板块整体表现 - 11月7日影视院线板块整体上涨0.59%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，中国电影以6.26%的涨幅领涨，而捷成股份下跌3.08%领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 中国电影收盘价18.33元，涨幅6.26%，成交量为152.74万手，成交额达27.68亿元 [1] - 万达电影收盘价11.44元，涨幅1.96%，成交量为63.28万手，成交额为7.25亿元 [1] - 华策影视收盘价7.94元，涨幅0.63%，成交量为91.11万手，成交额为7.28亿元 [1] 资金流向分析 - 影视院线板块整体呈现主力资金净流出1.55亿元，但游资资金净流入782.48万元，散户资金净流入1.47亿元 [2] - 中国电影获得主力资金净流入1.90亿元，主力净占比达6.86%，但游资和散户资金分别净流出8225.67万元和1.08亿元 [3] - 万达电影主力资金净流入3399.65万元，主力净占比4.69% [3] - 华策影视主力资金净流入3175.11万元，主力净占比4.36%，同时游资资金净流入1741.53万元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月7日盘中股价报11.45元/股，上涨2.05%，总市值241.80亿元，成交额1.34亿元，换手率0.56% [1] - 当日主力资金净流入930.61万元，特大单买入1869.80万元（占比14.01%），卖出551.25万元（占比4.13%），大单买入2354.55万元（占比17.64%），卖出2742.50万元（占比20.54%） [1] - 公司今年以来股价下跌5.68%，近5个交易日上涨3.71%，近20日上涨1.15%，近60日下跌0.26% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为2月17日，当日龙虎榜净买入3915.19万元，买入总计2.86亿元（占总成交额15.52%），卖出总计2.47亿元（占总成交额13.40%） [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司主营业务包括影院投资建设、院线电影发行、影院电影放映及相关衍生业务，以及电影电视剧投资制作发行、网络游戏发行运营 [2] - 主营业务收入构成为：观影收入62.45%，商品餐饮销售收入12.90%，其他收入9.55%，广告收入7.52%，影视剧制作发行及相关业务收入4.82%，游戏发行及相关业务收入2.77% [2] - 公司所属申万行业为传媒-影视院线-院线，概念板块包括网络游戏、IP概念、影视动漫、短剧概念、华为鸿蒙等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月-9月公司实现营业收入97.87亿元，同比减少0.61%，归母净利润7.08亿元，同比增长319.92% [2] - 截至9月30日，公司股东户数10.62万，较上期增加14.51%，人均流通股19640股，较上期减少12.67% [2] - A股上市后累计派现11.53亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司持股5549.28万股（较上期增加454.75万股），南方中证500ETF持股1841.08万股（较上期减少40.79万股） [3]

板块整体表现 - 11月6日影视院线板块整体下跌1.84%，表现显著弱于大盘，当日上证指数上涨0.97%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内个股普遍下跌，在提供具体数据的20只个股中，仅1只上涨，19只下跌 [1][2] 领涨领跌个股 - 奥飞娱乐是板块内唯一录得上涨的个股，收盘价为8.91元，涨幅为0.45%，成交量为31.54万手，成交额为2.82亿元 [1] - 幸福蓝海领跌板块，跌幅高达9.35%，收盘价为23.75元，成交量为50.20万手，成交额为12.17亿元 [2] - 欢瑞世纪跌幅次之，为7.36%，收盘价为7.55元，成交量为132.11万手 [2] 板块资金流向 - 当日影视院线板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出6.0亿元，游资资金净流出1646.73万元 [2] - 散户资金则呈现净流入态势，净流入金额为6.16亿元，与主力资金流向形成鲜明对比 [2] - 奥飞娱乐获得主力资金净流入951.25万元，主力净占比3.38%，是资金面表现相对较好的个股 [3] - 华智数媒遭遇主力资金大幅净流出1420.56万元，主力净占比为-16.69%，资金流出压力显著 [3]

市场整体表现 - A股三大指数全线收涨，上证综指报4007.76点，涨幅0.97%，深证成指报13452.42点，涨幅1.73%，创业板指报3224.62点，涨幅1.84% [1] - 市场成交活跃，沪深两市总成交额分别达9302.76亿元和11249.72亿元，创业板成交额为5011.71亿元 [1] 领涨板块分析 - 工业金属板块涨幅居首，达3.51%，总成交量为5003.71万手，总成交额为540.09亿元，板块内54家公司上涨，仅3家下跌 [2] - 农化制品板块涨幅为2.55%，总成交额为272.70亿元，净流入资金22.03亿元 [2] - 半导体板块涨幅为2.51%，总成交额高达1686.37亿元，净流入资金101.39亿元，板块内150家公司上涨，13家下跌 [2] - 能源金属和电机板块分别上涨2.43%和2.26% [2] 落后板块分析 - 影视院线板块跌幅最大，为-2.55%，净流出资金10.12亿元，板块内仅1家公司上涨，19家下跌 [2] - 旅游及酒店板块下跌1.99%，净流出资金13.53亿元 [2] - 文化传媒板块下跌1.50%，总成交额达301.71亿元，但净流出资金35.16亿元，板块内仅8家公司上涨，75家下跌 [2]

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.88%报4004.25点 深成指涨1.39% 创业板指涨1.39% [1] - 沪深京三市半日成交额13378亿元 较上日放量1881亿元 [1] - 全市场超2700只个股上涨 [1] 领涨板块 - 磷化工板块领涨 [1] - 金属铝板块领涨 [1] - 存储芯片板块领涨 [1] - 可控核聚变板块领涨 [1] 回调板块 - 海南自贸区板块回调 [1] - 旅游板块走低 [1] - 影视院线板块走低 [1] - 免税店板块走低 [1]

市场整体表现 - 沪指半日上涨0.88%至4000点整数关口 [2] - 深证成指半日上涨1.39% [2] - 创业板指半日上涨1.39% [2] 行业板块表现 - 磷化工板块涨幅居前 [2] - 有色金属板块涨幅居前 [2] - 半导体板块涨幅居前 [2] - 旅游及酒店板块跌幅居前 [2] - 影视院线板块跌幅居前 [2]

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨，上证综指报4004.25点，涨幅0.88% [1] - 深证成指报13407.29点，涨幅1.39%，创业板指报3210.15点，涨幅1.39% [1] 领涨板块 - 工业金属板块涨幅居前，达3.54%，总成交额332.93亿元，净流入资金53.12亿元 [2] - 电源设备板块上涨2.50%，总成交额217.14亿元，净流入资金29.21亿元 [2] - 农化制品板块上涨2.42%，总成交额191.67亿元，净流入资金19.79亿元 [2] - 能源金属板块上涨2.15%，总成交额146.26亿元，净流入资金18.15亿元 [2] 领跌板块 - 旅游及酒店板块跌幅最大，下跌2.29%，总成交额64.95亿元，资金净流出11.89亿元 [2] - 影视院线板块下跌2.19%，总成交额69.95亿元，资金净流出8.72亿元 [2] - 文化传媒板块下跌1.49%，总成交额199.41亿元，资金净流出31.52亿元 [2]

宏观策略：黄金ETF - 10月沪金主力合约月内涨幅5.27%，整体呈先扬后抑、震荡整理走势，截至10月31日风险度达79.98，处于中高风险区间 [1][11] - 实际利率波动主导金价节奏，9月CPI小幅上行与10月降息并存，市场对宽松节奏反复调整，美元信用在政府停摆与政策信号反复中震荡 [1][11] - CME利率期货显示市场普遍预期美联储12月再降息25bps，若通胀与就业数据延续回落，黄金有望重启升势，中期趋势偏多头 [1][11] - 华安黄金ETF（518880.SH）总市值达813.34亿元，当日成交额67.8亿元，紧密跟踪国内黄金现货价格收益率 [1][11] 固收金工：活跃券利差交易策略 - 在低利率和低波动环境下，可利用活跃券切券时利差跳升的特点，形成多老券空新券策略，2023年以来切换的活跃券利差最大值中枢为9.8BP [2][13] - 策略需考虑借贷成本与利差收敛收益，假定2025年四季度L007围绕0.4%波动，借贷成本约40BP，10年期国开债活跃券久期约8年多，覆盖成本需利差5BP左右 [2][13] - 活跃券持续时长均值为131天，当前活跃券250215.IB自2025年8月28日切券，根据平均值推算，下一次切券日期约在明年1月上旬 [2][13] 食品饮料行业：啤酒 - 2025年Q1-Q3啤酒板块营收617.26亿元，同比增1.99%，归母净利润93.39亿元，同比增10.43%，Q3单季营收201.92亿元，同比增0.45%，利润增7.37% [4][15] - 成本弹性持续兑现，吨成本下降，毛利率稳步抬升，费用投放平稳，毛销差持续改善，中高端品类如青岛白啤、燕京U8等大单品延续较好表现 [4][15] - 板块处于底部区域，短期关注四季度消费β修复机会，中期来年基本面量价兑现确定性更高，推荐青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒等 [4][15] 食品饮料行业：保健品 - 2025Q3保健品板块收入同比增18%，归母净利润同比增122%，个股分化，汤臣倍健低基数下Q3数据迎拐点，仙乐健康中国及欧洲区域收入提速 [4][16] - 2010-2024年我国VDS市场规模由701.35亿元增至2323.39亿元，CAGR达8.93%，人均零售额仅165元/年，远低于美国823元/年，渗透空间较大 [16] - 新渠道如抖音、小红书替代传统线下场景，客群年轻化、下沉化，行业向精准营养升级，推荐H&H国际控股、民生健康、汤臣倍健等品牌端及代工厂、原料商 [16] 有色金属行业 - 本周有色板块上涨2.56%，能源金属板块涨6.31%，小金属板块涨3.47%，工业金属板块涨1.91%，贵金属板块涨0.61% [5][18] - 伦铜报收10892美元/吨，周环比跌0.51%，沪铜报收87010元/吨，周环比跌0.81%，智利科拉华西铜矿2026年产量预期从47万吨降至38-41万吨，缩水14%-19% [5][19] - LME铝报收2888美元/吨，周环比涨1.10%，沪铝报收21300元/吨，周环比涨0.35%，欧盟禁止俄罗斯液化天然气进入欧洲市场，纽约天然气现货均价环比涨28.95% [5][19] - COMEX黄金收盘价4077.20美元/盎司，周环比降1.20%，SHFE黄金收盘价921.92元/克，周环比跌1.72%，中美关税暂停期延长一年，避险情绪消退 [5][19] 传媒行业 - 2025Q3传媒板块收入1279亿元，同比增7%，归母净利润101亿元，同比增40%，游戏板块归母净利润同比增76%，表现亮眼 [6][20][21] - 游戏板块2025Q3国内市场实际销售收入880.3亿元，环比增7.0%，A股游戏公司合同负债合计76.5亿元，同比增长7.8亿元，环比增2.9亿元 [20][21] - 营销全行业2025Q3收入453.3亿元，同比增9%，归母净利润16.3亿元，同比增14%，影视院线行业归母净利润0.9亿元，同比扭亏为盈 [21] 个股推荐：易普力 - 2025Q3单季营收26.4亿元，同比增10.6%，归母净利润2.36亿元，同比增36.0%，毛利率27.2%，环比提升3.3个百分点 [7][22] - Q3新签或开始执行合同金额28.35亿元，同比增170%，前三季度累计108.26亿元，同比增36%，境外收入占比4.26%，布局埃塞俄比亚、利比里亚等项目 [7][22] - 预计2025-2027年归母净利润至8.7/10.3/12.0亿元，维持增持评级 [7][22] 个股推荐：中科飞测 - 2025Q1-Q3营收12.02亿元，同比增47.9%，归母净利润-0.15亿元，亏损收窄，Q3单季营收5.00亿元，同比增43.3% [8][24] - Q1-Q3毛利率51.97%，同比提升4.28个百分点，研发费用4.40亿元，同比增31.3%，无图形晶圆检测设备累计交付超300台，覆盖超100家客户 [24] - 调整2025-2027年归母净利润至1.0/3.6/5.1亿元，当前市值对应动态PE分别为275/78/56倍，维持增持评级 [8][24] 个股推荐：斯莱克 - 2025年前三季度营收16.3亿元，同比增50.8%，归母净利润0.15亿元，扭亏为盈，Q3单季营收7.10亿元，同比增72.3% [9][26] - Q3销售毛利率18.8%，同比提升11.2个百分点，电池壳业务营收占比达67%，谐波减速器柔轮研发取得突破，有望受益于人形机器人量产 [26] - 调整2025-2026年归母净利润至0.5/1.1亿元，新增2027年预测2.1亿元，当前市值对应动态PE分别为187/95/47倍，维持增持评级 [9][26] 个股推荐：泽璟制药 - 2025前三季度营收5.93亿元，同比增54.49%，归母净利润亏损9342万元，同比收窄4.58%，核心产品重组人凝血酶与吉卡昔替尼片商业化放量 [10][27] - 在研管线ZG006二期小肺PFS数据预计12月ESMO ASIA读出，ZG005在后线实体瘤有PD1耐药潜力，均有望成为BIC [27] - 维持2025-2027年收入预测8.18/17.14/28.46亿元，对应当前市值PS为34/16/10倍，维持买入评级 [27]

板块整体表现 - 11月5日影视院线板块整体上涨2.28%，显著跑赢大盘，当日上证指数上涨0.23%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内多数个股收涨，中国电影以10.01%的涨幅领涨，上海电影、史福島神、全逸影视涨幅均超3% [1] - 板块成交活跃，中国电影、史福島神、华等影视成交额分别达21.82亿元、17.07亿元和8.78亿元 [1] 领涨个股分析 - 中国电影收盘价17.26元，涨停10.01%，成交量131.17万手，成交额21.82亿元，为板块内表现最强劲的个股 [1] - 上海电影收盘价30.94元，上涨4.95%，成交额5.64亿元 [1] - 史福島神收盘价26.20元，上涨3.56%，成交额17.07亿元 [1] 资金流向 - 影视院线板块当日主力资金净流入5.83亿元，显示机构资金看好 [2] - 游资资金净流出2.6亿元，散户资金净流出3.23亿元，与主力资金形成分歧 [2] - 中国电影获得主力资金净流入3.85亿元，主力净占比高达17.66%，资金关注度最高 [3] - 上海电影、华策影视分别获得主力资金净流入9788.15万元和5296.74万元，主力净占比分别为17.36%和6.03% [3]

板块市场表现 - 11月5日午后A股影视院线板块短线拉升，中国电影（600977）直奔涨停，买一封单超30万手[1] - 幸福蓝海（300528）、金逸影视（002905）、博纳影业（001330）、上海电影（601595）、华策影视（300133）等个股纷纷走高[1] 公司业务动态 - 中国电影参与进口影片《阿凡达：火与烬》《疯狂动物城2》的国内发行业务，《疯狂动物城2》宣传工作已有序推进[1] - 公司创作中项目近80个，其中原创项目40个，拟于2026年上映影片包括《无名之辈：意义非凡》《用武之地》等[1] - 公司近日亮相全国影片推介会，发行国产影片14部包括《抓特务》《好工作！》等，进口影片25部包括《惊天魔盗团3》《名侦探柯南：计时引爆摩天楼》等[1] 重点影片市场预期 - 《疯狂动物城2》前作于2016年在中国市场取得超15亿元票房，是迪士尼最卖座动画电影之一，业内人士预计其9年后回归票房前景乐观[2] - 《阿凡达：火与烬》前两部作品在中国市场均取得超17亿元票房成绩[2] - 猫眼专业版数据显示，截至11月5日《疯狂动物城2》想看指数飙升至112.9万人，远超目前定档所有影片，《阿凡达：火与烬》想看指数超30万人[2] 行业趋势展望 - 市场人士认为《疯狂动物城2》《阿凡达：火与烬》等优质IP续作有望带动国庆档后遇冷的市场热度回升[2]