A股三大指数今日小幅收涨，截至收盘，沪指涨0.22%报3828点，深证成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，科创50指数涨3.38%。全市场成交额2.14万亿元，较 前一交易日缩量2069亿元，超3100股下跌。 | 涨幅榜 | 资金净流入 | 5日涨幅* | | --- | --- | --- | | 电脑硬件 | 贵金属 | 半导体 | | +4.48% | +3.25% | +3.229 | | 电子元器件 | 互联网 | 工业机t | | +2.54% | +2.03% | +1.599 | 盘面上，现货黄金站上3700美元，贵金属板块走高，中金黄金涨超9%；OpenAI据报与立讯精密达成生产协议，消费电子、AIPC及AI手机板块爆发，立讯精 密、鹏鼎控股及福莱新材等多股涨停；存储芯片板块拉升，德明利涨停；AI眼镜、麒麟电池及半导体等板块涨幅居前。另外，旅游酒店板块下挫，天府旅 游跌停；影视概念重挫，吉视传媒、金逸影视及中国电影等多股跌停；商业百货板块走低，汇嘉时代跌近9%；免税概念、汽车服务及化肥等板块跌幅居 前。(格隆汇) | 上证指数 | 深证成指 | 北证5C | | --- | --- | ...

每经AI快讯，9月22日，指数午后再度走强，科创50指数拉升涨超3%，沪指、深成指、创业板指均翻 红。消费电子、半导体芯片、贵金属等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近2000只。 ...

白银在投机情绪的助推下增仓上涨，同时工业需求端的光伏、新能源汽车、半导体等领域的白银需求持 续增长，使白银维持供不应求格局。此外，当前内盘的金银比处于83附近，外盘位于85左右，仍高于历 史60-80的合理区间，表明白银价格仍有修复空间。因此在投机情绪、工业基本面、降息周期与地缘不 确定性等多重因素共同作用下，白银预计将展现出较黄金更强的价格弹性。 美联储方面，新任美联储理事米兰表示，其投票未受政治压力影响，9月点阵图中的低利率预期由他提 出，并预计未来几个月将继续降息，理由是当前利率水平仍远离中性。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利 同样持鸽派立场，认为今年再降息两次是合适的，并强调劳动力市场快速恶化的风险可能大于通胀超预 期上行的风险。 两位官员的表态进一步强化了市场对美联储宽松政策路径的预期，持续为贵金属价格提供支撑。降息预 期的巩固使实际利率和美元持续承压，从而增强黄金和白银的配置吸引力。 地缘方面，中东地缘局势再度升级，成为推动贵金属价格走强的重要催化剂。美国加速武装以色列，地 区多国迅速重组军事同盟，对抗性格局持续深化，显著推升全球市场的避险情绪。沙特与巴基斯坦建立 防御同盟，57个伊斯兰国家联合应对美 ...

据新华社报道，英国、加拿大和澳大利亚21日分别发表声明，宣布承认巴勒斯坦国。以色列总理内塔尼亚胡当天表示，以方将在未来几天作出回应。 当地时间21日，委内瑞拉副总统罗德里格斯确认，委内瑞拉总统马杜罗于9月5日致函美国总统特朗普，信中澄清委内瑞拉不存在任何非法毒品活动。 今天下午3点国务院新闻办公室将举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监 会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍"十四五"时期金融业发展成就，并答记者问。 据新华社报道，伊朗最高国家安全委员会20日宣布，由于英国、法国和德国强行推动联合国安理会恢复对伊制裁，伊朗将暂停与国际原子能机构的合作。 当地时间9月20日，卡塔尔向国际民用航空组织递交正式信函，就以色列日前袭击卡塔尔首都多哈一事提出投诉。 据央视新闻消息，9月19日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，就当前中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发 展作出战略指引。通话是务实、积极、建设性的。 黄金行情回顾 黄金上周高位大扫荡，在美联储利率决议后一度迎来大跌，最大跌幅达80美元 ...

市场指数表现 - 上证综指午盘报3822.59点 涨幅0.07% [1] - 深成指午盘报13093.29点 涨幅0.17% [1] - 创业板指午盘报3088.28点 跌幅0.09% [1] 领涨板块表现 - 贵金属板块涨幅居前 具体数据未披露 [1] - 消费电子板块涨2.47% 成交2493.26万手/707.29亿元 净流入34.47亿元 82家上涨16家下跌 [2] - 自动化设备板块涨1.63% 成交726.25万手/294.35亿元 净流入10.37亿元 [2] - 元件板块涨1.16% 成交975.77万手/426.61亿元 净流入19.33亿元 38家上涨21家下跌 [2] - IT服务板块涨1.10% 成交2258.97万手/411.13亿元 净流入0.41亿元 79家上涨43家下跌 [2] - 通信服务板块涨1.04% 成交939.88万手/148.72亿元 净流入8.57亿元 27家上涨18家下跌 [2] - 汽车零部件板块涨0.92% 成交4631.28万手/696.98亿元 净流入26.56亿元 142家上涨107家下跌 [2] 领跌板块表现 - 影视院线板块跌3.49% 成交739.93万手/74.53亿元 净流出10.48亿元 2家上涨18家下跌 [2] - 能源金属板块跌2.49% 成交328.03万手/153.10亿元 净流出13.72亿元 1家上涨12家下跌 [2] - 旅游及酒店板块跌2.29% 成交1310.76万手/117.30亿元 净流出22.65亿元 29家下跌 [2] - 光伏设备板块跌1.68% 成交1119.64万手/231.16亿元 净流出26.69亿元 8家上涨64家下跌 [2] - 饮料制造板块跌1.36% 成交221.91万手/32.90亿元 净流出5.88亿元 1家上涨44家下跌 [2]

期货市场整体表现 - 国内期货市场主力合约普遍下跌 20号胶 玻璃 焦煤 橡胶等品种跌幅均超过2% [1][3] - 集运欧线周线大幅下挫 上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线报1440.24点 较上期下跌8.1% [1][19] - 涨幅品种较少 淀粉和鸡蛋表现相对较好 涨幅近1% [6] 金融期货板块 - 股指期货全线下跌 沪深300股指期货主力合约跌1.35% 上证50跌1.40% 中证500跌1.00% 中证1000跌1.19% [6] - 美联储降息25个基点已被市场提前消化 点阵图显示19位官员中9位预计2025年再降息两次 6位预计不再进一步降息 [6] - 市场情绪不稳定 出现放量冲高回落现象 正在评估美联储未来降息路径的不确定性 [6] 贵金属市场 - 黄金市场出现高位调整 美联储后续降息次数有限使利好空间受限 [7] - 美国名义利率反弹幅度超过通胀预期 导致实际利率回升对金价构成压力 [7] - 全球最大黄金ETF持仓减少 显示短期投资需求降温 但地缘政治紧张和央行增持黄金的长期趋势未变 [7] 工业品板块 - 基本金属普遍承压 铜价因美联储降息不如预期而利空回调 铝价突破后回调 锡价区间震荡 镍价在区间下沿有支撑 [8] - 铁矿石价格高位震荡 双焦偏强运行后转为震荡下跌 [10] - 螺纹钢产量减少库存环比转降 钢价延续震荡格局 [11] 能源化工板块 - 原油市场因地缘因素影响波动加剧 美联储降息后油价波动更加剧烈 [9] - 甲醇港口库存维持在超高水平 聚烯烃随商品市场情绪走弱而下跌 [15] - PVC供需维持弱势 碳酸锂矿端复产利空盘面 工业硅库存高位供需失衡加深 [16][17][18] 农产品市场 - 农产品板块表现分化 白糖无驱动因素破位下行 油脂市场宽幅震荡交易美生柴政策不确定性 [12] - 豆粕期价短期宽幅震荡 市场关注中美两国领导通话结果 [13] - 鸡蛋需求放缓价格走弱 8月在产蛋鸡存栏处于近9年偏高水平 生猪供应增加需求减弱价格弱势难改 [14][15] 集运欧线专项 - 现货价格未企稳 主力合约加速下跌 船司最新报价处于缓慢下行阶段 [18] - 全球集装箱总运力超过3290万TEU 较上年同期增长8% 供应压力明显 [19] - 现货市场货量不足 黄金周前船司降价揽货但装载率仍偏低 关注10-11月停航计划执行情况 [19] 下周关注重点 - 重点关注美国就业数据 通胀数据 实际利率变化 这些数据将影响美联储货币政策走向 [21] - 关注美联储官员讲话 地缘政治风险及其他央行议息会议 [21] - 国内关注地产政策效果 宏观政策落地情况 煤炭价格走势 [21]

金属期权 2025-09-22 金属期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | | 李仁君 | 产业服务 | 从业资格号：F03090207 | 交易咨询号：Z0016947 | 邮箱：lirj@wkqh.cn | 金属期权策略早报概要：（1）有色金属区间震荡，构建卖方中性波动率策略策略；（2）黑色系维持大幅度波动的 行情走势，适合构建做空波动率组合策略；（3）贵金属多头上涨突破上行，构建现货避险策略。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | （%） | (万手) | | ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 上周国际油价冲高回落，布伦特11合约跌0.33%。石油消费旺季过后市场面临供需盈余的放大，美 联储9月降息25bp亦未构成超预期利好，原油价格中期偏空趋势不变；俄炼厂频繁遇袭及伊朗被制 裁风险等短期地缘因素或对供应有阶段性犹动，但反弹空间愈发受限，继续关注高位空单与看涨期 权相结合的策略组合。 【责金属】 周五贵金属偏强运行,历史高位震荡。 上周美联储风险管理式降息,鲍威尔表态偏谨慎,点阵图路 径相对温和，降息交易退坡后贵金属驱动暂时缓和,后续关注地缘、关税、美联储独立性等问题的 演绎,贵金属中期偏强趋势未改但短期存在调整可能。 【铜】 上周五铜价阳线震荡，联储首轮降息兑现后，铜价支撑韧性源自国内现货供求，节前有一定备货提 振，但需持续关注涉铜消费的指标压力。国内终端旺季信号不明显，本月以来累库2万余吨。再生开 工整体仍受770号文影响，临近长假部分企业被动应对可能提前放假。市场关注进口精铜及废耕对国 内供应端的补充。观望。预计沪铜震荡在7.9-8.05万元间。 (铝) 周五沪铝偏弱震荡。铝下游开工持续季节性回升,年内没有明显过剩预期。但铝锭 ...

市场表现 - A股三大股指集体高开 沪指涨0.05% 创业板指涨0.1% [1] - 贵金属 消费电子 脑机接口等板块涨幅居前 [1] 行业配置框架 - 围绕资源+新质生产力+出海三大主线 [1] - 资源股从周期属性转向偏红利属性 带来估值体系重构 [1] - 中国制造业龙头全球化将份额优势转化为定价权和利润率提升 [1] 右侧趋势品种 - 继续聚焦资源 消费电子 创新药和游戏 [1] - 左侧配置关注化工和军工 [1] - 产业趋势重点关注AI从云侧逻辑向端侧逻辑扩散 [1] 牛市行情展望 - 中国盈利基本面回升的牛市行情可能正在孕育 [2] - 降息后开启新场景转换 港股6-8月或有补涨行情 [2] - 成长投资从科技驱动走向出口出海 [2] 中期主线机会 - 制造业顺周期成为中期主线 包括有色 机械 化工 [2] - 同时受益于国内反内卷和海外降息后制造业修复的实物资产：上游资源（铜 铝 油 金） 资本品（工程机械 重卡 锂电 风电设备） 原材料（基础化工品 玻纤 造纸 钢铁） [2] - 盈利修复后内需相关领域机会：食品饮料 猪 旅游及景区 [2] - 保险长期资产端受益于资本回报见底回升 其次是券商 [2] 技术信号 - MACD金叉信号形成 部分个股涨势不错 [3]

市场开盘表现 - 三大指数集体高开 沪指高开0.05%至3822.01点 深成指高开0.37%至13119.83点 创业板指高开0.10%至3093.97点 [1] - 贵金属 消费电子 能源金属等板块涨幅居前 [1] - 上证指数成交额90.70亿 深证成指成交额120.97亿 创业板指成交额39.59亿 [2] 机构观点汇总 - 中信建投持续看好人形机器人板块行情 推荐传感器 灵巧手 垂类应用端等环节 [2] - 中国银河证券建议关注反内卷概念 内需消费方向及科技自立方向三大主线 [3] - 中金公司认为成长风格呈现扩散及轮动特征 关注新质生产力建设 绿色发展等领域 [4] 板块配置机会 - 人形机器人板块受特斯拉产能讨论及xAI发布Grok 4 Fast等催化 [2] - 服务消费板块受益于九部门联合印发扩大服务消费政策及国庆黄金周临近 [3] - 科技成长板块涵盖AI 机器人 半导体 创新药 高端制造 军工及新能源等领域 [4]