基金设立与备案 - 云南省先进制造业股权投资母基金合伙企业（有限合伙）于12月15日成功完成中国证券投资基金业协会备案，标志着基金顺利落地 [1] 基金管理与投资方向 - 基金由云南产投股权投资基金管理有限公司担任管理人，该公司为集团下属企业 [1] - 基金投资范围涵盖传统产业转型升级、战略性新兴产业和未来产业培育、特色优势资源型产业做强做优做大 [1] - 投资重点围绕多个核心产业领域，包括以铝铜为主的有色金属精深加工产业、以铟锗铂为主的稀贵金属新材料产业、高效高值用好磷资源的新能源电池和精细磷化工产业、高端装备制造产业、绿色食品和中药材精深加工产业、以数字信息大通道为引领和以电子信息制造业为主的数字产业 [1] - 基金旨在支持培育制造业单项冠军、专精特新“小巨人”等优质企业 [1]

公司动态 - 宁德时代于12月17日晚间宣布，全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，近日在宁德时代中州基地正式投入运行 [1] - 人形机器人“小墨”已能精准完成电池接插件插接等复杂作业 [1] 行业技术进展 - 该生产线的运行标志着具身智能在智能制造领域的应用取得里程碑式突破 [1]

文章核心观点 - 潼湖生态智慧区是粤港澳大湾区最适合新能源电池产业发展的园区，其定位为“产业加速器”，能为企业提供高产业集聚度、强成本竞争力和高运营效率的“降本增效”解决方案，以应对行业新周期下的挑战[4][6] 行业前景与挑战 - 新能源电池行业未来十年全行业产能预计还有三四倍的增速，AIDC储能领域甚至可能有几十倍的增速[4] - 行业面临新内卷周期，挑战包括技术快速落地、订单爆发后的产能快速扩张以及提升综合制造成本竞争力[4] 潼湖生态智慧区的区位与背景 - 潼湖生态智慧区位于广东省惠州市，是仲恺高新区全力打造的全新战略发展平台[6] - 惠州市是历史文化名城，建城史超2300年，人口吸引力强，过去十年人口增速达31.45%，在全国人口净流入城市中排名第16位[5] - 惠州市2024年地区生产总值6131多亿元，排名广东省第五，正冲刺成为广东省第五个万亿级GDP城市[5] 关键优势一：高产业集聚度（类比“能量密度”） - 背靠的仲恺高新区2024年生产总值1071亿元，工业总产值3537亿元[7] - 仲恺高新区过去33年吸引了全球8000多家企业落户，拥有百亿级企业6家，境内外上市公司合计约13-14家，国家级专精特新“小巨人”企业308家，高新技术企业1117家[7] - 仲恺高新区能源电子产业2024年产值达683.8亿元，构建了从电芯、PCS、EMS到BMS的全链条体系，覆盖消费、动力、储能全品类电池[7] - 2025年前三季度，仲恺能源电子产业整体增速超30%，全年产值预计超过800亿元，并有机会冲击900亿元大关[8] - 惠州市能源电子产业位居全国百强产业链第62位，产业链上下游企业高度聚集，大部分知名企业集中在仲恺区[8] 关键优势二：强成本竞争力（类比“循环寿命”） - 工业用地价格约为深圳的1/3[9] - 厂房租金价格约为深圳的1/3[9] - 同品质住宅均价仅为深圳的1/6[9] - 电价相比深圳低约7厘钱/度，相比珠三角其他城市低约2.5分钱/度，用电量大的企业一年可节省数百万元[10] - 水、天然气价格相比珠三角城市有优势，园区热电厂提供的副产物蒸汽可供电池厂使用，兼具环保与成本效益[10] - 基本工资为珠三角地区最低水平[10] 关键优势三：高运营效率（类比“充放电速度”） - **物流效率**：陆路15分钟上高速，半小时通达深圳、东莞，1小时达广州、香港；空运2小时内直达广、深、港、惠四大空港，距惠州平潭机场仅40分钟车程；海运通过“深圳-惠州组合港”实现通关一体化[11] - **政府服务效率**：推出惠州首个科技招商政策，首创定向股权投资，设立30亿元产业引导基金和4亿元科技成果转化基金[11] - 打造全链条科技金融体系，通过“先代偿后补偿”政银担模式、贷款贴息、首创高企认定保险等措施，降低企业融资成本[11] - 通过“净地交付”、“拿地即动工”等工作专班和“一窗通办”、“跨域通办”服务，实现项目高效落地[11] - 定期举办产业链对接会，推动龙头企业与中小企业合作[11] - 行政服务中心获评全国青年文明号[11] 额外支持体系（类比“BMS系统保护”） - **科技创新支持**：拥有“工业云数字创新中心”等平台，目标建成覆盖不少于5000家企业的“数字云底座”；仲恺工业能力中心依托清华iCenter提供研发智力支持；未来产业场景创新验证中心提供应用验证平台[12] - **休闲生活保障**：提供9.5万个从幼儿园到高中的优质学位，超六成优先保障外来职工子女；区内教师薪资为惠州市最高，小学教育质量位居全市前列；拥有2所三甲医院，构建“15分钟健康圈”；配套高端商务综合体与30公里生态绿廊[12] - **未来发展空间**：已建成25个现代化产业园，配备标准厂房、研发中心、人才公寓；全区未来3年可提供超800万平方米产业用地，主要集中于潼湖生态智慧区；该区近5年工业总产值增长近6倍[13] 活动背景信息 - 2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼在深圳召开，现场有800多位嘉宾参会，探讨锂电池、材料、设备等核心议题[1]

文章核心观点 - 中山市正经历一场覆盖产业根基、创新生态、空间格局与开放融合的系统性经济升级，其核心驱动力包括深中通道通车带来的要素流动加速、产业向“智造”转型的创新生态构建、以及通过“工改”等措施重塑的内生发展动力 [1][2] 加速要素流动 - 深中通道通车一年多，累计通行车次超过3100万，日均8.6万车次，单日峰值达18.16万车次，诱增的珠江口过江车流增长率达15% [4] - 深中跨市公交累计发班约10万车次，运送旅客280万人次，日均客流超7000人次，中山至香港跨境运输班线增至11条，日均发送旅客1655人次，较通车前增长47.2% [4] - 江波龙中山存储产业园的保税仓前置后，供应链响应时间从24小时大幅缩短至2小时，2024年中山江波龙实现产值26.5亿元，创历史新高 [1][5] - 2025年1-10月，中山市进出口集成电路等电子元件207.4亿元，同比增长约25.5%，其中集成电路出口额达32.8亿元，同比大增132.8% [6][7] “中山制造”迈向“中山智造” - 中山已培育形成3个千亿级产业集群和8个百亿级产业集群，2025年前三季度高技术制造业增加值同比增长19.2%，占规上工业增加值比重升至18.4% [2][9] - 中山聚焦新能源、光电光学、生物医药三大战略性新兴产业及专精特新企业，出台“3+1”政策体系含40条支持措施 [9] - 粤港澳台青年企业家湾区行活动促成多个重点项目落地，包括总投资3亿元的圣诺RNAi抗癌疗法产业化基地，以及总投资2亿元的泡泡文旅乐园项目 [9][10] 重塑内生动力 - 过去三年中山通过“工改”累计拆除整理低效工业用地5万亩，项目容积率从不足0.6提升至3.0以上，累计新招引、服务企业2165家，预计推动新增投资1932亿元 [12] - 2025年前三季度，中山工业投资占固定资产投资比重升至49.6%，较2024年提升4.8个百分点，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.3%，仪器仪表制造业增长26.6% [14] - 2022年至2024年，中山工业投资较2021年翻一番，2024年新增数字化转型企业1038家，累计达3811家，转型率76.56%排名珠三角第一 [14] - 全市R&D经费投入连续两年以超20%速度增长，投入强度达3.30%，跻身全国先进水平 [14] - 本土企业明阳集团中标沙特1500MW大型风电项目及大唐海南儋州600MW海上风电项目（金额18.342亿元），并计划在英国苏格兰投资15亿英镑（约142亿元人民币）建设制造基地 [15] - 企业案例：广东红荔枝新材料科技有限公司成功研发新型铝合金材料，2024年订单额达6亿元，2025年斩获20亿元新订单，与比亚迪、宁德时代建立合作 [13]

公司业务布局 - 公司积极布局新能源业务，主要生产大容量刀片锂电池模组 [2] - 产品主要面向商用车（轻卡、重卡）提供动力电池，并为工商业用电大户提供储能系统 [2] 生产进展与产能规划 - 动力电池生产线于今年1月实现试产 [2] - 上半年度已形成一定产量并拓展了部分客户 [2] - 计划在2025年10月达到设计产能 [2]

日本央行基准利率上一次接近当前水平时，债券收益率在3%左右——这一水平将增加发达国家中公共 债务负担最重的日本政府的偿债成本，并限制其财政支出空间。 3、美联储明年1月维持利率不变的概率为75.6% 01. 宏观要闻 据CME"美联储观察"：美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率为75.6%。到 明年3月累计降息25个基点的概率为43.5%，维持利率不变的概率为47.5%，累计降息50个基点的概率为 9.1%。 1、深圳：支持创业板改革 持续推动资本市场、上市培育、并购重组、风投创投等系列专项行动 深圳市委金融办12月15日召开全体大会。会议强调，全力以赴推动高质量发展，围绕建设更具全球影响 力的产业金融中心定位，进一步在推动金融服务科技创新和产业高质量发展中促进金融业自身高质量发 展。以科技金融为引领，扎实做好金融"五篇大文章"，促进科技产业金融良性循环。 支持创业板改革，持续推动资本市场、上市培育、并购重组、风投创投等系列专项行动，巩固提升深圳 资本市场的活力和竞争力。充分发挥联通境内外两个市场的优势，推动金融科技、跨境金融、财富管理 等特色领域高质量发展，为企业"走出去"提供 ...

此次大赛，睿恩新能源凭借硬核实力斩获优胜奖，彰显企业在新能源赛道的领跑潜力。评审 团以严苛标准考评企业综合实力，而睿恩的突围，源于对技术创新的极致深耕。由"龙城英 才"陈璇掌舵的团队，以"数智化赋能绿色能源"为方向，构建起难以复刻的核心竞争力，与 大赛培育新质生产力的导向高度契合。 顶尖人才是创新根基。睿恩已建成世界顶级锂电池专家主导，汇集国内外一线院校博士、硕 士团队的高层次人才梯队。 官网直达 Official website 更多睿恩产品"内幕"，欢迎前往 https://www.reliance-battery.com/ 360度探秘详情 独角兽企业是推动经济向"新"而行、向"质"跃升的关键引擎。12月11日，为期4天的 首届全国独角兽企业大赛总决赛在宁波高新区开幕，主题为"汇聚科创要素，引领新 质未来"，本届全国独角兽企业大赛面向"高创新能力、高成长趋势、高融合业态、高 估值潜质"企业，以"新兴产业培育壮大"和"未来产业前瞻布局"两大比赛方向展开精 彩角逐。 作为由工业和信息化部火炬高技术产业开发中心、中国电子学会等共同举办的首届高规格赛 事，本次大赛吸引超1500家企业角逐，50余位专家严苛考评， ...

盐城经开区经济发展与营商环境优化 - 今年以来多项主要经济指标增速稳居盐城市前列[1] - 通过企业大走访、政策赋能、服务创新等举措激活企业发展活力[1] - 分层分级推进企业大走访，246名干部挂钩服务近270家重点企业，累计收集问题112件，办结率达90%[7] - 筹划2026年一起益企行动，细化政策供给、优化要素保障[7] 企业创新成果与行业地位 - 江苏珩创纳米科技有限公司是全球唯一兼具磷酸锰铁锂核心专利布局与规模化量产能力的企业[3] - 该公司2023年起连续三年稳居行业榜首，市占率近50%[3] - 近期成为全市唯一入选2024年中国哪吒企业的单位[3] - 江苏悦达专用车有限公司成功入选第七批国家级专精特新小巨人企业[3] - 该公司产品涵盖2大门类14个品种100多款，远销20多个国家和地区[3] 政府支持与企业服务举措 - 出台科技创新政策意见，启动科技赋能产业发展三年行动计划[5] - 计划通过企业育强、技术赋能、平台突破、生态提质四大行动完善创新体系[5] - 各职能部门协同开展中小企业梯度培育、政策性金融工具对接、就业专项服务等工作[5] - 举办政策宣讲、高企申报培训，推行项目审批快办机制[5] - 园区通过高端人才补助、研发费用减免等政策降低企业创新成本[3] - 区经发局在专精特新企业申报过程中提供精细化服务，开展专项培训并帮助企业争取政策资金[3] 企业发展规划与产能建设 - 江苏珩创纳米科技有限公司正加速推进3万吨新产线建设[3] - 经开区当前紧扣大干两个月冲刺夺全年部署，全力攻坚年度目标[7]

公司IPO进程与募资计划 - 公司正在冲刺创业板IPO 首发申请将于2025年12月16日上会 保荐人为国联民生证券承销保荐有限公司 [2] - 公司曾于2023年6月30日向上交所递交科创板IPO申请 但在2024年5月中旬主动撤回 此次为第二次闯关A股 [2] - 公司此次拟募集资金约5.87亿元 主要用于高精智能装备华南总部制造基地建设 研发中心建设及补充流动资金 [2] 公司业务与市场地位 - 公司创立于2012年 主营业务围绕微纳粉体处理 粉液精密计量 粉液混合分散 功能薄膜制备等核心工艺环节展开 产品可广泛用于新能源电池等行业 [4] - 公司主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域 专业从事融合工艺能力的智能装备的研发 设计 生产与销售 [4] - 公司已与比亚迪 亿纬锂能 宁德时代等国内新能源电池及整车企业建立合作 并与三星SDI LGES 松下 SK On等海外电池制造商开展业务合作 [4] 财务表现与趋势 - 报告期内（2022年至2025年上半年）公司营业收入分别为3.97亿元 6.01亿元 6.37亿元和3.98亿元 2022年至2024年年均复合增长率为26.70% [4] - 报告期内公司净利润分别为9772.15万元 2.34亿元 1.53亿元和9370.62万元 2024年净利润较2023年下滑34.90% [4] - 2023年和2024年 公司经营活动产生的现金流量净额分别为-7256.58万元和-1539.59万元 与同期净利润存在较大差额 [6] - 报告期各期末 公司存货账面价值分别为6.18亿元 8.79亿元 8.85亿元和10.37亿元 呈上升趋势 占流动资产比例分别为48.13% 61.95% 58.45%和63.42% [9] 客户集中度与关联交易 - 公司对比亚迪存在显著依赖 报告期内对比亚迪的销售金额占营业收入比例分别为49.04% 48.39% 65.78%和36.29% 对应的销售毛利占比分别为54.48% 48.70% 66.67%和33.80% [8] - 2024年仅来自比亚迪的销售收入就占公司营业收入的65.78% [1][2] - 比亚迪既是公司持股超5%的股东 也是第一大客户 双方交易构成关联交易 [1][2][8] - 自2013年起公司与比亚迪开展合作 2015年开始批量供货 2025年11月双方签署为期五年的战略框架合作协议 约定在同等条件下比亚迪优先向公司采购 [8] - 报告期内 公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例分别为91.48% 91.76% 89.86%和93.65% 客户集中度高 [8] 盈利能力与毛利率变化 - 报告期各期 公司主营业务毛利率分别为48.10% 57.08% 48.72%和53.65% [10] - 随着下游客户规模扩大及降本增效需求增强 公司产品价格整体呈下降趋势 根据初步测算 公司2025年6月末在手订单毛利率预估在25%左右 [10] - 2024年11月比亚迪曾向供应商发布《2025年比亚迪乘用车降本要求》 作为深度依赖比亚迪的企业 公司面临下游客户加强设备采购价格控制带来的毛利率压力 [10][11] 公司面临的经营挑战 - 公司存在对单一客户比亚迪重大依赖及相关关联交易占比过高的经营风险 [2] - 若新能源以及新材料下游市场需求增速放缓甚至下降 公司可能面临收入增速放缓 毛利率下滑等情形 致使净利润继续下滑 [5] - 若未来公司新客户拓展不达预期 或比亚迪经营状况 采购策略发生重大变化 或双方合作关系被其他供应商所取代 可能对公司业务发展及经营业绩产生不利影响 [9] - 公司存货规模较大且呈上升趋势 若未能对存货进行有效管理 可能导致营运资金占用增加 资金使用效率降低 [9]

IPO进程与募资计划 - 公司正在冲刺创业板IPO 首发申请将于2025年12月16日上会 保荐人为国联民生证券承销保荐有限公司 [2] - 公司曾于2023年6月30日向上交所递交科创板IPO申请 但在2024年5月中旬主动撤回 此次为转战创业板 [2] - 公司拟募集资金约5.87亿元 主要用于高精智能装备华南总部制造基地建设 研发中心建设及补充流动资金 [2] 财务表现与趋势 - 报告期内（2022年至2025年6月30日）公司营业收入分别为3.97亿元 6.01亿元 6.37亿元和3.98亿元 2022年至2024年年均复合增长率为26.70% [3] - 报告期内公司净利润分别为9772.15万元 2.34亿元 1.53亿元和9370.62万元 2024年净利润较2023年下滑34.90% [3][4] - 2023年和2024年 公司经营活动产生的现金流量净额分别为-7256.58万元和-1539.59万元 与同期净利润（2.34亿元和1.53亿元）存在较大差额 [5] 客户集中度与关联交易 - 公司对第一大客户比亚迪存在重大依赖 2024年来自比亚迪的销售收入占营业收入的65.78% [2][6] - 报告期内 公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例分别为91.48% 91.76% 89.86%和93.65% 客户集中度高 [6] - 比亚迪既是公司持股超5%的股东 也是关联方 双方交易构成关联交易 双方于2025年11月28日签署为期五年的战略框架合作协议 比亚迪承诺将其所持公司股份锁定期延长至36个月 [2][6] 业务与市场地位 - 公司主营业务围绕微纳粉体处理 粉液精密计量等核心工艺环节展开 产品用于新能源电池等行业 主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域 [3] - 公司已与比亚迪 亿纬锂能 宁德时代等国内企业以及三星SDI LGES 松下 SK On等海外电池制造商建立业务合作 [3] - 2025年1—6月 公司前两大客户为亿纬锂能（销售占比44.29%）和比亚迪（销售占比36.29%） [7] 经营风险与挑战 - 公司存货余额较大且呈上升趋势 报告期各期末存货账面价值分别为6.18亿元 8.79亿元 8.85亿元和10.37亿元 占流动资产比例分别为48.13% 61.95% 58.45%和63.42% [7] - 公司主营业务毛利率存在波动 报告期各期分别为48.10% 57.08% 48.72%和53.65% 产品价格整体呈下降趋势 2025年6月末在手订单毛利率预估在25%左右 [8] - 下游客户（如比亚迪）存在降本增效需求 对设备采购成本管控趋于严格 可能对公司毛利率形成压力 [8]