质量 [5] 公司本土化战略与运营 - 公司建立带有中法基因的稳定本地团队，结合法国文化背景与中国一线经验 [3][8] - 对1500条标准作业程序进行翻译，并按照中国标准和老人需求进行本地化 [8] - 本地化过程是与北京协和医院等国内专家协作，在政府支持下优化提高 [8] - 南京项目在集团全球1000余家机构中脱颖而出，连续两年获得全球卓越奖 [8] 公司未来发展规划 - 基于南京、上海实体项目，下一步将大量进行轻资产输出服务，做品牌和管理模式输出 [10] - 已举办10期面向全国同行的专业医养结合培训课程，对国内养老同行保持开放态度 [10] 外资企业面临的挑战 - 在申请医保、康复科、护理院、各类补助等方面对外资来讲充满挑战 [3] - 真诚希望中国政府继续支持外资企业在养老领域的发展 [1][3]

浦东养老产业战略定位 - 浦东新区旨在打造全国银发经济新高地，鼓励各类企业投资养老服务产业[1] - 支持金融机构开发适配性养老理财产品，丰富多层次养老保险供给[1] - 将“促进银发经济发展”纳入区级“十五五”规划和养老服务发展扶持政策[2] 市场规模与需求基础 - 浦东户籍老年人口达113万，老龄化率33.47%，个别街道老龄化率近50%[2] - 年支出3万至5万元及以上的老年人占比近一半，银发人口将成为首位需求主体[2] - 一个万亿元级市场空间正加速释放[2] 现有设施与服务网络 - 拥有182家养老机构、超过3.6万张床位以及2000多个社区养老设施，总数量居全市首位[2] - 构建了机构、社区、居家养老服务协调发展的格局[2] - 全区60家养老机构设置内设医疗机构，智慧助医陪诊平台惠及老人3600多人次[2] 科技创新与产业生态 - 集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业为养老科技注入动能[3] - 紫光展锐、翱捷科技等芯片企业提供底层算力支持[3] - 涌现博睿康、阶梯医疗等脑机接口企业，傅利叶智能推动大语言模型在机器人康养场景落地[3] - 绘话智能的“小白”陪伴机器人、擎朗机器人在养老院实现送餐送药智能化[3] 产业平台与政策支持 - 浦东智能养老产业园（张江园区）已集聚近80家创新企业，形成全链条生态[4] - 首创“养老+人工智能”实景实验室，供创新产品在真实场景中测试迭代[4] - 发布适老化产品推荐目录，建立与政府采购的优先推荐衔接机制[4] - 在《“十五五”养老服务高质量发展财政扶持意见》中首次将银发经济列为区级财政扶持重点[3] 金融支持与合作 - 开展“养老服务批次贷”为5家机构融资近4000万元，预收费监管资金超5000万元[5] - 与交通银行上海市分行签署战略协议，在信贷支持、保险创新等六大领域深化合作[5] - 将“浦老惠”平台（注册用户46.5万）升级为官方版“养老淘宝”[4]

进博会展示的银发经济产品创新 - 飞利浦展台推出适合牙龈敏感长辈的低频按摩模式电动牙刷 [1] - 松下电器展示可精准调节头背高度、帮助老年人轻松起床的智能床 [1] - 保丽净义齿稳固剂能提升39%咬合力 帮助假牙佩戴者享受美食 [1][3] - 松下"森林氧吧"空调输出93%氧浓度 可将清新空气引入老年人家中 [1] - AI按摩椅提供可定制按摩方案 随时为老年人舒缓疲惫 [1] - 赫力昂展示能提升39%咬合力的义齿护理系列产品 [3] - 达能推出专为中老年肠道健康定制的益生系列产品 [3] - 达能带来有助于延缓早期阿尔茨海默症的智敏捷粉剂 [3] - SYR汉斯希尔向上海静安老年基金会捐赠反渗透饮水机和滤芯以保障老年人饮水健康 [3] 银发经济的市场潜力与政策支持 - 中国60岁以上老年人口到2030年将达3.69亿 占总人口比例26.4% [2] - "十五五"规划建议对"积极应对人口老龄化"进行进一步部署 [2] - 中国太保集团董事长傅帆表示将强化健康保险与养老金融的协同发展 [2] - 行业间需加强跨界合作 引入国际经验并输出中国方案 [2] 企业发展策略与行业趋势 - 拜耳集团将借助健康消费品中国创新合作中心构建"产学研"一体化创新合作网络 [2] - 达能中国总裁表示应对老龄化首要目标是让老年人健康长寿并更快康复 [3] - 老年群体需求正从"养老刚需"迈向"品质需求" "适老"细节成为关注重点 [3]

优抚对象定点养老机构项目启动 - 海安市于10月28日举行工作部署会暨首批机构授牌仪式，旨在保障优抚对象基本养老需求并探索社会养老与优抚服务结合的新模式 [1] - 项目由海安市退役军人事务局联合民政局通过机构自愿申报、实地考察与综合评定等程序，从全市养老机构中遴选出30家作为首批定点机构 [1] - 项目服务对象为具有海安市户籍且常住的特定优抚群体，包括退役军人、烈士遗属、现役军人家属等，需凭有效证件享受优待服务 [1] 项目目标与未来规划 - 项目核心目标是提升优抚对象的生活质量、幸福指数及晚年生活质量，并推动退役军人服务与养老服务的协同高质量发展 [1] - 海安市退役军人事务局表示将继续精准对接需求，整合社会养老资源，以不断完善退役军人服务保障体系 [1]

政策制度体系建设 - 针对城乡低保、特困人员认定、低收入人口动态监测、老年助餐服务等方面出台一系列创新性政策文件 [1] - 基本建成覆盖全面、分层分类的社会救助体系，常态化保障低保对象132.5万人、特困人员34.8万人 [1] - 建立基本养老服务制度，在全国率先实现基本养老服务清单省市县三级全覆盖，构建起覆盖县、乡、村、家庭的四级养老服务网络 [1] 民生兜底保障 - 在全国率先建立9类困难群众救助保障标准动态调整机制，投入保障资金970.5亿元，较"十三五"增长88.2% [2] - 构建救助政策主动告知、对象主动发现、信息主动公开的"三主动"工作机制 [2] - 高水平建成低收入人口动态监测信息平台，汇聚28个部门77类救助数据资源，将186万低收入人口和840万重点关注对象纳入监测范围 [2] - 保障对象从低保、特困人员向低保边缘、刚性支出困难家庭延伸，将低保边缘家庭中的重病重残人员参照"单人户"纳入低保 [2] 基本公共服务优化 - 发展社区养老服务设施2.4万处，稳步推进老年助餐 [2] - 医养结合的养老机构达1125家，数量稳居全国首位，养老机构护理型床位占比提升到76.4% [2] - 在全国首创婚姻登记全流程免费政策，每年为群众节省费用约1000万元 [2] - 全国首张"跨省通办"结婚证从济南市历下区发出，"十四五"以来累计办理跨区域结婚登记34.7万件 [2] 改革创新与试点 - 在全国民政系统率先出台深化改革的实施意见，先后承接民政领域全国性改革试点24项，争取试点补助资金9.3亿元 [1][3] - 成功入围全国首批"向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴"3个试点省份，争取试点资金、发放消费券数量均居全国首位 [3]

股价及资金流向表现 - 截至2025年11月7日收盘，公司股价报收于5.32元，较前日上涨0.19%，当日成交额为4137.0万元 [1] - 11月7日主力资金净流入329.01万元，占成交额7.95%，而游资资金净流出318.73万元，占成交额7.7%，散户资金净流出10.27万元 [1] - 近5个交易日中，主力资金在11月7日、11月5日分别净流入329.01万元和402.25万元，但在11月6日、11月4日、11月3日则呈现净流出，分别为490.89万元、592.64万元和106.30万元 [2] 公司财务及运营指标 - 公司2025年前三季度主营收入为18.82亿元，同比下降2.46%，归母净利润为4949.14万元，同比下降4.14% [3] - 2025年第三季度单季度，公司主营收入为6.44亿元，同比下降1.96%，单季度归母净利润为1068.25万元，同比下降29.9% [3] - 公司毛利率为59.64%，高于化学制药行业均值48.95%，但净利率为3.25%，低于行业均值5.56% [3] - 公司总市值为40.07亿元，低于行业均值147.32亿元，在行业内排名第117位（共147家公司） [3] 公司业务构成 - 公司主营业务分为生物医药及健康品业务、养老医疗业务、商砼业务和其他业务 [3] - 生物医药及健康品业务涵盖化学药、中药、健康品和医疗器械的研发、制造与销售，以及药品临床前研究服务等 [3] - 养老医疗业务包括集中养老服务、居家养老服务、健康管理及中医医疗服务等 [3] - 商砼业务主要为制造销售商品混凝土和水泥制品 [3]

港人北上养老趋势 - 截至2024年已有近10万名65岁或以上香港老人选择定居广东省 比过去10年激增40.5% [1] - 香港人均预期寿命达85.3岁 连续七年蝉联全球第一 但本地养老院平均轮候时间长达24个月 [3] - 香港一张养老床位月均补贴高达2.5万港元 人力成本占运营费用六成以上 [3] 北上养老的驱动因素 - 经济因素显著 同样50多平方米居住空间及配套服务在香港需约6万港币 在广州仅需9000至15000元人民币 [4] - 香港公立养老院床位紧缺 平均排队等候时间约两年 硬件设施好的机构需等待6年之久 [4] - 政策推动 2023年粤港签署养老合作备忘录 2025年10月"广东院舍照顾服务计划"认可服务机构增至24家 覆盖大湾区8个内地城市 [1][5] 企业布局与商业模式 - 金融机构如中国太平、中国太保和香港保诚保险已布局跨境养老 通过"保单直付"等功能支付内地养老服务费用 [6] - 国有企业如中山火炬城建集团 以及港资企业如中山信辉康养、兴业控股均在粤港澳大湾区布局跨境养老业务 [6] - 养老项目从投入到现金流回正周期需5至8年 此后才进入盈利期 [9] 养老服务运营策略 - 机构通过与合作方如香港乐善堂组织试看试住活动 以获取香港客群信任 [7][8] - 运营在标准化、个性化、智能化及社区化等方面下功夫 港资企业见长 本土机构在与相关部门对接时有优势 [6] - 公司通过轻资产模式拓展 与保险公司及地方国企旗下康养集团合作 输出专业和品牌 [10] 行业前景与金融支持 - 中国银发经济产业总规模约7万亿元 占GDP比重6% 2035年有望达30万亿元 占GDP比重约10% [8] - 2024年养老设施项目被纳入基础设施REITs发行范围 有助于打通"投融管复退"投资闭环 [11] - 养老REITs成功需具备资产和良好经营 通过轻资产管理可创造未来满足REITs条件的资产包 [11]