该行续指，本次差异化定价调整由七色珠光、SUSONITY及CQV三大业务平台分阶段实施，旨在顺应 市场趋势、强化核心竞争力。调整幅度介于3-30%之间，并非统一模式，而是依据产品特性、技术含 量、应用场景及客户类型，进行精细化、分批次的动态优化，核心目标是更好地匹配产品价值与市场需 求，聚焦高附加值业务，预计将在未来一段时间内逐步显现成效。 消息面上，2025年12月16日，环球新材国际宣布实施差异化定价调整，并拟发行10亿港元可转债。国金 证券指出，基于日常商业管理与价值管理需求，公司已于近期在部分产品组别及细分应用领域，分阶段 落实差异化商业定价调整措施，以进一步优化业务结构，提升经营质量与价值创造能力。公司拟发行本 金总额10亿港元、票面利率4.25%的可换股债券，期限至2027年1月4日，初步换股价为10.19港元，较前 一交易日收盘价溢价约7.49%。 智通财经APP获悉，环球新材国际(06616)涨超3%，截至发稿，涨2.69%，报10.29港元，成交额5791.22 万港元。 ...

该行续指，本次差异化定价调整由七色珠光、SUSONITY及CQV三大业务平台分阶段实施，旨在顺应 市场趋势、强化核心竞争力。调整幅度介于3-30%之间，并非统一模式，而是依据产品特性、技术含 量、应用场景及客户类型，进行精细化、分批次的动态优化，核心目标是更好地匹配产品价值与市场需 求，聚焦高附加值业务，预计将在未来一段时间内逐步显现成效。 环球新材国际(06616)涨超3%，截至发稿，涨2.69%，报10.29港元，成交额5791.22万港元。 消息面上，2025年12月16日，环球新材国际宣布实施差异化定价调整，并拟发行10亿港元可转债。国金 证券指出，基于日常商业管理与价值管理需求，公司已于近期在部分产品组别及细分应用领域，分阶段 落实差异化商业定价调整措施，以进一步优化业务结构，提升经营质量与价值创造能力。公司拟发行本 金总额10亿港元、票面利率4.25%的可换股债券，期限至2027年1月4日，初步换股价为10.19港元，较前 一交易日收盘价溢价约7.49%。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 GLOBAL NEW MATERIAL INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 環球新材國際控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：06616） 股東特別大會通告 茲通告環球新材國際控股有限公司（「本公司」）股東特別大會（「股東特別大會」）謹定於 二零二六年一月五日（星期一）上午十時三十分假座中國廣西柳州市鹿寨縣鹿寨鎮飛鹿大道 380號珠光產業園6樓舉行，藉此考慮並酌情通過（不論有否修訂）下列決議案為本公司之一 項普通決議案。除文義另有所指外，本股東特別大會通告及以下普通決議案所用詞彙與本 公司日期為二零二五年十二月十九日的通函（「通函」）內所用者具有相同涵義。 普通決議案 「動議： – 1 – (a) 謹此批准、確認及追認《七色珠光少數股權收購協議》（其副本註有「A」字樣並由股 東特別大會主席簡簽以資識別，已於股東特別大會上提呈）及其項下擬進行的交易 （包括根 ...

GLOBAL NEW MATERIAL INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 環球新材國際控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：06616） 與本代表委任表格有關 的股份數目 （附註1） 於 二 零 二 六 年 一 月 五 日（ 星 期 一 ）舉 行 的 股東特別大會適用的代表委任表格 本人╱吾等 （附註2） 地址為 為環球新材國際控股有限公司（「本公司」）已發行股本的股份登記持有人，茲委任大會主席 （附註3） 或 地址為 為本人╱吾等的代表， 代表本人╱吾等出席本公司謹訂於二零二六年一月五日（星期一）上午十時三十分假座中國廣西柳州市鹿寨縣鹿寨鎮飛鹿大道 380號珠光產業園廣西七色珠光材料股份有限公司6樓舉行的股東特別大會（「股東特別大會」）（及其任何續會），並代表本人 ╱吾等按以下指示投票。除文義另有所指外，本代表委任表格及下列普通決議案所用詞彙與本公司日期為二零二五年十二月 十九日的通函所用者具有相同涵義。 請於適當的方格內填上「」號，以表明 閣下的投票意願 （附註4） 。 閣下是自願提供 閣下及 閣下委任代表的姓名及地址，以用於處理有關 閣下就本公司股東特別 ...

此乃要件 請即處理 閣下如對本通函的任何方面或應採取之行動有任何疑問，應諮詢 閣下之股票經紀或其他註冊證券 交易商、銀行經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已出售或轉讓名下所有環球新材國際控股有限公司股份，應立即將本通函連同隨附代表委任 表格交予買主、承讓人，或經手買賣或轉讓的銀行、股票經紀或其他代理商，以便轉交買主或承讓 人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通函全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 本通函僅供參考，並不構成收購、購買或認購環球新材國際控股有限公司證券的邀請或要約。 GLOBAL NEW MATERIAL INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 環球新材國際控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：06616） 關連交易 根據特定授權以代價股份 收購七色珠光少數股權 及 股東特別大會通告 獨立財務顧問 除文義另有所指外，本封面頁所用詞彙與本通函「釋義」一節所界定者具有相同涵義。 | 預期時間表 | 1 | | ...

文章核心观点 - 国金证券维持环球新材国际“买入”评级 认为公司通过并购整合与产能产品优化 正培育全球珠光颜料龙头地位 行业在新消费市场前景可观且合成云母替代趋势明确 [1] 近期事件 - 公司于近期在部分产品及领域分阶段落实差异化定价调整措施 以优化业务结构并提升经营质量 [1] - 公司拟发行本金总额10亿港元、票面利率4.25%的可换股债券 期限至2027年1月4日 初步换股价为10.19港元 较前一交易日收盘价溢价约7.49% [1] 经营与整合分析 - 公司完成“集团—事业部—区域”组织优化 建立跨区域协同机制以提高治理效率 [2] - 公司加速与并购标的SUSONITY的交叉销售 在新能源、化妆品等领域协同效应已开始显现 [2] - 研发团队启动联合项目 将前沿技术与规模化生产结合 强化“需求导向”的研发机制以加速中长期增长 [2] 定价策略 - 差异化定价调整由七色珠光、SUSONITY及CQV三大业务平台分阶段实施 调整幅度介于3-30%之间 [3] - 定价调整依据产品特性、技术含量、应用场景及客户类型进行精细化动态优化 旨在聚焦高附加值业务并匹配产品价值与市场需求 [3] 融资与资金用途 - 本次发行可转债所得款项净额约9.81亿港元 将主要用于补充营运资金、现有债项再融资及一般企业用途 [4] - 融资将为公司核心产品研发升级、全球市场拓展及产业链整合提供资金保障 以巩固其在全球珠光材料领域的领先地位 [4] 行业前景 - 珠光颜料行业在化妆品、汽车等新消费市场前景可观 [1] - 合成云母替代天然云母是明确趋势 [1]

文章核心观点 - 国金证券维持环球新材国际“买入”评级 认为公司通过并购整合与产能产品优化 正培育全球珠光颜料龙头地位 行业在新消费市场前景可观且合成云母替代趋势明确 [1] 近期事件 - 公司于近期实施差异化定价调整 以优化业务结构并提升经营质量 [1] - 公司拟发行本金总额10亿港元、票面利率4.25%的可换股债券 期限至2027年1月4日 初步换股价为10.19港元 较前一交易日收盘价溢价约7.49% [1] 经营与整合分析 - 完成“集团—事业部—区域”组织优化 建立跨区域协同机制 提高治理效率 [2] - 公司加速与SUSONITY的交叉销售（如新能源、化妆品） 协同效应已开始显现 [2] - 研发团队启动联合项目 将前沿技术与规模化生产结合 强化“需求导向”的研发机制 [2] 定价策略 - 差异化定价调整由七色珠光、SUSONITY及CQV三大业务平台分阶段实施 [3] - 调整幅度介于3-30%之间 依据产品特性、技术含量、应用场景及客户类型进行精细化动态优化 [3] - 调整核心目标是匹配产品价值与市场需求 聚焦高附加值业务 [3] 融资与资金用途 - 本次发行可转债所得款项净额约9.81亿港元 [4] - 资金将主要用于补充营运资金、现有债项再融资及一般企业用途 [4] - 资金将支持核心产品研发升级、全球市场拓展及产业链整合 [4] 行业前景 - 珠光颜料行业在化妆品、汽车等新消费市场前景可观 [1] - 合成云母替代天然云母是明确趋势 [1]

投资评级 - 维持公司“买入”评级 [5] 核心观点 - 看好公司的三大驱动因素：①通过出海并购德国默克表面材料业务/CQV，培育全球珠光颜料龙头；②产能投放与产品结构优化推动量价齐升；③珠光颜料行业在化妆品、汽车等新消费市场前景可观，合成云母替代天然云母是明确趋势 [5] - 公司近期实施差异化定价调整并拟发行可转债，旨在优化业务结构、提升经营质量，并为全球拓展提供资金支持 [2][3][4] - 整合SUSONITY的协同效应已初步显现，体现在组织优化、交叉销售及研发联合等方面 [3] - 基于并购进展和协同效应提升，分析师上调了2026-2027年的盈利预测 [5] 近期公司事件 - 2025年12月16日，公司宣布实施差异化定价调整，并拟发行10亿港元可转债 [2] - 差异化定价调整由七色珠光、SUSONITY及CQV三大业务平台分阶段实施，调整幅度介于3-30%之间，依据产品特性、技术含量、应用场景及客户类型进行精细化动态优化 [3] - 拟发行本金总额10亿港元、票面利率4.25%的可换股债券，期限至2027年1月4日，初步换股价为10.19港元，较前一交易日收盘价溢价约7.49% [2] - 可转债所得款项净额约9.81亿港元将主要用于补充营运资金、现有债项再融资及一般企业用途，以支持核心产品研发升级、全球市场拓展及产业链整合 [4] 经营分析与战略 - **协同效应显现**：已完成“集团—事业部—区域”组织优化，建立跨区域协同机制；与SUSONITY在新能源、化妆品等领域的交叉销售已开始显现协同效应；研发团队启动联合项目，强化“需求导向”的研发机制 [3] - **定价策略优化**：差异化定价调整旨在顺应市场趋势、强化核心竞争力，聚焦高附加值业务，预计将在未来一段时间内逐步显现成效 [3] - **资金用途与战略**：发行可转债将优化公司资本结构、提升现金流稳定性，为巩固其在全球珠光材料领域的领先地位提供资金保障 [4] 财务预测与估值 - **盈利预测上调**：上调2026-2027年归母净利润预测至6.61亿元、8.64亿元（原预测为4.67亿元、5.76亿元） [5] - **营业收入增长**：预计2025E-2027E营业收入分别为33.78亿元、58.57亿元、67.02亿元，同比增长率分别为106.28%、73.36%、14.44% [10] - **归母净利润增长**：预计2025E-2027E归母净利润分别为2.53亿元、6.61亿元、8.64亿元，同比增长率分别为4.41%、161.40%、30.73% [10] - **估值水平**：基于当前预测，现价对应2026-2027年动态市盈率（P/E）分别为17倍、13倍 [5] - **盈利能力指标**：预计2026-2027年摊薄每股收益（EPS）分别为0.53元、0.70元；净资产收益率（ROE）预计将提升至15.87%、17.40% [10] - **关键财务比率**：预计2026-2027年净利率分别为11.3%、12.9%；资产负债率预计从2025E的56.54%下降至2027E的47.35% [11]

公司融资动态 - 公司拟发行价值10亿港元的可换股债券 所得资金将用于补充运营资金 现有债项再融资以及一般企业用途 为公司长期战略落地提供资本支撑[1] - 可换股债券面值设定为20亿港元 可按10亿港元的整数倍数递增 扣除开支后实际所得款项净额约为9.81亿港元[1] - 债券初始换股价定为10.19港元/股 最高可转换为9813万股换股股份 占公司目前已发行股份总数的7.92% 转股后占总发行股份总数的7.34%[1] - 本次发行由香港上海汇丰银行及德意志银行香港分行联合经办 公司拟向维也纳证券交易所ViennaMTF申请债券上市 并向香港联交所申请换股股份上市[1] 公司业务与财务表现 - 公司是全球化科技企业 业务覆盖全球150多个国家和地区 在中国 德国 美国 日本 韩国设有研发制造基地 形成研发—制造—市场一体化协同体系[2] - 公司聚焦珠光材料 合成云母 活性材料及工业功能材料四大核心板块 产品应用于汽车 新能源 化妆品及高端工业制造等领域[2] - 2025年上半年公司实现收入9.12亿元 同比增长17.7% 扣非净利润为2.6亿元 同比大幅增长54.4%[2] - 业绩增长得益于产品结构优化 高毛利高端产品占比提高 以及在新能源汽车 电子 高端化妆品等领域的需求驱动[2] 公司发展战略与行业地位 - 公司采取外延式并购与内源式发展双轮驱动战略 2025年7月成功收购原德国默克表面解决方案业务 以获取关键技术及市场资源[3] - 公司管理层坚持"材料+创新+全场景"战略 致力于成为全球新材料产业的创新引领者[3] - 公司是港股市场唯一的珠光颜料稀缺性龙头标的 随着高端产能爬坡 产品结构优化及全球化整合推进 业务将迈入高质量发展新阶段[3] - 在港股市场估值体系重构及新材料行业国产化替代加速的背景下 公司的全球化布局与技术壁垒有望推动市场价值重估[3]

公司融资公告 - 环球新材国际于2025年12月15日交易时段后订立认购协议 发行本金总额为10亿港元的可换股债券 [1] - 可换股债券发行价为面值的100% 每张面值为200万港元 可按100万港元的整数倍数递增 [1] - 经办人为香港上海汇丰银行有限公司及德意志银行香港分行 [1] 债券转换条款 - 初步换股价为每股10.19港元 [1] - 假设悉数转换且无其他股份变动 债券可转换为约9813.54万股换股股份 [1] - 换股股份约占公告日期已发行股份总数的7.92% 约占转换后扩大已发行股份总数的7.34% [1] - 换股股份将为缴足股份 与已发行股份享有同等地位 [1] 上市安排 - 公司将向维也纳证券交易所营运的Vienna MTF申请批准可换股债券上市及买卖 [1] - 公司将向香港联交所申请批准换股股份上市及买卖 [1] 募集资金用途 - 发行所得款项净额预计约为9.81亿港元 [2] - 资金拟用于补充营运资金 为现有债项进行再融资 以及一般企业用途 [2]