监管政策核心观点 - 2024年《消费金融公司管理办法》修订发布促进消费金融公司坚守专业化消费信贷功能定位并加强消费者权益保护 [1] - 2025年4月发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》并于10月1日起正式施行 [1] - 监管政策引导压降借款人综合融资成本推动行业从野蛮生长进入合规为王和风控为本的新阶段 [1] 监管政策对行业的影响 - 短期内政策对消费金融公司的业务模式和定价策略产生一定影响但长期看将规范市场竞争秩序 [1] - 过度依赖助贷业务的中小消费金融公司面临较大压力 [2] - 政策旨在防范金融风险优化金融服务践行金融的政治性和人民性 [2] 消费金融公司的发展方向 - 消费金融公司未来仍具有良好的发展空间相关政策指明了高质量发展方向 [3] - 公司应以负责任消费金融为愿景将政策压力转化为转型动力 [3] - 行业需告别规模为王的粗放生长通过差异化发展摆脱同质化竞争 [3] 消费金融公司的具体应对策略 - 明确战略定位寻求差异化竞争如深耕良性消费场景或特色客群 [3] - 提升自主获客能力和自主风控能力打造核心竞争力 [2][3] - 加强金融科技应用和赋能加大在人工智能反欺诈等领域投入 [3] 风险定价与运营能力提升 - 必须利用大数据人工智能技术对客户进行精准画像和分层实现差异化精细化定价 [4] - 优化客户生命周期管理深耕存量客户资源挖掘优质客户长期价值 [4] - 降低获客与风控的整体压力为降低融资成本创造空间 [4] 业务模式与成本结构优化 - 逐步减少对担保增信模式的过度依赖调整与助贷平台合作模式从被动依赖转向主动协同 [4] - 努力降本增效提升自控风险能力压缩不必要开支 [4] - 构建健康业务结构即哑铃型一端是强大可控的自主业务另一端是多元精选的助贷合作 [6] 合规管理与消费者权益保护 - 合规能力正成为消费金融公司的生存技能需将合规融入所有业务流程 [5] - 建立覆盖贷前贷中贷后的全流程合规审查机制确保各环节符合监管规定 [5] - 健全消费者权益保护工作机制将其纳入公司治理和日常经营管理流程 [5]

金融机构互联网助贷业务合作披露概况 - 中国互联网金融协会汇总截至10月31日国内119家金融机构互联网助贷业务合作机构名单披露情况 [1] - 助贷合作机构共有500余家科技公司、融资担保公司、财险公司等 累计被披露频次近4000次 [56] - 部分金融机构对助贷合作机构名单进行动态更新 部分机构除披露合作机构名称外还披露产品名称、客服电话等信息 [57] 参与披露的金融机构类型分布 - 119家金融机构包括11家全国性股份制银行、39家城商行、5家农商行、16家民营银行、10家外资银行、30家消费金融公司、7家信托公司、1家直销银行 [2] 当前披露存在的主要问题 - 助贷合作平台或机构名单披露位置较为隐蔽且不支持搜索功能 查找难度较大 [59] - 披露标题均仅为“公告”二字 且未按时间排序或未标明更新发布时间 [60] - 金融机构更新披露名单时采用直接覆盖原公告内容的形式 [61] - 披露的合作机构名称不规范 仅展示合作机构所属集团名称或存在“已更名”“已注销”等情况 [62] 协会对规范披露的倡议 - 金融机构应按照“便于金融消费者查看”原则进行披露 如在官网首页显著位置设置“最新公告”或类似栏目 [63] - 披露标题应标明“互联网助贷业务合作机构名单”或类似字样 [63]

行业监管环境变化 - 2024年《消费金融公司管理办法》修订发布 促进公司专业化发展并加强消费者保护 [1] - 2025年4月金融监管总局发布助贷新规 已于10月1日正式施行 要求压降借款人综合融资成本 [1] - 监管政策引导行业告别野蛮生长 进入合规为王和风控为本的新阶段 [1] 监管政策对行业的影响 - 过度依赖助贷业务的中小消费金融公司面临较大压力 [2] - 政策长期将规范市场竞争秩序 推动行业高质量发展 [1] - 监管旨在防范金融风险 优化金融服务 保护消费者合法权益 [2] 消费金融公司高质量发展方向 - 公司应明确战略定位 寻求差异化竞争 深耕良性消费场景或特色客群 [3] - 提升自主获客能力和自主风控能力 将技术能力打造为核心竞争力 [2][3] - 构建哑铃型业务结构 一端为强大可控的自主业务 另一端为多元精选的助贷合作 [6] 公司具体应对策略 - 充分利用大数据和人工智能技术 进行客户精准画像和分层 实现差异化定价 [4] - 优化客户生命周期管理 挖掘优质客户长期价值 降低获客与风控压力 [4] - 逐步减少对担保增信模式的过度依赖 主动调整与助贷平台合作模式 [4] - 降本增效 压缩不必要开支 为降低融资成本创造空间 [4] 合规与消费者权益保护 - 合规能力正成为公司生存技能 需建立全流程合规审查机制 [5] - 将消费者权益保护纳入公司治理和日常经营管理流程 [5] - 加强对合作机构管理 对催收等外包业务承担主体责任 [5]

监管动态与行业现状 - 时隔近五年，消费金融行业再度迎来监管窗口指导，要求新增贷款的综合融资成本降至20%以内 [1] - 此次调整是继2020年监管部门将个人贷款年化利率压降至24%以内后的又一次指导 [5] - 10月1日《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》正式实施，要求将增信服务费等全部计入综合融资成本，且总计不得超过年利率24% [7][8] 政策执行的不确定性 - 多家消费金融机构证实收到利率调整至20%以内的指导，但未收到准确的落地时间和实施细则 [1][3] - 政策当前仍处于口头指导阶段，不同地区机构收到的通知存在细化差异，部分机构表示业务层面尚未收到准确消息 [3][4] - 近期市场有消息称监管不再限制贷款利率上限，或要求贷款平均利率降至20%，甚至有部分机构收到取消利率调整的通知，政策本身尚未最终确定 [3][4] 对行业盈利能力与竞争格局的影响 - 业内普遍认为利率从24%降至20%将对消费金融机构的利润水平带来冲击，行业整体利率水平已呈现下行趋势，2024年业内23家消费金融公司综合定价同比下降 [5] - 利率变化对盈利能力的冲击可能更集中在中尾部机构，头部机构因风控能力强、资金成本低更占优势，行业分化将加剧 [5][6][9] - 未来行业竞争核心将不再是比拼规模和利率，而是风险定价能力、精细化运营和客户体验 [1][6][9] 机构面临的运营挑战 - 利率下调背景下，机构在风险定价、获客能力、风控体系建设等方面面临考验，需平衡利率下调与信用风险覆盖 [1][5][6] - 监管拟将担保增信业务余额上限从不超过贷款总额50%压缩至25%，这对机构的获客能力和风控体系构成直接挑战 [6] - 消费金融行业业务同质化严重，核心竞争点聚焦在利率与额度上，谁能率先降低利率、提高额度，谁就获得竞争优先权 [5] 机构的应对策略与行业趋势 - 行业机构将普遍面临净息差承压，消金行业整体已呈现出净息差连年收窄的趋势，多家公司净息差水平处于5%—10%区间 [9] - 腰尾部机构应压降高定价资产，争取ABS、金融债等发行入场券，持牌消费金融通过公开融资渠道获取的融资利率大约在2%左右 [9] - 监管风向显示新一轮降息已进入试水期，行业利率整体下降成为大势所趋，旨在降低用户端压力，使借款人受益 [4][6][9]

消费金融行业早就不是躺着赚钱的年代了，利率管得严、同行抢着拼、坏账还扎堆，能活下去都得费点 劲。 而作为行业里的老大哥，中国银行旗下的中银消费金融，前阵子刚因净利暴跌88.92%被推上风口，最 近又靠着新副总上任、上半年扭亏为盈刷了波存在感，这波逆袭能稳住吗？ 要说中银消金最近的大动作，首当其冲就是高管团队的"大换血"。10月中旬，国家金融监督管理总局上 海监管局刚批了彭旭华的副总裁任职资格，要求他3个月内到岗。这位可是中行的老将，之前当过湖 南、河北两省分行的副行长，算是知根知底的自己人。 这可不是今年第一次调高管了。6月份的时候，另一位副总牛晓峰也走马上任，他之前在中国银行信息 科技部当副总，搞金融科技是把好手。再往前数，2024年董事长高维斌、总经理陈小琳也都是中行系出 身的老将接棒，加上今年调整的3位董事和独立董事，两年时间核心管理层几乎换了一遍。 管理层这么折腾，说到底还是被业绩逼的。中银消金早年是真风光，2017年净利润13.75亿元冲到行业 第一。可从2022年开始就走下坡路，2024年更是惨，营收75.47亿元同比降了3.94%，净利润只剩5953万 元，直接跌了88.92%。罪魁祸首就是坏账 ...

证券行业 - 42家上市券商前三季度营业收入合计4195.60亿元，同比增长17.02%，归母净利润实现1690.49亿元，同比增长62.38% [1] - 经纪及两融业务受政策推动市场成交高增，投行业务再融资规模高增且IPO有所恢复，自营投资受益于主要指数增长，资管业务规模与收入稳步增加 [1] 保险行业 - 人身险1-9月原保险保费收入累计同比增长10.2%，其中寿险增长12.7%，意外险下降8.7%，健康险增长0.2% [2] - 财产险1-9月原保险保费收入累计同比增长4.9%，其中车险增长4.4%，非车险增长5.4% [2] - 1-9月行业赔付率累计同比上升2.4个百分点至59.7% [2] 香港市场 - 10月以来恒生指数下跌3.53%，恒生科技指数下跌8.62%，跑输MSCI World Index的1.94%涨幅 [3] - 截至10月31日港股整体市值达48.14万亿港元，较9月底增长17.83% [3] - 11月以来港股平均每日成交额（ADT）为2749.17亿港元，环比下降13.20% [3] 多元金融 - 消费金融行业处于政策红利与技术红利的双重驱动期 [1]

监管政策动向 - 监管部门通过窗口指导要求消费金融公司新增贷款的综合融资成本不得超过年化20% [1][3] - 该规定目前尚无正式文件 仅为窗口指导 具体实施细则和正式实施时间仍未明确 [1][3] - 此次20%的监管要求大概率处于政策吹风阶段 旨在释放信号并引导行业预期 [3] 行业影响与格局变化 - 政策若落地将加速行业风险出清 加剧机构分化 市场集中度进一步向头部机构倾斜 [1][6] - 风控能力弱、资金成本高、专业能力不足的中尾部机构生存压力陡增 [6][7] - 截至2024年末 消费金融公司资产规模达1.38万亿元 贷款余额达1.35万亿元 同比分别增长14.58%和16.66% [6] - 头部机构如招联消金、蚂蚁消金、兴业消金等凭借用户基础、数据积累和资金优势占据市场主导地位 [6] 利率水平与盈利压力 - 消费金融行业整体已呈现净息差连年收窄的趋势 [6] - 持牌消金公司主流定价区间为4%—24% 净息差水平多处于5%—10%区间 [6] - 政策若实施将使行业机构净息差进一步承压 尤其对缺乏公开融资手段的腰尾部机构构成业务挑战 [6][7] - 今年10月1日起实施的监管要求已将互联网贷款利率压降至年化24%以内 [3][4] 未来竞争焦点与转型方向 - 行业竞争逻辑正从规模与利率比拼转向风险定价能力、精细化运营水平和客户体验 [10] - 政策将推动行业真正开始探索风险定价 并逐步推动利率市场化 [10] - 从业机构需加大科技投入 建立全生命周期的风险管理体系以提升反欺诈与信用评估能力 [10] - 建议审慎控制政策执行节奏 避免市场剧烈波动 并实施差异化监管措施以实现“软着陆” [10]

高管任命 - 公司任命吉翔为联席首席执行官，任命吴涛为常务副总经理兼首席市场官 [1] - 吉翔在麦肯锡服务多年，曾担任全球董事合伙人并主管亚洲区零售金融业务，在零售信贷、风险管理及投资管理领域有近二十年经验 [1] - 吴涛拥有超过三十年财产保险、汽车服务及互联网行业经验，曾担任平安产险董事及常务副总经理，并曾任汽车之家执行董事及首席执行官 [2] 任命战略意义 - 新高管团队旨在打造兼具国际视野、金融底蕴、科技触觉与市场经验的领导集体，强化战略落地能力 [1] - 吉翔的系统性战略思维与国际视野将助力公司提升顶层设计与战略规划能力 [2] - 吴涛的渠道管理与实战经验将推动业务高效落地与产业生态协同，形成战略与实战的有机结合 [2] 公司经营业绩 - 2025年第三季度公司所赋能新增贷款总额为人民币569亿元，较2024年增长12.8% [3] - 消费金融业务三季度新增贷款达人民币317亿元，同比增幅20.1% [3] - 小微信贷业务期内新增贷款环比增长26% [3] - 累计借款人数增至约2850万人 [3] 市场反应 - 多项公告发布后，公司股价单日攀升近12% [3] - 截至美股10月31日收盘，股价收报3.12美元，当日成交量482.91万股 [3]

监管政策核心要求 - 监管部门对消费金融公司进行窗口指导，要求息费上限不超过年化利率24%，新增贷款综合融资成本不得超过20% [1][2] - 部分公司收到地方监管部门更具体要求：2025年12月20日起新增贷款产品综合融资成本不超过20%，2026年3月末所有存量业务平均利率不超过20% [2] - 地方监管同时要求消费金融担保兜底类规模不超过25%，低于《消费金融公司管理办法》中50%的上限规定 [2] 政策背景与行业趋势 - 上述要求是自10月1日《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（助贷新规）正式实施后的明确举措 [1][2] - 监管趋势明确贷款利率下行是大势所趋，行业需推动信贷产品利率逐步降低 [1][3] - 持牌消费金融公司主流定价区间为4%-24%，行业整体净息差处于5%-10%区间且呈现连年收窄趋势 [3] 对行业格局与机构的影响 - 政策实施将普遍导致行业机构净息差承压 [3] - 缺乏自营风控能力的中尾部消费金融机构和关联助贷机构将面临较大业务挑战，尤其考验其精细化运营能力 [1][4] - 缺乏公开融资手段的腰尾部机构将存在不小业务挑战，此类机构是互联网助贷合作"大户"，助贷机构或将面临业务缩量、营收下行等连锁反应 [4] - 对有自营能力、低资金成本优势和场景优势的头部机构而言影响相对不大，市场出清将为合规持牌机构腾出更多空间 [4] 未来竞争核心与发展方向 - 行业竞争核心将转向风险定价能力、精细化运营和客户体验，而非比拼规模和利率 [6] - 消费金融公司需构建三方面核心竞争力：着力降低资金成本并优化运营效率、强化自主风控能力、深耕垂直消费场景开展差异化竞争 [7] - 助贷机构需从简单导流转向与资金方深度绑定、风险共担的分润模式，竞争关键转向风险管理、科技实力和客户运营能力 [7]

北京商报讯（记者 廖蒙）10月31日，北京金融监管局发布关于吴珺建信消费金融有限责任公司（以下 简称"建信消费金融"）董事任职资格的批复，吴珺获批任该公司董事。按照要求，建信消费金融应要求 吴珺严格遵守金融监管总局有关监管规定，自行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报 告到任情况。未在上述规定期限内到任的，本批复文件失效，由决定机关办理行政许可注销手续。 ...