报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后PTA现货市场商谈氛围一般，基差小幅走弱，部分装置检修降幅叠加新装置投产推迟，供需预期改善，预计短期内现货价格跟随成本端震荡，关注装置变动及下游产销情况 [5] - 本周乙二醇主港到货偏多，预计下周初港口库存回升，10月供需格局转向累库，远月有持续累库压力，市场心态承压，预计短期市场偏弱运行，关注外围及装置变化 [8] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA方面，昨日期货震荡下跌，现货市场商谈氛围一般，基差走弱，10月货在01贴水80 - 85附近商谈成交，主流现货基差在01 - 82；工厂库存4.22天，环比增加0.47天；20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净空且空增 [5][6] - MEG方面，周二价格重心震荡走弱，市场交投一般，夜盘震荡走低，场内买气一般，日内盘面延续弱势，现货低位成交4110 - 4115元/吨附近，基差适度走弱；华东地区合计库存44.51万吨，环比增加4.08万吨；20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净空且空减 [8][9] 今日关注 未提及 基本面数据 - **PTA供需平衡表**：展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进出口、总供需、聚酯产能及需求、期末库存等数据 [14] - **乙二醇供需平衡表**：呈现了2024年1月 - 2025年10月乙二醇产量、进口、总供应、聚酯产能及需求、港口库存及变化、供需差等数据 [15] - **价格相关数据**：包含瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，TA不同合约价差、基差，MEG月间价差、基差，TA - EG现货价差、对二甲苯加工差等数据及多年走势 [18][21][25][28][32][35][42] - **库存分析数据**：有PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等库存天数及多年走势 [44][45][47][49][50][54] - **开工率数据**：涵盖聚酯上游（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇）、下游（聚酯工厂、江浙织机）开工率及多年走势 [55][59] - **利润数据**：涉及PTA加工费、MEG不同制法生产毛利、聚酯纤维短纤及长丝生产毛利及多年走势 [64][65][68][71] 影响因素总结 - **利多因素**：节前聚酯市场销售火爆，长丝前纺POY和FDY权益库存快速下降，价格反弹100 - 150元；节假期间聚酯价格稳定；部分PTA装置检修降幅叠加新装置投产推迟 [10][11] - **利空因素**：华东一套360万吨PTA装置目前逐步提升至9成偏上 [12] 当前主要逻辑和风险点 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位 [13]

公司经营状况 - 公司生产经营情况一切正常 [1] 主要项目与产品 - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目产出的产品主要有液化塑料裂解气及塑料裂解轻油 [1] 客户与合作 - 塑料裂解轻油的客户为福建联合石化，目前产品供其试用 [1] - 液化塑料裂解气的客户为立拓新材料和茂化实华 [1] - 与安姆科等多家公司在原材料供应、化学循环产品（液化塑料裂解气和塑料裂解轻油）供应环节达成深度合作 [1]

板块指数表现 - 国庆中秋假期期间多数化工及石油板块指数上涨 化工原料指数上涨4.21% 化工机械指数上涨2.53% 农药化肥指数上涨7.43% [1] - 化学制药指数是唯一出现下跌的化工板块指数 累计下跌0.60% [1] - 石油板块各指数均录得上涨 石油加工指数上涨1.17% 石油开采指数上涨1.93% 石油贸易指数上涨3.01% [1] 大宗商品与期货市场 - 国际原油期货价格在节后出现下跌 截至10月10日 WTI原油期货结算价为58.9美元/桶 较10月3日下降3.25% [1] - 同期布伦特原油期货结算价为62.73美元/桶 较10月3日下降2.79% [1] - 石化产品现货市场表现分化 液氯价格涨幅居首达25.35% 异丙醇上涨4.50% 焦炭上涨3.60% [1] - 丙烷在现货市场中跌幅最大为7.76% 维生素VE下跌5.68% 泛酸钙下跌5.26% [1] 上市公司股价表现 - 资本市场中澄星股份股价涨幅最高达21.12% 岳阳兴长上涨20.97% 横河精密上涨15.36% [2] - 雅克科技与百傲化学分别录得15.17%和12.70%的涨幅 [2] - 蓝丰生化股价跌幅最深为19.04% 雅运股份下跌13.23% 天泰科技下跌12.53% [2]

价格表现 - 张家港乙二醇现货价格单日上涨108元/吨，收于4178元/吨 [1] - 预计华东现货价格短期商谈区间在4150-4200元/吨 [1] 市场情绪与动力 - 市场整体商谈氛围偏弱 [1] - 市场缺乏强劲的反弹动力 [1] 成本端因素 - 国际油价出现小幅反弹 [1] - 成本端对乙二醇价格的支撑作用有限 [1] 供应端状况 - 国内乙二醇供应量持续增加 [1] - 有新装置投产，开工负荷已达到年内高位 [1] - 供应增加给后期市场带来较大压力 [1] 需求端状况 - 下游聚酯需求表现不温不火 [1] 后市展望 - 短线市场预计将呈现偏弱震荡格局 [1]

市场整体表现 - 今日共有59只股票涨停，12只股票实现连板，20只股票涨停失败，整体封板率为75% [1] 可控核聚变概念 - 合锻智能在10个交易日内出现6次涨停 [1] - 安泰科技实现连续3个交易日涨停 [1] 六氟磷酸锂概念 - 天际股份在6个交易日内出现5次涨停 [1] - 石大胜华在5个交易日内出现3次涨停 [1] 新凯来概念 - 深振业Ａ在8个交易日内出现4次涨停 [1] - 新莱应材实现20厘米幅度连续2个交易日涨停 [1]

股价表现 - 港股环球新材国际(06616 HK)股价在10月13日午后交易时段上涨超过6% [1] - 截至发稿时，公司股价上涨4.81%，报收4.79港元 [1] - 当日成交金额达到9822.33万港元 [1]

区域经济协同发展 - 京津冀地区2024年生产总值达11.5万亿元，2025年上半年实现地区生产总值5.7万亿元，按不变价格计算同比增长5.4% [2] - 北京城市副中心所在的通州区2025年上半年地区生产总值同比增长12.5%，固定资产投资同比增长18.7%，增速均高于北京市平均水平 [2] - "十四五"以来北京输出至津冀的技术合同成交额累计达2308.7亿元，是"十三五"时期的近两倍 [2] - 三地共同绘制新能源汽车、机器人等6条重点产业链图谱，开展跨区域强链、补链、延链工作，产业协同由传统转移承接向深度合作转变 [2] 产业布局与企业动态 - 中国华能集团有限公司、中国中化控股有限责任公司总部正式迁驻雄安新区，使入驻新区的央企总部达到3家 [2] - 日资企业SMC（中国）公司将总部和研发中心设在北京经开区，生产配套布局在津冀，借助便利轨道交通实现"研发+生产"高效协同并推动销售额大幅增长 [6] 交通基础设施互联互通 - "十四五"时期京唐城际、津兴城际等开通运营，基本形成京津雄半小时通达、京津冀主要城市1至1.5小时交通圈 [6] - 京雄快线进入运营筹备阶段，未来与北京地铁大兴机场线贯通后，雄安新区半小时可达大兴机场、1小时通达北京丽泽商务区 [8] - 北京城市副中心站综合交通枢纽加紧建设，建成后雄安、天津滨海新区旅客1小时内可达，唐山旅客35分钟内抵达 [8] - 京津冀已实现3900多条交通线路"一卡通乘" [5] 公共服务与民生共享 - 京津冀已共建医联体115个，临床检验结果互认医疗机构1300余家，8个国家区域医疗中心落户河北 [4] - 自2022年合作以来，已有300多名北京专家定期入驻北京大学人民医院石家庄医院 [4] - 314所京津中小学、幼儿园与河北学校开展多元合作办学 [4] - 京津冀实现44项人社服务事项"一卡通办"、193家旅游景区"一卡通游"、193家图书馆"一卡通阅"，截至今年6月底社保卡持卡人数达1.17亿 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中美贸易战升级拖累化工板块 纯苯持续去库驱动不强 苯乙烯库存压力持续 策略上BZ及EB逢高做空套保 EB2511 - EB2512价差逢高做反套 跨品种无操作建议 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 纯苯与苯乙烯期货现货价格、基差、跨期 - 涉及纯苯主力期货合约、纯苯华东现货价、纯苯主力合约基差、纯苯现货 - M2纸货价差、纯苯连一合约 - 连三合约价差、苯乙烯主力合约、苯乙烯华东现货价、苯乙烯主力基差、苯乙烯连一合约 - 连三合约等内容 [10][11][20] 苯乙烯供应 - 华东苯乙烯到港量3.92万吨（+0.09） 苯乙烯工厂开工率73.61%（+2.37%） 其中华东苯乙烯开工率68.07%（+2.72%） 山东苯乙烯开工率75.54%（+0.43%） 华南苯乙烯开工率82.70%（+7.62%） [1] 苯乙烯下游需求 - EPS开工率40.74%（-2.37%） PS开工率54.60%（-1.70%） ABS开工率72.50%（+1.50%） UPR开工率20.00%（-8.00%） 丁苯橡胶开工率70.40%（+0.03%） EPS样本企业库存30500吨（-800） PS样本企业库存108700吨（+19340） ABS样本企业库存251000吨（+7400） 丁苯橡胶样本企业库存20500吨（+0） [1] 苯乙烯库存 - 苯乙烯华东港口库存201900吨（+4400） 苯乙烯工厂库存193863吨（-9411） [1] 纯苯供应与库存 - 纯苯华东港口库存9.10万吨（-1.50） 纯苯开工率79.29%（+0.55%） 加氢苯开工率63.24%（-0.75%） [2] 纯苯下游需求 - 己内酰胺开工率96.00%（+0.00%） 酚酮开工率78.00%（-1.00%） 苯胺开工率77.16%（+1.12%） 己二酸开工率66.90%（+4.00%） [2] - CPL产业链中 己内酰胺CPL开工率96.00%（+0.00%） CPL工厂库存5.00万吨（+0.00） PA6开工率78.21%（+2.17%） PA6常规纺工厂库存天数7.00天（+0.00天） 锦纶长丝开工率78.00%（+0.00%） 锦纶长丝工厂库存天数34.50（+0.00天） [2] - 酚酮产业链中 酚酮开工率78.00%（-1.00） 江阴苯酚港口库存0.70万吨（+0.10） 江阴丙酮港口库存3.05万吨（+0.75） 双酚A开工率74.67%（+1.22） PC开工率80.92%（-2.50） 环氧树脂开工率50.89%（+1.13） [2] - 苯胺产业链中 苯胺开工率77.16%（+1.12） 聚合MDI开工率96.00%（+0.00） 聚合MDI工厂库存7.20万吨（+0.00） 纯MDI开工率96.00（+0.00） 纯MDI工厂库存0.70万吨（+0.00） [3] - 己二酸产业链中 己二酸开工率66.90%（+4.00） 氨纶开工率77.50%（+0.00） 氨纶工厂库存天数50.00天（+0.00） PA66开工率60.45%（-0.82） 聚氨酯弹性体开工率53.50%（+1.21） [3]

全球前驱体源瓶市场总体规模 - 预计2031年全球市场规模将达到2.2亿美元，未来几年年复合增长率为7.7% [2] 行业发展主要趋势 - 半导体应用占据主导地位，是主要驱动力 [5] - 先进材料应用增长，源瓶用于高k电介质、金属栅极等先进材料的沉积 [5] - 与自动化输送系统集成，以提高精度并减少人工操作 [5] - 定制化设计需求日益增长，以适应不同的化学成分和工艺需求 [5] 市场驱动因素 - 芯片制造对前驱体纯度和流动稳定性的严格控制推动专用源瓶应用 [6] - 半导体行业扩张，尤其是先进逻辑工艺、3D NAND闪存和先进封装技术需求增长 [6] - 制造商向更小节点迈进，沉积工艺复杂性增加，对高效可定制源瓶解决方案依赖性增强 [6] 市场竞争格局 - 全球前驱体源瓶生产商主要包括Entegris、ICAM Engineering Ltd、Precision Fabricators Ltd等 [7] - 2024年全球前十强厂商占有大约60.0%的市场份额 [7] 主要企业简介 - **Entegris**: 为半导体及高科技行业提供先进材料和工艺解决方案，业务涵盖材料解决方案、微污染控制和先进材料处理 [8] - **ICAM Engineering Ltd**: 成立于1964年，专门生产用于气体和化学品处理的高完整性不锈钢容器，专注于半导体CVD、MOCVD和ALD应用 [9] - **Precision Fabricators Ltd**: 成立于1987年，生产定制不锈钢钢瓶、起泡器和安瓿瓶，容量从25毫升到60升，应用于半导体、制药等行业 [10] 产品类型细分 - 容量5-10L是最主要的细分产品，占据大约49.2%的份额 [11][13] 应用领域细分 - 半导体是最主要的需求来源，占据大约73.7%的份额 [13][16] 地区消费份额 - 中国台湾是目前最主要的消费市场，其次是韩国 [18] 成本结构分析 - 原材料成本占比52%，制造成本占比38% [20] - 制造成本高昂源于极高的工艺要求与严格的质量控制，包括特种合金精密加工、高标准焊接抛光及多道检测认证流程 [20] 下游行业发展 - 半导体CVD和ALD用前驱体市场不断增长，受AI、IOT、自动驾驶等技术驱动 [21] - 全球CVD和ALD前驱体主要销售地区是中国台湾和韩国，两者合计占据50%以上市场份额 [21] - 市场集中度较高，前三大生产商市场份额超过65%，主要生产企业包括默克集团、液化空气集团、SK Material等 [21]

科创板市场表现 - 科创50指数报1452.68点，跌幅5.61%，总成交额约1195亿元 [1] - 科创综指收于1665.31点，跌幅4.53%，总成交额约2905亿元，较上一交易日显著缩量 [1] - 科创板587只股票平均跌幅2.93%，平均换手率3.63%，合计成交额2905.26亿元，平均振幅5.17% [1] 行业板块表现 - 环境保护股多有小幅上涨 [1] - 化工原料股表现分化 [1] - 半导体股整体跌幅靠前 [1] 个股表现 - 中国电研上涨8.55%，涨幅居首 [2] - 艾罗能源下跌14.38%，跌幅居首 [2] - 中芯国际成交额210.74亿元，位居首位 [3] - ST帕瓦成交额820.57万元，位居末位 [3] - 灿芯股份换手率为29.17%，位居首位 [4] - 佰仁医疗换手率为0.30%，位居末位 [4]