大会及合作背景 - 中控技术于2025年9月28日在宜昌举办工业具身智能TPT+UCS落地应用成果展示大会 首次系统展示以时间序列大模型TPT和通用控制系统UCS为核心的流程工业具身智能体系 [2] - 兴发集团作为精细磷化工企业受邀参会 与中控技术合作始于2022年 坚信数字化转型是必然选择 [3] 中控技术行业地位与技术成果 - 公司是我国工业自动化和智能制造领域领军企业 以创新为引擎开创流程工业智能化新路径 在推动产业绿色转型和构建工业互联生态方面取得卓越成就 [3] - 持续深耕人工智能、大数据、工业互联网等前沿技术 打造可落地可复制的智能制造解决方案 为化工等多个行业注入智慧动力 [3] 具体合作项目成果 - 内蒙兴发全面引入中控技术智能控制系统 实现无人巡检、无人操作、无人记录 被评为国家级智能制造示范工厂 成为氯碱行业智能化转型标杆 [3] - 宜昌40万吨/年有机硅新材料项目应用中控技术控制系统 建成国内首座全面集成的有机硅智能工厂 显著提升生产效率 [3] - 2025年携手打造兴瑞公司数字化工厂示范项目 形成生产全流程协同决策创新应用 为行业智能升级提供可复制推广的实践样板 [3][4] 行业发展趋势与战略规划 - 人工智能正深刻改变工业形态 AI技术赋能成为化工企业提升核心竞争力关键 [4] - 大会为产业链上下游搭建思想碰撞与技术交流平台 加速AI技术与工业场景深度融合 为中国化工产业高质量发展注入新智慧动能 [4] - 兴发集团将深化与中控技术战略合作 围绕人工智能+拓展智慧矿山、智能工厂、安全环保管控、智慧供应链协同等领域合作 探索工业AI在化工生产中的创新场景 [4]

公司环保违规事件 - 因违反《突发环境事件应急管理办法》第十条被无锡市江阴生态环境局罚款1.52万元 [1] - 厂区积水采样显示总磷浓度超标（10.6mg/L、10.5mg/L、15.7mg/L、15.5mg/L），超太湖地区化工行业排放限值 [2] - 初期雨水收集系统能力不足（收集池1.2万m³，处理设施2×600吨/日），暴雨时收集与处理能力严重不匹配 [2] 公司安全生产处罚 - 因未办理特殊作业审批违反《安全生产违法行为行政处罚办法》被无锡市应急管理局警告并罚款3万元 [4][5] - 具体违规行为：白磷罐区及磷酸成品罐区管道拆除后加盲板未办理审批 [5] 公司经营与财务表现 - 2025年上半年营业收入17.8亿元，同比增长9.85% [9][10] - 归母净利润1856万元，同比扭亏（去年同期亏损1671万元） [9][10] - 经营现金流净额1.92亿元，同比增长76.78% [9][10] 公司业务与行业地位 - 中国精细磷化工行业领军企业，全球龙头企业之一，产品涵盖黄磷、磷酸及各类磷酸盐 [5][8] - 拥有"矿山-黄磷-磷酸-磷酸盐"全产业链布局，产能包括热法磷酸60万吨/年、精细磷酸盐9.5万吨/年 [8] - 在江苏、广西、云南等地设有20家子公司，具备嵌入跨国公司供应链的市场优势 [8] 公司资产与股东收益 - 报告期末归属于上市公司股东的净资产16.79亿元，较上年度末增长1.41% [10] - 基本每股收益0.028元/股，同比提升212% [11] - 加权平均净资产收益率1.11%，同比增加2.01个百分点 [11]

公司战略定位 - 公司立足金融救助和逆周期调节功能定位 聚焦制造业高质量发展需求 持续加大金融支持力度 致力成为制造业金融风险化解者 产业转型升级助推者与企业健康发展护航者 [1] - 近5年累计新增投放制造业项目122个 投资金额超450亿元 支持中国制造业高质量发展 [1] 业务模式与案例 - 灵活运用不良资产收购 市场化债转股等业务模式 提供从初创成长期到稳定成熟期的全周期金融服务 [1] - 通过不良资产收购加实质性重组等投行化运作手段 帮助智能飞行器研发制造公司重要股东度过阶段性财务危机 避免企业股权价格贬损 维护股权结构稳定 并以市场化债转股方式支持企业降低资产负债率 [2] - 设立专项基金参与中航锂电增资 定向偿还企业对外金融负债 助力企业降低负债率 加快创新发展 [2] - 利用破产制度司法挽救功能 综合运用债务 资产 技术和管理重组等实质性重组投行技术 对制造业破产企业开展风险防控 管理优化 资金支持和价值提升 [2] - 以收购核心债权为抓手 助力江苏中利集团实现重整及保壳成功 企业卸下近百亿元债务包袱 解决控股股东非经营性资金占用问题 保住2600余名职工就业岗位 全额现金清偿职工债权 并引入产业投资人明确聚焦光伏制造和特种线缆两大主业 [3] - 联合产业投资人定制庭外债务重组衔接庭内重整和解等实质性重组方案 通过产业加金融有机结合 助力精细磷化工上市公司解除退市风险 重整后市值大幅提升 大幅提高普通债权清偿率 挽回债权人损失 [4] - 通过市场化债转股手段 帮助合肥市国家级集成电路产业集群链主企业拓宽资本金融资渠道 降杠杆调结构 夯实长期发展基础 [4] - 助力青海省盐湖产业地方国企缓解短期流动性压力 支持企业高质碳酸锂项目建设投产 修复和改善区域整体信用状况 [5] 行业背景与需求 - 中国制造业转型发展进程加快 但仍面临设备更新资金缺口大 新兴技术商业化融资困难等痛点堵点 [1] - 加快传统产业改造升级是提高产业链供应链韧性和安全水平的重要举措 也是推进新型工业化 加快制造强国建设的必然要求 [4] 未来规划 - 围绕化解金融风险 服务实体经济 深化金融改革三大任务 把支持制造业高质量发展与推进新型工业化摆在更加突出位置 [6] - 深入参与各领域存量资产盘活 助力专精特新企业结构调整 服务制造业转型升级 持续加大金融支持力度 优化金融服务模式 提升金融专业化水平 [6]

生态转型与绿色发展实践 - 湖北宜昌兴发集团从传统磷化工转型至微电子新材料、有机硅新材料和新能源赛道，开发出15个系列591种新材料产品[12] - 有机硅产业板块年销售收入近60亿元，利用磷化工副产物氯甲烷变废为宝生产有机硅产品[12] - 2018年以来公司封堵沿江排污口，拆除32套化工装置，污染物排放削减30%，腾退岸线进行复绿[12] - 有机硅产品从基础聚合物向下游延伸，开发出泡棉、气凝胶毡等新产品提升附加值[13] 葡萄酒产业链发展 - 宁夏闽宁镇酿酒葡萄种植面积达7.5万亩，形成种植、加工、销售全产业链，综合产值29.6亿元[15] - 绿化覆盖率提升至35%，入选"绿水青山就是金山银山"实践创新基地[15] - 发展葡萄酒观光深度游项目，吸引大批游客带动旅游经济[16][17] - 当地农户转型为技术工人，部分成为酿酒师或品酒师，务工收入显著增加[14] 林业生态旅游转型 - 黑龙江伊春溪水林场停伐后发展森林旅游，农家乐增至40多家形成"农家院一条街"[18][19] - 森林覆盖率提升至84%，活立木蓄积量达126万立方米，野生动物数量明显恢复[19] - 代表性农家乐年接待游客超1万人次，收入远超伐木时期[18] 采煤区生态修复与旅游开发 - 徐州贾汪区将采煤塌陷地改造为潘安湖湿地公园，水质达Ⅲ类标准[20] - 2024年景区接待游客300万人次，旅游收入超1700万元[21] - 带动周边农家乐、民宿、手工艺品等产业发展，景区员工月收入达5000元[21] 生态茶园科技创新 - 武夷山建成5000亩示范性生态茶园，带动2万亩茶园生态种植，助农增收1000多万元[23] - 采用绿肥轮作、茶梗覆盖、复合种植等方式提升土壤肥力和生物多样性[22] - 研发茶叶摇青机器人、智能采茶机等设备，推动传统制茶工艺数字化[24]

激励计划概述 - 公司实施2025年限制性股票激励计划 向86名激励对象授予限制性股票 占员工总数2,317人的3.71% [6][7] - 计划授予总量2,000万股 占公司总股本66,257.29万股的3.02% 其中首次授予1,600万股（80%） 预留400万股（20%） [7][8] - 股票来源为定向发行A股普通股 授予价格确定为3.21元/股 [9][14] 激励对象结构 - 激励对象涵盖董事、高级管理人员、核心管理、业务骨干及优秀高潜员工 排除独立董事、监事及持股5%以上股东相关人士 [6][7] - 任何单一激励对象通过全部有效激励计划获授股票不超过总股本1% 全部有效激励计划涉及股票总数不超过总股本10% [7][8][21] 时间安排与解锁机制 - 计划有效期最长66个月 设12/24/36个月限售期 分三批按30%/30%/40%比例解锁 [10][11] - 预留部分若在2025年三季报披露后授予 则按50%/50%分两批解锁 [11][24] - 解锁需同时满足公司层面业绩考核与个人绩效考核要求 [16][18] 业绩考核指标 - 2025-2027年度考核目标：营业收入触发值/目标值分别为30亿/38亿、34亿/43亿、40亿/50亿元 净利润触发值/目标值分别为1,400万/2,200万、4,900万/7,000万、11,200万/16,000万元 [17][18] - 采用营业收入或净利润孰高原则确定公司层面解锁比例 个人绩效评级B及以上方可100%解锁 [18] - 业绩指标以剔除股份支付费用的净利润为计算基准 [17] 行业背景与战略考量 - 公司属于精细磷化工行业 产品应用于农业、食品、日化、电子及新能源领域 近年面临技术迭代加速与行业竞争加剧挑战 [27][28] - 考核指标设置兼顾挑战性与灵活性 反映公司应对市场波动与实现战略发展的双重目标 [28][29] - 计划旨在绑定核心员工与股东利益 提升持续经营能力与市场竞争力 [26][29] 财务与合规要素 - 股份支付费用将按会计准则分期摊销 对财务报表产生影响 [25][26] - 计划符合《上市公司股权激励管理办法》等法规要求 授予价格不低于草案公告前1日交易均价50%或前120日均价50%的较高者 [14][22] - 公司明确不为激励对象提供财务资助 资金来源为员工自筹 [23]

公司基本情况 - 公司所处行业为精细磷化工 主要从事黄磷 磷酸 磷酸盐等精细磷化工系列产品的生产与销售 经营范围包括化工原料及化工产品制造 销售 食品添加剂生产以及危险化学品生产等[1] - 2024年营业收入为33.56亿元 较2023年的31.01亿元增长8.2% 但较2022年的45.38亿元下降26.1%[3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.99亿元 2023年亏损6082.91万元 2022年盈利5.22亿元 呈现持续亏损状态[3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为2.68亿元 较2023年的5.98亿元下降55.2% 较2022年的4.90亿元下降45.3%[3] - 2024年归属于上市公司股东的净资产为16.55亿元 较2023年的18.57亿元下降10.9% 较2022年的19.76亿元下降16.2%[3] - 2024年总资产为54.36亿元 较2023年的55.31亿元下降1.7% 较2022年的56.42亿元下降3.7%[3] - 2024年基本每股收益为-0.3002元/股 2023年为-0.0918元/股 2022年为0.7875元/股[3] - 2024年加权平均净资产收益率为-11.31% 2023年为-3.18% 2022年为30.40%[3] - 公司董事会由9名董事构成 包括董事长李星星 副董事长徐海圣等 监事会由3名监事构成 高级管理人员4人包括首席执行官刘晓光等[3] 股权激励计划概述 - 股权激励方式为限制性股票 股份来源为定向发行的A股普通股[1][4] - 拟授予限制性股票总量2000万股 占公司股本总额66257.29万股的3.02% 其中首次授予1600万股占2.41% 预留400万股占0.60%[1][5] - 任何一名激励对象通过全部有效期内股权激励计划获授股票数量累计不超过公司股本总额的1.00%[5] - 激励对象共计86人 约占公司员工总数2317人的3.71% 包括董事 高级管理人员 核心管理 业务骨干及优秀高潜员工[6] - 预留激励对象自激励计划经股东大会审议通过后12个月内确定 超过12个月未明确则预留权益失效[7] 授予价格及有效期安排 - 限制性股票授予价格为3.21元/股 不低于股票票面金额且不低于前1个交易日股票交易均价的50%或前120个交易日股票交易均价的50%较高者[8][9] - 激励计划有效期自限制性股票首次授予登记完成之日起最长不超过66个月[9] - 授予日在股东大会审议通过后由董事会确定 需在60日内完成授予登记[9] - 限制性股票限售期分别为授予登记完成之日起12个月 24个月和36个月[10] - 首次授予限制性股票的解除限售安排分三个期 解除限售比例分别为30% 30%和40%[11] 业绩考核目标 - 首次授予限制性股票的解除限售考核年度为2025-2027年 考核指标包括营业收入和归属于上市公司股东的净利润[15][16] - 2025年营业收入目标值38亿元 触发值30亿元 净利润目标值2200万元 触发值1400万元[16] - 2026年营业收入目标值43亿元 触发值34亿元 净利润目标值7000万元 触发值4900万元[16] - 2027年营业收入目标值50亿元 触发值40亿元 净利润目标值1.6亿元 触发值1.12亿元[16] - 各解除限售期公司层面解除限售比例取营业收入或净利润指标完成度孰高值[16] - 预留部分限制性股票若在2025年第三季度报告披露后授予 则考核年度为2026-2027年[16] 行业背景及考核合理性 - 精细磷化工产品属于工业生产原料和日用消费必需原料 对农业发展意义重大 且在食品 日化 平板显示 电子等领域用途广泛[19] - 高纯磷酸/磷酸盐 功能磷酸盐 磷化工材料等在集成电路 新能源 国防工业等领域得到进一步推广应用[19] - 行业面临下游需求增长和运用领域扩展的发展前景 但同时面临市场竞争加剧 技术迭代加快 经营成本上升等挑战[19] - 受国内和国际经济形势影响 公司近两年业绩承压明显 激励计划设定的业绩考核指标对公司未来发展提出较高要求[20] - 考核指标选取营业收入和净利润 能够真实反映公司持续盈利能力 具有科学性和合理性[20]

激励计划概述 - 公司推出2025年限制性股票激励计划，拟授予限制性股票2000万股，占公司股本总额66257.29万股的3.02%，其中首次授予1600万股（占授予总额80%），预留400万股（占授予总额20%）[3] - 激励对象总人数为86人，占公司员工总数2317人的3.71%，包括董事、高级管理人员、核心管理、业务骨干及优秀高潜员工，不包括独立董事、监事及持股5%以上股东或实际控制人亲属[4][11] - 限制性股票授予价格为3.21元/股，有效期最长不超过66个月，设三个解除限售期（12/24/36个月），解除限售比例分别为30%、30%、40%[4][15][17] 股票来源与分配 - 股票来源为定向发行A股普通股，任何一名激励对象通过有效期内股权激励计划获授股票累计不超过公司股本总额1%，全部激励计划涉及股票总数不超过股本总额10%[2][3][13] - 首次授予部分分配：核心管理、业务骨干及优秀高潜员工（82人）获授1280万股，占授予总量64%，占公司股本总额1.93%；预留部分400万股占授予总量20%，占股本总额0.60%[14] 业绩考核要求 - 公司层面考核指标为营业收入和归属于上市公司股东的净利润（剔除股份支付费用），按2025-2027年度设目标值与触发值：2025年营收目标38亿元/触发值30亿元、净利润目标2200万元/触发值1400万元；2026年营收目标43亿元/触发值34亿元、净利润目标7000万元/触发值4900万元；2027年营收目标50亿元/触发值40亿元、净利润目标16000万元/触发值11200万元[22] - 解除限售条件要求净利润达到目标值50%且营收或净利润任一指标达触发值，公司层面解除限售比例取营收或净利润完成度较高值（X1或X2）[22][24] - 个人层面绩效考核分B及以上/C/D三档，对应解除限售比例100%/0%/0%，实际解除限售数量=计划解除限售数量×公司层面比例×个人层面比例[25] 行业背景与考核合理性 - 公司属精细磷化工行业，产品涉及农业、食品、日化、电子、新能源等领域，行业面临技术迭代加速、竞争加剧及成本上升挑战，同时受全球经济复苏乏力及地缘政治因素影响[26][27] - 考核指标设定兼顾营业收入与净利润，结合行业压力与公司近两年业绩承压现状，旨在提升持续盈利能力并实现高质量发展[27][28] 会计处理与费用影响 - 股份支付费用按授予日公允价值测算，假设2025年9月底授予，首次授予限制性股票总摊销费用待测算，预计对2025-2028年净利润产生一定影响但程度不大[32][33] - 预留部分授予后会计处理同首次授予，实际费用取决于授予日市场价格[34] 实施程序与调整机制 - 计划需经股东大会审议通过后方可实施，授予前需经董事会审议、监事会发表意见并公示激励对象名单10日[12][35][36] - 若发生资本公积转增股本、派送股票红利、股份拆细等事项，限制性股票数量和授予价格将相应调整，调整方法以公式计算（如转增股本后数量Q=Q0×(1+n)，价格P=P0÷(1+n)）[28][30]