在经历近乎失落的十年之后，英特尔近期相继获得了美国政府和英伟达的投资，大有重振旗鼓之势。眼 下，这家芯片制造商仍在寻求更多金主的帮助，以继续重振旗鼓。据市场消息称，英特尔公司已与苹果 公司接洽，寻求后者对这家陷入困境的芯片制造商进行投资。据悉，苹果和英特尔还讨论了如何更紧密 地合作。会谈尚处于初期阶段，可能不会马上达成协议。受该消息提振，英特尔股价周三收盘大涨逾 6%。 目前尚不清楚英特尔与苹果的协议将给苹果带来什么好处，初步的解读是，如果这项投资确实落地，英 特尔可能会对苹果的芯片进行封装。 对于严重依赖英特尔竞争对手台积电生产芯片的苹果来说，新的合作伙伴关系将使其能够实现芯片制造 供应商多元化。 这笔对美企的潜在投资也将有助于苹果加强与美国总统特朗普的关系。虽然苹果的大部分供应链仍然是 国际化的，但该公司已承诺在未来四年投入约6000亿美元用于国内项目。 英特尔首席执行官陈立武一直在努力引入合作伙伴，以帮助这家境况不佳的芯片制造商实现扭亏。几天 前，英伟达宣布将向英特尔投资50亿美元，并获得后者约4%的股份。英伟达与英特尔的协议包括两家 公司联合开发PC芯片和数据中心芯片的计划，但不涉及英特尔为英伟达代工 ...

美股指数表现 - 道琼斯指数下跌43.97点至46077.31点 跌幅0.10% [1][2] - 纳斯达克指数下跌107.13点至22390.73点 跌幅0.48% [1][2] - 标普500指数下跌26.77点至6611.20点 跌幅0.40% [1][2] - 纳斯达克100期货下跌128点至24611.25点 跌幅0.52% [1][2] - 标普500期货下跌28.75点至6663.50点 跌幅0.43% [1][2] 中国资产表现 - 中国金龙指数上涨44.27点至8673.64点 涨幅0.51% [1][2][3] - 中概新能源汽车股走高 小鹏汽车 蔚来 金山云均涨超5% [2][3] 美国国债收益率 - 3个月期国债收益率下降2.03个基点至3.973% [2] - 10年期国债收益率上升3.49个基点至4.183% [2] - 2年期国债收益率上升4.50个基点至3.653% [2] - 5年美债期货下跌0.27个基点至109'015 [2] - 10年美债期货下跌0.34个基点至112'095 [2] - 2年美债期货下跌0.11个基点至104'035 [2] 科技巨头个股表现 - 特斯拉下跌超3% 8月在欧盟新注册量同比下降超36%至8220辆 [3] - 谷歌下跌逾1% [3] - Meta下跌逾1% [3] - 苹果上涨0.34% [3] - 英伟达上涨0.35% [3] - 英特尔上涨超5% 盘中一度涨至8% 触及2024年7月以来最高水平 [3] 大宗商品相关个股 - 自由港麦克莫兰公司股价再度下跌超5% 前一交易日暴跌17% [3] 加密货币市场 - 以太坊价格最大跌幅接近5% 一度跌破4000美元心理关口 [4][5] - 近24小时全球超过17万人被爆仓 爆仓金额合计5.9亿美元 [4] - 24小时多头爆仓5.13亿美元 空头爆仓7656.36万美元 [5] - 12小时多头爆仓4.27亿美元 空头爆仓4139.35万美元 [5] - 4小时多头爆仓1.72亿美元 空头爆仓2276.61万美元 [5] - 1小时多头爆仓399.73万美元 空头爆仓1068.17万美元 [5] 市场驱动因素分析 - 美股上涨受到企业盈利推动 AI相关交易市盈率在回落 [6] - AI概念已从最初七家科技巨头向外延伸 包括更广泛芯片制造商和大语言模型企业 [6] - 市场需要持续观察不同资产类别是否会遇到消费者和交易者抵触 [6]

AI芯片与算力行业 - 国内CPU/GPU龙头企业 且是国内唯一生产x86芯片的企业 [1] 人形机器人产业链 - 已与国内外人形机器人头部企业建立业务联系 [1] - 人形机器人相关核心产品完成送样测试 [1] - 业务覆盖低空经济、无人机及新能源汽车领域 [1] 固态电池技术领域 - 已向多家客户交付核心固态电池相关设备 [1] - 业务涉及宁德时代概念、机器视觉及氢能源领域 [1] 投资信息服务 - 每日推送停复牌、增减持、投资中标等重大个股公告 [1] - 红色标注重要公告以提示投资热点与风险规避 [1]

1、雷军谈造芯：至少要坚持十年、至少投入五百亿 重要程度：★★★★★ 9月25日，雷军在"2025年雷军年度演讲"中表示，芯片是小米走向成功的必由之路，自研手机SoC，至少要 坚持十年、至少投入五百亿。 雷军称，凭借1000亿元的研发投入，小米在汽车领域"出道即爆火"，小米SU7系列和小米YU7持续热销。 2025年8月，小米汽车交付量持续突破3万辆。此外在2025年5月22日，小米自研SoC芯片玄戒O1正式发 布，标志着小米成为中国大陆首家实现3nm手机SoC芯片设计并大规模量产的企业，成为全球第四家拥有 自研手机SoC的厂商。 2、商务部连续出手!3家美国实体被列入出口管制管控名单 重要程度：★★★★ 商务部25日发布公告，决定将亨廷顿·英格尔斯工业公司、扁平地球管理公司、全球维度公司等3家美国实 体列入出口管制管控名单。 同日，商务部发布不可靠实体清单工作机制关于将萨罗尼克科技公司等3家美国企业列入不可靠实体清单 的公告。 3、数字人民币国际运营中心正式运营 重要程度：★★★★ 9月24日，数字人民币国际运营中心业务平台推介会在上海举行，向各相关机构集中宣传介绍数字人民币 跨境数字支付平台、数字人民币区 ...

9月25日晚7点，雷军年度演讲在北京启幕。 作为演讲开始的重头戏，雷军回忆了小米造芯的历程。 雷军介绍，小米芯片业务最早可以回溯到2014年。小米创业4年时，就曾经全资成立芯片类公司。2018年小米做了一个艰难决定，停掉了SoC芯片研发， 继续做一些小芯片。"当时公司内部只要谈及芯片，就非常痛苦。"雷军举例说，自研芯片需要手机团队全力支持，手机团队怎么可能放着成熟产品不用， 来冒险用新品呢？ 但雷军认为，芯片是小米走向成功的必由之路。最终小米决定自研手机SoC，至少要坚持十年、至少投入五百亿元。 2021年，小米新一轮的芯片之旅启动，费尽周折重新组建团队。但是第二年就遇到更大困难，受到地缘政治等影响，小米业务遇到巨大挑战，当年营收下 降15%，这在小米发展15年历程上是第一次。而芯片每个项目都需要500多亿元的投入，"当时压力让人窒息"，雷军说。 雷军回忆说，假如当时再不成功，损失就要超过10亿元。可喜的是，后来系统终于点亮，后来所有模块调通。3纳米芯片一次性投片成功。 一年后的今年5月22日，玄戒O1和搭载这颗芯片的手机和平板正式发布了。这是小米第一款旗舰SoC，雷军认为，达到了第一阵营的水平。 雷军表示， ...

公司战略转型 - 公司从互联网公司坚定迈向智能制造新战场 重塑公司骨骼和灵魂 [2] - 2020年十周年之际明确未来十年发展道路 大规模投入底层核心技术 从互联网公司转向硬核科技公司 [2] - 自研手机SoC芯片是公司成功的必由之路 2021年重启造芯项目 投入上百亿元且绝不动摇 [2] 芯片研发进展 - 历时三年研发 2024年5月22日自研3nm芯片玄戒O1首次回片并成功点亮系统 次日全模块调通 [3] - 2025年5月22日正式发布玄戒O1芯片及搭载该芯片的手机和平板产品 [3] - 芯片研发至少持续10年 总投入至少500亿元 [3] 汽车业务发展 - 造车与造芯项目同步启动 每个项目需投入五六百亿元 对公司造成巨大资金压力 [3] - 2021年12月小米SU7 Ultra正式立项 对标保时捷和特斯拉 [3] - 通过21封邮件联系德国纽博格林赛道 最终获得合作机会 SU7 Ultra成功冲击纽北赛道 [3] 产品市场表现 - 小米SU7获得空前成功 小米YU7项目发布后三分钟大定订单超过20万辆 成为爆款产品 [4] - 新发布的小米17系列手机直接对标iPhone17系列产品 [5] 企业核心理念 - 公司通过五年脚踏实地努力实现彻底蜕变 强调改变任何时候都不晚的核心理念 [2][5] - 持续努力和不断成长被视为团队实现逆天改命的关键因素 [5]

人工智能投资对市值的影响 - 阿里巴巴宣布人工智能投入超过500亿美元后美股单日上涨10% 市值增加超350亿美元 [1][2] - 英伟达宣布向英特尔投资50亿美元及向OpenAI投资1000亿美元后 三个交易日内市值增加3200亿美元 [2] - 四家科技巨头Meta、微软、Alphabet和亚马逊承诺投入3170亿美元后 整体市值增加约1.8万亿美元 [7] 企业战略转型与市场认知变化 - 阿里巴巴被重新定位为人工智能与云基础设施公司 而非单纯电子商务企业 港股9月上涨50%成恒生科技指数最佳表现股票 [1][2] - 甲骨文2026财年资本支出预计达350亿美元 2029财年增至650亿美元 年内股价上涨超80% 市值增加近3900亿美元 [7] - 市场认为人工智能领先地位需要大规模投资 具备规模优势的企业能从机遇中获利 [3][10] 行业投资趋势与市场特征 - 投资者对人工智能相关企业持续大量买入 数据中心建设热情高涨 [3][7] - 科技巨头在市场占比创新高 集中度上升使基准指数易受个股下跌影响 [8] - 英伟达4.3万亿美元市值导致股价微小变动即引发数十亿美元市值波动 被部分机构视为泡沫环境特征 [9] 资本循环与产业链联动 - 英伟达对客户进行投资形成循环性质 如投资OpenAI和英特尔 [7] - 甲骨文与OpenAI、软银、Meta等知名企业达成重要合作 盈利前景吸引投资者 [7] - 传统技术基础设施投资曾受质疑 但变革性创新获得更多支持 [9]

隔夜股市 全球主要指数周三涨跌互现，美股三大指数连续第二个交易日集体收跌。 商品市场 | 标的 | 周三涨跌 | | --- | --- | | NYMEX WTI原油 | 2.49% | | ICE布伦特原油 | 2.48% | | COMEX黄金 | -1.24% | | COMEX自银 | -1.11% | | NYMEX知念 | -1.50% | | NYMEX天然气 | 0.32% | | LME铜 | 3.46% | | LME铝 | 0.63% | | LME锌 | 1.18% | | LME铝 | 0.04% | | LME镇 | 0.53% | | CBOT小麦 | -0.19% | | CBOT大学 | -0.35% | WTI原油期货收涨2.49%，报64.99美元/桶。 布伦特原油期货收涨2.48%，报69.31美元/桶。 | 标的 | 周三涨跌 | | --- | --- | | First Fri | 0.83% | | 深证成指 | 1.80% | | 恒生指数 | 1.37% | | 日经225指数 | 0.30% | | EEEKOSPI | -0.40% | | 在EDAX ...

美联储货币政策立场与降息决策 - 美联储保持谨慎货币政策立场 因面临就业疲软与通胀反弹挑战[1] - 美联储9月降息25个基点 联邦基金利率目标区间下调至4%-4.25% 为去年12月以来首次降息[1] - 预计未来可能继续降息 利率或逐步回落至3.5%左右 若进一步走低则预示经济衰退风险[1][3][4] 美股市场表现与驱动因素 - 鲍威尔认为美股估值"相当高" 讲话后三大股指集体收跌 道指跌0.19% 标普500跌0.55% 纳指跌0.95%[1] - 近期股市上涨主要得益于企业盈利提升 人工智能相关投资成为核心驱动力[2][6] - 利率下降降低企业融资成本并提振估值 与企业盈利增长共同形成市场支撑[2][9] 美国经济现状与前景 - 劳动力市场呈现走弱趋势 数据修订显示减少约100万就业人数 失业率开始上升[3] - 通胀长期维持在3%以下 接近2%目标水平 远低于过去7%-8%的水平[3] - 经济处于"不冷不热"中性状态 通胀2%-3.5%加上人口结构缓慢扩张 利率不需大幅高于3.5%水平[4] - 未出现大规模裁员 消费者支出保持稳定 财政刺激政策与监管放松措施支撑经济维持增长[5] 人工智能投资与盈利关系 - AI相关企业获得可观收入 芯片制造商/晶圆厂建设者/大模型训练公司股价走高[7] - AI企业市盈率回落 因盈利增长速度超过股价上涨幅度 显示股价有真实盈利支撑[7] - AI需进一步转化为生产力 通过降低成本提高效率来提升产业链盈利能力[7] 散户与机构投资者行为差异 - 散户在个股操作上变得谨慎 但对指数型ETF保持乐观并持续买入 整体仍净流入股市[8] - 就业市场走弱/工资增速放缓/储蓄耗尽导致信用卡违约和汽车贷款逾期率上升[8] - 机构投资者更关注盈利/利率/估值等基本面因素 着眼于长期投资[9] 科技板块与热门交易分析 - 市场预期标普500指数可能涨至7000点 因利率下降提升估值与企业盈利增长形成支撑[9] - AI交易概念从"科技七巨头"向外延伸 涵盖更广泛芯片制造商和大语言模型企业[9] - 若盈利跟不上估值 资产类别可能遇到消费者和交易者抵触并触发调整[9]

台湾地区经济部门表示，出口南非的集成电路、芯片、存储器等47项货品，应先经过该部门核准！ 该部门在一份声明中表示，这是为了报复南非此前将台"代表处"更名、降级，以及缓发签证等相关作 为，并声称此举已对其所谓"国家安全及公共安全的保障"构成危害。 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 9月24日消息，台湾地区当局宣布，对向南非芯片出口实施限制。 台湾地区经济部门宣称，在"危害"消失前，暂停核发芯片等47项货品的许可。据悉，台积电方面尚未作 出回应。 南非外交部发言人克里斯平·菲里23日重申，该国与台当局的关系是非政治性的，并强调了南非在全球 供应链中的关键地位。"南非是铂族金属的重要供应国，如钯，对全球半导体行业至关重要。我们目前 的经济外交正在从根本上改变我们参与全球价值链的方式。" 国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 菲里补充说，南非计划从采掘模式转向战略增值模式。"这意味着建设国内先进产业，将原材料转化为 高价值产品。这确保了世界更具弹性的供应链，并为南非开启了先进、可持续的增长和创造就业机 会。" 外交部： "芯片武器化"只会反噬其身 9月24日，外交部发言人郭嘉昆 ...